5月12日(rì)晚间，江铃汽车公(gōng)告(gào)宣布，公司在2021年5月即公开挂牌的江(jiāng)铃(líng)重型汽车有限公司（江铃重汽(qì)）100％股权转让交(jiāo)易终(zhōng)止，而(ér)此(cǐ)前约定的交易(yì)对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车(chē)）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格(gé)接手的(de)资产，不过(guò)原计划在(zài)重卡行业(yè)“大(dà)展(zhǎn)拳脚”的江铃汽车却因此背上了包(bāo)袱。江铃(líng)重(zhòng)汽在8年间亏(kuī)损(sǔn)额度超过20亿元。而(ér)且江(jiāng)铃汽车此前为转让铺路(lù)，还(hái)曾现金(jīn)为江铃重卡(kǎ)“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次交易(yì)终止，也意味着江铃汽车(chē)前(qián)后耗了两年(nián)的(de)“瘦身”行动(dòng)依(yī)旧以(yǐ)失败告终。

　　审批未(wèi)在约定时间完成

　　这笔交易要(yào)追(zhuī)溯到两年前(qián)。在2021年5月7日，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车曾披露，拟(nǐ)以不低(dī)于7.64亿元(yuán)的价格(gé)，通过山西省产权交易(yì)市场(chǎng)公开挂牌方式(shì)，出(chū)售全资(zī)子公(gōng)司江(jiāng)铃(líng)重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽(qì)对接盘方(fāng)开出(chū)了要求：1、世界(jiè)500强企(qǐ)业，2020年度在(zài)全球生产(chǎn)销售重型卡车超(chāo)过12万辆；2、公司盈(yíng)利，并在2方差分析英文缩写，方差分析英文翻译018-2020年经审计合并报表净(jìng)利润率超(chāo)过(guò)5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上(shàng)述(shù)股权挂牌公告期(qī)于2021年8月(yuè)9日(rì)期限届满，交易股权出售征集到一(yī)名意向受(shòu)让方，符合上述(shù)要求的沃尔沃卡车成(chéng)了(le)接盘侠。

　　而且，沃尔沃(wò)卡(kǎ)车也按(àn)照(zhào)相关交易(yì)规则支(zhī)付了保证金(jīn)。2021年8月23日，双方经协商一(yī)致，就出售(shòu)交易股权签署(shǔ)了(le)《关于江(jiā方差分析英文缩写，方差分析英文翻译ng)铃重型汽车有限公(gōng)司100％股权的股(gǔ)权转(zhuǎn)让协议》，确定(dìng)就目标股权支付的基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告(gào)称，该笔交易(yì)需要获得国资管理有(yǒu)权(quán)单位的批准，但由于交(jiāo)易所(suǒ)需的政府审批事项未能在约定的(de)时间(jiān)内(nèi)完成，项目双方经协商(shāng)一致，同意终止交易。

　　这(zhè)笔交易前(qián)后(hòu)耗(hào)时长达2年之久，但(dàn)最终仍以(yǐ)失败告终。需(xū)要提及的是，江铃重汽命运颇为(wèi)坎坷，此次交易(yì)已经(jīng)是其(qí)历史上第三次转手。

　　成为“财(cái)务黑(hēi)洞”

　　资料显(xiǎn)示，江铃重汽前身(shēn)是(shì)山西省汽车工业集团。作为一家(jiā)老牌国营(yíng)企业，该公司主要组装生产重型卡车与货车，但由(yóu)于经(jīng)营不善陷入发展困境，在2007年第一(yī)次被重组。中国兵器(qì)装备集(jí)团及中国长安汽(qì)车(chē)集团有限公司，将太(tài)原重汽重组为太(tài)原长安重汽，作(zuò)为长安汽车进入重卡领(lǐng)域的(de)跳板(bǎn)。

　　但最终太(tài)原重汽没(méi)能被盘活。太原(yuán)重汽2011年(nián)的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销量(liàng)为(wèi)439辆。到2012年第(dì)一(yī)季度，太原重(zhòng)汽的(de)净资产仅为2.5亿元，已(yǐ)难以实(shí)现(xiàn)正常运(yùn)转。

　　不过，江铃汽车却(què)对(duì)太原重汽产生(shēng)了兴趣，该公司在2012年7月以不超(chāo)过2.7亿(yì)元的价格，从(cóng)长(zhǎng)安(ān)手中接手太原长安(ān)重汽的全(quán)部股(gǔ)权，并于2013年1月将其更名(míng)为江铃重汽。

　　当初(chū)，江铃汽(qì)车进入重卡领(lǐng)域的意(yì)图是实(shí)现商用车(chē)全覆盖。2013年(nián)，江铃汽车曾表示，最终将建成年产10万辆重型载货车、10万台(tái)发动机(jī)的大型重卡企业，达产后主营(yíng)业(yè)务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市(shì)场和客户洞(dòng)察不足，经营状况(kuàng)并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销量(liàng)为1347辆。

　　同时(shí)期东(dōng)风公司、中国重汽、一汽解放等头部(bù)企(qǐ)业的(de)单月销(xiāo)量，就已超(chāo)过江铃重汽几年(nián)的销量(liàng)总和。2020年(nián)9月之后，江铃汽车不再披露有关江铃重卡的销量数(shù)据。

　　销量严(yán)重拖后(hòu)腿，江铃重汽俨然(rán)成为“财务黑洞”。江(jiāng)铃汽车2020年(nián)财报数(shù)据显(xiǎn)示，截至2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车重型(xíng)汽车相关业务(wù)累计亏损(sǔn)超20.33亿元。其(qí)中(zhōng)，2020年亏损最(zuì)为(wèi)严重，超5亿元(yuán)。而且2021年，江铃(líng)重汽仍然呈现亏(kuī)损状(zhuàng)态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底，江(jiāng)铃重汽总负债为12.69亿元(yuán)，总(zǒng)资产为7.99亿元，处(chù)于资不抵债的状态。因此，2021年后，江铃重汽停(tíng)止了所有的产销工(gōng)作。

　　值得一提(tí)的是，在2021年(nián)初，江铃汽车还对江铃重汽进行了11.42亿元的现金增资。这一(yī)举(jǔ)动(dòng)的主(zhǔ)要目(mù)的是降低江铃(líng)重汽的资产负债(zhài)率，便于吸引外部(bù)投资进入，利(lì)于(yú)江铃重汽进行业务重组(zǔ)。

　　“地主(zhǔ)家”也没余粮

　　实际(jì)上，江铃汽(qì)车自(zì)身近年来(lái)日子也不(bù)太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽(qì)车(chē)分别实现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元(yuán)和301亿元，这三(sān)年内，其(qí)实现归(guī)母(mǔ)净利(lì)润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈(yíng)利状况尚可(kě)。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车收到(dào)的政府扶持资(zī)金(jīn)就达到5.16亿(yì)元和9.07亿元，这几(jǐ)乎撑(chēng)起(qǐ)了(le)其当(dāng)年的净利润。而扣(kòu)除(chú)非经常性损益后，江铃汽车(chē)在这两年的扣非(fēi)归(guī)母净利(lì)润(rùn)分别(bié)为2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江(jiāng)铃汽车(chē)在这两年现金流状况也不佳。在2020年，其经营活动现(xiàn)金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元(yuán)，而到了2022年这(zhè)一科目变成了-15.19亿元。而且今年(nián)一季(jì)度(dù)，这(zhè)一科目仍(réng)未回(huí)正，为(wèi)-7.22亿元(yuán)。

　　今(jīn)年一季度，江铃汽车营收为(wèi)75.26亿元，较(jiào)上年同期(qī)上升4.06％，其归(guī)母净(jìng)利润仅为1.83亿元，较上年同期下(xià)降5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃接盘告吹，江铃(líng)重汽这一“包袱”仍然背在江铃汽车肩上(shàng)。而江铃汽车此次也(yě)表(biǎo)示，江铃重汽已暂停生产和销(xiāo)售，当(dāng)前主(zhǔ)要开(kāi)支为员工(gōng)薪酬和设备(bèi)维(wéi)护等费用。“未来(lái)公司仍将继续积极(jí)推(tuī)进江铃重汽的重组工作，”江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车方面(miàn)称。

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