看看(kàn)周末(mò)有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报(bào)

　　标(biāo)普全球周五公布的4月(yuè)美国(guó)制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和(hé)服务业(yè)PMI均不(bù)降反升，分别创半年和一年(nián)来新高(gāo)，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以(yǐ)来(lái)新高。其中的分(fēn)项指(zhǐ)数释放价格压力再(zài)度升温的警报信号：4月购进(jìn)价格创(chuàng)去年11月以来新(xīn)高(gāo)，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可(kě)能上升(shēng)，或者(zhě)至少一定程度居高不(bù)下。PMI数(shù)据重燃价格压力的通胀担忧(yōu)，数(shù)据公布后(hòu)，美股承压(yā)下(xià)行，主要美股(gǔ)指盘中集(jí)体下跌；美国国债价格(gé)跳水(shuǐ)、收益(yì)率盘中拉升，对(duì)利率更敏感的2年期美债收益率一度较(jiào)日内低(dī)位回升10个基点；PMI公(gōng)布(bù)前曾逼近周四所创(chuàng)一年来低谷的美元(yuán)指数迅速抹平(píng)日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储(chǔ)官员(yuán)最近一再表态支(zhī)持继续加息(xī)后，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次收(shōu)盘(pán)失守2000美元/盎司心理关(guān)口(kǒu)，连续第二周因周五回落而全周累计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下挫，在(zài)中国(guó)公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录(lù)高位后(hòu)，市场开(kāi)始担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦(lún)锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继(jì)续回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前(qián)景的(de)担忧压顶，未能(néng)延续一个(gè)月来累计涨势(shì)，汽(qì)油全周跌幅(fú)更大，其受到美(měi)国能源部公布上周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布将基准利率(lǜ)由(yóu)78％上(shàng)调至81％，加(jiā)息幅度达(dá)300个基点，高于此前市场预(yù)期的(de)200个基(jī)点。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央(yāng)行今(jīn)年第(dì)二(èr)次大幅(fú)加息(xī)，今年3月，该(gāi)行也同样加(jiā)息(xī)了300个基点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而(ér)在(zài)去年，这(zhè)家央行也已经经历了多次(cì)加息(xī)，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行在周四(sì)的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未来将继续监测(cè)物价水平、外汇(huì)市场和货币(bì)总量变化，以对(duì)利率政策(cè)做出进一步调整。

　　上周公布(bù)的数(shù)据(jù)显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高(gāo)环(huán)比增速；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品和(hé)服务(wù)中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋(xié)履(lǚ)和(hé)烟酒等(děng)同比价格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和(hé)交通运输(shū)等(děng)方(fāng)面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告发布当天(tiān)，阿根廷总统府发言人(rén)加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通(tōng)胀严重主(zhǔ)要原(yuán)因包括(kuò)国际大宗商品价格受俄乌(wū)冲突影响(xiǎng)上涨以及今年初阿(ā)根廷发生(shēng)严重旱灾(zāi)等。另(lìng)一项市(shì)场(chǎng)预(yù)期(qī)调查报告还(hái)显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大通认为这一数(shù)字(zì)可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴(bào)风(fēng)险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克萨(sà)斯州(zhōu)在内的(de)多个地区持续遭到(dào)恶劣(liè)天气袭(xí)击(jī)，超过1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷暴的风险。风(fēng)暴(bào)预(yù)测中(zhōng)心表示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂(kuáng)风和龙(lóng)卷风等天(tiān)气状况，得州沿海地区到密西(xī)西比河谷地区(qū)，以及(jí)俄亥俄河(hé)上游(yóu)到五大湖地区(qū)将受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安东尼(ní)奥国际机(jī)场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机(jī)场20日晚上因(yīn)天气(qì)状况而(ér)临时(shí)停(tíng)飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共(gòng)造(zào)成3人死亡。俄(é)克(kè)拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布(bù)该州部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社报道(dào)，当地时间20日(rì)，美国保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在(zài)过去(qù)的(de)几十(shí)年(nián)里，埃尔德一(yī)直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派(pài)中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货(huò)油脂分(fēn)析师(shī)聂波表示，一(yī)方(fāng)面，原油下(xià)跌较多，市场重回原油需求逻(luó)辑(jí)，美国经济数据较(jiào)差(chà)，市(shì)场(chǎng)预期经济衰退(tuì)，另外5月可(kě)能再度加息。另(lìng)一(yī)方面(miàn)，国(guó)内经(jīng)济处于(yú)弱复(fù)苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍(shào)，2月印(yìn)尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少(shǎo)，产量恢复(fù)潜力高。2月出(chū)口(kǒu)环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的(de)减幅(fú)。2月份(fèn)国(guó)际豆棕FOB价(jià)差还(hái)在200美元/吨以上，促进棕榈油出(chū)口，但(dàn)是由(yóu)于2月工作(zuò)日少，假期多(duō)，最(zuì)终数量(liàng)出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消费(fèi)略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增(zēng)加2万吨至(zhì)99万吨。年(nián)初以来(lái)，印尼生物(wù)柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生(shēng)柴(chái)端(duān)的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马(mǎ)来(lái)西(xī)亚3月底棕榈油库存(cún)同样偏(piān)低，导致近月产地报价相对内(nèi)盘(pán)偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到(dào)港(gǎng)预估17万(wàn)吨，数(shù)量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨(dūn)以(yǐ)上，而豆油(yóu)套利盘压(yā)力(lì)更大(dà)，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季(jì)明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多(duō)，总(zǒng)体利于产量恢复，近期(qī)棕榈(中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名lǘ)果价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高产量，国际(jì)豆棕(zōng)价差跌入(rù)负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的(de)免税额(é)度，斋月后(hòu)通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但(dàn)中长期产地累库可能性(xìng)较大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师(shī)陈界正告诉期货日报记者，虽然近(jìn)端(duān)因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的(de)MPOB数据的超预期去库继续支(zhī)撑近月价格(gé)，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同期最高(gāo)位(wèi)，且(qiě)未来产区产量季节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟(méng)进口受到(dào)菜油(yóu)供应(yīng)压力的抑制，远端的产区产量恢(huī)复以及出口走弱较为明(míng)显，预计(jì)4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差(chà)走高至200美(měi)元以上，巴西(xī)大(dà)豆的(de)集(jí)中出(chū)口，使得国际豆油(yóu)的(de)供应愈发充足，国内消费以(yǐ)及印度(dù)消费(fèi)暂无(wú)明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油(yóu)远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分(fēn)析(xī)称(chēng)，当前国(guó)内库(kù)存较(jiào)高(gāo)，产区库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月进口利润(rùn)倒挂(guà)维持在-300附近。但(dàn)是4月(yuè)18日给出(chū)了(le)进(jìn)口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据显示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不及预(yù)期，终端(duān)消费仅为弱(ruò)复(fù)苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未来产区(qū)压力逐步体现，预计进口利润将会(huì)逐步(bù)修复(fù)，国内也(yě)将会不断买船，基差因此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港口去库(kù)存(cún)加快，基(jī)差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到(dào)港较少(shǎo)，上周港口(kǒu)库存继续小(xiǎo)幅去(qù)库(kù)，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计(jì)继(jì)续去库(kù)。后续需继续关注实际消费以(yǐ)及买(mǎi)船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜油价格再(zài)度开启反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰(lán)出口粮食(shí)，价(jià)格冲击减(jiǎn)弱(ruò)，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区三级菜(cài)油和一级大豆油现货(huò)价差(chà)也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从(cóng)菜豆油现(xiàn)货价差由负转正后，菜油成交再度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君安期货(huò)农产(chǎn)品(pǐn)分析师傅博表(biǎo)示(shì)，目前来看(kàn)，菜油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)的(de)驱动。随着菜油现货(huò)价格跌至比豆油便宜(yí)，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶段性算(suàn)是交易充(chōng)分了。但(dàn)是(shì)，菜油的(de)基(jī)本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策(cè)执行不及预期，对于植物油消费增速不会像(xiàng)之(zhī)前那(nà)么高。欧(ōu)洲菜(cài)籽将于(yú)6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景(jǐng)下可能再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正(zhèng)分析(xī)称，从国内的情况来看，菜油从(cóng)2月(yuè)中(zhōng)旬到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周(zhōu)压榨量(liàng)为10万吨(dūn)，预(yù)计后续继续维持高位运行。因(yīn)为进口(kǒu)菜油到港，以及压(yā)榨厂开机，预计(jì)后续库存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到(dào)港约65万吨以(yǐ)上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库(kù)存上周继续大幅累积，现(xiàn)为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在(zài)的采(cǎi)购情况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个(gè)月的菜籽(zǐ)进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月维(wéi)持(chí)在(zài)24万吨以上的水平，而(ér)且(qiě)菜油进口(kǒu)量预计会维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的(de)进口仍然(rán)是(shì)个(gè)未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求还受到棉(mián)油、玉米油等其(qí)他小油(yóu)种(zhǒng)的影响，菜(cài)中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名油价格需要(yào)保持竞(jìng)争(zhēng)力(lì)，要维(wéi)持和豆油的低(dī)价(jià)差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜(cài)油(yóu)的进口(kǒu)盘(pán)面利润打开，未来(lái)菜(cài)油将不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供应(yīng)压力的影(yǐng)响，现货(huò)价格(gé)维持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格局(jú)较(jiào)为(wèi)明确，后(hòu)期国内的(de)供应也会愈(yù)发宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛空(kōng)的思路。后续需要重点关注加(jiā)拿(ná)大新一季(jì)菜籽播(bō)种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国际市场的菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注是否会有新(xīn)增(zēng)供应(yīng)或者(zhě)上游成本(běn)端的变(biàn)化因素的影响；另(lìng)一方面，要关注国内菜油(yóu)的累库(kù)情况和国(guó)内(nèi)豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需(xū)格局变(biàn)化(huà)致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本周(zhōu)初(chū)市(shì)场还在(zài)担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日(rì)华(huá)南油厂恢复(fù)开机，20日后其他地(dì)方油厂也在(zài)陆续恢复，下(xià)周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅(fù)博(bó)介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同期最(zuì)高的进口(kǒu)量，所以预计大豆(dòu)压榨量将(jiāng)从目前的(de)150万吨/周大(dà)幅(fú)回升(shēng)至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周，对应(yīng)的(de)豆(dòu)油供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨(dūn)增加(jiā)到34万—38万(wàn)吨，并且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计(jì)逐步恢(huī)复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较上(shàng)周提升较多。由(yóu)于部分(fēn)工厂仍(réng)处于(yú)缺(quē)豆停机状态(tài)，预计(jì)短期开机继续位于低(dī)位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位，预计下周将会(huì)继(jì)续(xù)累库。现(xiàn)货(huò)市场乏善可陈，预计本(běn)周全(quán)国大豆压(yā)榨(zhà)量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，豆(dòu)油的需求并不乐观(guān)。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价格(gé)比棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北(běi)地区温度(dù)升高(gāo)，棕榈油(yóu)对豆油的消费替(tì)代增加，西南地区(qū)菜油(yóu)对豆油的替代正(zhèng)在发(fā)生。一些食品加工(gōng)、饲料等(děng)领域的(de)豆油需求也(yě)会因(yīn)为豆油价(jià)格过(guò)高(gāo)而减少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂(zàn)乏(fá)亮点(diǎn)，下游(yóu)节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上(shàng)旬供应将会(huì)逐步转向(xiàng)宽松(sōng)转(zhuǎn)变(biàn)。后期需要重点关注南国(guó)内(nèi)大豆到港通关以(yǐ)及整体的开机情况(kuàng)。新一季美豆的播(bō)种生长(zhǎng)情况将决定豆油(yóu)盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供应(yīng)增加而需求偏(piān)弱，再(zài)加上进口大(dà)豆成本下行，豆油基(jī)本面从目前的低(dī)库存(cún)、高基差，转变为(wèi)累(lèi)库加基(jī)差下行的预期，即豆油的基本面转差(chà)。而同时(shí)，4—6月(yuè)份的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前期已经对自身的(de)供应压力进行(xíng)了一(yī)波交易，目(mù)前(qián)走(zǒu)势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边际变化和(hé)需(xū)求预期都预示豆油可(kě)能是未来一段时间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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