看看周末有哪些(xiē)重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布(bù)的4月美(měi)国制造业(yè)Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年和一年(nián)来新高，综(zōng)合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月以来(lái)新(xīn)高。其中(zhōng)的分项指(zhǐ)数释放(fàng)价格压力(lì)再度升温的警报信号：4月购进(jìn)价格(gé)创(chuàng)去年11月以来(lái)新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一(yī)定(dìng)程度居高(gāo)不下。PMI数(shù)据重燃(rán)价(jià)格压力的通胀(zhàng)担忧，数(shù)据(jù)公(gōng)布后(hòu)，美股承压下(xià)行，主要美股指盘(pán)中集体下跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期(qī)美债收(shōu)益率一度较(jiào)日内(nèi)低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一年来低谷的美元指数(shù)迅速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表态支持继(jì)续加(jiā)息后，黄金大幅回落(luò)，本月内(nèi)首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连(lián)续第(dì)二周(zhōu)因周五回落(luò)而(ér)全周累(lèi)计(jì)由涨转跌；工业金属总体继续(xù)下挫，在(zài)中国公(gōng)布3月精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增(zēng)至创纪(jì)录高位后，市(shì)场开始担心中国(guó)的进口铜需求，加(jiā)之全周经济增长(zhǎng)前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷(gǔ)，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭(píng)借周一(yī)大(dà)涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前景的担(dān)忧压顶(dǐng)，未能延续一(yī)个月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大(dà)，其受到美(měi)国(guó)能源(yuán)部(bù)公布上周库存不(bù)降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿(ā)根(gēn)廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中(zhōng)央银行(xíng)宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷央行今年第二次大(dà)幅加息，今年3月，该行也同样加息(xī)了300个基点(diǎn)，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这(zhè)家(jiā)央行也已经(jīng)经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的(de)声明(míng)中表(biǎo)示(shì)，此次加息主要是由于(yú)3月该(gāi)国通胀加剧，央行(xíng)未来将继续监测物价水(shuǐ)平、外(wài)汇市(shì)场和货(huò)币总量变化，以对(duì)利率政策做(zuò)出(chū)进一步调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比(bǐ)增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消(xiāo)费、服(fú)装鞋履和(hé)烟酒等同比价格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教(jiào)育和交通运(yùn)输等方(fāng)面价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿(ā)根廷(tíng)总统府发(fā)言人加(jiā)芙列拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通(tōng)胀严重(zhòng)主(zhǔ)要原(yuán)因包括国际大(dà)宗商品价格(gé)受(shòu)俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今年初阿根(gēn)廷发生严重旱灾等。另(lìng)一项市场预期(qī)调查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面(miàn)临(lín)严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国(guó)得克萨斯州(zhōu)在内的多个地区持续遭(zāo)到恶(è)劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的风险。风暴(bào)预测中心表示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风(fēng)等天气状况，得州沿海地区到密(mì)西西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河(hé)上游到(dào)五(wǔ)大湖地区(qū)将受到影(yǐng)响，部(bù)分地(dì)区的(de)洪水威(wēi)胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥(ào)国际(jì)机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气状况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受(shòu)龙(lóng)卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文(wén)·斯蒂特(tè)宣布该(gāi)州(zhōu)部分(fēn)地区进(jìn)入(rù)紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美(měi)国保守派电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃(āi)尔(ěr)德一直在媒体行业工作，1993年(nián)，他(tā)开始主持自(zì)己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播(bō)节目在保守派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月(yuè)价格(gé)

　　昨日，油脂期(qī)货继续(xù)下(xià)挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨(dūn)；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂(zhī)分(fēn)析师(shī)聂波表示，一方(fāng)面(miàn)，原(yuán)油(yóu)下跌较多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国经(jīng)济(jì)数据较差(chà)，市场预期经济(jì)衰退，另外5月可能(néng)再度加息(xī)。另(lìng)一方(fāng)面，国内(nèi)经济(jì)处(chù)于弱(ruò)复苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍(shào)，2月印尼棕榈(lǘ)油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产(chǎn)量恢复(fù)潜力(lì)高(gāo)。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样(yàng)小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价(jià)差(chà)还(hái)在200美元(yuán)/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油表观(guān)消费略增至181万吨(dūn)。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和(hé)化工(gōng)消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量(liàng)低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴(chái)端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈(lǘ)油库存下(xià)滑(huá)至264万吨(dūn)，库存偏低。马来(lái)西亚3月(yuè)底棕榈油库存同样偏低，导致近月产(chǎn)地报价相对内盘偏(piān)强，近月(yuè)进(jìn)口倒挂(guà)较多，远(yuǎn)月(yuè)倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨(dūn)，数量少，国内持(chí)续(xù)去库(kù)存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月差走(zǒu)扩至(zhì)500元/吨以上(shàng)，而(ér)豆(dòu)油套(tào)利盘压力更大，豆(dòu)棕(zōng)2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印(yìn)两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略(lüè)偏(piān)多，总体利(lì)于产(chǎn)量恢复，近期(qī)棕榈果价(jià)格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于提(tí)高产量，国际(jì)豆棕(zōng)价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油(yóu)和毛葵油(yóu)各200万(wàn)吨(dūn)的(de)免税额(é)度，斋月后(hòu)通常是需求淡季，最近印度也(yě)取(qǔ)消了棕榈油(yóu)订(dìng)单(dān)。因此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈油低(dī)库存支(zhī)撑价格，但(dàn)中长期产地累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河(hé)期(qī)货油脂油料(liào)分(fēn)析(xī)师(shī)陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据(jù)的超预期去库继续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位(wèi)，且(qiě)未来产区产量季节(jié)性(xìng)恢(huī)复，国内(nèi)、印度(dù)高(gāo)库存(cún)，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压(yā)力(lì)的抑制，远端(duān)的产区产(chǎn)量恢复以(yǐ)及出(chū)口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月(yuè)份将不(bù)断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使(shǐ)得国(guó)际豆(dòu)油的(de)供(gōng)应愈发充足，国内消费以及(jí)印度(dù)消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当(dāng)前棕榈油(yóu)远端继续维持逢(féng)高空(kōng)配思(sī)路(lù)。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当前(qián)国内库(kù)存较高，产区库存较低，国内(nèi)棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大于国内，远月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海关数(shù)据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期(qī)消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费(fèi)仅为弱复(fù)苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库(kù)，但未来产区压力逐步(bù)体现，预计进口利润将会逐步修复，国(guó)内也将会不断买船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一(yī)般，成交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较(jiào)少，上周港口(kǒu)库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨(dūn)左右，下周预计(jì)继续(xù)去库。后续需继续关(guān)注实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价(jià)格再度开启反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出(chū)口粮食(shí)，价(jià)格冲(chōng)击减弱，进口(kǒu)加拿大(dà)菜(cài)籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价差(chà)扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和一级(jí)大豆油(yóu)现货价差也扩大(dà)至240元/吨左右(yòu)，但(dàn)是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析(xī)师傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至(zhì)比豆(dòu)油(yóu)便宜，以(yǐ)及(jí)目前菜油的累(lèi)库程度还(hái)算正常，菜(cài)油的(de)利空阶段性算是交易充分了。但是(shì)，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对于植物油消(xiāo)费增速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口开始(shǐ)增多，增产(chǎn)背景下可能(néng)再(zài)度对价(jià)格(gé)产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分(fēn)析称，从国内的情况来(lái)看，菜油(yóu)从2月中旬到(dào)现在已经拍储了(le)3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的(de)影响，上周压(yā)榨(zhà)量为10万吨，预计后续(xù)继续(xù)维持高位(wèi)运行。因为进(jìn)口(kǒu)菜油到(dào)港(gǎng)，以及压榨厂开机，预(yù)计(jì)后续库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油(yóu)港(gǎng)口库存上周继续(xù)大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的(de)采购情况(kuàng)来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是每个月维(wéi)持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计(jì)会维持高位，特别是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数，总(zǒng)体来(lái)看，菜(cài)油的供应并没有大幅收缩的(de)预期。同时(shí)，菜油(yóu)的需求还(hái)受到棉油(yóu)、玉米油等其(qí)他(tā)小油(yóu)种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜油价格需(xū)要保持竞(jìng)争(zhēng)力，要(yào)维持(chí)和豆油的低价差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利(lì)润打开，未来菜(cài)油(yóu)将不(bù)断到(dào)港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价格(gé)维持弱势，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局较为(wèi)明确，后期国内的(de)供应也会愈(yù)发宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢(féng)高抛(pāo)空的(de)思路。后续(xù)需要重(zhòng)点关注加拿(ná)大新(xīn)一季菜(cài)籽播(bō)种(zhǒng)生(shēng)长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面(miàn)，要(yào)关注国际(jì)市场的菜(cài)籽和菜(cài)油供应情况，关注是否会有新增供应或者上游成本端的变化因素的(de)影响；另一(yī)方面(miàn)，要关注国内菜油的累库情(qíng)况和(hé)国内豆油的价格，预计接(jiē)下来一段时间，国(guó)内菜油价(jià)格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市(shì)场还在担忧(yōu)进口大豆(dòu)CIQ事(shì)件导(dǎo)致(zhì)周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后其他(tā)地方油厂也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周(zhōu)度压榨(zhà)量明显增(zēng)加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆(dòu)到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高(gāo)的进口量，所以预计大(dà)豆压榨量(liàng)将从目(mù)前的150万(wàn)吨(dūn)/周大幅回升至(zhì)180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应的豆(dòu)油供应量将(jiāng)从(cóng)每(měi)周的28.5万(wàn)吨增加到(dào)34万(wàn)—38万吨，并且可能(néng)将(jiāng)持(chí)续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过(guò)关，部分工(gōng)厂预计(jì)逐步恢复开(kāi)机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量(liàng)为147万吨左右，压(yā)榨量(liàng)较上(shàng)周提升较多(duō)。由(yóu)于部分工厂仍(réng)处于(yú)缺豆停机(jī)状态，预计短期(qī)开机(jī)继续位于低位，下周开机(jī)预计将会继续恢复提升。上周(zhōu)库(kù)存小(xiǎo)幅(fú)累库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨，维持(chí)在历史同期(qī)低位，预计下(xià)周将会继续累库。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周全(quán)国(guó)大豆压榨量将(jiāng)升至(zhì)150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的(de)需求(qiú)并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价(jià)格(gé)比棕(zōng)榈油和菜油价格(gé)贵，随着华东、华(huá)北地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区(qū)菜油对豆油的替代正在(zài)发生。一些食(shí)品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油需求也(yě)会因为豆油价格(gé)过高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸(mào)易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变(biàn)。后期需要重点(diǎn)关注南国内大豆到港(gǎng)通关以及整体的(de)开(kāi)机情况。新(xīn)一季美(měi)豆(dòu)的播种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再(zài)加上(shàng)进口大豆成(chéng)本(běn)下行，豆油基本面从目前的低库(kù)存、高(gāo)基差，转变(biàn)为累库加基差下行(xíng)的预期(qī)，即豆油的基(jī)本面转差。而坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降库预(yù)期，菜油(yóu)前期已经对自身的供应压力进行了一波交(jiāo)易(yì)，目前走势(shì)跟随(suí)豆油波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的边际变化和需求预(yù)期都预示豆油可能是未来(lái)一段时间三大(dà)油脂中最(zuì)弱的。

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