美(měi)东时(shí)间周三，美联储(chǔ)发布的最新会议纪(jì)要显示，美(měi)联储(chǔ)官(guān)员在本月(yuè)的(de)会(huì)议上一致同意加(jiā)息25个基点(diǎn)，但在是否有必要进一步加(jiā)息的问题(tí)上存在(zài)明显(xiǎn)分歧(qí)，更多官员(yuán)暗示他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪(jì)要显示：“几位与(yǔ)会者(zhě)指出，如(rú)果经济发(fā)展与他们目前(qián)的预(yù)期一致，那么在这次会议之后可(kě)能没有必要(yào)进(jìn)一步(bù)收紧政策。”他们预期(qī)美国经济增长将(jiāng)放(fàng)缓(huǎn)，这将消(xiāo)除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分(fēn)与会者认为“在未来的会议上可(kě)能(néng)有必要(yào)进一步收(shōu)紧政策(cè)”，因为他们预计(jì)“将通胀恢复到2％的进(jìn)程可能会继(jì)续缓慢得(dé)令人无法接受”。

　　对(duì)于(yú)通(tōng)胀，委员(yuán)们一致认为，相对(duì)于(yú)美联储2％的目标，目前的通胀水(shuǐ)平仍(réng)然太高了。与会者(zhě)指出，物(wù)价压力可能比预期(qī)更持久，因为(wèi)消费者(zhě)支(zhī)出强于预期，劳动力(lì)市(shì)场吃紧(jǐn)，特别是如果银(yín)行压(yā)力对经济活(huó)动的影响(xiǎng)被证(zhèng)明是(shì)温(wēn)和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指出，信贷条件进一步(bù)收(shōu)紧可能会减(jiǎn)缓家(jiā)庭支出，减(jiǎn)少企业投(tóu)资和招聘，所有这些(xiē)都(dōu)将支持正在(zài)进行的产品和劳(láo)动力市场(chǎng)供(gōng)需(xū)再平衡(héng)，并降低通胀压(yā)力。

　　未来(lái)政策走向

　　过去两周，一些美联(lián)储官(guān)员表(biǎo)示(shì)，通胀和经济活动的放缓程度还不(bù)足以证明结(jié)束加息是(shì)合理的。但包括美联储主席鲍威尔在内的其(qí)他人暗示，他们可能更倾(qīng)向于不(bù)加息，以评(píng)估过去(qù)加息的影响(xiǎng)和银行业的压力。

　　在(zài)5月初美联储(chǔ)宣布连续第十(shí)次(cì)加息后(hòu)，本轮紧缩(suō)周期已(yǐ)累(lèi)计500个基点，为(wèi)上(shàng)世(shì)纪80年代以来(lái)最激进的政策路径之一。

　　对(duì)于未来的政策(cè)走向(xiàng)，由于全球(qiú)经济前景的不(bù)确定性(xìng)和近期(qī)银行业的压力，官员们透露未来(lái)的决策将转向更加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多了(le)，无(wú)数变量将决定加(jiā)息(xī)周期(qī)是否会继续下(xià)去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者普遍(biàn)对未来收(shōu)紧政策(cè)的程度表示不确定(dìng)，在这(zhè)次(cì)利(lì)率决议(yì)之(zhī)后，美联储官员最关注的还是掌握政策(cè)的主动权，因此保(bǎo)留加息的选择是(shì)有必要的，接下来(lái)该央行大概率(lǜ)不会给出一个明晰的(de)利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的(de)是不要传达(dá)降息的可能性，或者已经排除了进一步提(tí)高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃(wò)勒表示，该行(xíng)在6月(yuè)会议上决定继续调高利率(lǜ)或是(shì)维持利率不变都是有(yǒu)可能的。“即使(shǐ)6月维持利率不变(biàn)，美联储(chǔ)仍(réng)有可能需要在今年晚些时候(hòu)加息。直(zhí)到有明确证据表明通胀正在降(jiàng)温之前，美联储都不(bù)应结束紧(jǐn)缩周(zhōu)期(qī)。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月的加息将是本轮(lún)紧缩(suō)周期的(de)最后一次，美联(lián)储极有可(kě)能在年(nián)底前降息25个(gè)基点。这(zhè)种预期是基于这样一(yī)种假设，即经济增长(zhǎng)将放(fàng)缓，甚至(zhì)可能陷入衰退，而通胀(zhàng)率将(jiāng)降至(zhì)接近美联(lián)储2％的(de)目标(biāo)。

　　分析师(shī)表示(shì)，在是否进一步加息问题上的分歧，以及(jí)官(guān)员们采(cǎi)取(qǔ)的是依赖数据的做(zuò)法——这并不意味着他(tā)们(men)不会(huì)再次(cì)加息，但这肯定会支持(chí)这样的观(guān)点，即他(tā)们现(xiàn)在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行(xíng)业(yè)危机

　　对于严重冲击市(shì)场的银行业(yè)危机，美联储官(guān)员们对此专门进行(xíng)了(le)讨论。纪要指出，已准备好使用他们(men)的工(gōng)具(jù)，以确保(bǎo)金融体系(xì)有足够的流动(dòng)性(xìng)来(lái)满足其(qí)需求。

　　在3月(yuè)份的会议上，美(měi)联储经(jīng)济学家曾指出，银行业(yè)压(yā)力(lì)导致(zhì)的信贷收缩可能会使经济陷入(rù)衰(shuāi)退(tuì)。现(xiàn)在，美联储重申了这一观点，不过，如果(guǒ)信贷条(tiáo)件缓解，也(yě)将给经济带来动力(lì)。

　　纪要指出，中小银行的存款(kuǎn)外流在3月底和4月基本停止。尽管地区性银行的股价在此期间进(jìn)一步下跌，但对绝(jué)大多(duō)数银行来(lái)说，这些下跌(diē)似(shì)乎(hū)主要反映了(le)对盈利能力下降的预期，而不(bù)是对偿付能力的担(dān)忧。市(shì)场参与者仍对银行(xíng)业(yè)压力再次加剧(jù)的可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份(fèn)报告中表示：“5月份美联储会(huì)议纪要中最突出的主题是，围绕地(dì)区(qū)性银行业危机带来(lái)的信贷紧缩影响，各方(fāng)普遍(biàn)持谨(jǐn)慎态度，因为存凝神静气的意思，凝神静气的意思解释在太多的不确定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于受到全球(qiú)高(gāo)度关注的(de)债务(wù)上(shàng)限僵局，纪(jì)要指出(chū)，许多与会(huì)者提到(dào)，必须及时提高债务上限，以(yǐ)避(bì)免金融(róng)体系和(hé)整体经济(jì)出现严重混(hùn)乱的风险(xiǎn)。

　　一些与(yǔ)会(huì)者指(zhǐ)出了美(měi)国(guó)国债市(shì)场(chǎng)有序运(yùn)作的重要性，或强(qiáng)调了有关当局继续解决与市(shì)场(chǎng)韧性相关问题的(de)重要(yào)性。一些与会者强调，美联储应随时准备使用(yòng)其流动性工(gōng)具，以及(jí)微观审慎和宏观审慎监管和监督工(gōng)具，以减(jiǎn)轻未(wèi)来的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周(zhōu)三当(dāng)天，美(měi)国白宫(gōng)和国(guó)会谈判(pàn)代表(biǎo)继续举行债务上限谈判。共(gòng)和党谈判代表(biǎo)格雷夫斯透(tòu)露，双方谈(tán)判(pàn)没有取(qǔ)得(dé)任何进展。美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦重申她(tā)的部门最早可能在(zài)6月1日耗尽(jǐn)用来(lái)支付(fù)联邦(bāng)账单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国(guó)联邦(bāng)政(zhèng)府是否会(huì)在未来几(jǐ)周内(nèi)耗(hào)尽资(zī)金的(de)不确定性而言(yán)，美(měi)联储会议纪要(yào)只是次要的。很难想象，在(zài)这样的背景下美(měi)联储会倾向(xiàng)于采取鹰派立场(chǎng)，因(yīn)此该行(xíng)现(xiàn)在可能松了一口气，因为(wèi)他们(men)有空间从现在开(kāi)始(shǐ)慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴(bào)力(lì)拉(lā)升 //

　　随着理论(lùn)上美国(guó)违约的(de)“X日”愈(yù)发临近(jìn)，美股市场周三仍处于持续下(xià)跌的(de)状态(tài)。

　　截至(zhì)收盘，标(biāo)普500跌(diē)0.73％，报(bào)4115.24点(diǎn)；纳斯达克指(zhǐ)数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议(yì)长凯文·麦(mài)卡锡接受采访时表(biǎo)示，谈判的情况“有(yǒu)一点点好转”。麦(mài)卡锡进(jìn)一(yī)步表示，共(gòng)和党这边要求白宫接受10年的开支限制，双方正(zhèng)在(zài)为这件(jiàn)事进行讨论。在被问及是(shì)否(fǒu)有可(kě)能(néng)在未来24-48小时内达成(chéng)协议时(shí)，麦卡锡表(biǎo)示，达成协议其实可以非常快，但民主党需要意(yì)识到他们花(huā)了太(tài)多的(de)钱。

　　根据美(měi)国财政(zhèng)部周三发布的数据，截至(zhì)5月23日的账(zhàng)上现金为765亿美元，较之前一(yī)天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美股原(yuán)本将在国会扯皮(pí)的过(guò)程中进入“垃圾时(shí)间”，但周三盘(pán)后的英凝神静气的意思，凝神静气的意思解释伟(wěi)达突然(rán)爆发，令市场重(zhòng)新(xīn)看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在(zài)本财(cái)年第一财季总共(gòng)实现营收71.9亿美元，市场(chǎng)预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元(yuán)，预期0.92美元(yuán)。其中受惠(huì)于云计算平(píng)台和(hé)大(dà)型科技(jì)公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实现创(chuàng)纪录的42.8亿(yì)美(měi)元营收。更令市场震惊的是，英(yīng)伟达对二季度的营收指引为110亿美元，远远超过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨(zhǎng)超(chāo)20％，有(yǒu)望引发全(quán)球资(zī)本(běn)市(shì)场(chǎng)的(de)连锁反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标(biāo)普(pǔ)500指数11个板块依然只有能源板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板(bǎn)块(kuài)跌幅靠前(qián)。

　　科技(jì)权重有涨有(yǒu)跌(diē)，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概(gài)股多数走(zǒu)弱，纳(nà)斯达克中(zhōng)国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿(ā)里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想(xiǎng)汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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