看看(kàn)周末有哪些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升(shēng)，分(fēn)别创半(bàn)年(nián)和一年来(lái)新高，综合(hé)PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的分(fēn)项指数释放价格压(yā)力再度升温的警报信号：4月(yuè)购进价(jià)格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至少一定(dìng)程度居高(gāo)不(bù)下。PMI数据重燃价格(gé)压(yā)力的通胀担忧，数据(jù)公布(bù)后，美(měi)股(gǔ)承压(yā)下行(xíng)，主要美股指盘中集(jí)体下(xià)跌；美国国债(zhài)价格(gé)跳水(shuǐ)、收(shōu)益率(lǜ)盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债收益率一(yī)度较日内低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创(chuàng)一(yī)年来低谷的美元(yuán)指(zhǐ)数迅(xùn)速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日(rì)高。

　　在美(měi)联储官员最(zuì)近一再表态支持继续加息后，黄金大(dà)幅回(huí)落，本(běn)月内首次(cì)收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关口，连续第(dì)二(èr)周(zhōu)因周五(wǔ)回落(luò)而全周累(lèi)计由涨转跌(diē)；工业(yè)金属总体继(jì)续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量同比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜(tóng)需(xū)求，加之全(quán)周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至(zhì)5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回(huí)落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油(yóu)周五反弹，但(dàn)经(jīng)济前景的担忧压顶，未能延续(xù)一(yī)个月(yuè)来累计(jì)涨势(shì)，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到美(měi)国能源部公布上周库存不降(jiàng)反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行加息(xī)300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将(jiāng)基准(zhǔn)利(lì)率由78％上调(diào)至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此(cǐ)前市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第(dì)二次大幅(fú)加息，今(jīn)年3月，该行也同样加(jiā)息(xī)了300个(gè)基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在(zài)去年，这家央行也已(yǐ)经经历(lì)了多次加息，总(zǒng)幅度达到了(le)3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明中表示(shì)，此次加息主要是(shì)由于3月该国(guó)通胀加(jiā)剧，央行未来(lái)将继续监(jiān)测(cè)物价水平(píng)、外汇(huì)市场(chǎng)和货(huò)币总量(liàng)变化，以对利(lì)率政(zhèng)策做出(chū)进一步调整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布(bù)的(de)数(shù)据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通(tōng)胀报告(gào)，在各类商(shāng)品和服务中，餐(cān)厅酒店(diàn)消费、服(fú)装(zhuāng)鞋履和(hé)烟酒等同比价(jià)格变(biàn)化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信(xìn)、教(jiào)育和交(jiāo)通运输等方面价格波动(dòng)相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言(yán)人加芙(fú)列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示(shì)，3月通胀严重(zhòng)主要原(yuán)因包括国际大宗商(shāng)品价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以及今年(nián)初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根(gēn)大通认为(wèi)这(zhè)一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴风险

　　当(dāng)地时间(jiān)4月21日，美国得克萨(sà)斯(sī)州在内(nèi)的多个地区持续遭到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴的风险。风暴预测中(zhōng)心(xīn)表示，强雷暴(bào)会(huì)产生冰(bīng)雹(báo)、狂风(fēng)和龙卷风(fēng)等天气(qì)状况，得州沿海地(dì)区到密(mì)西西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上游到五(wǔ)大(dà)湖地区将受到影(yǐng)响，部分(fēn)地(dì)区的洪水威(wēi)胁增(zēng)加。得州圣安(ān)东尼奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气状况(kuàng)而(ér)临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵(qīn)袭(xí)，共造成3人死(sǐ)亡。俄(é)克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援(yuán)引(yǐn)美联社报道(dào)，当地(dì)时间20日(rì)，美国保守派(pài)电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去(qù)的几十(shí)年里，埃尔德一(yī)直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始(shǐ)主持(chí)自己(jǐ)的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播(bō)节目在保守派中(zhōng)拥有了(le)一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于(yú)7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨(dūn)，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银(yín)万国期货油脂分(fēn)析师(shī中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名)聂波表示(shì)，一方面，原油下跌较多，市(shì)场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市(shì)场预期经济衰退，另外5月可能再度(dù)加息。另一方面，国内经济(jì)处于弱复苏(sū)状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油产(chǎn)量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口(kǒu)环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样(yàng)小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨(dūn)以(yǐ)上，促(cù)进(jìn)棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作(zuò)日少，假(jiǎ)期多，最终数(shù)量出(chū)现下滑(huá)。2月印尼(ní)棕(zōng)榈油表观消费略(lüè)增至181万(wàn)吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的81万(wàn)吨，食用(yòng)和(hé)化工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千(qiān)升），生(shēng)柴端的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈(lǘ)油库存下(xià)滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库存同样偏(piān)低，导致近月产(chǎn)地报价相对内(nèi)盘(pán)偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国(guó)内持续去库(kù)存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大(dà)，豆棕(zōng)2309价差也(yě)达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马印(yìn)两(liǎng)国旱季明(míng)显，4月(yuè)下旬印(yìn)尼部分地区(qū)降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺(nuò)的出现(xiàn)助于提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还有毛(máo)豆(dòu)油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后(hòu)通常(cháng)是需求淡季，最近印度也取消(xiāo)了棕(zōng)榈油订单。因此，短期(qī)棕榈(lǘ)油(yóu)低库存支(zhī)撑价格，但(dàn)中长期产地累库可能性较大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银(yín)河期货油(yóu)脂油料分析(xī)师陈界正告(gào)诉期货(huò)日报(bào)记者，虽(suī)然近端因(yīn)为斋(zhāi)月的(de)原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超预期去库继(jì)续支(zhī)撑近月价格，但是(shì)2月印(yìn)尼产量(liàng)位于(yú)历(lì)史同期(qī)最高位，且(qiě)未来产区产量季(jì)节性(xìng)恢复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口受到菜油供(gōng)应(yīng)压力的抑制，远端的产(chǎn)区(qū)产量恢(huī)复以及出(chū)口走弱较(jiào)为明显，预计(jì)4—6月份(fèn)将不断累库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至(zhì)200美(měi)元以上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈发充足，国内消(xiāo)费(fèi)以及印度消费暂无明(míng)显增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维(wéi)持逢(féng)高(gāo)空配(pèi)思路。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈界正分析称(chēng)，当前国内库存较高，产区库存(cún)较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨(zhǎng)幅(fú)明显大于国内，远月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日(rì)给(gěi)出(chū)了(le)进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数据(jù)显示(shì)，3月份(fèn)全国(guó)共(gòng)进口24度(dù)39万吨(dūn)。近期(qī)消费疲软，去库不(bù)及预(yù)期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步去库，但未来(lái)产区压(yā)力(lì)逐步体现，预计进口利润将(jiāng)会逐步修复，国内也将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货(huò)市场人气一(yī)般，成交(jiāo)不多(duō)，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差(chà)暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到(dào)港(gǎng)较少(shǎo)，上周(zhōu)港口库(kù)存继续小幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周预计继续去库。后续需继续关注(zhù)实际消(xiāo)费(fèi)以及(jí)买(mǎi)船(chuán)情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开(kāi)启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名(dōng)地区三(sān)级菜(cài)油(yóu)和一级大豆(dòu)油现(xiàn)货(huò)价差也扩大(dà)至240元/吨左右，但是自(zì)从菜(cài)豆油现(xiàn)货价差由负转正后(hòu)，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君安(ān)期货农产品分析(xī)师傅博表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺(quē)乏(fá)上(shàng)涨的驱动。随着(zhe)菜(cài)油现(xiàn)货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库程度(dù)还算正常，菜油的利空阶段(duàn)性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基(jī)本面并未转好(hǎo)。

　　“多(duō)个国(guó)家生物柴(chái)油政(zhèng)策(cè)执行不(bù)及预期(qī)，对(duì)于植(zhí)物油消费增(zēng)速(sù)不会像(xiàng)之前那么(me)高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月(yuè)出口开始增多，增产(chǎn)背景下可能再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情况来(lái)看(kàn)，菜油从(cóng)2月中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量为(wèi)10万吨，预计(jì)后续继续维持(chí)高位运行(xíng)。因(yīn)为进(jìn)口(kǒu)菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后(hòu)续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万(wàn)吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽松(sōng)。菜油港口库存(cún)上(shàng)周继续大(dà)幅累(lèi)积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每个月(yuè)维持在24万吨(dūn)以上的(de)水(shuǐ)平，而且菜油进(jìn)口(kǒu)量预(yù)计会维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个(gè)未知数，总(zǒng)体来(lái)看(kàn)，菜油的供应并没有大幅收缩(suō)的预(yù)期。同时(shí)，菜油的需(xū)求还受到棉(mián)油(yóu)、玉米油等其(qí)他小油种(zhǒng)的(de)影(yǐng)响，菜油价格需要保持竞(jìng)争力，要维持和(hé)豆油的低价差来刺(cì)激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为(wèi)，前期(qī)菜油的进口(kǒu)盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜(cài)油供应(yīng)压力的影响，现(xiàn)货价格维(wéi)持弱势，进(jìn)口端带(dài)动国内盘(pán)面(miàn)偏(piān)弱(ruò)。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明确，后(hòu)期国内的(de)供应也会愈发宽(kuān)松(sōng)。近端(duān)菜(cài)油继续(xù)维持逢(féng)高(gāo)抛空的(de)思路。后(hòu)续需要重点关注加拿(ná)大新一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博(bó)提(tí)示，一方面，要关(guān)注国(guó)际市场的菜籽和菜油(yóu)供(gōng)应情况(kuàng)，关注是否会有新增供(gōng)应或(huò)者上游成本端(duān)的变化因素的影响；另一方面，要关注国(guó)内菜(cài)油(yóu)的(de)累库(kù)情况和国内豆油(yóu)的价格，预(yù)计接下来一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场(chǎng)还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事(shì)件导致周(zhōu)度压(yā)榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他(tā)地方油(yóu)厂也在陆续恢复，下(xià)周(zhōu)开始周度(dù)压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月下旬(xún)到7月上旬，预计(jì)大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同(tóng)期最高的(de)进口量(liàng)，所以预计大豆压(yā)榨量(liàng)将从目前(qián)的(de)150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅(fú)回升至180万(wàn)—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量将从(cóng)每(měi)周的28.5万(wàn)吨(dūn)增加到34万—38万(wàn)吨，并(bìng)且可(kě)能将持续(xù)2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不(bù)断过(guò)关，部分工(gōng)厂预计逐(zhú)步(bù)恢复开机。当(dāng)前已公布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提升较多。由于部(bù)分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期(qī)开机继续位于低位，下(xià)周开机(jī)预计将会(huì)继续恢复提升(shēng)。上周库(kù)存(cún)小幅(fú)累库，现为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持(chí)在历(lì)史同期低位，预计(jì)下周将会继(jì)续累(lèi)库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本(běn)周全国(guó)大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供应(yīng)紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油(yóu)的需求(qiú)并不乐观(guān)。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华东(dōng)、华北(běi)地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替(tì)代增加，西(xī)南地区菜(cài)油对豆油的(de)替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会(huì)因为豆油价格(gé)过(guò)高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需(xū)求暂乏亮点，下游节(jié)前备货不(bù)积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点(diǎn)关注南国内大豆到港通关以及整体的开机情况。新一季美豆的(de)播种生长(zhǎng)情况将决定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求(qiú)偏弱，再加(jiā)上进口大(dà)豆成(chéng)本下行，豆(dòu)油基本面从(cóng)目前的(de)低库存、高(gāo)基(jī)差，转变为累库加基(jī)差(chà)下行的预期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同(tóng)时，4—6月份的(de)棕榈(lǘ)油(yóu)是降库预(yù)期(qī)，菜油前期(qī)已(yǐ)经对自身的(de)供应压力进行了一波(bō)交易，目前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的边际变(biàn)化和(hé)需求(qiú)预期都(dōu)预示豆油可能是(shì)未来(lái)一段时间(jiān)三大(dà)油脂中(zhōng)最弱的。

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