文(wén)/解运亮(liàng)博(bó)士信(xìn)达证券首席宏观分析师

　　核心观点

　　第一，纵观4月政治局会议通稿，一个整体印象是(shì)会(huì)议精(jīng)神超(chāo)出(chū)市场(chǎng)预期。

　　第二，在“三重压力”提(tí)出时隔一年零(líng)四(sì)个月之后，中央提(tí)出最新判断，“三重压力”得到缓解。

　　第三，会议(yì)冲淡了(le)市场对于稳增(zēng)长力度可能减弱的担(dān)忧。

　　第四，会(huì)议明确(què)提出“恢复和(hé)扩大需求是当前经济持续回升向好的关键所在”。

　　第五，会议针对多方面工作都做了积极部署(shǔ)，对社会各界的关(guān)切都做了积(jī)极回(huí)应，半导体、新能源、人工智(zhì)能(néng)、平台企业、消(xiāo)费、投资、一(yī)带一路等领域都(dōu)看(kàn)到了(le)利好。

　　第六，会议专门(mén)提到，在超大特大城(chéng)市积极(jí)稳步推进城中村改造和“平(píng)急两(liǎng)用”公共基础(chǔ)设施建设(shè)，可能带来经济新的(de)增长点，值得高度(dù)重视。

　　第七，所(suǒ)有这(zhè)些变化，背后都(dōu)反映出整体经济工作(zuò决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思)思路已经发生了(le)大变化(huà)。为市场主体(tǐ)做好服务(wù)，以(yǐ)发(fā)展经济为(wèi)己(jǐ)任，这可能是4月份(fèn)政(zhèng)治局会(huì)议向市场释(shì)放(fàng)的深刻(kè)信(xìn)号。

　　风险因素：国内政策(cè)落地不(bù)及预期，国际政治局势演变超预期

　　正文

　　第一(yī)，纵(zòng)观4月政治局会议(yì)通稿，一个(gè)整体印(yìn)象是会议(yì)精神超出市场预期。每年(nián)4月份的政治局会议(yì)，在经济(jì)工(gōng)作(zuò)领域，重要(yào)性可(kě)能(néng)仅(jǐn)次于几个月前的(de)中央经济(jì)工(gōng)作会议(yì)。原因也简单(dān)，如果说中央经济工作(zuò)会议(yì)确(què)定了此后一年的政策导向，那(nà)么4月份会议就(jiù)确定了未来8个月的政策导(dǎo)向。今年(nián)4月的政治局(jú)会议，在方方面面都体现出对经济的(de)呵护和支(zhī)持，既好于往年同(tóng)期，也超出市场预期。

　　第二，在“三重压力”提(tí)出(chū)时(shí)隔一年零(líng)四个月(yuè)之后，中央提出最新(xīn)判断，“三重压力”得到缓解。2021年12月(yuè)中央经(jīng)济工作会(huì)议(yì)提出，中(zhōng)国经济(jì)面临需(xū)求收缩、供给冲击、预(yù)期转弱三重(zhòng)压(yā)力，整个2022年，三重(zhòng)压力徘徊不去。去年底疫情防(fáng)控政策(cè)优化至(zhì)今，中央指出“我国疫情防控取(qǔ)得重(zhòng)大(dà)决定性胜利”，“经济社(shè)会全面恢复常态化运行(xíng)”。今年一季度经济(jì)增(zēng)长大(dà)幅(fú)好于预期，“五一”旅游(yóu)出行远超(chāo)2019年同(tóng)期水平(píng)，都体现出经济(jì)社会常态化运行中的强大修复动能。“三重压(yā)力”得到缓解，反(fǎn)映了疫后中国经济修(xiū)复的(de)巨大成效。

　　第三，会(huì)议(yì)冲(chōng)淡了市场对于稳增(zēng)长力度可能减弱的(de)担忧。4月会议对经济面临问题(tí)的定性是“当(dāng)前我国(guó)经济(jì)运行好转主(zhǔ)要是(shì)恢复(fù)性的，内生动力还(hái)不强，需求仍然不足(zú)，经济转型升(shēng)级面临新的(de)阻力(lì)，推动高质量发展仍需要克服不少(shǎo)困难挑(tiāo)战。” 问(wèn)题(tí)决定对策，有什(shén)么(me)样(yàng)的问题(tí)，就有什么样的对策。2019年4月，问题定性是“更多(duō)是结构性、体(tǐ)制(zhì)性的”；2021年4月，问题定(dìng)性是(shì)“稳增长(zhǎng)压力较小(xiǎo)的(de)窗口期”。这两次会(huì)议之(zhī)后，稳增长力度都有回收。今年一季(jì)度经济增长(zhǎng)超预期，市场又出(chū)现了对后续稳增长力度(dù)减弱的担忧。但从这次中央对问题(tí)的(de)定性看，经济内(nèi)生动力仍需增强，需求仍(réng)需(xū)扩大，这就意味着稳增长力度可能不(bù)但不会减(jiǎn)弱，还要(yào)有针对(duì)性地(dì)加大。这就冲淡了市场(chǎng)的一大担忧。

　　第四，会(huì)议明确(què)提出“恢(huī)复(fù)和扩大需求是当前经济持续回(huí)升向(xiàng)好的关键所在”。会议(yì)提出“四个持续(xù)”，即“推动经(jīng)济运行持(chí)续好转、内(nèi)生动(dòng)力持(chí)续增强、社会(huì)预(yù)期(qī)持(chí)续改善、风险(xiǎn)隐患持续化(huà)解”。会议(yì)还(hái)提到(dào)一个词“乘势而上(shàng)”，表明我(wǒ)们不会因为(wèi)一季度经济的良好开局(jú)而就此满足，而是继续努力，决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思“乘(chéng)势而(ér)上”。而要实现“四个持(chí)续”和“乘(chéng)势而(ér)上”，具体抓(zhuā)手就是(shì)“恢复和扩大需求”。

　　第五，会(huì)议针对多(duō)方(fāng)面工(gōng)作(zuò)都做了积极部(bù)署(shǔ)，对(duì)社会各界的关(guān)切(qiè)都做了积(jī)极(jí)回应(yīng)，半导体、新能源、人工智(zhì)能(néng)、平台企业、消费、投资、一(yī)带一路(lù)等领域都看到了利好。

　　——半(bàn)导体(tǐ)。会议提(决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思tí)出(chū)“要(yào)夯实(shí)科技自(zì)立自强(qiáng)根基，培育壮大新(xīn)动能(néng)”。

　　——新能(néng)源。会议提出“要(yào)巩固和扩大新能源汽车发展优(yōu)势，加快(kuài)推进充电桩(zhuāng)、储能等设施(shī)建设和配套电网改造”。这表明(míng)，对(duì)新能(néng)源产业的扶持(chí)仍会继(jì)续，专门提到的(de)充电桩、储(chǔ)能、配套电网，都(dōu)是新能源产业相(xiāng)对的短板(bǎn)，也(yě)有望是未来(lái)重点发力的方向。

　　——人工智能。会议(yì)提出(chū)“要重(zhòng)视通用人(rén)工智能发展，营(yíng)造创新生态，重(zhòng)视防范风险”。首提人工(gōng)智能，市场(chǎng)热度(dù)较高的方向，中央高度重视，行稳方能致远。

　　——平台企业(yè)。会(huì)议提出“要推动平台企业规范健康发(fā)展，鼓(gǔ)励头(tóu)部平台企业探索(suǒ)创(chuàng)新(xīn)”。对平台企(qǐ)业的支持力度进一步加大，去年12月中央经济(jì)工作(zuò)会议(yì)提的是“支(zhī)持平台(tái)企(qǐ)业在引领发展、创造就业、国际竞争中(zhōng)大显身手(shǒu)”，这次进一步升级为“鼓励(lì)头部平台企业探索创新”。

　　——消费。会(huì)议提出“要(yào)多渠(qú)道增(zēng)加城乡居民收入，改(gǎi)善(shàn)消费(fèi)环境，促进(jìn)文(wén)化旅(lǚ)游等服务消(xiāo)费”。今年一季度(dù)社会消(xiāo)费(fèi)品零(líng)售累计增长5.8％，好于市场预期的(de)3.7％，“五(wǔ)一”文旅消费更是热度高，而中央精(jīng)神是继续呵护和(hé)促进消费增长。

　　——民间(jiān)投资。会(huì)议(yì)提出(chū)“要发挥好政府投资和政(zhèng)策(cè)激励的引导作(zuò)用，有效带动(dòng)激(jī)发(fā)民间投资”。今年一季(jì)度，民间(jiān)投资累计增速只有0.6％，低于全部(bù)固定资产投资增速4.5个百(bǎi)分点，民间投资(zī)仍是投资中(zhōng)的薄弱环节。这次(cì)会(huì)议专门提出“有效带动激(jī)发(fā)民间投资”，未来可能会有相应政策(cè)发力。

　　——一带一(yī)路。会议提(tí)出“要把吸引外商投(tóu)资放在更加重要的位置，稳住(zhù)外贸外资(zī)基本(běn)盘。要支持有条件的自贸(mào)试验(yàn)区和自由贸易(yì)港对接国际高标准经(jīng)贸(mào)规则(zé)，开(kāi)展改(gǎi)革(gé)开(kāi)放先行先(xiān)试。” 从2013年9月29日中国（上海）自由贸易(yì)试验区(qū)正式挂牌成立(lì)至(zhì)今，全国已设立(lì)21个(gè)自贸试(shì)验(yàn)区及海南自由(yóu)贸易港。在新一(yī)轮对外开放(fàng)先行先试中(zhōng)，“一带一路(lù)”沿线国家(jiā)可(kě)能是开放和合(hé)作的(de)重点方(fāng)向(xiàng)。

　　第六(liù)，会议(yì)专门提到，在超(chāo)大特大城(chéng)市积(jī)极(jí)稳步(bù)推进(jìn)城中村改造和(hé)“平(píng)急两(liǎng)用”公共基础设施建设，可能带(dài)来经济新的增长点，值得高度重(zhòng)视。根据《国务院关于调整(zhěng)城市规模划(huà)分标准的通(tōng)知》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常住(zhù)人口(kǒu)500万以上1000万以(yǐ)下(xià)的城市(shì)为特大城市(shì)，城(chéng)区常住人口(kǒu)1000万以上的城市为超(chāo)大城市。目前，超(chāo)大(dà)城市(shì)包括上海、北京(jīng)、深圳、重庆、广(guǎng)州、成(chéng)都、天津7城，特(tè)大城市(shì)包括武汉、东莞、西安、杭(háng)州、佛山(shān)、南京、沈阳、青岛(dǎo)、济南(nán)、长沙、哈尔滨、郑(zhèng)州、昆明、大连(lián)14城(chéng)。“平急两用”设施指(zhǐ)平时用作旅游、康养等功能，遇重大(dà)公共(gòng)突发(fā)事件(jiàn)时可立即转换为应急场所的设施，能够有效补齐大(dà)城市(shì)应急能力建(jiàn)设短板，同时提升大城市山(shān)区旅游居住品质(zhì)，助力大(dà)城市(shì)周边乡村振兴发展，更好统(tǒng)筹大城市(shì)发展(zhǎn)和安全。“平(píng)急两(liǎng)用”设施建设，涉及建(jiàn)设改造一(yī)批“平急两(liǎng)用”的民宿和酒店、储备一(yī)批单体(tǐ)大型方舱医院、升(shēng)级一(yī)批应急(jí)医疗(liáo)服务点等(děng)。21个(gè)超(chāo)大特大(dà)城(chéng)市的城中(zhōng)村改造和“平急两用”设施建设，不仅对(duì)房地产投资，乃至对整体(tǐ)固定资产投资(zī)，都有(yǒu)望带来新的增长(zhǎng)点。

　　第七，所有这些变化，背后(hòu)都反映出(chū)整体(tǐ)经济工(gōng)作思路(lù)已经发生了大变化。过去几年很(hěn)多政(zhèng)策，如疫情防控、房地(dì)产(chǎn)调(diào)控、打击资本无(wú)序扩张(zhāng)、治(zhì)理教(jiào)培(péi)互联网等，初(chū)衷是好(hǎo)的，也取得了重大成效，但客观上也一定程(chéng)度上(shàng)影响了市(shì)场(chǎng)的预(yù)期。此前(qián)，中央已经(jīng)明确(què)表示，要慎(shèn)重出台收缩性政策，从这次(cì)4月份会议看，这(zhè)个要求(qiú)已经落到了实处(chù)，没有收(shōu)缩性政策，各项政(zhèng)策(cè)都是呵护和支持经(jīng)济的(de)。近(jìn)期(qī)，淄(zī)博烧烤火出圈，淄博市政府受到了全国(guó)人民的(de)大力点赞(zàn)，大家都看到了(le)淄(zī)博市(shì)政府在搞好(hǎo)营(yíng)商环境、促进经济增长上的努力。而从4月份政治(zhì)局(jú)会议看，淄(zī)博(bó)市政(zhèng)府(fǔ)可能只是一个缩影(yǐng)，整体经济工作(zuò)思路都在发生大变化，为市场主体做好服(fú)务，以发展经(jīng)济为(wèi)己(jǐ)任，这可(kě)能(néng)是4月(yuè)份政治局会(huì)议(yì)向市(shì)场释放的深刻信号。

　　逐句解读

　　中(zhōng)共中央政(zhèng)治局4月28日召开会议，分析研究当前经济形势和经(jīng)济(jì)工作。中共中央总书记习近平主持会议。（每年4月(yuè)份的政(zhèng)治局会议，在经济工作(zuò)领域，重要性可(kě)能仅次于(yú)几个月前的中央经济工作会(huì)议。原因也简(jiǎn)单，如果说中央经济工作会(huì)议确定(dìng)了此后一(yī)年的政策导向，那(nà)么4月(yuè)份(fèn)会议就确(què)定了未来8个月的政(zhèng)策(cè)导向(xiàng)。）

　　会议认为，今年以(yǐ)来，在以(yǐ)习近平(píng)同志(zhì)为(wèi)核(hé)心的(de)党中央坚(jiān)强领导下，各地区各部门(mén)更好统筹国(guó)内国(guó)际两个大(dà)局，更好统筹疫情防控(kòng)和经济(jì)社(shè)会(huì)发(fā)展，更好统筹发展和安全，我(wǒ)国疫情防控取(qǔ)得重大决定(dìng)性胜利（全国政协委员、中国疾病预防控制(zhì)中心流行病(bìng)学首席专家吴尊友日前(qián)表示，新冠病毒(dú)在(zài)未来(lái)出现(xiàn)地方性流行(xíng)或者散发可能性(xìng)比较大，再出(chū)现较大规模(mó)流(liú)行(xíng)的可能性较(jiào)小。），经(jīng)济社会全面恢复(fù)常态化(huà)运行(xíng)（今年“五一(yī)”旅游(yóu)出行，已经远超2019年同期(qī)水平，体现出经济社(shè)会常(cháng)态化运行中的巨大消费动(dòng)能），宏观政策靠前协同发力(lì)，需求收缩、供给冲击、预期转弱三(sān)重压力得到缓解(jiě)，经济(jì)增(zēng)长好于预期，市场需求(qiú)逐步恢复(fù)，经济发展呈(chéng)现回升向(xiàng)好态势(shì)，经(jīng)济运行实现(xiàn)良好(hǎo)开局。（“三重压力”首次提出，是在2021年(nián)12月中央经济工(gōng)作会议(yì)上。时隔一年零(líng)四个月之(zhī)后(hòu)，疫情影(yǐng)响(xiǎng)逐(zhú)步减弱之下(xià)，“三重压力”得到缓解。）

　　会议(yì)指出，当前(qián)我国(guó)经(jīng)济(jì)运行(xíng)好转主要是恢复性的，内生(shēng)动力还不强，需求仍(réng)然不足，经济(jì)转型升(shēng)级面临新的阻力，推(tuī)动高质量发展仍需(xū)要(yào)克服不少困难(nán)挑战。（这一段是(shì)对当(dāng)前经济(jì)中面临的问题的定性，问题决定(dìng)对策，有什么样的问题，就有(yǒu)什么样(yàng)的对策，对问题的定(dìng)性(xìng)非常(cháng)重要。2019年(nián)4月，问题定(dìng)性是“更多是结构性(xìng)、体制(zhì)性的”；2021年4月，问(wèn)题(tí)定性是“稳增(zēng)长(zhǎng)压(yā)力较小的窗口期”。这两(liǎng)次会议(yì)之后，稳(wěn)增长力度都有回收(shōu)。今年一(yī)季(jì)度经济增(zēng)长超预(yù)期，市(shì)场又出(chū)现了对后续稳增长力度减弱的(de)担忧。但从这次(cì)中央对(duì)问题的定性看，经(jīng)济内(nèi)生动力仍需增(zēng)强，需求仍(réng)需扩大，这就(jiù)意(yì)味着稳(wěn)增(zēng)长力度(dù)不但(dàn)不会减弱(ruò)，还(hái)要有针对(duì)性地加大。这就冲(chōng)淡(dàn)了市场的(de)一大担忧。）

　　会议(yì)强调，要(yào)深入开展学习贯(guàn)彻习近(jìn)平(píng)新时代(dài)中国特色社会主义思想主(zhǔ)题教育，认真落实中央经济工作会议精神(shén)，坚持稳中求进工作总(zǒng)基调(diào)，完(wán)整、准确(què)、全面贯彻新发展理念(niàn)，加快(kuài)构建新发展(zhǎn)格局，全面深化改(gǎi)革开放，把发挥(huī)政策效力和激发经营(yíng)主体活力结(jié)合起来，形成推(tuī)动(dòng)高质量发(fā)展的强(qiáng)大动(dòng)力，统(tǒng)筹推动经济运(yùn)行持续(xù)好(hǎo)转(zhuǎn)、内生动力持续增强、社会(huì)预期持续改善、风险(xiǎn)隐患(huàn)持续化(huà)解（提出四个(gè)“持续(xù)”，其实(shí)现有赖于稳增长政策持续发力），乘势而上（这个词表明我们不会因(yīn)为(wèi)一季度(dù)经(jīng)济的(de)良好开局而就此满足，而是继续努力(lì)，“乘(chéng)势而上”。），推动经济实现(xiàn)质(zhì)的有效提升和(hé)量的合理(lǐ)增(zēng)长(zhǎng)。

　　会(huì)议指出，要加快建设以实体经济为支撑的(de)现代(dài)化(huà)产(chǎn)业(yè)体系，既要逆势而(ér)上，在短板领域(yù)加(jiā)快突破，也(yě)要顺势而(ér)为(wèi)，在(zài)优势(shì)领域(yù)做大做强(qiáng)。要夯实科技自立自强根基，培(péi)育壮大新动能（或利好半导(dǎo)体）。要巩固(gù)和扩大新能源(yuán)汽车发(fā)展优势(shì)，加(jiā)快推进(jìn)充(chōng)电桩(zhuāng)、储能等设施建设和配套电网改造（对新能源产(chǎn)业(yè)的扶(fú)持(chí)仍会(huì)继续，专门(mén)提到的充电(diàn)桩、储能、配套电网，都是新能源产(chǎn)业相对的短板，也是(shì)未来重点发(fā)力的方向）。要重视(shì)通用人工(gōng)智能发展，营造创新生态，重(zhòng)视防范风险（首提人工智能，市场(chǎng)热(rè)度(dù)极高(gāo)的方向，中央高度重视(shì)，行稳方(fāng)能致远）。

　　会(huì)议强调(diào)，恢复和扩大需求是当前经(jīng)济(jì)持(chí)续回升向好的关键所在。积极的财政政策(cè)要加力提效(xiào)，稳健的货币政策要精准有力，形(xíng)成扩大(dà)需(xū)求的(de)合力(lì)。要多渠道增加城乡居民(mín)收入，改善(shàn)消费环(huán)境，促进文化旅游等服务(wù)消费(fèi)（今年一(yī)季度社会(huì)消(xiāo)费(fèi)品零售(shòu)累计(jì)增长(zhǎng)5.8％，好于(yú)市场预期的3.7％，“五(wǔ)一”文(wén)旅消费更是热度高，而中央精(jīng)神是继续呵护和促进消费增长）。要发挥好政府(fǔ)投(tóu)资和政策激励的引导作(zuò)用(yòng)，有(yǒu)效带动激发民间投资（今(jīn)年(nián)一(yī)季度，民(mín)间投资累计(jì)增速只(zhǐ)有(yǒu)0.6％，低于全部固(gù)定(dìng)资产投资增速4.5个百分点，民间(jiān)投(tóu)资仍是(shì)投(tóu)资中的薄弱环节。这次会议专门(mén)提(tí)出“有效带(dài)动激发民间(jiān)投资”，未来(lái)可(kě)能会有相应政策(cè)发力(lì)）。

　　会(huì)议指出，要坚(jiān)持“两个(gè)毫(háo)不动摇”，破(pò)除影响各类所有(yǒu)制企业(yè)公平竞争、共同发展的(de)法律法规障碍和(hé)隐性壁垒，持续提(tí)振经营主(zhǔ)体(tǐ)信心(xīn)，帮助(zhù)企业恢(huī)复元(yuán)气（“两(liǎng)个(gè)毫不动摇”，即“毫不动摇(yáo)巩固和发展公有制经(jīng)济(jì)，毫不动摇鼓励、支持和引导(dǎo)非(fēi)公有制(zhì)经(jīng)济发(fā)展”。重申(shēn)“两个毫不(bù)动摇”，有助于进一步解决民营企业信心(xīn)和元气不足问题）。各类企业都要依法(fǎ)合规经营。要下决(jué)心从根本上解决企业账(zhàng)款拖欠问题。要推(tuī)动平台(tái)企业规范健(jiàn)康发(fā)展，鼓励(lì)头部平台企业探索创新(xīn)。（对平台企业的支持力度进(jìn)一(yī)步加大，去年12月中央经(jīng)济(jì)工作会议提的是“支持平台(tái)企(qǐ)业在引领发(fā)展、创造就(jiù)业、国际竞争(zhēng)中(zhōng)大(dà)显身手”，这次(cì)进一步升级为“鼓励头部平台(tái)企业探(tàn)索(suǒ)创(chuàng)新”。）

　　会议强调，要全面深(shēn)化改革(gé)、扩大高水平对外开放(fàng)。认真落(luò)实党和国(guó)家机(jī)构改革方案，推进国家(jiā)治(zhì)理(lǐ)体系(xì)和治(zhì)理(lǐ)能力现代化。要把吸(xī)引(yǐn)外商投资(zī)放在更加重要的(de)位置，稳住外贸外资基本盘(pán)。要支持有(yǒu)条件的自贸试验(yàn)区(qū)和(hé)自由贸易(yì)港对(duì)接(jiē)国际高标(biāo)准经贸规则，开展改(gǎi)革开放先行(xíng)先(xiān)试(shì)。（从2013年9月29日中国(guó)（上(shàng)海）自(zì)由贸易试验区正(zhèng)式挂牌(pái)成立(lì)至(zhì)今，全国已设立21个自(zì)贸试验区(qū)及海南自由(yóu)贸易港。在新一轮对外开放(fàng)先行先试中，“一(yī)带一(yī)路(lù)”沿(yán)线国家(jiā)可能是开放和合作的重点(diǎn)方(fāng)向。）

　　会议指(zhǐ)出，要(yào)有效防(fáng)范化解重点领(lǐng)域风险(xiǎn)，统筹做(zuò)好(hǎo)中(zhōng)小银行、保(bǎo)险和(hé)信托机构改革化险工作。要坚持房(fáng)子是用来住(zhù)的(de)、不是(shì)用来炒的定位，因城施策，支(zhī)持刚性和改(gǎi)善(shàn)性住房需求，做好保(bǎo)交楼、保民生、保(bǎo)稳(wěn)定(dìng)工作，促进(jìn)房地产(chǎn)市场(chǎng)平稳健康发展(zhǎn)，推动建(jiàn)立房地产业发展新(xīn)模(mó)式(shì)。在超大特大城市（《国(guó)务院关于调(diào)整城市规模划分标(biāo)准的通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常(cháng)住人口500万以(yǐ)上1000万(wàn)以下(xià)的城市为特大城市，城区常住人口(kǒu)1000万以上(shàng)的城市为超大城市。目(mù)前，超(chāo)大城市包括上海(hǎi)、北京(jīng)、深圳、重庆、广州、成都、天(tiān)津(jīn)7城(chéng)，特大(dà)城市包括武(wǔ)汉、东莞、西安、杭州、佛山、南(nán)京、沈阳(yáng)、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城(chéng)。）积(jī)极稳步推进城(chéng)中村改造(zào)（7个(gè)超大城(chéng)市和(hé)14个特大城市(shì)的(de)城中(zhōng)村改(gǎi)造，可能(néng)会给(gěi)房地产带来新的增长(zhǎng)点，有利于房地产市场实现平(píng)稳(wěn)健康发展）和“平急两用”公(gōng)共基(jī)础设施建设(shè)（“平急(jí)两用(yòng)”设施指平时用(yòng)作旅游、康养等功能(néng)，遇重大公共突发(fā)事件时可(kě)立即(jí)转换为应急场所的(de)设施，能够(gòu)有效补齐(qí)大城市应急能力建设(shè)短板(bǎn)，同时(shí)提升大城市山区旅(lǚ)游居(jū)住品质(zhì)，助力大城(chéng)市(shì)周边乡村振(zhèn)兴(xīng)发(fā)展，更好统(tǒng)筹大城市发展和安(ān)全。建设改造一批(pī)“平急两(liǎng)用”的民宿和酒店、储备一批(pī)单体大型方舱医院(yuàn)、升级一(yī)批应急医疗服务(wù)点，将(jiāng)对投资带来新的(de)增长点。）。规划建设保(bǎo)障性(xìng)住房。要加强地方政(zhèng)府(fǔ)债务管理，严控新增隐性债务(wù)。要继续抓(zhuā)好新冠(guān)疫情(qíng)防控工作。

　　会议强调，要(yào)切(qiè)实保障(zhàng)和改善民(mín)生(shēng)，强(qiáng)化就业优(yōu)先导向，扩大高校毕业生就业渠道，稳定农民工等重点(diǎn)群(qún)体就业（截至3月，16-24岁的青年(nián)失业率高达19.6％，降低(dī)青年失业率已成为当(dāng)前就业(yè)工作(zuò)的重点(diǎn)。日前国(guó)办发布《关(guān)于优化调整稳就业政策措(cuò)施全力促发展惠民生的(de)通知》（国办(bàn)发〔2023〕11号），提(tí)出支(zhī)持国有企(qǐ)业扩大招(zhāo)聘规模，2023年可给予(yǔ)一次性(xìng)增人(rén)增(zēng)资，核增(zēng)部分据实计(jì)入工(gōng)资(zī)总额(é)并作为下一年度工(gōng)资(zī)总额预(yù)算(suàn)基数。我们预计后(hòu)续青年失业率将明显(xiǎn)下降。）。要以(yǐ)“时时放心不(bù)下”的(de)责任感(gǎn)，持续抓好安全生产。要做好(hǎo)迎峰度夏(xià)电(diàn)力供应保障。要(yào)巩固拓展脱贫攻坚成(chéng)果(guǒ)，抓(zhuā)好粮食(shí)生产和重要农(nóng)产品供应保障，全面推进乡村振(zhèn)兴。要(yào)加强生态环境系统治理。各级领导(dǎo)干部要带头(tóu)大(dà)兴(xīng)调查(chá)研究，奔(bēn)着问题去，切实帮助企业(yè)和(hé)基层解(jiě)决困难。

　　（“会议还研究了其(qí)他事(shì)项(xiàng)”的表述以往经常(cháng)出现(xiàn)，但这次没有出现，可见这次会议是(shì)专(zhuān)门聚焦经济工作的(de)一次会议。）

　　风险(xiǎn)因素:

　　国内政策落地不(bù)及预期，国际(jì)政治局势演变超(chāo)预(yù)期

　　本文(wén)源(yuán)自(zì)报告：《整体经济(jì)工作思路已经(jīng)发生(shēng)大变化——逐句解(jiě)读4月政治局会议通稿(gǎo)》

　　报告(gào)发(fā)布时间：2023年4月(yuè)29日

　　发布报(bào)告机构：信达证券研究开(kāi)发中心

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