随着3月(yuè)进出口数(shù)据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市(shì)场悲观情绪(xù)有所缓和。从表象看，进出口双双超预期，也显(xiǎn)示(shì)出纯碱市场供需两旺、出口向好(hǎo)的(de)态势仍在延续。

　　中国海关总(zǒng)署数据显示，2023年3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)进(jìn)口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万(wàn)吨(dūn)。3月纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱出(chū)口下降，进口增加，从实际数据来看，其(qí)表现超(chāo)出市场预(yù)期。”国投(tóu)安信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年3月提(tí)升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析师(shī)张凌璐表示(shì)，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的(de)进口(kǒu)量(liàng)，3月纯碱进口数(shù)量超(chāo)预期增(zēng)长。据她介绍，2022年全年(nián)除了1—2月份(fèn)纯(chún)碱进口(kǒu)数量超(chāo)过1万吨，其余月份进口数(shù)量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口(kǒu)的大量增长(zhǎng)主(zhǔ)要集(jí)中(zhōng)于部分浮法(fǎ)玻璃(lí)和光伏玻(bō)璃厂(chǎng)，在国(guó)内供需紧平衡的情况下，下游通过进口来补充使用量。这部分进口增量到港后直(zhí)接进(jìn)入(rù)下游玻璃厂，对市(shì)场的(de)冲击程(chéng)度相(xiān200克是几两 200克是多少毫升g)对(duì)有限(xiàn)，但在一定程(chéng)度上可能会(huì)导致(zhì)下游(yóu)厂家减少从国内厂家采购(gòu)纯碱(jiǎn)的数(shù)量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全球(qiú)市场面临暴风(fēng)雪(xuě)等极端天气、国际地缘(yuán)政治(zhì)冲突导致美国和土耳其运输(shū)阶段性受(shòu)阻(zǔ)，再加上200克是几两 200克是多少毫升全球能(néng)源价格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面(miàn)积减产、我国出口(kǒu)市(shì)场新增南美和非洲的份额，都是带动(dòng)去(qù)年全年纯(chún)碱出口大(dà)幅提升(shēng)的(de)导(dǎo)火索。今年随着国际能源(yuán)价格的回落、黑天(tiān)鹅事件消(xiāo)退、国内(nèi)多(duō)个大宗商(shāng)品价格处于全(quán)球高(gāo)位(wèi)之时，纯碱出口还(hái)能(néng)保持增长态势，也确实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月(yuè)份出口(kǒu)量在(zài)去年高基数的基(jī)础(chǔ)上(shàng)进一步(bù)增加至16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显(xiǎn)示出行业供需两旺、出口向好的态势(shì)仍(réng)在延续。”在方正中期期(qī)货分析(xī)师魏朝明看来，2022年国(guó)际能(néng)源价(jià)格高企，纯碱出口显著放量，今年出口量(liàng)能在去年(nián)高基数的基础上进(jìn)一步上扬，显示(shì)国际市场对纯碱需求具有较强韧性，国(guó)际需求(qiú)显(xiǎn)著走弱的预(yù)期有(yǒu)待修正。

　　期(qī)货(huò)日报记者了(le)解到，全球(qiú)经(jīng)济的(de)衰退(tuì)预期或导致全球(qiú)实体企业承压，海外纯碱需求(qiú)可能会受(shòu)到一定影(yǐng)响。而国内(nèi)经济稳(wěn)增长预期强烈(liè)，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这在长(zhǎng)期也可能(néng)影(yǐng)响我国纯碱出(chū)口数量。

　　对此(cǐ)，南华期货(huò)分(fēn)析师李嘉豪告诉(sù)记者，相较于(yú)去年，今年纯碱出口(kǒu)的预期走弱。主要(yào)在于国(guó)外能源的回落背景下供(gōng)应的回归，国内(nèi)外碱的价差(chà)收缩，同(tóng)时伴随海运(yùn)费的走弱，使得出口出(chū)现了环比的(de)走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好(hǎo)，与前期市场(chǎng)的(de)反馈略(lüè)有偏(piān)差，一部分(fēn)原因可能(néng)是前(qián)期(qī)待发订单，一(yī)部分(fēn)是(shì)外围需求从去年的出口角度存在重心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远(yuǎn)兴大产能落地以前，国内纯(chún)碱紧(jǐn)平衡的格局很(hěn)难彻底扭转，从该角(jiǎo)度(dù)讲可能还是优先(xiān)国内使用为主，纯碱出口或难(nán)以再现去年高增(zēng)长的态势(shì)。

　　从价(jià)格(gé)和(hé)出口利润上来看(kàn)，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对比(bǐ)国内价格(gé)偏低。换言之，纯碱出(chū)口(kǒu)利润并不(bù)高，这将导致中国(guó)出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场也需要(yào)关注纯(chún)碱出口目的地(dì)。“如果(guǒ)国内纯碱出口只是供至国内大型玻(bō)璃厂在海外的(de)生(shēng)产(chǎn)线，且该(gāi)部分用(yòng)量能够长期稳定，那么这(zhè)部分用量仍能让出(chū)口(kǒu)维持(chí)高位。但如果是供给(gěi)海(hǎi)外(wài)其(qí)他地区，可能(néng)会由于海(hǎi)外(wài)需(xū)求(qiú)回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要(yào)留意(yì)出口周期(qī)的变(biàn)化(huà)。通(tōng)常，我国(guó)纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好转，可能是1—2月的订(dìng)单兑现(xiàn)而已，也(yě)并一(yī)定能(néng)够说明3月(yuè)全球的(de)纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯(chún)碱(jiǎn)出口下降(jiàng)、进口(kǒu)提升的趋势(shì)仍是大方向(xiàng)，但由(yóu)于国内进出口数量占全(quán)国(guó)产能、需(xū)求的比例相对有限，因此(cǐ)对于(yú)年度供需影(yǐng)响(xiǎng)也相对有限(xiàn)。但集中在某个月(yuè)或数月，进(jìn)出口超预期变化可能会对阶段(duàn)性的行情(qíng)产(chǎn)生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来(lái)，目(mù)前海外碱厂下调报价，随着能源价格下调，内外(wài)价差呈(chéng)逐步收窄态势，预计今年出口(kǒu)相对去年(nián)下降。“后续海外碱到港量增加，进口有继(jì)续增(zēng)加预期(qī)，出口(kǒu)有下(xià)滑压力，进出口贸易(yì)商顺差或重回2022年前格(gé)局，对纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕(yàn)说(shuō)。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口(kǒu)数据(jù)超(chāo)预(yù)期是国内纯碱市场健康运行的(de)旁(páng)证(zhèng)。魏朝明(míng)认为，短期(qī)内市(shì)场悲观预期(qī)或(huò)有所消退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从(cóng)近期的市场表现来看(kàn)，出口走(zǒu)弱的预期基本被消(xiāo)化，进口(kǒu)的量相对来(lái)说(shuō)更受市场关注(zhù)。”李(lǐ)嘉豪表示，从(cóng)3—4月消息面(miàn)来(lái)看，进口约有十几万吨的到港(gǎng)量，导致市场4月的(de)平衡相对宽松(sōng)。在(zài)他看来，未(wèi)来(lái)出口的(de)走(zǒu)弱则更加影响(xiǎng)轻碱的供需，在(zài)内需恢复(fù)有(yǒu)限(xiàn)的情况下，轻(qīng)碱价格(gé)重心(xīn)下移(yí)会相对明显。

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