睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高

　　在投(tóu)资日经225ETF的“基金吧(ba)”里，基金的大(dà)涨大跌(diē)走(zǒu)势，激起了(le)基民的热烈讨论，“这个日(rì)经正经不？”“还要有个跌停板才和净值(zhí)一样”“这基涨跌这么大，吓人”……到底发(fā)生了什么？

　　5月23日，华夏、易方达基金两大公募巨头(tóu)纷纷公告，对公司旗下高溢价(jià)日经225ETF提示风险，目前折溢价率已经(jīng)大(dà)幅回落。与此同时(shí)，科创50、创业板(bǎn)指(zhǐ)继续(xù)受(shòu)到资(zī)金(jīn)的青睐(lài)，今年以来创(chuàng)业板ETF净(jìng)买入(rù)资(zī)金(jīn)已达(dá)165亿元(yuán)，而(ér)沪深300、上证(zhèng)50ETF等净流出(chū)居前，热门板(bǎn)块传媒、基建ETF受到资金(jīn)“落袋为安”，但部分机构(gòu)看好(hǎo)传媒(méi)、顺周期板块的长期配置价值(zhí)。

　　提示(shì)高(gāo)溢价风险

　　日经ETF溢价已有所回落

　　5月(yuè)23日，华夏(xià)、易方达基(jī)金两(liǎng)大公(gōng)募巨头纷纷公告，两家(jiā)公募旗下的(de)“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴(xīng)资管日经225ETF（QDII）” 二(èr)级(jí)市场交易价格(gé)波动较大。截至5年22日，两只产品的溢价率分别为(wèi)5.5％、9.12％，并特此提示投资者(zhě)关注二级市(shì)场交易价格溢价风险，如果盲目(mù)投资，可能遭受重大损失。

　　从两只产(chǎn)品的表(biǎo)现看，今年(nián)两只(zhǐ)ETF近日走势凶悍，今年以来涨幅都超过了16％。截至(zhì)5月23日下午1点开盘，两只(zhǐ)产品溢价率都回(huí)落到4％以内，投资者的追捧热情(qíng)在风险提示后(hòu)有所降(jiàng)温，正在回(huí)归理性。

　　而(ér)从资(zī)金流向看(kàn)，由于(yú)两只产品规模(mó)仅(jǐn)有1个亿左(zuǒ)右(yòu)，流通盘偏小(xiǎo)，昨日净流入资金都(dōu)不到2千万体(tǐ)量。

　　从全市场(chǎng)看，目(mù)前跟踪日经指数的产品共(gòng)有4只(zhǐ)，总规模5.4亿元，今年以来资金净流入2.42亿(yì)元(yuán)，涨幅最高的(de)产品已经(jīng)达(dá)到(dào)27％，体现了(le)很(hěn)好的赚钱效应(yīng)。

　　目前，四只产品跟踪的指数都是日经225指数收益(yì)率(lǜ)（经汇率(lǜ)调整后），从该指数表(biǎo)现看，今年也大涨18％，指数涨幅在亚太(tài)市场高居前列(liè)。

　　一位股票ETF基金经(jīng)理告诉记者，日经ETF跟踪的指数近期涨势较大，涨幅犀利，叠加产品流通盘(pán)不够(gòu)大，短(duǎn)期内受到资金的净买入，产生了供不应求的(de)情(qíng)况，就会推高二(èr)级市场价(jià)格，让价格走在指数涨幅的(de)前面(miàn)，这个(gè)情(qíng)况就会产(chǎn)生基金产品的高溢价。

　　“日经ETF的(de)底层资(zī)产是跟踪日经225指数表现的，如果短(duǎn)期出(chū)现高溢(yì)价(jià)，也就意(yì)味(wèi)着当(dāng)前的(de)价(jià)格超出了指数的涨幅，未来会回归到指数正常走势(shì)和涨跌(diē)幅的状(zhuàng)态，也就是会逐渐消除溢价(jià)。而(ér)高溢价(jià)回归(guī)的(de)过程(chéng)，就会产生(shēng)二级市场(chǎng)价格的下跌(diē)，因此，建(jiàn)议投资者不要盲目买(mǎi)入(rù)高溢价品种，避免下跌风险。”该(gāi)基金经理称。

　　而从日本股市表现(xiàn)看，今年(nián)年(nián)初以来日本股市持(chí)续上涨，日经225指数超越30000点(diǎn)大(dà)关，达到1990年泡(pào)沫经济破裂以(yǐ)来(lái)的最高(gāo)点。

　　中信建投证券认为，近期日(rì)本股市上涨受(shòu)多重因(yīn)素驱动：一是(shì)随(suí)着美联(lián)储(chǔ)加息预期下降(jiàng)和日央行紧缩预期上升，吸(xī)引国际资本(běn)回流日(rì)本市场(chǎng)；二是随着(zhe)疫后经济活动复苏和(hé)去年日(rì)元持续贬值，东(dōng)京(jīng)交易所上市公司(sī)多表现良(liáng)好；三是(shì)今(jīn)年(nián)东京交易所提出将改革公司(sī)治理(lǐ)监(jiān)督(dū)机制。在这一改革下，预计部分低(dī)估值企(qǐ)业可能(néng)采取股票回(huí)购(gòu)等方式提(tí)振股(gǔ)价(jià)，截至本(běn)周，已有价(jià)值3900万亿(yì)日元的(de)股票被宣(xuān)布回(huí)购；四(sì)是近期部分利好(hǎo)消息带动市(shì)场情绪。包括(kuò)G7峰会在日召开、巴菲特赴日(rì)考察(chá)并表示(shì)大举投资日(rì)本股市(shì)等，推动市场(chǎng)对(duì)日本股市的整体情绪提振(zhèn)。

　　也(yě)有(yǒu)基金经理提(tí)示(shì)短期过(guò)快上涨带(dài)来的投资风险，并提示(shì)投(tóu)资(zī)者，海外投资可能会涉及相关(guān)的汇(huì)率风险，对(duì)相关市场熟悉程度不高(gāo)等问题，建(jiàn)议投(tóu)资者在自己能力圈内(nèi)投资(zī)，避免盲(máng)目追高带来的风险(xiǎn)。

　　科创50、创业板指继续受青睐(lài)

　　创(chuàng)业板(bǎn)ETF净流入资金(jīn)已达(dá)165亿

　　除了关注市场热(rè)点ETF外，再来看下ETF市场最新风(fēng)向。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)22日收盘(pán)，全市场728只股票ETF总规模1.39万(wàn)亿元，比去年末规模新增1293亿(yì)元，规模增幅10％。在本周震荡市场中，昨(zuó)日净申(shēn)购份(fèn)额13.23亿份，按(àn)照(zhào)区间成交均(jūn)价测算，净流入(rù)资金微(wēi)增3.89亿元。

　　从资金净流入方向来(lái)看，资金(jīn)净流入宽基(jī)ETF中，科创50ETF、创业板ETF昨日净流入都是3.39亿元，位居行(xíng)业前列(liè)。另(lìng)外，易方达科(kē)创50ETF、中证1000ETF、恒生ETF也(yě)都有1亿(yì)元以上(shàng)资金的净流入。

　　行业和(hé)主(zhǔ)题产品(pǐn)中，半导体、游(yóu)戏(xì)、证券ETF等净(jìng)流入资金居前，都(dōu)超(chāo)过(guò)了2亿元资金体量。另外，触底反弹的医药ETF、高位回调的传(chuán)媒ETF，也同样吸引资金关(guān)注，净(jìng)流入资金相(xiāng)对居前。

　　拉长(zhǎng)时(shí)间(jiān)看，今(jīn)年以来净流(liú)入资金最多(duō)的(de)是(shì)易方达创业(yè)板ETF，今(jīn)年净流入(rù)资金165亿元(yuán)，位居行业首位(wèi)。另外，创(chuàng)业板50ETF、科创50ETF分别净流(liú)入(rù)70亿元、67亿元，都位居行业前列。

　　而今年景气度回升的半导(dǎo)体、酒ETF，具备(bèi)估值吸引(yǐn)力(lì)的(de)医疗(liáo)、恒生互(hù)联网等，也(yě)都受到(dào)资金的追逐，净流入资金都在(zài)50亿元体(tǐ)量(liàng)及以上。

　　谈及创业(yè)板相关指数(shù)的(de)“越跌越买”，华安基金指数与量化(huà)投资部表示，随着前期(qī)创业(yè)板50指数(shù)的(de)回(huí)调，当前估值已来(lái)到30倍的历史(shǐ)低位区间(jiān)，且一(yī)季报显(xiǎn)示(shì)成分股净利润同(tóng)比增(zēng)长52.69％，基本面(miàn)向(xiàng)好趋势明显，持(chí)续关注板块趋势反转机会。

　　该机构分析(xī)，在政(zhèng)策层面，4月底的政治局会议提出“要(yào)夯(hāng)实科技自立(lì)自强(qiáng)根基，培育壮(zhuàng)大新(xīn)动能(néng)。要巩固(gù)和扩大(dà)新能源汽车(chē)发展优(yōu)势，加快(kuài)推(tuī)进充(chōng)电桩、储能(néng)等设施建设和配套电网改造。要重视通用人工(gōng)智能(néng)发(fā)展，营造(zào)创新生态，重视防范风险”，这宣示着国内(nèi)经济发(fā)展(zhǎn)动能要(yào)加快转变，新(xīn)能源(yuán)及人工智能(néng)将是(shì)经济转(zhuǎn)型的两大(dà)动能，汇聚战略性新兴产业的创业板(bǎn)持(chí)续受益(yì)于政策红利，该(gāi)机构建议关注创业板50指数的投资机会。

　　沪深(shēn)300、上(shàng)证50ETF等净流出居(jū)前

　　传媒、基建“落袋为(wèi)安”

　　而(ér)从(cóng)资金净(jìng)流出方(fāng)向看，表现相(xiāng)对强势的上证50ETF遭遇资金净(jìng)卖出，当日基金份(fèn)额流失(shī)4亿份，资金净流出(chū)超(chāo)过11亿(yì)元。另(lìng)外，南方中证1000ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF等(děng)宽基指数，也分(fēn)别有超过1个亿的资金净流出。

　　行业和主题ETF中，芯片、煤炭(tàn)、中药ETF等近期出现(xiàn)阶段(duàn)性行情的板(bǎn)块(kuài)，遭遇(yù)资金的卖出(chū)，天弘银(yín)行(xíng)ETF、恒生科(kē)技(jì)ETF等多(duō)只产品净(jìng)流出资金也(yě)有1个亿以上(shàng)。

　　拉长时间期限，今年以(yǐ)来宽(kuān)基ETF中，中证500ETF、沪深(shēn)300ETF等(děng)都出现百亿体量(liàng)的资金净流出。上证(zhèng)50ETF也有57亿(yì)元(yuán)资金净流出。

　　而行业和主(zhǔ)题ETF中，今年涨(zhǎng)幅(fú)超40％的传媒ETF净流出资(zī)金24亿(yì)元，位居(jū)行业首位。5G、证券ETF、基(jī)建50ETF等(děng)也出现越(yuè)涨越卖，整体资金净流出位居前列。

　　虽(suī)然部分热门主题行业的资金出现流出(chū)，但(dàn)部分(fēn)机构仍建议(yì)从中长(zhǎng)期角(jiǎo)度，观察各(gè)类板块的投(tóu)资机会和行(xíng)情演绎。

　　中欧基金(jīn)表示，预计(jì)复苏仍是中国经济中长期的(de)趋势，但市场展现出更多结(jié)构性机会，当前(qián)市场对题材的追捧热(rè)度仍持续偏高(gāo)。“传媒板块近期跌幅居前(qián)，主因前期涨幅(fú)较(jiào)大(dà)，炒作有逐步退潮趋势。”

　　短期内，中欧基金建议继续关注资金合(hé)力最强的人(rén)工智能与央企相(xiāng)关品种，中(zhōng)期在市(shì)场炒(chǎo)作热度回落(luò)、且(qiě)经济复苏趋势确立后(hòu睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高)关(guān)注(zhù)“顺周期”板块(kuài)的整体机会，尤(yóu)其是(shì)大众消费等(děng)领域(yù)；而长期来看，可以(yǐ)积极关(guān)注数字(zì)化对生产(chǎn)力的提升，重点关(guān)注(zhù)计算机、互联网和传媒等(děng)行业。

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