本周，56只(zhǐ)首发基金中（份额分(fēn)开计算(suàn)），博(bó)时北证(zhèng)50成份指数(shù)（A/C）位列其中。牛鬼蛇神是什么生肖目前，第2批4只北(běi)证(zhèng)50指数基金(jīn)产(chǎn)品已有3只成立，分别为鹏(péng)扬北证50成份指数基金、工(gōng)银瑞信北证50成(chéng)份(fèn)指(zhǐ)数基金和万(wàn)家(jiā)北证50成(chéng)份(fèn)指数基金(jīn)。

　　多(duō)位业内人士表示，流动(dòng)性(xìng)问题是制约北交所发展的首要因(yīn)素，不过随着公募基金加速(sù)布(bù)局(jú)，增量(liàng)资金不断涌(yǒng)入下(xià)，流动性问题(tí)有望持续(xù)改善(shàn)；同时，当前北交(jiāo)所(suǒ)优质公司(sī)被显著低(dī)估，正是长线资金(jīn)布局的良好机(jī)遇。

　　第二批北证50指数基(jī)金成立过半

　　本周，56只首发基金中（份额分开计算），博(bó)时北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中，根据招募说(shuō)明书，该(gāi)基金(jīn)主要跟踪北证50成份指数(shù)，由于是发(fā)起式(shì)基金，认购(gòu)金额(é)满1000万元即可成(chéng)立，认购期为(wèi)5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二(èr)批北证50指数基金产品成功获(huò)批，工银瑞(ruì)信基(jī)金、万家(jiā)基金、鹏扬基(jī)金、博时基金四家公募基金公(gōng)司拿到批文。除(chú)博时(shí)基金(jīn)外，万家基金的北证(zhèng)50指数(shù)产品也(yě)是以(yǐ)发起式的形式设立。

　　截至目前，除博时基金旗下产品正在(zài)发行外(wài)，其余3只产品均已成立。其中(zhōng)，鹏扬北证50成份指数基金(jīn)于(yú)4月(yuè)25日成立，获(huò)2225户有效认(rèn)购，募集规模(mó)3.89亿元；工(gōng)银瑞(ruì)信北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金(jīn)于4月27日正(zhèng)式(shì)成立，获1496户有(yǒu)效认(rèn)购，募集规模2.39亿元；万家北证50成(chéng)份指数基(jī)金(jīn)于5月5日正式成(chéng)立(lì)，获(huò)1717户有效认购，募集规模(mó)1.68亿元。

　　对于(yú)北证50指数的投(tóu)资(zī)价值，万家北证50成份(fèn)指数基金经理杨坤(kūn)曾表示，

　　北(běi)交所(suǒ)股票估值普遍显著低于其他(tā)上市板块中业务相关度较高的同类股票，具有较大估(gū)值提升(shēng)空间。随(suí)着(zhe)市场流动性的增(zēng)强和创新型(xíng)中(zhōng)小企业的高速成长，有望实现业(yè)绩和(hé)估值双升，长期投资价(jià)值显(xiǎn)著。

　　首(shǒu)批北证50指数基(jī)金月内加速“回血(xuè)”

　　去年12月，首批(pī)8只北证50成份(fèn)指数基(jī)金相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这(zhè)8只(zhǐ)产(chǎn)品年(nián)内(nèi)回(huí)报、成立以来(lái)回报悉数为负(fù)，其中(zhōng)年内平均收益率为(wèi)-4.36％，成立以(yǐ)来收益率中位数为-4.74％。不(bù)过5月以(yǐ)来，这些产品(pǐn)开(kāi)始加速“回(huí)血”，月内产品均获正收(shōu)益(yì)，平均(jūn)回报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数(shù)方面，自去年11月发布以来，该指数(shù)经历小(xiǎo)幅下(xià)滑后(hòu)，今(jīn)年一(yī)季度上涨1.76％。二季度以(yǐ牛鬼蛇神是什么生肖)来(lái)虽(suī)有震荡下跌(diē)，但5月以来又(yòu)开始持续(xù)上涨(zhǎng)，且市场表(biǎo)现居前(qián)。截至5月12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪深市(shì)场核心(xīn)指数(shù)表现，除红利(lì)指数(shù)月内涨1.91％外(wài)，包括上证指数、沪深300、上证50等在内的(de)30只(zhǐ)核(hé)心指数月内(nèi)均下跌。

　　“北证50指数推出后，多个指数(shù)基金相继成立，这使得(dé)北交所整体流动性有所(suǒ)改善。从中观维度来看，北交(jiāo)所很多优(yōu)质企业的估值仍(réng)然偏(piān)低，预计随着流动性逐步改善，以(yǐ)及公司业绩持续释(shì)放，北交所板块整体走势有(yǒu)望持(chí)续向好。”北京一大型(xíng)公募基金(jīn)人士(shì)表示(shì)。

　　北交所官网显(xiǎn)示，截至(zhì)5月12日，北交所上市公司193家(jiā)，总股(gǔ)本258.31亿(yì)股，总市(shì)值2606.91亿元。从(cóng)北(běi)交所上(shàng)市(shì)公司业绩(jì)表现(xiàn)来看，2021年北交所上市(shì)公司盈(yíng)利面达99％，净利(lì)润总额增长23.8％，超四成(chéng)的(de)公司净利润达5000万(wàn)元以上；2022年(nián)北交所上市公司全年共实现净利润(rùn)138.11亿(yì)元，平均实现净(jìng)利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其(qí)中44家公司(sī)增幅超过30％，22家公司净利(lì)润超过1亿元(yuán)，42家(jiā)公司连续三年实现利润正增长。北交所(suǒ)上市公司(sī)业绩正持续释放(fàng)。

　　此外，10只北交(jiāo)所主题权益基(jī)金年内(nèi)表现上，Wind数据显示，截至5月12日，除(chú)大成北交所两年定开(kāi)年内收(shōu)益为负外，其余9只北(běi)交所主题权(quán)益基金年内(nèi)均斩获正收(shōu)益。其中，华(huá)夏北交所创新(xīn)中小企业(yè)精选(xuǎn)两(liǎng)年定开(kāi)年内(nèi)回(huí)报最(zuì)高，达(dá)18.46％，万家北交所慧选两年定开、嘉实(shí)北交(jiāo)所(suǒ)精(jīng)选两年定开分别以12％、7.54％的回(huí)报排在二三位。

　　当前(qián)估值偏低

　　正(zhèng)是长线资金布局(jú)良机

　　对于北交所(suǒ)投资价值，多位(wèi)业内(nèi)人士认为，当(dāng)前北交所优质公司被显著低估，不过正(zhèng)是(shì)长线资(zī)金布局(jú)的良好机遇。

　　万家北交(jiāo)所慧选两年基(jī)金(jīn)经理叶勇直言，北交所市场上(shàng)，制(zhì)约其发展的依然是市场本身较差的流动性问题，市场(chǎng)制度性差异导致(zhì)其(qí)与沪深(shēn)市场相比(bǐ)，可比公司(sī)估值(zhí)表现差(chà)异(yì)较大(dà)。除了继续降低投资者门槛、扩大优质上市(shì)企业(yè)数量外(wài)，后续北交所(suǒ)市场有必要完善转板(bǎn)制度(dù)，畅通转板通道(dào)，从(cóng)而活跃市场交易，通过沪深市场(chǎng)的引领，提升流动(dòng)性，平抑估值鸿沟。不(bù)过，从另(lìng)外(wài)一个角(jiǎo)度上(shàng)讲(jiǎng)，目(mù)前的北交所优质(zhì)公司被显著低估，也是(shì)长线资金布局的良好机(jī)遇。

　　华(huá)夏北(běi)交(jiāo)所创(chuàng)新中小企业(yè)精选两年(nián)定开基金(jīn)经理(lǐ)顾鑫峰表示，站在当前的位置，对于北(běi)交所(suǒ)的后续表现充满信心，信心来源于四个方面(miàn)。

　　一是北(běi)交所公(gōng)司目前(qián)估值已经非常便宜，他们测算(suàn)前几(jǐ)大重仓股的平均估值在20倍(bèi)以内，切换到2023年估值在15倍以内，这个估值水平对(duì)于(yú)具备专精特新特性的中小成(chéng)长(zhǎng)型企业(yè)而(ér)言是非(fēi)常具有吸引力的。

　　二是(shì)从(cóng)业(yè)绩表(biǎo)现来看，他(tā)们发现很多北交所公司(sī)今年(nián)以(yǐ)来依然延续(xù)了较快的增长速(sù)度，发展整体是符合(hé)预期(qī)的，业(yè)绩的持续(xù)增长进一步消(xiāo)化了估值(zhí)。

　　三(sān)是从政策(cè)来看，去年四季度以来北(běi)交所出了(le)不少政策利好，包括(kuò)发布(bù)《北京证券(quàn)交易所股票做市交易(yì)业务细则》和《北京证券交易所股票做市交易业务(wù)指(zhǐ)引(yǐn)》，下(xià)调部分交易费率，北(běi)交(jiāo)所股票(piào)将纳入(rù)中证(zhèng)、国证跨(kuà)市场指数体系，北证(zhèng)50指数11月份(fèn)正式上线(xiàn)等政策的密集(jí)发布，可(kě)以说对这个市(shì)场是加大了呵护的力度，政策的暖(nuǎn)风对整个市场构成中(zhōng)长(zhǎng)期利(lì)好。

　　四是北交所目前(qián)新挂牌(pái)的公司较多(duō)，其中(zhōng)不(bù)乏(fá)优质的个股，供(gōng)给(gěi)上(shàng)来了，给(gěi)他们(men)增加了筛(shāi)选的范围，尽管短期可能由于供给增加对整个市(shì)场的流动性造成一(yī)定的扰动，但增加优质供(gōng)给是市场长期发展的基石，这使得他们选择优质(zhì)中小专精(jīng)特新企业的难度是相对(duì)降低(dī)的。

　　景顺长城北交所精选两(liǎng)年定开基(jī)金经理张靖(jìng)表(biǎo)示，北交所作为(wèi)新(xīn)兴的股(gǔ)票交易(yì)市场(chǎng)，目前仍(réng)处于初创期，上市(shì)股票数(shù)量还不够多(duō)，市场关注度还不高，整体估值水平相较于(yú)沪深交易所明显低估。随着宏观经(jīng)济触底回升，和(hé)北交所快速(sù)发(fā)展，投资机(jī)会应会(huì)越来越多。

　　开源证券(quàn)研(yán)报表示(shì)，“中特估”下，北交所作(zuò)为A股“中特估”组(zǔ)成部分之一，或有望随着北交所改革的(de)不断(duàn)推进和投(tóu)资者关注度提升逐渐得到估值体系修复。从2023年一季度的(de)公募基(jī)金持仓变化(huà)来看，这一趋(qū)势已(yǐ)经初(chū)露端(duān)倪(ní)，部分专精(jīng)特新次新股及北证(zhèng)50中高权重、低估值公司获增持较多(duō)。此外，北(běi)证50成分股中尚(shàng)拥(yōng)有多个被低估标的(de)，未来随着北交(jiāo)所改革的不断推进和投资者关注(zhù)度提升，北交所(suǒ)流(liú)动性随(suí)之改善(shàn)，这些大市值、高权重、低估值的(de)公司获得重估可能性较大。

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