今(jīn)年A股市场最为火热的“中特(tè)估”板块(kuài)又将迎来重磅(bàng)级指数ETF产(chǎn)品！

　　中国基金报记者获(huò)悉(xī)，4月末(mò)刚(gāng)刚获批(pī)的(de)3只(zhǐ)中(zhōng)证国新央企股东回报ETF，发行(xíng)日期已经(jīng)正式定档。

　　5月9日(rì)，广发、招(zhāo)商(shāng)、汇添(tiān)富3家基金公(gōng)司旗下(xià)的中证国新央企股东回报ETF同时公告，基金将于(yú)5月15日(rì)至(zhì)19日正(zhèng)式(shì)发售(shòu)，其(qí)中，网下现金、网下股票认购期为5月(yuè)15日至(zhì)19日(rì)，网(wǎng)上现(xiàn)金认购期(qī)为5月17日19日，产(chǎn)品的首发募集上限均为20亿元。

　　谈及产品发行预(yù)期，多(duō)位业内人士用“乐(lè)观、理性”来(lái)形容(róng)。在(zài)他们看(kàn)来，首先(xiān)，中证国新央企股东回(huí)报ETF契合目(mù)前资本(běn)市场的行情主线，预计发行情(qíng)况较为(wèi)理想；其次，上述ETF设置了发(fā)行上(shàng)限(xiàn)，加上(shàng)部(bù)分券商近期对于基金(jīn)的(de)发(fā)行导向转为(wèi)保有量考核，也不(bù)会过份冲刺首发(fā)规模。

　　还有业内人士(shì)表(biǎo)示，中证国新(xīn)央企(qǐ)主题系列(liè)指(zhǐ)数有助(zhù)于资本市(shì)场从(cóng)科技领域(yù)、能(néng)源产业等多(duō)维度(dù)服务央(yāng)企，强化股东回报，帮助投资者走(zǒu)进央企、认识央(yāng)企，支持央企(qǐ)利(lì)用(yòng)资本(běn)市场做强做优(yōu)做(zuò)大，提升市(shì)场影(yǐng)响力(lì)、号召力(lì)，切实(shí)促进央企上市公司实现高质量发展。

　　3只央企(qǐ)股东回报ETF“官宣(xuān)”15日正式发行(xíng)

　　4月末刚刚获批的3只中(zhōng)证(zhèng)国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF，正式(shì)对外“官宣”发行日期。

　　5月(yuè)9日，包括(kuò)广发、招商、汇添富(fù)3家基金公(gōng)司(sī)旗下的中证国新央企股东回报ETF同时对外发布(bù)基金(jīn)发(fā)售公告。

　　公告显(xiǎn)示，3只中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF定于5月15日至19日期间正式发(fā)售，其中，网下现金、网下股(gǔ)票认购期为5月15日至19日(rì)，网上现金认(rèn)购(gòu)期为(wèi)5月17日(rì)19日。

　　从(cóng)发(fā)行规模上看，3只(zhǐ)基金均设(shè)置20亿(yì)元的首发募集上限。3只(zhǐ)基金费率也稍有差(chà)异，招商(shāng)及汇添富旗下的中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF管理费(fèi)+托管(guǎn)费(fèi)合(hé)计(jì)0.6％，广(guǎng)发中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF管(guǎn)理费+托管费合计为0.55％。

　　从(cóng)认(rèn)购费上(shàng)看，认购份额小于(yú)50 万份的，认购费为(wèi)0.8％；认(rèn)购份额在50万份至100万份之(zhī)间的，广发(fā)中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报ETF的认购(gòu)费为0.4％，招商及汇添(tiān)富旗下的中(zhōng)证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF的认购(gòu)费为0.5％；若是(shì)认购份(fèn)额大于100万份(fèn)的，认购费用统(tǒng)一(yī)为(wèi)1000元/笔。

　　托管行方面(miàn)，广发(fā)中(zhōng)证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF由工商(shāng)银(yín)行托管，汇添富中(zhōng)证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF由(yóu)建设银行托(tuō)管，招商中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF的托管方则(zé)是中(zhōng)信建投证券。

　　此外，据基金(jīn)君了解，上交所拟定于5月11日举办“发(fā)现央企投资价值促进央企(qǐ)估值回(huí)归(guī)”业(yè)务交流会暨国新央企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF宣(xuān)介会(huì)。会议主旨(zhǐ)为(wèi)进一步探索建(jiàn)立中国特色估(gū)值体系，引(yǐn)导央企(qǐ)投资价值发现，推(tuī)动央企估值回(huí)归合理水平。上(shàng)交所、中国国新、指数公司、券(quàn)商、基(jī)金公司等相关(guān)领导将出席(xí)会议(yì)。

　　在多(duō)位(wèi)业内人士看(kàn)来，3只中证国新央企(qǐ)股东回报ETF未来都将在上(shàng)交所上(shàng)市，上(shàng)交所(suǒ)此次会(huì)议或为产品发行预热(rè)。

　　不(bù)少行业人士也看(kàn)好(hǎo)央(yāng)企股东回(huí)报ETF的发行情况(kuàng)。“‘中特(tè)估’是(shì)近期资本市场的行情主线，包括交易所、券(quàn)商、基金工商(shāng)各方对此也(yě)比(bǐ)较重(zhòng)视，基(jī)金公司肯定会重点发(fā)行(xíng)，但目前市场上(shàng)也存在不少央企主题(tí)基(jī)金，因此预(yù)计此次央企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)ETF发行也会相对理性。”一(yī)位基金(jīn)公司人士(shì)表现。

　　一位券商人士也表(biǎo)示，所(suǒ)在券(quàn)商会参与其中一(yī)只央企股东(dōng)回报ETF的发行工作，但并不会过度冲(chōng)刺首(shǒu)发规(guī)模。

　　“首先，央企股东回报ETF契合(hé)目前资(zī)本市场的(de)行情主线，产品(pǐn)本身就(jiù)比较好(hǎo)卖；其次，我们近期已将(jiāng)考核(hé)侧重(zhòng)点放(fàng)在产品保有量(liàng)上，同时降低基金首发的考(kǎo)核权重。”上述券商人士称。

　　一位基金公(gōng)司人士也预(yù)计，类似去(qù)年中证1000ETF的发行大战不(bù)会在此次央企(qǐ)股东回报ETF上上演(yǎn)。“近期多家基金公司(sī)上报的(de)中证(zhèng)国新央(yāng)企ETF已经分为三批陆(lù)续推(tuī)向市场，而不(bù)是九只同时获批发售，就(jiù)是为了(le)避免发行大(dà)战的出现。”

　　“尽管(guǎn)销售机构(gòu)不会过度拼基金首发，不过，目前市场(chǎng)上(shàng)非(fēi)常关注‘中特估’板块，预计发行情况也会比较乐观。”

　　基(jī)金积(jī)极布局央企主题产(chǎn)品

　　为投资者(zhě)带来分(fēn)享(xiǎng)改革红利工具(jù)

　　“中特估”成为(wèi)今年以(yǐ)来资本市场的热门，基金公(gōng)司也积(jī)极布局相关产品。

　　中(zhōng)国基金报从(cóng)Wind数据发现，今年以来全市(shì)场已有18家基金公司陆续申报了21只(zhǐ)央国(guó)企主题基金(jīn)，易方达、汇(huì)添(tiān)富、南(nán)方(fāng)、博时、招商等各大公募巨头都有(yǒu)参与，其(qí)中(zhōng)嘉实、华(huá)安、银华基金等(děng)多家机构，还各申(shēn)报(bào)了主、被动两只产品，积极填补(bǔ)这一(yī)产品条线。

　　除(chú)了中证(zhèng)国新央企股东回报ETF之外，此前，易方达、南方(fāng)、银华还同(tóng)时上报了跟踪“中证国(guó)新央企(qǐ)科技引领指(zhǐ)数”的ETF，工银瑞(ruì)信、博(bó)时、嘉实(shí)则(zé)上报(bào)了中证(zhèng)国新(xīn)央(yāng)企现代能源ETF，据了解，上述中证国新央企(qǐ)ETF也有望尽快获批，会陆续进入(rù)发行。

　　伴(bàn)随着这些主(zhǔ)题产品的发行(xíng)，意味(wèi)着，个人(rén)和机构投资者拥有配置(zhì)央企(qǐ)特色指数、分享改革红利的便(biàn)捷工(gōng)具。

　　据业内人(rén)士表示，早在去年(nián)11月，证监会主席易会满提出“探索建立具(jù)有中国特色的估值(zhí)体系，促(cù)进市场资源配置功能更好发挥”。这一讲(jiǎng)现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子话(huà)为A股市场未来发(fā)展(zhǎn)和改革指明了方向，成熟完(wán)善的估(gū)值体(tǐ)系(xì)对于资本(běn)市场的(de)价值发现以及资源配(pèi)置功(gōng)能的发挥有重要(yào)作用，也是(shì)资(zī)本市场支持(chí)实体经济发展的重(zhòng)要基础(chǔ)。因此，看准“中国特色估值体(tǐ)系”背(bèi)景之下，央国企(qǐ)估值重塑的机遇(yù)，行业对这一领域的产品积(jī)极布局。

　　“我们目前(qián)储备了(le)不少央国(guó)企主题基金，就是看准这类企业的投(tóu)资价值。”据一位基金公司人士表(biǎo)示，建立(lì)具有(yǒu)中国特色的估值体(tǐ)系，有助于提(tí)升市(shì)场对国有上市(shì)企业的关注度(dù)，对企业估值层面的(de)各类因素(sù)做(zuò)进一步(bù)的研究和探讨，强化相关领域在新环(huán)境(jìng)下的资产价格预期。

　　此外，广发基金罗国(guó)庆表示，从长期来看(kàn)，央国(guó)企板块的投(tóu)资(zī)逻辑是(shì)比较完(wán)备的：一是央企是实现国家战略发展的“排头兵(bīng)”，不(bù)断受到政策的支(zhī)持与引导；二是央(yāng)企作为资本市场“压(yā)舱石”“基本(běn)盘”具有重要(yào)作用；三(sān)是央企引领科技创新，研发占比逐年(nián)提(tí)升；四(sì)是央企仍是A股估值(zhí)洼地。未来在不(bù)断(duàn)完善中国特色现代资(zī)本市场下，预计国资央企有望(wàng)迎(yíng)来估值修复。

　　汇添富(fù)基金经理晏阳也(yě)表示，当(dāng)前稳健的(de)经营业绩为央国企的估值(zhí)重塑(sù)提供了市场(chǎng)认(rèn)可(kě)的基(jī)础。从盈(yíng)利能力(lì)方面来看，近年来央国企ROE出现明显企稳(wěn)回升，目前已超过(guò)其他类型(xíng)企业(yè)，高于A股平均水平(píng)，体现(xiàn)出央国(guó)企较(jiào)强的“价值创造”能(néng)力。从成长(zhǎng)性来看，2022年三(sān)季度国资委(wěi)旗下(xià)上市(shì)央(yāng)企(qǐ)营业总收入同(tóng)比增长8.53％，同期全(quán)部A股为2.52％；归母净利润同比增长12.53％，而同(tóng)期全部A股仅(jǐn)为8.01％，体现(xiàn)出央国企的发展韧劲。展(zhǎn)望(wàng)未来，央国企上市公司质量的提(tí)升或将成为央国企(qǐ)估值重(zhòng)塑(sù)的核(hé)心动力(lì)。

　　招商基(jī)金量(liàng)化投资部(bù)基金经理(lǐ)刘(liú)重杰(jié)也表示，从公司经营的角度看，上市央、国企的盈利能(néng)力相比(bǐ)A股市场整体而言(yán)更加稳(wěn)健，ROE、分红率、股息率过往长(zhǎng)期领先，具备较高的(de)长(zhǎng)期(qī)投资价值，或更符合机构(gòu)投(tóu)资者(zhě)、个人养老金等配置性(xìng)的需求。在中国(guó)特色估值体系的(de)推进过(guò)程中，央企股(gǔ)东回报(bào)指数具备(bèi)较好的长期配置(zhì)价(jià)值。

　　关于央企(qǐ)回(huí)报ETF的10问(wèn)10答

　　1、问：目(mù)前这(zhè)3只(zhǐ)ETF所(suǒ)跟踪(zōng)的(de)央(yāng)企股东回(huí)报(bào)指数是什么(me)？

　　答：中(zhōng)证国新央企股东回报指数(shù)，指数由国新投资有限公司定(dìng)制，主要选(xuǎn)取国(guó)务院国资委下(xià)属(shǔ)现 金分红(hóng)或回购总额占总(zǒng)市值(zhí)比率(lǜ)较高的50只上市公(gōng)司证(zhèng)券作为指数样(yàng)本， 以反映央(yāng)企股东回报主题(tí)上市公司证券的整(zhěng)体(tǐ)表现(xiàn)。

　　指数行业覆盖钢铁、建(jiàn)筑装饰、公用(yòng)事业、石油石化、煤(méi)炭(tàn)、建筑材料、房(fáng)地产、机(jī)械(xiè)设(shè)备等，前十大成(chéng)份股权重合计约33％，均为央企板块蓝(lán)筹(chóu)股。

　　央企股(gǔ)东回(huí)报(bào)指(zhǐ)数(shù)前(qián)十(shí)大(dà)成份股：

　　数(shù)据来(lái)源： Wind、中证(zhèng)指数公司， 截(jié)至2023年3月31日。

　　2、问：中证国(guó)新(xīn)央企股东回报现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子指(zhǐ)数有哪些特色(sè)？

　　答(dá)：高分红：央(yāng)企股东回报指(zhǐ)数聚(jù)焦(jiāo)高分(fēn)红与高回购(gòu)央企，指数(shù)近12个(gè)月股息率(lǜ)为4.86％，远(yuǎn)高于主流指数(shù)的分红(hóng)水平。

　　低(dī)估(gū)值(zhí)：央企股东回(huí)报指数当前(qián)市(shì)盈(yíng)率约为9倍，相对于主(zhǔ)流(liú)指数表现出更低的估值水平，央企(qǐ)估(gū)值重塑(sù)潜力大。

　　高ROE：央企(qǐ)股东回(huí)报指数(shù)近(jìn)五年ROE水(shuǐ)平均(jūn)稳定保持在(zài)8％以(yǐ)上(shàng)，体现出较(jiào)好的(de)盈利水平和(hé)盈利稳定性。

　　3、问(wèn)：目前这3只央企回报ETF发行时(shí)间是？

　　答：产品募集日基本(běn)是(shì)5月15日至5月19日。投资者可(kě)选择网(wǎng)上(shàng)现(xiàn)金认购、网下现金认购(gòu)和网下股(gǔ)票(piào)认(rèn)购3种方式

　　4、问：目前这(zhè)3只(zhǐ)央企回报(bào)ETF发(fā)行(xíng)有限额么？

　　答：目前3只产品募集规模(mó)上限为20亿元，如果募集规模超过20亿元(yuán)，将采取比例配售的(de)措施。

　　5、问：目前这3只央(yāng)企回(huí)报ETF的费用如何？

　　答：一(yī)般ETF产品涉(shè)及认(rèn)购费、管理(lǐ)费(fèi)、托管费等(děng)。

　　目前(qián)3只产品认(rèn)购费(fèi)用来(lái)看，在认购金(jīn)额低于(yú)50万，认(rèn)购(gòu)费均为0.8％，在50万和(hé)100万之(zhī)间，广发旗下(xià)产品为0.4％，其他两(liǎng)只为0.5％，而高于100万(wàn)，均为1000元(yuán)。

　　管理费上，3只产品均为0.5％，而托管费上，广发旗下产品(pǐn)为(wèi)0.05％，招商和(hé)汇(huì)添富为0.1％。

　　6、这3只ETF上(shàng)市安(ān)排，以及后续做市商如何安排？

　　答(dá)：这3只ETF将(jiāng)在(zài)上交(jiāo)所上市。多家(jiā)公司后续将安排做市(shì)商，保障充(chōng)分的流动性支(zhī)持(chí)。

　　7、这3只ETF基金的基金(jīn)经理人选？

　　答：从目前看(kàn)，这(zhè)三家基金公(gōng)司都由“实力(lì)派”来担纲基(jī)金经理(lǐ)。其中广发央企(qǐ)回报ETF拟任(rèn)基金经理(lǐ)罗国庆为广发(fā)基(jī)金指(zhǐ)数(shù)投资部副总经理，而汇添富央企回报ETF采取了双基(jī)金经(jīng)理来(lái)管理。

　　8、问(wèn)：央企股(gǔ)东回报(bào)指数历史表现(xiàn)怎么样？

　　答：WIND资讯数据显示，截至3月(yuè)31日，央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回报指数过去(qù)三年累计涨幅(fú)41.42％，过(guò)去三年历(lì)史年(nián)化(huà)回报12.60％，超越同期沪深300和(hé)上(shàng)证红利指(zhǐ)数的表现。

　　9、问(wèn)：如何看待央企指数(shù)的投资价值？

　　第一、央企特色突出：1、市值(zhí)优势明显，具(jù)备较高的长期投(tóu)资价值；2、央企经营较(jiào)稳健(jiàn)，整(zhěng)体平均盈利高于A股；3、肩负社会责任，是国家战略发展主力军。

　　第(dì)二、“中特估”背景：估(gū)值较(jiào)低，重塑中国(guó)特色估(gū)值体系背景下估(gū)值(zhí)提(tí)升空间较(jiào)大。

　　第三、红利因子叠加(jiā)：1、红利(lì)属性更明(míng)显(xiǎn)，追求分享高质量发展(zhǎn)成果2、具备(bèi)一定抗通(tōng)胀能力和抗风(fēng)险的配置(zhì)效益。

　　10、问：目前央企概念已经(jīng)涨过一轮了，板(bǎn)块(kuài)持续性如何？

　　答：一(yī)、央企当前估值仍处(chù)于较(jiào)低分位(wèi)水平。截至(zhì)2023年4月(yuè)底(dǐ)，中证央企指数市盈(yíng)率TTM为10.59，低(dī)于全市场中证全指的17.07。自2014年底至今，中证(zhèng)央(yāng)企指数估(gū)值水(shuǐ)平（市盈率TTM）处于其38％分位水平(píng)。无论(lùn)横向对比还(hái)是纵向比(bǐ)较，央企整体估值水平(píng)与其经济(jì)地位并不匹配，亟待改善，在政策支(zhī)持下有(yǒu)望迎来重塑(sù)。

　　二(èr)、央(yāng)企重估或是贯穿全年的(de)主线。从券(quàn)商(shāng)机构(gòu)的对外(wài)观点来(lái)看，多家券商明(míng)确表示(shì)今年的投资(zī)主线之一就是央国企价值(zhí)重估。部分(fēn)券商的观(guān)点如下(xià)：

　　国信证券：继续把(bǎ)握国企(qǐ)价值重估这一投资主(zhǔ)线；

　　银河证券(quàn)：不受(shòu)黑天鹅干(gàn)扰，坚持(chí)数字(zì)经济(jì)+国企改革主线；

　　平安证券：数字经济+国企改革的投(tóu)资主线(xiàn)更为清晰(xī)；

　　光大证(zhèng)券：在新一(yī)轮(lún)国企(qǐ)改革和中国特色估值体系推动下，当前国企价值(zhí)重估行情有望持续并形成(chéng)主(zhǔ)线(xiàn)行情。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子