5月12日晚间(jiān)，江铃汽车公(gōng)告宣布，公(gōng)司在2021年(nián)5月即公开挂牌的江铃重型汽(qì)车(chē)有限(xiàn)公司（江铃(líng)重汽）100％股权转让交易终止，而此前(qián)约(yuē)定(dìng)的(de)交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃(líng)重汽是江铃汽车(chē)在2012年以(yǐ)2.7亿元价格接手的(de)资产，不(bù)过(guò)原计(jì)划在重卡(kǎ)行业(yè)“大(dà)展拳(quán)脚”的江(jiāng)铃汽车却因此背上(shàng)了包袱。江铃重汽(qì)在8年间亏(kuī)损额度超过20亿元。而(ér)且江铃汽(qì)车此(cǐ)前为转让铺路，还(hái)曾现(xiàn)金为江铃重卡“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此次(cì)交易终止，也意(yì)味(wèi)着江铃汽车前后耗了两(liǎng)年的“瘦身”行动依(yī)旧以失败告终(zhōng)。

　　审(shěn)批未在(zài)约定时间完成(chéng)

　　这笔(bǐ)交易要追溯到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车(chē)曾披露，拟以不低于7.64亿元的价(jià)格，通过(guò)山西省产权交易市场公开挂牌方式，出售全资(zī)子公司江铃重汽100％的股(gǔ)权(quán)。

　　当时，江(jiāng)铃重汽对接盘(pán)方开出了要(yào)求(qiú)：1、世界500强企业，2020年度(dù)在全球生产销售重型卡车超(chāo)过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并报表(biǎo)净利润率超过(guò)5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭(jiē)晓。上(shàng)述股权挂牌公(gōng)告期于(yú)2021年(nián)8月9日(rì)期限(xiàn)届满，交易股权(quán)出售(shòu)征(zhēng)集到一名意(yì)向受(shòu)让方(fāng)，符合上述要求的沃尔沃卡车成了接盘(pán)侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相(xiāng)关(guān)交易规(guī)则支(zhī)付了(le)保证金。2021年8月(yuè)23日(rì)，双方经协商一(yī)致，就出售交易股权签署了(le)《关于江铃(líng)重(zhòng)型汽车(chē)有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)100％股权的股权(quán)转让协议》，确定就目标股权支付的(de)基准价(jià)款为(wèi)人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽(qì)车5月(yuè)12日公告称(chēng)，该(gāi)笔交易需要获得国资管理(lǐ)有权单位的批准，但由于交易(yì)所需的政府审批事项未能在(zài)约定(dìng)的时间内(nèi)完成，项目(mù)双方经协(xié)商(shāng)一致，同意终止交(jiāo)易。

　　这笔交易(yì)前后耗(hào)时长达2年之久，但最终仍以失败告终。需要提及的是，江铃重(zhòng)汽(qì)命运颇为坎(kǎn)坷，此次交(jiāo)易已经是其历史上第三(sān)次转汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料(liào)显示，江铃重(zhòng)汽前(qián)身是山西(xī)省汽车工(gōng)业(yè)集团。作(zuò)为(wèi)一家老(lǎo)牌国(guó)营企(qǐ)业(yè)，该(gāi)公(gōng)司主要(yào)组装生(shēng)产重(zhòng)型卡(kǎ)车(chē)与(yǔ)货车，但由于经营不(bù)善(shàn)陷入(rù)发展困境(jìng)，在2007年第一次(cì)被重组。中(zhōng)国兵器装备集团及中(zhōng)国长安汽车(chē)集团有限公(gōng)司，将太原重(zhòng)汽重组为太原长安重汽，作为长安汽(qì)车(chē)进入重卡领域的跳板(bǎn)。

　　但最终太原重(zhòng)汽没(méi)能(néng)被盘活。太原重汽2011年(nián)的亏损(sǔn)已达(dá)1.4亿元(yuán)，2012上半年的总(zǒng)销量为439辆。到2012年第一(yī)季(jì)度，太原重汽的净资(zī)产仅(jǐn)为2.5亿元，已难(nán)以实现正常运转。

　　不过，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)却对太原重汽产生了兴趣，该公司在2012年(nián)7月以不(bù)超过2.7亿元(yuán)的价格，从长(zhǎng)安手中接手太原长(zhǎng)安重(zhòng)汽的全(quán)部股权，并于2013年1月(yuè)将其更名(míng)为江(jiāng)铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入(rù)重卡领(lǐng)域的(de)意图是实现商用(yòng)车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建成年产10万辆重型载货车、10万(wàn)台(tái)发动机的大型重卡企(qǐ)业，达(dá)产后主营业务将超(chāo)过200亿元。

　　但(dàn)江铃由于(yú)对重卡市场和客(kè)户洞察不(bù)足(zú)，经营(yíng)状(zhuàng)况并不尽(jǐn)如人(rén)意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的(de)销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月(yuè)累计销量为1347辆(liàng)。

　　同时期东(dōng)风公司、中国重汽、一汽(qì)解放(fàng)等头(tóu)部企业的单月销(xiāo)量，就已超过江铃重汽几年的销量(liàng)总(zǒng)和(hé)。2020年9月之(zhī)后，江铃汽车不(bù)再披露有关江铃重卡(kǎ)的(de)销量数据。

　　销量严重拖后(hòu)腿(tuǐ)，江铃重汽俨然成(chéng)为“财务黑洞”。江铃(líng)汽车2020年(nián)财报数据显(xiǎn)示，截至2020年12月31日(rì)，江铃汽车重型汽车(chē)相关业务累(lèi)计亏损(sǔn)超20.33亿元。其中，2020年亏损(sǔn)最为严重，超5亿元。而且2021年，江(jiāng)铃重汽仍然呈现亏(kuī)损(sǔn)状(zhuàng)态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底，江(jiāng)铃重汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿(yì)元，处(chù)于资不抵债的状态。因此，2021年后，江铃(líng)重汽停止(zhǐ)了(le)所(suǒ)有的产销(xiāo)工作。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，在2021年初，江铃汽车还(hái)对江铃重汽进行(xíng)了11.42亿元(yuán)的现金增资。这一举(jǔ)动(dòng)的主要目的是(shì)降低江铃重汽的(de)资产负债率，便于吸引外部投资(zī)进入，利于江铃(líng)重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽(qì)车自身近年来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽(qì)车分别实现营(yíng)收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿(yì)元，这三年内(nèi)，其实现归母(mǔ)净利润(rùn)分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面(miàn)上看，盈利(lì)状况尚可。不过，在2021年和(hé)2022年这两(liǎng)年间，江铃(líng)汽车收(shōu)到(dào)的政府扶(fú)持(chí)资金就达到5.16亿元(yuán)和9.07亿元，这几乎撑起了其(qí)当年的(de)净利润。而扣除非经(jīng)常性损益后，江铃汽车在(zài)这两年的扣非归母净(jìng)利(lì)润分别为(wèi)2962万元和-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃汽车在这两年现金流状况也不(bù)佳。在2020年(nián)，其(qí)经营(yíng)活动现金流净额还(hái)达到36.98亿元(yuán)，到了2021年(nián)即降至17.6亿元，而到了2022年(nián)这(zhè)一科目变成了-15.19亿元。而且(qiě)今年一季度，这一(yī)科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今(jīn汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市)年一季(jì)度，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)营收为75.26亿元，较上年同(tóng)期上升4.06％，其归母(mǔ)净利润仅为1.83亿元(yuán)，较上年同(tóng)期下降5.79％。

　　随着沃尔沃(wò)接盘告吹(chuī)，江铃重汽这一“包袱”仍(réng)然背在江铃(líng)汽车肩上。而江铃(líng)汽车此(cǐ)次(cì)也表(biǎo)示，江铃重(zhòng)汽已暂停生产和(hé)销(xiāo)售，当(dāng)前(qián)主要开支(zhī)为员工薪酬(chóu)和设备维护等费用。“未来公司仍将继续积极推进江铃重汽的重组工作，”江铃汽(qì)车方(fāng)面称。

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