看(kàn)看(kàn)周末(mò)有(yǒu)哪(nǎ)些重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温(wēn)警报(bào)

　　标普全(quán)球(qiú)周五(wǔ)公布的4月(yuè)美国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分(fēn)别创半(bàn)年和(hé)一年来新(xīn)高(gāo)，综合PMI超(chāo)预(yù)期强劲，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的(de)分项指数释放价(jià)格压力再度升温的警报信号：4月购进价(jià)格创去年11月以来新高(gāo)，出(chū)厂(chǎng)价格创去年(nián)9月以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的经济(jì)学家在(zài)点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一(yī)定程度居(jū)高不下(xià)。PMI数(shù)据重燃(rán)价格(gé)压力的通(tōng)胀担忧(yōu)，数据公布后，美股承压(yā)下(xià)行，主要美股指盘(pán)中集(jí)体下跌；美国国债价格(gé)跳水、收(shōu)益率盘中(zhōng)拉升(shēng)，对(duì)利率更敏(mǐn)感(gǎn)的(de)2年(nián)期(qī)美债(zhài)收(shōu)益(yì)率一(yī)度较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所(suǒ)创一(yī)年(nián)来低(dī)谷的美元(yuán)指数迅速抹平日(rì)内跌(diē)幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高。

　　在(zài)美(měi)联储官员最近(jìn)一(yī)再(zài)表态支持继(jì)续加息(xī)后，黄金大(dà)幅(fú)回落，本月内首(shǒu)次收(shōu)盘失守2000美元/盎司(sī)心理(lǐ)关口(kǒu)，连续第(dì)二(èr)周因周五回落(luò)而全周累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总(zǒng)体继续下挫(cuò)，在(zài)中国公(gōng)布3月(yuè)精(jīng)炼铜(tóng)产量同比(bǐ)增(zēng)长9％、增至创(chuàng)纪(jì)录高位后，市(shì)场开始(shǐ)担心中国的进口(kǒu)铜需求，加之(zhī)全(quán)周(zhōu)经济增(zēng)长前景(jǐng)的担忧(yōu)，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹(dàn)，但经济前景的(de分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例)担忧压(yā)顶，未能延(yán)续一个月来累计涨势(shì)，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到(dào)美国能源(yuán)部公布上周库(kù)存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行加息(xī)300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于(yú)此前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是(shì)阿根廷(tíng)央行(xíng)今年第二次大幅(fú)加息，今年(nián)3月，该(gāi)行(xíng)也(yě)同样加息(xī)了300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去(qù)年，这家(jiā)央(yāng)行也(yě)已经经历了多次加息(xī)，总幅(fú)度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声(shēng)明(míng)中(zhōng)表示(shì)，此(cǐ)次加息主要是由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未来将(jiāng)继续监测物(wù)价水平、外汇(huì)市场和货(huò)币总量变(biàn)化(huà)，以对利率政策(cè)做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀(zhàng)率为7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的最高环比(bǐ)增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和(hé)服务(wù)中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋(xié)履和(hé)烟酒(jiǔ)等同(tóng)比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交通(tōng)运(yùn)输(shū)等(děng)方面价格波动相(xiāng)对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报(bào)告发布(bù)当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加(jiā)芙列(liè)拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示，3月(yuè)通胀严重主(zhǔ)要原因包(bāo)括国际大宗(zōng)商品(pǐn)价格受(shòu)俄乌(wū)冲突影响上涨以(yǐ)及今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一(yī)项市场预(yù)期调查报告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)将达(dá)110％，而摩根大通认为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时(shí)间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内(nèi)的多个地区持续遭到恶(è)劣天(tiān)气(qì)袭(xí)击，超过1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心(xīn)表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙(lóng)卷风(fēng)等天气(qì)状况，得州沿(yán)海地(dì)区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到(dào)五大湖地区将受到影响，部(bù)分地区的(de)洪(hóng)水威(wēi)胁增加(jiā)。得州圣安(ān)东(dōng)尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭(zāo)受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进(jìn)入紧急状态(tài)。

　　他(tā)宣布(bù)：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报(bào)道，当地时间(jiān)20日，美(měi)国保守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持自(zì)己的广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保守(shǒu)派(pài)中拥有了一批(pī)追随者。

　　低(dī)库(kù)存支(zhī)撑棕榈油近(jìn)月价(jià)格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力(lì)跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下(xià)逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌较多，市场重回原油需求(qiú)逻(luó)辑，美国分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例经济数据较差，市场预期经济衰退，另外(wài)5月可能再度加息。另一(yī)方面(miàn)，国内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油(yóu)脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅(fú)低(dī)于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口(kǒu)环(huán)比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还(hái)在200美元/吨以上(shàng)，促(cù)进棕榈油出(chū)口(kǒu)，但是由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终(zhōng)数(shù)量出(chū)现下滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕(zōng)榈油表观消费略(lüè)增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印(yìn)尼生物柴(chái)油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年(nián)目标(biāo)1315万千升），生柴端的需(xū)求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油(yóu)库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油库存同样(yàng)偏低，导(dǎo)致(zhì)近月产(chǎn)地(dì)报价相对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利(lì)盘压(yā)力更大，豆棕2309价(jià)差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两(liǎng)国旱季(jì)明(míng)显，4月下(xià)旬印尼(ní)部分地(dì)区降雨略偏多(duō)，总(zǒng)体利(lì)于产量恢复，近(jìn)期(qī)棕榈(lǘ)果价(jià)格下跌也(yě)侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现(xiàn)助(zhù)于(yú)提高产量，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印度(dù)还(hái)有毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存(cún)支(zhī)撑价格，但中(zhōng)长(zhǎng)期产(chǎn)地累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料(liào)分析师陈界正告诉期货日报记者(zhě)，虽然近(jìn)端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的超预期去库继续支(zhī)撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量(liàng)位于(yú)历史同(tóng)期最(zuì)高位，且未来(lái)产区(qū)产量季(jì)节性恢(huī)复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油(yóu)供应压力的抑制，远端(duān)的产区产量恢(huī)复以及出(chū)口走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国(guó)际(jì)豆油的供(gōng)应(yīng)愈发充足，国内消费(fèi)以(yǐ)及(jí)印度消费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端(duān)继续维(wéi)持(chí)逢高(gāo)空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当前国内库存(cún)较高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明(míng)显大于国内，远月进口(kǒu)利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不及预(yù)期，终端(duān)消费(fèi)仅为弱(ruò)复苏(sū)，虽然(rán)短期将会逐(zhú)步(bù)去库(kù)，但未来产区压力逐(zhú)步体现，预(yù)计(jì)进口(kǒu)利润将会逐步修(xiū)复，国内也将会不断买船(chuán)，基差(chà)因此(cǐ)滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般，成(chéng)交不多，但是到船迟(chí)滞，令(lìng)港(gǎng)口去库存加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港(gǎng)较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下(xià)周预(yù)计继(jì)续去库(kù)。后续需继(jì)续(xù)关注(zhù)实际消费以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜油价(jià)格再度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲(chōng)击减弱(ruò)，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区(qū)三(sān)级菜油(yóu)和一(yī)级大豆油现货(huò)价(jià)差(chà)也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆(dòu)油现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜(cài)油成交再度(dù)冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析师傅博表(biǎo)示，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着(zhe)菜油现(xiàn)货价(jià)格跌(diē)至(zhì)比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜油的累(lèi)库程度还算正(zhèng)常，菜油的利空阶段(duàn)性算是交(jiāo)易充(chōng)分了。但是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个(gè)国家生物柴油(yóu)政策(cè)执(zhí)行(xíng)不及预期，对于植物油(yóu)消费增速不会像之前那么(me)高。欧洲菜(cài)籽将于6月(yuè)开始收割，7月出口开始(shǐ)增多，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从(cóng)2月中(zhōng)旬(xún)到现(xiàn)在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预(yù)计后(hòu)续继(jì)续维持高位(wèi)运行。因(yīn)为进口菜油(yóu)到港，以及压榨(zhà)厂开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜(cài)籽到港(gǎng)约65万(wàn)吨以(yǐ)上，未来整体的(de)菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库(kù)存上周(zhōu)继续(xù)大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的(de)采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜(cài)籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是(shì)每个月维持(chí)在(zài)24万(wàn)吨以上(shàng)的水平，而且菜油进口量预计会(huì)维持(chí)高位，特别(bié)是6—7月(yuè)份的(de)菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进(jìn)口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看(kàn)，菜油的供应并没有大幅收缩的预(yù)期(qī)。同(tóng)时，菜油(yóu)的(de)需求还受到棉(mián)油(yóu)、玉米(mǐ)油等其他小油种的影响，菜油价格(gé)需要保持(chí)竞争力，要(yào)维持(chí)和豆油的低价差来(lái)刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望(wàng)后市(shì)，陈(chén)界正认为，前期菜油的(de)进口(kǒu)盘面(miàn)利润打(dǎ)开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口(kǒu)端带动国(guó)内盘面偏分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局较为明确，后期国(guó)内的(de)供应也会愈(yù)发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空(kōng)的(de)思路(lù)。后续(xù)需要(yào)重点关(guān)注加(jiā)拿大新一(yī)季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博(bó)提示，一方面，要关注国际(jì)市场的菜籽和菜油供应情况，关注(zhù)是否(fǒu)会有新增供应或者上游(yóu)成本(běn)端的变化因(yīn)素的(de)影(yǐng)响；另一方面，要关注国内菜油(yóu)的累库情况和国内(nèi)豆油的(de)价格，预计接下(xià)来(lái)一(yī)段时间，国(guó)内菜(cài)油价格会跟(gēn)随豆(dòu)油价(jià)格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市(shì)场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导(dǎo)致周(zhōu)度压榨偏(piān)低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日(rì)后其他地方(fāng)油厂也(yě)在陆续恢(huī)复(fù)，下周(zhōu)开始周度压榨(zhà)量明显增(zēng)加。

　　据傅(fù)博介绍(shào)，4月(yuè)下旬到7月(yuè)上旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历史(shǐ)同期最高(gāo)的进口(kǒu)量(liàng)，所以预(yù)计大(dà)豆压榨(zhà)量将从(cóng)目前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应(yīng)量将从每周的(de)28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并(bìng)且(qiě)可能将持续(xù)2个月以(yǐ)上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢复开(kāi)机(jī)。当前(qián)已(yǐ)公布(bù)拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压(yā)榨(zhà)量为(wèi)147万吨左右，压(yā)榨量(liàng)较(jiào)上周提升较多。由于部分(fēn)工厂(chǎng)仍(réng)处于缺(quē)豆停机状态(tài)，预计短期开机继续位于低位，下周(zhōu)开机预(yù)计(jì)将会继续恢复提升。上周(zhōu)库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低(dī)位，预计下周将会(huì)继续累库。现货市场乏善可(kě)陈，预(yù)计本(běn)周全国大豆压榨(zhà)量将升至150万(wàn)吨(dūn)，豆油供(gōng)应紧(jǐn)张情(qíng)况有(yǒu)望逐(zhú)步(bù)缓解。”陈(chén)界(jiè)正说(shuō)。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅(fù)博(bó)表示(shì)，目前，豆油(yóu)现货价(jià)格(gé)比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消费替代增(zēng)加，西南地区菜油对(duì)豆(dòu)油的(de)替(tì)代正在发(fā)生。一(yī)些食品(pǐn)加工、饲料等领(lǐng)域的(de)豆油需求(qiú)也会因为豆油(yóu)价(jià)格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏(fá)亮点，下游节前备货不(bù)积极(jí)，贸(mào)易(yì)商采购(gòu)心(xīn)态(tài)谨(jǐn)慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向宽(kuān)松转变。后期需要重点关注(zhù)南国内大豆到港通关以(yǐ)及整体的开机情(qíng)况。新一季美豆的(de)播种生长情况将决定(dìng)豆油(yóu)盘面的(de)相对(duì)强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应(yīng)增加而(ér)需(xū)求偏弱(ruò)，再加上进口大豆成(chéng)本(běn)下行(xíng)，豆(dòu)油基本(běn)面(miàn)从目前的低(dī)库存、高基差，转变(biàn)为累(lèi)库加基差下行的预期(qī)，即豆油的基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油前期已经对自身的(de)供(gōng)应(yīng)压(yā)力(lì)进(jìn)行(xíng)了一波交易，目前(qián)走势(shì)跟随豆(dòu)油波动(dòng)。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求(qiú)预(yù)期都(dōu)预示豆(dòu)油(yóu)可能是未来一段(duàn)时间三(sān)大油脂中最弱(ruò)的。

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