海通策略认(rèn)为，全A盈利拐(guǎi)点(diǎn)已现，23Q1全A归母净利(lì)润累计同比为(wèi)1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速(sù)为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈利增速(sù)持续下滑，利润向(xiàng)下游转(zhuǎn)移；中游制造盈利增速走弱，TMT降幅收(shōu)窄，计算机和传媒表现亮眼(yǎn)；下(xià)游消费盈利改善幅度放缓，券商(shāng)和保险(xiǎn)盈利大增。 数字经济归母净利(lì)单季同比(bǐ)已经开始回(huí)升，AI和半导体(tǐ)产业盈利12是什么意思有待改善，其(qí)中受(shòu)益于国产替代的(de)半导(dǎo)体材料和(hé)半导(dǎo)体设(shè)备维持较(jiào)高增(zēng)速(sù)，其(qí)中设备盈(yíng)利(lì)加(jiā)速增(zēng)长；低碳经济景气度(dù)高(gāo)位回(huí)落，新型电(diàn)网盈(yíng)利增速持续提(tí)升(shēng)，主(zhǔ)要受益于储能的快速发展(zhǎn)。

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