本轮新股中，有不少风口(kǒu)的企业，但基本(běn)面都非常垃(lā)圾，虽然表面(miàn)看看似乎都有亮(liàng)点，但仔细看看就发现(xiàn)大都是垃圾股。

　　一、晶合集(jí)成（688249）

　　晶合集(jí)成主要从事半导体晶(jīng)圆生产代工服(fú)务(wù)，为(wèi)客户提供150-55nm不(bù)同制程工艺，成立5年就成长为中国大陆收入第(dì)三大、12英寸晶圆代工产能第三大的纯晶圆代工企(qǐ)业。2015年，合肥市政府根据(jù)集成电(diàn)路产业(yè)发展规划及“芯屏器合”的产业发展(zhǎn)战略，拟(nǐ)引进国际知(zhī)名企业(yè)合作(zuò)设立晶圆(yuán)代工厂，此后(hòu)，晶(jīng)合集成(chéng)正式筹划建设。成立至(zhì)今，晶合集成已成为国内面板显(xiǎn)示驱动芯片龙(lóng)头(tóu)。

　　晶圆(yuán)代工(gōng)企业，疫情后业绩(jì)爆发(fā)，利润此前(qián)一直大(dà)幅亏(kuī)损(sǔn)，22年依(yī)靠收入(rù)和产品价(jià)格上涨(zhǎng)利(lì)润来(lái)到了(le)31.6亿，但23年开始下游面板行业需(xū)求大幅下滑(huá)，公司选择了业绩最好(hǎo)的时(shí)候上市，此后走(zǒu)下(xià)坡路是必然的，23Q1公司首付大(dà)幅下滑(huá)60％，产能(néng)大(dà)幅闲置后利(lì)润重回(huí)亏(kuī)损（预(yù)计-3.5亿）。

　　二、三博脑科(kē)（301293）

　　三博脑(nǎo)科以神经学科为龙头，强专科(kē)、小综合的发展模式，形成覆盖全国核心区域的医疗服务(wù)网(wǎng)。服(fú)务(wù)病(bìng)种涵盖神经学科各类脑肿瘤、脑(nǎo)血管、功能神经(jīng)外科、脊髓脊柱(zhù)、小儿颅脑等疾病(bìng)，也包括妇科、儿科、内(nèi)科、外科、疼痛、全科(kē)等疾病。

　　专(zhuān)科(kē)医(yī)院(yuàn)，业绩(jì)一(yī)般华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思00; line-height: 24px;'>华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思般，民营医院(yuàn)里毛利(lì)率算(suàn)比较(jiào)低的那一档，未来主(zhǔ)要看扩张(zhāng)，也要(yào)小心政策的影响，个人感觉比如几个(gè)国(guó)企医(yī)院（不论是收入增速还是(shì)估值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特(tè)是(shì)一家拥有高精密狭缝式涂布模头产品的设计、研发和(hé)生(shēng)产及(jí)涂布技术产业化(huà)整体解决方案能力的华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思(de)高新技术企业。高精密狭缝式(shì)涂(tú)布(bù)模头为锂电池生产涂(tú)布机(jī)的核心部件，涂(tú)布(bù)是继制备正负(fù)极浆料完(wán)成(chéng)后的下一(yī)道(dào)工序，是锂电(diàn)池生(shēng)产前段工(gōng)序的核心环(huán)节，目(mù)的是将正(zhèng)负极浆(jiāng)料均匀地涂覆(fù)在铝铜箔上(shàng)。目前，曼恩斯(sī)特产品(pǐn)广泛应用于锂离子电池涂布、半导体先(xiān)进封装涂(tú)布、钙钛(tài)矿太阳能电池(chí)涂布(bù)、氢燃料电池电(diàn)极涂布(bù)、液晶显(xiǎn)示(shì)中的薄膜(mó)晶体管涂布等。

　　锂电(diàn)池(chí)产(chǎn)业链(liàn)公司，业绩(jì)在21年爆发，22年业绩(jì)更进一(yī)步，但(dàn)行业(yè)基本见顶，下游需求大幅放缓，上游锂矿价格大幅下滑(huá)，且公司只是生产过程(chéng)中很小(xiǎo)的一(yī)块市场，天花板非常低，公司(sī)未来业绩压(yā)力巨大。

　　四(sì)、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立于2018年(nián)3月，总部位于浙江绍兴，是一家专注于功率、传(chuán)感和传输应用(yòng)领(lǐng)域，提供模拟芯片(piàn)及模块封装(zhuāng)的代工服务的制(zhì)造商。中(zhōng)芯集成以晶圆(yuán)代工为起点，向下延伸(shēn)到模组封装(zhuāng)，为国内(nèi)外客(kè)户提供(gōng)一站式(shì)代工解决(jué)方案，为功率、传感和传输等领域的半导体产品(pǐn)公司提供完整生产制造平台，支持客户研发以及大(dà)规模量产(chǎn)。

　　晶(jīng)圆代工企业，中(zhōng)芯(xīn)国际(jì)关联(lián)企业，处于规模(mó)扩张阶段，但由于规模(mó)扩大太快(kuài)，折(zhé)旧研发投入初期(qī)非常高，因此利(lì)润大幅(fú)亏损，好不容易快熬出头(tóu)了（资本支出高峰在22年(nián)结束），公(gōng)司也预期23年(nián)底会转为盈利，但下游需求(qiú)在(zài)23年大(dà)幅放缓(huǎn)，公司面对(duì)的压力显然是要比那些(xiē)已经规模(mó)化完成有(yǒu)利润的公(gōng)司大得多，且公司过于(yú)依(yī)赖中芯(xīn)国际，未(wèi)来还有(yǒu)可能面临(lín)同业竞争(zhēng)而(ér)收回许(xǔ)可的风险。IPO募资(zī)高(gāo)达219亿(yì)，非常大的IPO了，不(bù)太乐观未(wèi)来的走势(shì)。

　　五(wǔ)、万丰(fēng)股(gǔ)份（603172）

　　万(wàn)丰股份主要(yào)从事分散染料及(jí)其(qí)滤饼的研发、生产及销(xiāo)售，产品(pǐn)以(yǐ)中高端(duān)分(fēn)散染料为主，主要用于涤纶及(jí)其混(hùn)纺(fǎng)织物的染色和印(yìn)花，经分散染料(liào)印染加工的化纤纺织(zhī)品，色泽艳(yàn)丽，耐洗牢度优良，用(yòng)途广泛。其中部分终端(duān)应用品牌包(bāo)括(kuò)：安(ān)踏、李宁(níng)、阿(ā)迪达斯(sī)、耐克(kè)、优衣库(kù)、迪卡侬等(děng)。

　　传统染料公(gōng)司，毫无亮(liàng)点(diǎn)，业绩在19年后一路(lù)下(xià)滑，22年利润只有19年的一半都(dōu)不到，下游服装行业(yè)景(jǐng)气度也一般，不关注了。

　　六、友车(chē)科技（688479）

　　用(yòng)友汽车成(chéng)立于2003年，自(zì)设立(lì)以来(lái)，公司(sī)主营(yíng)业务一(yī)直聚焦于汽车行业营销与(yǔ)后市场服务领域，为(wèi)客(kè)户提供相关软件产品及服务。2010年被用友网(wǎng)络收购后，公司继续独(dú)立(lì)经营上述(shù)业务。用友汽车主要面向汽车行业的(de)整车厂(chǎng)、经销商(shāng)、服务站等客户(hù)，提供(gōng)营销与后市场服务(wù)领(lǐng)域的数智化解决(jué)方案、云(yún)服务、软件及专业服务(wù)。

　　用友(yǒu)集团旗下(xià)子公司(sī)分拆(chāi)上市，汽(qì)车软件服(fú)务，汽车(chē)数字化是趋势(shì)，且随着人均(jūn)保(bǎo)有量(liàng)的增(zēng)长，公(gōng)司行业前景不算(suàn)很差，但(dàn)公(gōng)司自身技(jì)术含量较低，产品以(yǐ)车企营销系(xì)统为主，基本没什么研发，都靠销售，且汽车行业有明显(xiǎn)周期性。

　　七(qī)、经纬(wěi)股份（301390）

　　成(chéng)立于2003年(nián)3月(yuè)的经(jīng)纬股份主要从(cóng)事电力工程技术服务及地理(lǐ)信息技(jì)术服务。电力(lì)工程技术(shù)服务占主营(yíng)业务收入比重(zhòng)超过80％，是(shì)公司主(zhǔ)要收入和利(lì)润来源。电力工程(chéng)技术(shù)服务主要系为电网企(qǐ)业、工商(shāng)业(yè)企业电力相(xiāng)关工(gōng)程提供规(guī)划咨询、设计、工程建设(shè)等服务。

　　电网和地理信息设计咨询(xún)公司，主要(yào)是电(diàn)力(lì)工程技术服务收入为主，比较依赖内蒙和(hé)浙江地区的国(guó)家(jiā)电网，本质(zhì)上是工程(chéng)类(lèi)企业，设备施工业务，所以(yǐ)应(yīng)收款高(gāo)，坏账多(duō)，现(xiàn)金(jīn)流(liú)差，不关注了。

　　八、慧智微(wēi)（688512）

　　慧智微是(shì)一家为智能手机、物联网等领域提供(gōng)射频前端(duān)的芯片设计公司，主营业务为射(shè)频(pín)前端芯片及(jí)模(mó)组(zǔ)的研发(fā)、设计和销(xiāo)售。慧智微具(jù)备(bèi)全(quán)套射频前端芯片(piàn)设计(jì)能(néng)力和(hé)集(jí)成(chéng)化模(mó)组研发(fā)能力，技(jì)术体系以功(gōng)率(lǜ)放大器（PA）的设(shè)计(jì)能力为核心，兼(jiān)具(jù)低(dī)噪声(shēng)放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成(chéng)无(wú)源器件滤波器（IPDFilter）等射(shè)频器(qì)件的设(shè)计能力，产品系列覆盖的(de)通信频(pín)段需求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段等，可(kě)为客户(hù)提供(gōng)无线通信射(shè)频前端发射模(mó)组(zǔ)、接(jiē)收模(mó)组等。

　　射频(pín)前端芯片(piàn)模组公司，下游主要是(shì)消(xiāo)费(fèi)电(diàn)子，22年业绩大幅放缓，下(xià)游砍(kǎn)单存货大幅增长，亏损(sǔn)不断扩大，主要是(shì)大量研发投入，但高研发下，公司(sī)毛利(lì)率极低(dī)，远(yuǎn)低(dī)于同行业公司，但即便这样，估值却一路上升到(dào)150亿，在(zài)IPO之前(qián)大量机构(gòu)（近40家）参(cān)股(gǔ)（未来(lái)解(jiě)禁后都会成为抛售的(de)主力）。搞不(bù)懂这公司的价(jià)值在哪里，但现在风(fēng)口，很可能被炒作(zuò)。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从事防(fáng)空(kōng)预警雷(léi)达研发、生产、销售和(hé)服务的国家级高(gāo)新技术和专精(jīng)特新“小巨人(rén)”企业。公司产(chǎn)品主要包括雷达及配套装备(bèi)，重点供应国(guó)内军方客(kè)户和军工集团。成立至今，航天南(nán)湖已成为我(wǒ)国防空(kōng)预警雷达(dá)主要生产单位之(zhī)一。

　　军工雷达企(qǐ)业，21年后业绩大(dà)幅下滑，22年虽然收入增长较快，但利润远没(méi)有回到20年(nián)，且(qiě)关联(lián)交(jiāo)易占比越来(lái)越(yuè)高，对(duì)于这种客户(hù)不透明度极高的(de)军工企业，实在无法(fǎ)判断(duàn)未来的价值(zhí)。

　　十(shí)、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数(shù)字化虚拟商品(pǐn)综合服(fú)务(wù)提供(gōng)商，主要为移(yí)动互(hù)联网相关场景(jǐng)客户提供移动(dòng)互联网数字(zì)化虚拟商品聚合运营、融合(hé)运营、分发运(yùn)营等综(zōng)合运营服务，为物联网相(xiāng)关场景提供(gōng)物联网流(liú)量接(jiē)入、硬件方案、场景应(yīng)用等综合解决方案及云终端解决方案，并(bìng)根据(jù)客户需求(qiú)提(tí)供定制化的(de)运营(yíng)支撑服务及(jí)技术服务。一家售卖移动流量、话费(fèi)、爱优芒会员卡等数(shù)字(zì)化虚拟商品的综合型中间商(shāng)，其主要(yào)盈(yíng)利(lì)模式是获(huò)得(dé)购销差价或服(fú)务佣(yōng)金，占公司总收入(rù)超(chāo)过(guò)9成。

　　流量中间商，互联网卖流量的(de)公司，主要是卖视频会(huì)员(yuán)和其他通用流量(liàng)，业绩过去(qù)几(jǐ)年看起来不错(cuò)，但公司现金流越来越(yuè)差，且互(hù)联(lián)网(wǎng)流(liú)量已经见(jiàn)顶(dǐng)，大互联(lián)网公司(sī)越来越不依赖买(mǎi)量(liàng)来拓广业务，感觉上市(shì)就是业绩顶峰。

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