芦哲 首席宏观经济学家

　　占烁 联系人

　　投资(zī)要点

　　·核心(xīn)观点:我(wǒ)们将(jiāng)影(yǐng)响青年(nián)失业(yè)率的因素拆解为三方面：①青年失(shī)业(yè)人口，②青年总(zǒng)人口，③劳动(dòng)参与率(lǜ)，失业(yè)率=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参(cān)与率）。通(tōng)过三因素框架，我们(men)发现16-24岁失(shī)业(yè)人口的增加不能完全(quán)解释青年失(shī)业(yè)率的上升，更重要却被忽视(shì)的因素(sù)是(shì)青年人口和劳动参与率下(xià)降(jiàng)，带来(lái)16-24岁(suì)劳动力减(jiǎn)少，从分母端大幅推高(gāo)青年(nián)失(shī)业率。假(jiǎ)如今年3月(yuè)分母端(duān)的青年劳动力(lì)与2020年持平，新增(zēng)约132万青年失业人口(kǒu)只能将失业率拉升至16.2％，但实际(jì)青年失业率却高达19.6％。我们认为，失业人口会随(suí)着经济(jì)复(fù)苏而(ér)减少，但青年劳动力的下降可能成(chéng)为就业“疤痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年(nián)失业(yè)率中枢。

　　·青年失业率的三因素框架(jià)：（1）失(shī)业率=失业人(rén)口/劳动力=失业人(rén)口(kǒu)/（总人口×劳动参与率），据此可(kě)将青年(nián)失业率拆解为青年失业人口、总人口、劳动参与(yǔ)率三个(gè)因(yīn)素。

　　·（2）失(shī)业率上升未必来自失业(yè)增加，不要忽略分母，劳动力的(de)下降，也(yě)是抬高失业率(lǜ)的重要原(yuán)因。2010-2020年，青年失业人(rén)口(kǒu)只增加4万，青年劳动(dòng)力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失(shī)业率大幅提高3.8个(gè)点(diǎn)。

　　·分(fēn)子端的青年(nián)失业(yè)人口：（1）从(cóng)总(zǒng)量(liàng)来(lái)看(kàn)，当前(qián)城镇青年就(jiù)业人数(shù)约为(wèi)2587万人，失业人数(shù)632万人，比去年4月增加(jiā)约(yuē)70万，较(jiào)七普增加约132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方面，近7成青年失业者是主(zhǔ)动(dòng)辞职(zhí)，被裁员比(bǐ)例(lì)只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上(shàng)群体。

　　·（3）按照(zhào)受教育程(chéng)度来看(kàn)，三分之二的青年(nián)失(shī)业人员接受(shòu)过(guò)大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业的结构变化(huà)较大，呈(chéng)现出从(cóng)制造到服务、知识密(mì)集程度由低到高两(liǎng)个特点。2010年农业和工业吸纳了(le)50.3％的(de)青年(nián)就业(yè)人口，2020年大幅降(jiàng)至(zhì)25.4％，流出的(de)青年就业主(zhǔ)要转向服(fú)务(wù)业(yè)。以受(shòu)教育(yù)年限(xiàn)作为维度，青年就业从知识密(mì)集程度较(jiào)低的行业流向较高行业(yè)，但是知识密集型行业的(de)青(qīng)年失业情况比整体失业(yè)更(gèng)严峻(jùn)。

　　·（5）服务业(yè)复苏分化或是一(yī)季度青年失业人口仍(réng)增加的原因。经济复苏的主力是知识密集程度较低(dī)的(de)餐饮、零售(shòu)等服务业，而(ér)知识密集(jí)程度较高(gāo)的生产性服务(wù)业(yè)复苏较(jiào)慢(màn)，服务(wù)业就业复苏结构(gòu)的分化，带(dài)来青年(nián)就(jiù)业和25-59岁就业的(de)分(fēn)化(huà)。

　　·分母(mǔ)端(duān)的青年劳动(dòng)力(lì)：（1）青年(nián)人口：出生人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年青年劳(láo)动力对应的出生(shēng)人口(kǒu)减少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。另外，我(wǒ)国农村向城镇的人口转移也在减速，新增城(chéng)镇人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超预(yù)期(qī)下降。2010-2020年青年(nián)劳动(dòng)参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅三年(nián)，已经下(xià)降(jiàng)7.1个点。近三年青年劳动(dòng)参与率的(de)下降主要(yào)有三方面(miàn)原因：一是16-24岁在校生大幅增加493万(wàn)；二是部(bù)分群体因就业形势恶化而退出劳(láo)动市场；三是(shì)就(jiù)业观念的(de)变化(huà)导致初次(cì)进入劳动市场(chǎng)时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失业人口(kǒu)的增(zēng)加不能完全解释(shì)青年失业率的上升(shēng)。假(jiǎ)如当前(qián)青(qīng)年劳动力与2020年相同，在失业人(rén)口(kǒu)增(zēng)加132万(wàn)至632万人的情况下，对应青年失业率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业(yè)人(rén)口的增加只(zhǐ)能解释当前(qián)青年(nián)失业率的一部分(fēn)，另一部分则来自分母端，城(chéng)镇青(qīng)年劳(láo)动力的(de)减少。

　　·（2）未来青年(nián)失业(yè)率的变动可能出现以(yǐ)下三(sān)种情况：①青年失业(yè)人(rén)口增加，同时劳动力(lì)减(jiǎn)少，青年(nián)失业率上升；②青年(nián)失业人口与(yǔ)劳动(dòng)力均在减少，但失业人口降(jiàng)幅不及劳动力降幅，青年(nián)失业(yè)率(lǜ)上升；③青年(nián)失(shī)业人(rén)口与劳动力均在(zài)减(jiǎn)少(shǎo)，失业人口降幅大于劳动(dòng)力降幅，青年失(shī)业率下降。

　　·（3）我们(men)认为，失业人口(kǒu)会随(suí)着疫情后(hòu)经济复苏而减少，但青年劳动力的下降可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高青(qīng)年失业率的长期中枢(shū)。未来失(shī)业(yè)率的(de)分(fēn)母(mǔ)端越来越重要。

　　·风险提示：服务业分化未收窄；青年劳动参(cān)与率出现明显下(xià)降；外需、房地(dì)产(chǎn)等不及预期，经济和就业恢复偏(piān)慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业(yè)率(lǜ)的三因(yīn)素框架

　　2.分子(zi)端(duān)：新增青年失业人员缘于(yú)服(fú)务业(yè)复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动(dòng)辞职(zhí)居多；三(sān)分之(zhī)二接(jiē)受过大学教育

　　2.2.行业：从制(zhì)造(zào)到服务，知(zhī)识密(mì)度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或(huò)是一季度青年失(shī)业(yè)人(rén)口仍增加的原因

　　3.分母端：人口(kǒu)和(hé)劳动(dòng)参与率均下降，带(dài)来(lái)劳动(dòng)力(lì)减少(shǎo)

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与乡村迁入均(jūn)在减少(shǎo)

　　3.2.青年劳动参(cān)与(yǔ)率：超(chāo)预期(qī)下降(jiàng)

　　4. 结论：未(wèi)来(lái)失(shī)业(yè)率(lǜ)的分(fēn)母端可能会(huì)越来越(yuè)重要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险提(tí)示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年失业率攀(pān)升(shēng)至20.4％，创(chuàng)下(xià)2018年有(yǒu)数据以来最高值。在疫情影(yǐng)响(xiǎng)退散、经济逐步(bù)复苏的情况下，城镇调查失(shī)业(yè)率较去年(nián)同期(qī)大幅下降(jiàng)0.9个点，但青年失业(yè)率(lǜ)却较去年4月逆势攀(pān)升(shēng)2.2个(gè)点。本篇报告(gào)将重点研究疫情后留下(xià)的“疤痕效应”如何推(tuī)高青年失业率(lǜ)。

　　1.青年失(shī)业率(lǜ)的三(sān)因素框(kuāng)架

　　失(shī)业率(lǜ)=失业人口/劳(láo)动力=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率）

　　据此可(kě)见(jiàn)，影响青年失(shī)业率的(de)主(zhǔ)要是(shì)三个(gè)因素：①青(qīng)年(nián)失业人口；②青年总人口；③劳动参(cān)与率，其中②③决定着青年(nián)劳动力的变化。这三(sān)个(gè)因素均为城镇口径。

　　三个因(yīn)素的变化都不(bù)能忽视。当我(wǒ)们(men)讨(tǎo)论失业率时(shí)，经常认(rèn)为失业率上升一(yī)定是失业增加的结(jié)果，这个判(pàn)断对(duì)于(yú)全年龄(líng)段失业率来说(shuō)并(bìng)没有问(wèn)题，因为我国的劳动力(lì)总量（也称经济活动人口）在2015年之(zhī)前(qián)一(yī)直在上升，2015年(nián)后(hòu)略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均(jūn)降幅约0.4％。但青年失(shī)业(yè)率则不能(néng)忽视分母(mǔ)的(de)变动，因为青年劳(láo)动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年(nián)失业人(rén)口只增(zēng)加4万，青年劳(láo)动力却(què)减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。两次人口普(pǔ)查(chá)期间（2010-2020年），青年失业人口(kǒu)从496万增加(jiā)到500万，仅(jǐn)增(zēng)加(jiā)了(le)4万左(zuǒ)右，约为2020年青年劳(láo)动力的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提高到(dào)七普（2020年11月(yuè)）的(de)12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点。主要原(yuán)因就(jiù)是失业(yè)率(lǜ)的(de)分(fēn)母在下(xià)降(jiàng)，16-24岁青年劳动(dòng)力人口(kǒu)在此(cǐ)期间从5481万人(rén)大幅减至3903万(wàn)人，减少了1578万(wàn)。但(dàn)是，2010-2020年全(quán)年龄段劳(láo)动(dòng)力数(shù)量基本(běn)稳定在7.8亿(yì)，整体失业(yè)率的分母基本不(bù)变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的是失业人口数(shù)量(liàng)（分子(zi)），但决定(dìng)青(qīng)年失业(yè)率变动的(de)却是青年劳(láo)动力总量（分(fēn)母(mǔ)）。

　　2.分(fēn)子端：新增(zēng)青年(nián)失业(yè)人员缘(yuán)于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)：主(zhǔ)动辞职(zhí)居(jū)多(duō)；三(sān)分之二接受过大学教育

　　从总量来看，当前城(chéng)镇(zhèn)青年就业(yè)人(rén)数(shù)约(yuē)为2587万(wàn)人(rén)，失(shī)业人数632万人，比(bǐ)去年4月(yuè)增加(jiā)约70万，较七普增加约132万。国家(jiā)统计局在(zài)3月就业数(shù)据解读时，披(pī)露了(le)当(dāng)前青年就业和失(shī)业人数的基(jī)本情况：“初步测算3月份城镇青年9637万人(rén)，没有参与劳动力(lì)市场的青年6418万人，主体为在校学(xué)生；参与劳(láo)动力市(shì)场(chǎng)的青年3219万人，其中就业(yè)人数2587万人(rén)、失(shī)业人(rén)数(shù)632万人。”[1]假设青年劳动力人(rén)数(shù)与去(qù)年基本持平，今年(nián)4月青年失业(yè)率比去年同期高2.2个点，青年失(shī)业人员比去(qù)年同期多70万(wàn)人左右，比2020年七普多(duō)132万(wàn)人。

　　从增量看，今(jīn)年前四个月青年失业形势(shì)好于去年(nián)同期。假(jiǎ)设2022年(nián)以(yǐ)来青年劳动力总量维(wéi)持在3219万(wàn)，青年失(shī)业(yè)率每提高1个点，带来32万左右的(de)新(xīn)增失(shī)业人口。尽管今(jīn)年4月青年(nián)失业率比(bǐ)去年同期高2.2个点，但从新增青年失(shī)业人口来看，今年1-4月约为119万(wàn)，去年同期为125.5万。从增量来(lái)看，今年前四个月(yuè)青年失业形(xíng)势要好于去年，这与当前经济(jì)逐(zhú)渐恢复也有关系。

　　从节(jié)奏来(lái)看(kàn)，受夏季毕(bì)业影响(xiǎng)，我国青年失业率(lǜ)一(yī)般(bān)在上半(bàn)年逐渐提高，7月达到峰值，8月(yuè)开始逐步(bù)回(huí)落，预计5-7月青年(nián)失业(yè)率或(huò)将(jiāng)继续小(xiǎo)幅(fú)攀升。

　　失业原因方面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于(yú)35岁(suì)以上(shàng)群(qún)体(tǐ)。一种观点认为，青年群(qún)体由于(yú)工作经验和技能相对不熟练，往往在(zài)企业裁员时首当其冲。但(dàn)根据月度(dù)劳动力(lì)调查数(shù)据，青(qīng)年失(shī)业主要(yào)原因是主动(dòng)辞职，被裁员的比例明显低于35岁以上群体。根据《2021年(nián)中(zhōng)国劳动统计年鉴》，有工作意愿(yuàn)但从(cóng)未工(gōng)作过的失业群体在16-24岁(suì)失业人(rén)口(kǒu)中占比59％，其(qí)他年龄(líng)群体(tǐ)中这一比(bǐ)例最高(gāo)是14.4％。我们剔(tī)除(chú)这(zhè)部分失业人群后(hòu)，剩下(xià)的青年失业人(rén)口中(zhōng)，第一大失业原因是主动(dòng)辞职，占(zhàn)比68.2％，单位(wèi)倒闭破产(chǎn)占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从高到低依次(cì)是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程度来看，三分之二(èr)的青年失业(yè)人员接受过大学教育(yù)。各年龄段失(shī)业人群中，年龄越(yuè)低，平均(jūn)受教育程度越高(gāo)。16-24岁失(shī)业人员中66.2％是接(jiē)受过大学教育(yù)的，这一比例在其他三个年龄(líng)阶段(duàn)逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇(zhèn)就业人口的受教育程度也大致类似，青年人由于年龄(líng)限制，接受大学教育比例(lì)略(lüè)低(dī)于(yú)25-34岁，整体来看35岁以下就业人(rén)员的受教育程度大幅高(gāo)于35岁以上。按照接受过大学教育(yù)的占比(bǐ)来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-5831143是什么意思9岁(suì)（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

831143是什么意思　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务，知识密度从(cóng)低到高

　　青年(nián)失业人口的行业与青年就业分布基本(běn)一致。青年失业人口(kǒu)呈现出行业聚集的特点，主要集中在5个大类行业，2020年占比分(fēn)别为：批发(fā)零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服务\修理(lǐ)和其(qí)他服务业（6.7％），这(zhè)5个行(xíng)业占全(quán)部(bù)青年(nián)失业人(rén)口的65％左(zuǒ)右。同(tóng)时，这5个行业也是青(qīng)年就(jiù)业(yè)集中的行业，吸(xī)纳了60.7％的青(qīng)年(nián)就业。从行业(yè)来看，青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)的行业分布是由就业分布决(jué)定的，吸纳就业(yè)占比较(jiào)大(dà)的行业，往往也贡献(xiàn)了较大(dà)规模的失业。因此，在挖掘青年失业人口(kǒu)来自何处之前，需要研究(jiū)青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化(huà)较大，呈现出从制(zhì)造到服务、知识(shí)密集程度由低到高两个特(tè)点(diǎn)。

　　青年就业从(cóng)工农(nóng)业大量(liàng)流入服务业。农林(lín)牧渔、采(cǎi)矿业、制造(zào)业和电(diàn)热燃(rán)水的生产(chǎn)供应业，这四(sì)个行业是国民经济分类的农业(yè)和(hé)工业。2010年(nián)这四个行业吸纳了50.3％的青年就业(yè)人(rén)口，到2020年该(gāi)比(bǐ)例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别(bié)降低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个行(xíng)业(yè)吸纳青年就业比例增加超(chāo)2个点，其(qí)中，教育(yù)业为5.3％，租赁和(hé)商务服(fú)务为3.1％，信息技(jì)术为(wèi)2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建(jiàn)筑业和房地产等(děng)其他6个服务行业吸纳青(qīng)年就业的比例均增超1个(gè)百分点。

　　以受教育年限作为维度，青年就(jiù)业从知识密集(jí)程(chéng)度较低的行业流(liú)向较高(gāo)行(xíng)业。我们以《2021年劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》中各行业就业人员(yuán)的受教育年限，来计算各行业的知(zhī)识密集(jí)程(chéng)度。有5个(gè)行业的平均受教育年限在14年以上，依次是：科学研究与技(jì)术(shù)服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输(shū)、软件和(hé)信息(xī)技术服务（14.2）>；卫生和(hé)社(shè)会工作（12.1），除金(jīn)融业外，其他四个行业是过去(qù)十年青年就业流入的主要行业，吸纳青年就(jiù)业比(bǐ)例的增幅(fú)均居前列。如图10，各行业(yè)所吸纳的青年就业(yè)比(bǐ)例变动与行业(yè)平均受教育年(nián)限基本一致，即(jí)青(qīng)年就业从知(zhī)识密(mì)集程度较低的行业流向较高行(xíng)业(yè)。

　　但是知(zhī)识密集型行业的青年失业(yè)情况比(bǐ)整体失业(yè)更严峻。我们用《2021年中国劳动统计(jì)年鉴》中各行(xíng)业的青年失业比例（该行(xíng)业(yè)的青年失业人数/青年失业总(zǒng)人数(shù)），除以各行业(yè)的青年就业比例（该行(xíng)业的(de)青年就业人数/青年(nián)就业总人数），来(lái)作为各行业失业率的近(jìn)似替代(dài)指标。以这个指标(biāo)来看(kàn)，知识密(mì)集型行业的青年失业率大多高于全年(nián)龄段(duàn)失业(yè)率，如(rú)信息技术、教育、科研服务、公共(gòng)管理等行业，体(tǐ)现在图11中，都(dōu)位(wèi)于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或(huò)是一季度(dù)青年失业人口仍增加的原因

　　一季度服务业复(fù)苏(sū)出现分化。今年一季度GDP同(tóng)比增长4.5％，较(jiào)疫情前三(sān)年Q1均值有(yǒu)2.2个点(diǎn)的增速(sù)缺(quē)口(kǒu)。分行业来看，批发零(líng)售(shòu)业缺口为1.5个点，而(ér)建筑业(yè)、住宿餐(cān)饮业(yè)增速均(jūn)高于疫情前三年均值(zhí)，这三个行业一(yī)季度复苏情况较好(hǎo)；知识密集程(chéng)度更高的房地产业(yè)、租赁和商务服务业、信息技术服务(wù)业(yè)的缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季度复苏相(xiāng)对较慢。

　　因此从失业率的分(fēn)子端来看(kàn)，当前(qián)青年失业人员增长的症结(jié)在于服务业就(jiù)业复苏的(de)结构不均衡。一方面，随着受教育水平的整体提高，青年就业大量流向知(zhī)识密集(jí)型服务业(yè)，如(rú)教育、信(xìn)息技术等(děng)行业。另一方面，年初疫情(qíng)影响减弱(ruò)后(hòu)，经济复苏的主力是知识密集程度(dù)较(jiào)低的生活性服务业，而知识(shí)密集程度(dù)较高的生产性服务业复(fù)苏较慢。所以服务业(yè)就业复苏结构分化，带来(lái)的青年失业人口和25-59岁(suì)失业人口(kǒu)的分化。房地产、互联网、教育[1]等行业的一(yī)季度就(jiù)业尚未出(chū)现明显改善，应届生就(jiù)业压力大；而住宿餐(cān)饮等行业就业已经出现回(huí)暖，但对(duì)于(yú)三(sān)分之二(èr)接受过大学教育(yù)的青年失业人口(kǒu)而言，这些行(xíng)业的就业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降，带来(lái)劳动力减少

　　青年(nián)失业率的分母端是城镇青(qīng)年劳动力，主要由青年人口和劳动参与率决(jué)定(dìng)。2022年我国开始步入人(rén)口负增长时(shí)代(dài)，城镇(zhèn)青年(nián)劳动力可能将步入长期下降通(tōng)道，这将从分(fēn)母(mǔ)端推升青年失业率，或(huò)成为(wèi)疫情后(hòu)就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源(yuán)。

　　3.1.青年人口：出(chū)生人(rén)口(kǒu)与(yǔ)乡(xiāng)村迁入均在(zài)减少

　　城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力首先取决于城镇青年人口数量，而(ér)后者来自(zì)于两部分，一是16-24年(nián)前的出生人口，二是乡(xiāng)村到(dào)城镇的迁移人(rén)口，这两部分增量未来都趋(qū)于下降。

　　2010-2020年青年劳动力(lì)对(duì)应的出生(shēng)人(rén)口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和2020年(nián)的16-24岁人口分别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口，而(ér)前者正好(hǎo)是建国831143是什么意思以(yǐ)来的一(yī)轮“小(xiǎo)婴儿潮”时期，年(nián)均(jūn)出(chū)生(shēng)人口超2000万，其中(zhōng)1987年出生人口最高超(chāo)过2500万，到90年代开始明显步(bù)入下降通道(dào)。1986-1994年合计出生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减少约(yuē)4381万，降(jiàng)幅为(wèi)21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁人口(kǒu)分别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的(de)出生(shēng)人(rén)口，这两(liǎng)个时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生人口减少约(yuē)1762万。

　　另一方(fāng)面，我国农(nóng)村向城镇的人(rén)口转移也在减(jiǎn)速。新增(zēng)城镇人口从2016年开始(shǐ)逐年减少，十三五(wǔ)期间（2016-2020年(nián)）均值约为2184万人，但2022年只有650万人(rén)。预计今(jīn)年随着疫情(qíng)影响减弱，人员流动(dòng)恢复，新增城镇人(rén)口数量(liàng)会(huì)较(jiào)去年有明显增(zēng)长，但可能仍然较难(nán)回到(dào)十三五期间超2000万的规模(mó)。当(dāng)前我(wǒ)国城镇(zhèn)化率(lǜ)已经达到65％以上，继续高速(sù)增长空间有限，从(cóng)乡村到(dào)城镇(zhèn)的迁(qiān)移人口数量整体将(jiāng)呈(chéng)现下降趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳(láo)动参(cān)与率：超(chāo)预期(qī)下(xià)降

　　青年劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)有两个(gè)特点，一(yī)是低(dī)于(yú)其他年龄段群(qún)体，大部(bù)分(fēn)青年在校，并未(wèi)进入劳动市场。二(èr)是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现超预期(qī)下降。根(gēn)据(jù)今(jīn)年3月统计(jì)局(jú)披露的(de)青年(nián)就业和失业人数，当前16-24岁青年的劳动参与(yǔ)率(lǜ)约为(wèi)33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进入或有意愿(yuàn)进入劳动市场。而2010和2020年两次人口普查时，青年劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青年劳动参与(yǔ)率下(xià)降6.7个点，但疫情以来(lái)仅仅三年(nián)，该指标已经下降7.1个(gè)点。

　　近三年青年劳(láo)动参与率的下降主(zhǔ)要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生(shēng)大幅增加(jiā)493万。2010到(dào)2020的十(shí)年(nián)间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里，该年龄(líng)段的在校生(shēng)增加了493万，年均(jūn)增长246.5万，远远快于此前十年增速(sù)。

　　二是部分群(qún)体(tǐ)因就业形势恶化而退出劳动市场，在未来经济和(hé)就业好转后会回到劳动市(shì)场。2020年3月，国家统计局曾(céng)在发布会指(zhǐ)出当月(yuè)“就业(yè)人员规模比1月份下(xià)降6％以上”，说明就业(yè)形势恶(è)化时，也会影响劳动参与率。

　　三(sān)是就(jiù)业观念的变化导(dǎo)致初(chū)次(cì)进入劳动市场(chǎng)时间推迟(chí)，降低(dī)16-24岁劳动(dòng)参与(yǔ)率。从社会风气来看，对学历(lì)的(de)推崇导致本科毕(bì)业(yè)即进(jìn)入就(jiù)业(yè)市场的年(nián)轻人(rén)减少，加上考研、考(kǎo)公竞争激(jī)烈，发(fā)展至“二战”“三战”，客观上(shàng)会将(jiāng)部分青年人初(chū)次就业时间(jiān)从16-24岁延迟到(dào)25岁之后(hòu)，从而导致16-24岁(suì)劳动参与率出现下降。

　　4.结论：未来失业率的(de)分母(mǔ)端(duān)可(kě)能会越来越重要

　　失(shī)业人口的增加不能完全解释(shì)青年失业率的上升。假(jiǎ)如当前青年劳动力与2020年相(xiāng)同，在失(shī)业人口(kǒu)增加132万至632万(wàn)人的情(qíng)况下(xià)，对应青年(nián)失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业人口的增加只能(néng)解释当前青年(nián)失业率的一部(bù)分，另(lìng)一部分则来自(zì)分母端，城镇青年劳动(dòng)力的减少(shǎo)。

　　考虑到2020年我国人(rén)口已经开始负增长(zhǎng)，未来青(qīng)年失业率的变动可能出现以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：

　　①青年失业人口增加，同时劳动力(lì)减少，青年失业率上升(shēng)；

　　②青年失业(yè)人口与劳(láo)动力均在减(jiǎn)少，但失业(yè)人口降幅不及(jí)劳动(dòng)力降幅，青(qīng)年失业率上升；

　　③青年失(shī)业人口与劳动力均在(zài)减少，失业(yè)人(rén)口降(jiàng)幅大(dà)于劳(láo)动力降幅，青年失(shī)业率下降(jiàng)。

　　我们认为，未来失业(yè)人(rén)口(kǒu)会随着经济复苏而减少，但经济复苏(sū)难以改变失业率的分母下降趋势。青年劳(láo)动力的下降可(kě)能成(chéng)为就业(yè)“疤(bā)痕效应”的长期来源(yuán)，抬高(gāo)青年(nián)失业(yè)率的长期中枢。未来失业率的分(fēn)母端可能会越来越重(zhòng)要，这也(yě)是人口(kǒu)长周期变化的影响之一。

　　5.附录：概(gài)念(niàn)和数据说明

　　青年失业率的两个前置概念。讨(tǎo)论16-24岁人口调(diào)查失业率时(shí)，有必(bì)要明晰这一概念的(de)两个要(yào)点：一是调查失业率是城镇就业范围，并非针对(duì)全部就业(yè)人口，不包括乡村就业(yè)，2022年(nián)底我国(guó)城乡(xiāng)就业大(dà)约分别占63％、37％，近(jìn)四成的就(jiù)业人口(kǒu)并未(wèi)包含在内。因(yīn)此，许多针对青年失(shī)业率的讨论以全(quán)国青年人口数量为出(chū)发点，未区分人(rén)口总量与(yǔ)城乡(xiāng)结构的问(wèn)题，有失偏颇。本(běn)篇报(bào)告如无特别(bié)说明，各概念均是(shì)指城镇就(jiù)业口径。

　　二是(shì)失业率的分母不(bù)含没有劳动(dòng)意愿的劳动年龄人(rén)口(kǒu)。按照统计(jì)局的定义(yì)，“劳动力指年满16周岁，有劳动能力，参(cān)加或(huò)要求参(cān)加社会(huì)经济(jì)活(huó)动的人员(yuán)。包(bāo)括(kuò)就业人(rén)员和失业(yè)人员”，因此(cǐ)没有(yǒu)就业意愿的劳动年龄人口不计入劳(láo)动力。根(gēn)据《2022年(nián)中(zhōng)国(guó)劳(láo)动统计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口(kǒu)约(yuē)为11.5亿，其中只(zhǐ)有68％属于劳(láo)动力(lì)，约为(wèi)7.8亿，而(ér)就业人口为约7.46亿，据此推算城乡失业人口(kǒu)可(kě)能为3372万人左右(yòu)。

　　从(cóng)数(shù)据来看，失业率来自全国(guó)月度(dù)劳动力调查。该项调查制(zhì)度于(yú)2005年正式实施，每年进(jìn)行两次全国劳动力抽样(yàng)调(diào)查(chá)，调查范围(wéi)为(wèi)中国大陆的城镇和乡村，调(diào)查对象(xiàng)为16岁及以上(shàng)人(rén)口。2009年3月(yuè)，为(wèi)更(gèng)及时准确(què)反映劳动力市场变化情况，建(jiàn)立了31个大(dà)城市月度劳动力调查制(zhì)度(dù)。2013年(nián)4月(yuè)，又(yòu)将月(yuè)度劳动力调查范围扩大至65个城(chéng)市。2016年1月，全国月(yuè)度劳动力调(diào)查正式在全国(guó)范围内开展，调查(chá)范围覆盖全国所有地级市。

　　月度劳动(dòng)力(lì)调查样本(běn)比(bǐ)例约(yuē)为(wèi)0.2‰，是年度调查的五(wǔ)分之一左右。全国每月调查约12万户(hù)，2020年全国家(jiā)庭户约为49415.7万户，样本占比(bǐ)约(yuē)0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国年度人口调查样本比例(lì)为1‰，五(wǔ)年(nián)一次的人口(kǒu)抽样调查样本(běn)比(bǐ)例为1％。而(ér)每10年(nián)一次的人口普查则(zé)在长表部分纳(nà)入就业调查，长表(biǎo)抽样比例(lì)是10％左右，因而人口普查的就业数据质量更高。

　　就业人员总数(shù)会根据普查数据进行修正，但结(jié)构数据仍(réng)会存在差异。比如2020年(nián)的《劳动统计年鉴(jiàn)》显示，2019年末全国就业人员约为7.75亿人(rén)；而七普后次年(nián)的年(nián)鉴将这一数据修正为7.54亿人(rén)左右，误差(chà)约2100万人。但结构数据的差异(yì)仍(réng)然存在。比如(rú)《2021年(nián)劳动统(tǒng)计年(nián)鉴(jiàn)》中，2020年城镇制造业就业人(rén)员(yuán)占比为18.0％，而(ér)七普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服(fú)务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳(láo)动参与率(lǜ)出现明显下降；

　　（3） 外需、房地(dì)产等不及预期，经济和就业恢复偏慢(màn)。

　　报(bào)告信息

　　证(zhèng)券(quàn)研究报告：【芦哲&；占烁】青年(nián)就(jiù)业：从三因素框架看“疤痕效应(yīng)”来自何处(chù)

　　研报撰写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年(nián)5月26日

　　报告发布机构：德邦证券股份有限(xiàn)公司

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