近期(qī)交易商协会的监管处罚力(lì)度(dù)明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度(dù)更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设(shè)银(yín)行启动自律调查(chá)，这是两(liǎng)天内第二(èr)家被要求自律调查的大行。今年以来，交易商(shāng)协会(huì)已对多家金融机构启动自律(lǜ)调(diào)查(chá)，监管(guǎn)力度在持续加(jiā)大(dà)。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场(chǎng)交易商协会（下(xià)称“交易商协会(huì)”）网站显(xiǎn)示(shì)，基于监(jiān)管部门反馈线索，依据《银行间债(zhài)券市场自律处分规(guī)则》，交(jiāo)易商(shā行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思ng)协会已对中国建(jiàn)设银行股份有限公司债(zhài)务融资(zī)工具(jù)承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行为开展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建行承销非金(jīn)融(róng)企业(yè)债务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地(dì)产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务融资(zī)工(gōng)具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会(huì)的监管力(lì)度在近期(qī)持续加(jiā)大。就在5月(yuè)9日，交易商(shāng)协会官网发布信息，针对中国进出口银行金融债券(quàn)发行涉嫌违规(guī)行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为(wèi)已开展自(zì)律(lǜ)调(diào)查(chá)。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行(xíng)、青岛银行和(hé)粤财信托(tuō)共5家机(jī)构涉及(jí)债券(quàn)业务(wù)违(wéi)规(guī)被点名。具体来说，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会通过深入调查发(fā)现，大连银行等多(duō)家机构(gòu)存在债券代持交易等违(wéi)规行为。其中，大连银(yín)行通过做市业务方式(shì)，每日滚动开展买(mǎi)卖方(fāng)向相反、清算速度(dù)不(bù)同的(de)现券交易(yì)，代持利率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和(hé)青岛银行(xíng)，内控(kòng)执行不严(yán)或流于形(xíng)式(shì)，未(wèi)有效评估交(jiāo)易合理(lǐ)性，作为中间方以现券买卖或做(zuò)市等方式参与(yǔ)债(zhài)券(quàn)代持(chí)交易链条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告称(chēng)，交易(yì)商协会在日常监测工作(zuò)中发(fā)现，工商银行主承(chéng)销的多(duō)期债(zhài)务融资工(gōng)具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思(wéi)反银(yín)行间债(zhài)券市场自(zì)律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网(wǎng)站披露，近期(qī)在查处四平市城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉(jí)林银(yín)行、吉(jí)林亿联银行因违规收取发(fā)行(xíng)人大额(é)财务(wù)资助(zhù)，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券市场自律管理规则，被交易商协会(huì)进行(xíng)自(zì)律调查。一同被(bèi)开展自律调查的还(hái)有光大(dà)证券(quàn)、富国资(zī)产管理（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚(fá)力度加强

　　根据交(jiāo)易(yì)商协会(huì)通(tōng)报的数据，2022年全年，交易(yì)商协会共(gòng)对(duì)68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查，开展自(zì)律调查(chá)和自(zì)律问询103次，作(zuò)出各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发(fā)行人(rén)和(hé)信用增进机构(gòu)、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家会计师事务所(suǒ)、1家(jiā)律师(shī)事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出的(de)处分(fēn)中，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机(jī)构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任(rèn)人被认定(dìng)不(bù)适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原因(yīn)包括低价(jià)包销多期债务融资工(gōng)具，影(yǐng)响了市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资(zī)工具未按照发行文(wén)件(jiàn)约(yuē)定开展余额包销(xiāo)，个别债务融资工具挤占了(le)其(qí)他(tā)投(tóu)资人的正(zhèng)常投标，违背(bèi)了公平公正原则，并影响了发行利率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场参与机构在从事(shì)相关业务(wù)过程中，务必(bì)牢固树立(lì)市场(chǎng)责任意识(shí)，严(yán)格遵守相关监管规定和自律规则要(yào)求，合规展业，自觉维护银行间债券(quàn)市场运行(xíng)秩(zhì)序(xù)。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作为银行间市场基石机(jī)构，承(chéng)担着提高市场(chǎng)流(liú)动性、促进价格发现(xiàn)的(de)重要(yào)作用，应(yīng)切(qiè)实提(tí)升做市交易(yì)能(néng)力，加强内部(bù)控(kòng)制和风险(xiǎ行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思n)管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做(zuò)市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资(zī)深金融(róng)政策(cè)监管(guǎn)专家周毅(yì)钦对(duì)《国际金融报(bào)》记者表(biǎo)示，可(kě)以看到，银行(xíng)间交易(yì)商(shāng)协会将继续贯彻落实监管(guǎn)从严(yán)要求，以严(yán)格自律(lǜ)惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各(gè)类(lèi)主体归位尽(jǐn)责，维护市场(chǎng)良好秩序(xù)。债券承销机构作为债券市场(chǎng)的(de)“看门人”，对(duì)于商(shāng)业银行特别是国有(yǒu)大行来(lái)说，也需要肩负起相应的公序责(zé)任(rèn)，切实维(wéi)护好行业的良性(xìng)竞争生(shēng)态(tài)。

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