金(jīn)融(róng)界5月(yuè)15日消(xiāo)息(xī) 主题行(xíng)情“中特估”的衍(yǎn)生升级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上证报(bào)发布一则重磅消(xiāo)息，再次点燃了“中特估”概(gài)念股的(de)情(qíng)绪(xù)。

　　据上证报表示(shì)，由上海证券交(jiāo)易(yì)所主办、工商银(yín)行承办的“沪市金(jīn)融业专题座谈会”将在本周三召开。此(cǐ)次会(huì)议(yì)讨论的重要内容为“在服务中(zhōng)国式现代化中促进(jìn)金(jīn)融业估值提升和高质量发(fā)展”。参会机构包括(kuò)银行(xíng)、保险、基金(jīn)和(hé)券商人士(shì)。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷纷认为(wèi)这是“中特估”概念的升级版(bǎn)本(běn)，资金疯抢金(jīn)融(róng)股，大金融板(bǎn)块开(kāi)启加速键，券商、保险(xiǎn)、银行股等(děng)都有出色(sè)表现。

　　券(quàn)商方面，光大(dà)证券触一度及涨停，收盘大(dà)涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿(yì)级市值的中国人寿一度冲(chōng)击涨停板，收(shōu)盘报42.75元(yuán)/股，大(dà)涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中国平安涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银行股方(fāng)面(miàn)，国有四大行午后集体翻红，邮(yóu)储银(yín)行(xíng)升超3%。

　　在大金(jīn)融板块的集体(tǐ)发威(wēi)下，上证综指午(wǔ)后迅(xùn)速翻红，深(shēn)成指和(hé)创业板一(yī)路(lù)高奏凯歌(gē)。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间(jiān)看法并不(bù)相同(tóng) 中信证券：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于中特估的后(hòu)续(xù)走势，机(jī)构之间的看法并不相同(tóng)，

　　对(duì)此(cǐ)中金策略指出，部分高分红国企标的(de)近(jìn)期显著盘整(zhěng)是(shì)对短期交易扩散过(guò)快过多(duō)，股息支付能力相对较弱板块（如部分金融）做出的正常反应，而并(bìng)非意味着(zhe)整体高分红(hóng)国企投(tóu)资主(zhǔ)题的结束(shù)。

　　光(guāng)大证(zhèng)券也指出(chū)，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和性价比仍(réng)相对较高，未来随着经济的(de)逐(zhú)步复苏，“中特(tè)估”主题行(xíng)情或仍具有(yǒu)较强(qiáng)的持(chí)续性。从估值和交(jiāo)易拥挤度来(lái)看，当前“中特(tè)估”主题的安(ān)全边际(jì)和性价比仍相对较(jiào)高。

　　但是中信(xìn)证券则(zé)看法相对偏空。中信证券研报(bào)表(biǎo)示(shì)，AI主题和“中特(tè)估(gū)自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好”主题在4月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以来先(xiān)后步入了热(rè)度很高、波(bō)动很大但是(shì)区间回报不明显的(de)阶段，表现出典型的板块内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金(jīn)新发(fā)继续(xù)低(dī)迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较于(yú)3月(yuè)下降(jiàng)43.7%，5月截至(zhì)12日新发规(guī)模仅为100.8亿元，未(wèi)见(jiàn)好转。配置型外资在4月净流出(chū)24.4亿(yì)元，是(shì)继去年10月以来首次单月(yuè)净流出(chū)，5月截至12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但较前3个月的(de)平均(jūn)水平仍有较大差距(jù)。在缺乏持续增量机构(gòu)资金(jīn)的情况下，A股(gǔ)存量博弈特征已演绎(yì)到极致(zhì)，涨幅(fú)仅与机(jī)构(gòu)持(chí)仓有关。

　　中(zhōng)信(xìn)证券研报表(biǎo)示，疫后经济全(quán)面系统(tǒng)性恢复是渐(jiàn)进(jìn)和渐次的(de)过程，飞(fēi)轮(lún)重(zhòng)新旋转需要时间(ji自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好pan style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好ān)和耐心，主(zhǔ)题交易是过(guò)高的经济预期下修过程中的(de)阶(jiē)段性产物(wù)，过度博(bó)弈(yì)降低了市场定价的有效(xiào)性，但也(yě)提高了业绩驱动策略的(de)潜在(zài)回报，主题交(jiāo)易的顶峰(fēng)已过，重回(huí)低位业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中(zhōng)特估(gū)我一股也不想要(yào)！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买方更加激进。据(jù)券商中(zhōng)国报(bào)道，有基金经理直(zhí)言(yán)，中特估龙头在(zài)连续(xù)涨停后已出现短期泡沫化，他一股也(yě)不想(xiǎng)要。

　　该(gāi)基金经理表示(shì)许多中特估的龙头股在(zài)当前位置对他而(ér)言没有配置的(de)吸引力，尽管(guǎn)从估值的角度(dù)而言许多市场(chǎng)参与(yǔ)者可以(yǐ)给出许多(duō)个继续买(mǎi)入中(zhōng)特估的理(lǐ)由，但当一只中(zhōng)特(tè)估龙头股在两三个交易日内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意(yì)味着资金(jīn)已迫不及待在(zài)进行抢筹码(mǎ)。从股票市场交易的直观判断，这(zhè)代(dài)表着资金(jīn)参与(yǔ)方的短期泡(pào)沫化，过高的(de)交(jiāo)易拥(yōng)挤度意(yì)味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密(mì)集发(fā)售

　　不(bù)过在资金面，“中特估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发售了(le)短短7个交(jiāo)易日，5月13日华泰柏瑞中证(zhèng)央企红(hóng)利ETF发布(bù)公告称，该基金累(lèi)计(jì)有效认购申请份额总额(é)超过20亿份发行上限，基金管理人(rén)将启动比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国(guó)新央企股东回报ETF——广(guǎng)发(fā)中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF、招(zhāo)商(shāng)中(zhōng)证国新央企股东回报ETF和(hé)汇添富中证国(guó)新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF于今日开售，每只产品的首募规模上限均为20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不止新(xīn)发基金(jīn)，今年以来，场内(nèi)多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续(xù)“吸(xī)金”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企共赢ETF年(nián)内资(zī)金(jīn)净流入(rù)超过12亿元，规模增幅超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年(nián)内资(zī)金净(jìng)流入也逼(bī)近10亿元，规模(mó)增幅更是高达(dá)24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数(shù)最高的(de)ETF。

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