随着公募基金2023年(nián)一季报(bào)披露拉开帷幕，多位(wèi)知(zhī)名基金经理(lǐ)调仓换(huàn)股(gǔ)以及对(duì)后市看法跃然纸上。

　　银华基金李晓星(xīng)在一季报中表示，看好半导体、电(diàn)动车、风光电储、军(jūn)工等(děng)领域投资机会。他认(rèn)为(wèi)AI 产业的发(fā)展不会一蹴而就，中间(jiān)也必然会有曲折，包括数(shù)据(jù)隐私、伦理等潜在风(fēng)险，可能造成板(bǎn)块后续(xù)波动。投资(zī)机会上(shàng)，“卖(mài)水人”硬件先行的算力产(chǎn)业链，以及(jí) AI 为用户(hù)赋能的垂直类应(yīng)用场景值得(dé)关注。

　　信达澳亚基金冯(féng)明远(yuǎn)一季报(bào)中(zhōng)表示，二季度，随着(zhe) TMT 板块(kuài)部分公(gōng)司加(jiā)入 AI 或数字经济等热门概(gài)念的创新，以及半导体和(hé)制(zhì)造业正经(jīng)历触底反(fǎn)弹的复苏，市场整体会逐步回暖，产生一定正(zhèng)面效应。会继续在新 能源、科技、高端(duān)制造(zào)等主(zhǔ)要赛道(dào)耕(gēng)耘，深挖(wā)基本(běn)面扎实的优质(zhì)个股，自下(xià)而(ér)上挖(wā)掘投资机会。

　　此外，今日，中泰(tài)资管姜诚、中信保诚基金(jīn)王睿等(děng)人也发(fā)布了(le)一季报(bào)，均谈到(dào)了自己对AI领域的(de)密(mì)切关注，但(dàn)观(guān)点略(lüè)有不同。

　　“果链”龙头新进成为第一大(dà)重仓股

　　李晓星一季度大幅调入AI相关概念股

　　一季报数据显示，从银华(huá)基金李晓星在管的10只基金来看(kàn)，整(zhěng)体(tǐ)基金(jīn)仓(cāng)位维持在(zài)90％左右(yòu)。

　　其中，银华(huá)中(zhōng)小盘(pán)精选(xuǎn)、银华盛(shèng)世精(jīng)选A、银华(huá)大盘定开、银华丰享一年(nián)持有、银华(huá)心选(xuǎn)一(yī)年持(chí)有(yǒu)A 在(zài)今年一(yī)季度小幅减仓，其中(zhōng)，减仓幅度最大(dà)的是(shì)银华心选一年持有A，较(jiào)去年底下降了(le)4.65个百(bǎi)分点。

　　而银华心诚(chéng)A、银华心怡(yí)A、银华心佳(jiā)两年(nián)持有期、银华心享一年持有、银华(huá)心(xīn)兴三年持有A 则在一季度小幅(fú)加仓(cāng)，其中，加仓幅度最大的是银华(huá)心兴三年持有A，较去(qù)年底加(jiā)仓了2.30个百分点。

　　一季度，李晓星(xīng)旗下基(jī)金产品(pǐn)大幅提高(gāo)了港股仓(cāng)位，比如银华心(xīn)佳两年持(chí)有期港股仓位(wèi)从去年底14.38％上升到(dào)一季(jì)度29.55％，银华心兴三年持有A港股仓位(wèi)从(cóng)去(qù)年底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓(cāng)方面(miàn)，以李晓星代表作银华(huá)中(zhōng)小(xiǎo)盘为例，前(qián)十大重仓股变动较(jiào)大。今年一季度(dù)，立讯精密、金山办公、用友网络、中(zhōng)科创达(dá)、中微公司、星环科(kē)技(jì)-U “新进”前十(shí)大。其(qí)中，“果(guǒ)链(liàn)”龙头立讯精密成为第(dì)一大重(zhòng)仓股，截至一季报，该基金持有(yǒu)立讯(xùn)精密826.3万股，持有市(shì)值约2.5亿元。一季度，该(gāi)基(jī)金(jīn)还增持了精测电(diàn)子，较去年底增加(jiā)了16倍(bèi)，目前持有市值约1.61亿元(yuán)，新晋成为第7大重仓股。值得注意的是，上述“进新”个股大多数(shù)是AI相(xiāng)关(guān)概念股。

　　而(ér)宁德时代、晶澳科(kē)技(jì)、德业股份、晶(jīng)科能(néng)源、海光信(xìn)息、复旦微电、锦浪科(kē)技则(zé)退出前十大。

　　减持方面，今年一季度(dù)，该基(jī)金减持紫光国微、华(huá)海清科(kē)，分别(bié)较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该(gāi)基(jī)金分别持有紫(zǐ)光国微、华海清科(kē)189.3万股(gǔ)、63.1万，对应持有(yǒu)市值2.10亿元、2亿元，位列第二、四大重仓股。

　　在一季(jì)报(bào)中，李晓星再次用“千(qiān)字(zì)小作文”表达(dá)了自己(jǐ)对市场的看(kàn)法，基金君为大(dà)家(jiā)做(zuò)了些重点摘要。

　　李晓星(xīng)在(zài)一季报(bào)中表示，对于(yú)今(jīn)年国内的宏观判断依然是经济整(zhěng)体(tǐ)稳健(jiàn)复苏，产业(yè)结构调整(zhěng)继续升(shēng)级，居民消(xiāo)费信心逐(zhú)渐恢复(fù)；我(wǒ)们判断由于(yú)国家自身实力(lì)的不断增强，国际伙(huǒ)伴跟(gēn)我们的利益共同点变多，国际(jì)形(xíng)势相对之前会趋暖，国(guó)际贸易(yì)会逐渐触底(dǐ)回升。

　　一季(jì)度市场最火热的方(fāng)向是(shì) ChatGPT 引爆的(de)人(rén)工智能(néng)板块，ChatGPT 是(shì)继 PC、互(hù)联网之(zhī)后又一革命性的(de)技术，现象(xiàng)级(jí)应用推出(chū)后，国内外各巨头加速入局(jú)。需要(yào)关注的是，AI 产(chǎn)业的发展(zhǎn)不会一(yī)蹴而就，中间也必然会有曲(qū)折，包括数据隐私(sī)、伦理等潜在风(fēng)险，可(kě)能造成板块(kuài)后续波动。投资机会上，“卖(mài)水人”硬件先行的算力产业(yè)链，以及 AI 为用户赋能的垂直类(lèi)应用场(chǎng)景值(zhí)得关(guān)注。

　　半(bàn)导(dǎo)体方(fāng)面(miàn)，我们维持看好国产(chǎn)替代(dài)方向(xiàng)，集中在半导体(tǐ)设备、材料、零部(bù)件(jiàn)环节，中(zhōng)长期(qī) 看，伴随(suí)国产供应商(shāng)积极验证导入，国(guó)内晶圆产线建(jiàn)设将再度(dù)提速。在(zài)景气(qì)复苏方向(xiàng)，我们(men)的看 法边际转向积极，全(quán)球半(bàn)导体下行周期接近尾声，经历(lì)了过去(qù)几个(gè)季度的去库存，有望在今年(nián)下 半年重启上行(xíng)周期，向上(shàng)弹性(xìng)取决于(yú)下游需求恢复的力(lì)度，数据(jù)中心(xīn)有望率先回暖，其次是汽车、 消费电子，关(guān)注(zhù)相关左(zuǒ)侧布局机会。

　　新(xīn)能源板块(kuài)是一(yī)季度被市(shì)场抛弃较多的板块，交易占比和估值已(yǐ)经(jīng)处于历史偏低的(de)位置。只是市场对于上涨的标的更多地关注(zhù)利好(hǎo)，对于(yú)下跌的板块更多地关注利空。我们总体(tǐ)认(rèn)为现在市(shì)场对于新能源(yuán)板块(kuài)的(de)担(dān)忧讨论，更多是对于(yú)一个下跌板块(kuài)的应激式反应。在去(qù)年的中报(bào)中，我们曾(céng)经(jīng)提世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么(tí)到了新能源板块的一些风险点(diǎn)，这些(xiē)风险点在(zài)经过大半(bàn)年的消(xiāo)化后，在这个估值分位以及(jí)股价位置下，我(wǒ)们认为新能源板块的风(fēng)险因素已经充分(fēn)释放，目(mù)前这个时间(jiān)段，具有(yǒu)较强吸引力。

　　此外，李(lǐ)晓星还看好电(diàn)动车、风(fēng)光电储、军工等领域投(tóu)资(zī)机会(huì)。

　　璞泰来仍是第一(yī)大重仓股(gǔ)

　　世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么冯明远继续加(jiā)仓新能(néng)源相关个股

　　一(yī)季报数据显(xiǎn)示，信达澳(ào)亚基金(jīn)冯明远在管的6只基金平均(jūn)仓位为(wèi)92.27％，其(qí)中，信(xìn)澳研究优选A的股票(piào)仓位从去年(nián)底75.82％上(shàng)升到今年一季(jì)度(dù)末(mò)87.68％，信澳新能源产业、信澳科技创新(xīn)一(yī)年定(dìng)开A、信澳星奕A则不同程度小幅(fú)减仓。

　　从持仓情(qíng)况来看，以冯(féng)明远的代表(biǎo)作信澳新(xīn)能源产业为例，该基金一季(jì)度增持璞(pú)泰来(lái)，较去年末(mò)加仓25.92％，目前持有股数876.4万股，持有市值为4.37亿元，仍位列(liè)第一(yī)大重仓股(gǔ)。

　　此外，还增(zēng)持了科达(dá)利、中(zhōng)伟股份、宁(níng)德时(shí)代、东阳光(guāng)、华阳(yáng)集团、祥鑫(xīn)科技(jì)，其中，增持幅度最大的是中伟(wěi)股(gǔ)份，今(jīn)年(nián)一季度较去年底增持了(le)129.40％，目(mù)前持(chí)有市值2.16亿元，为例第5大重仓(cāng)股。

　　其(qí)中，中伟(wěi)股份(fèn)、华(huá)阳集团、祥鑫科技为“新进”前十大个股，斯莱克、保隆科技、比(bǐ)亚迪则退出前十大之列。

　　一季度(dù)，该基金对爱柯迪、天齐锂业、赣(gàn)锋锂业进(jìn)行不同程度减持，其中，减持幅(fú)度最(zuì)大(dà)的是天齐锂业，今年一季度较去年底减(jiǎn)持(chí)了24.23％，目前持有市(shì)值2.19亿元，为例第4大重仓股。

　　冯明(míng)远在一季报中(zhōng)表示(shì)，2023 年一(yī)季度 A 股市场经(jīng)历了(le)疫情复苏(sū)后的调整修复(fù)，经(jīng)济先(xiān)是在大家“强(qiáng)复(fù)苏”的(de)预期 中(zhōng)趋于明(míng)显的回(huí)暖，但基于(yú)“强预期，弱现实世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么”的(de)担忧(yōu)，随后又出现了显(xiǎn)著的回调，从而总(zǒng)体呈(chéng) 现出震荡(dàng)趋(qū)势。本基金的投资主(zhǔ)要聚焦在新能源、科(kē)技、高端制造等新(xīn)兴产业(yè)领域，细分板(bǎn)块(kuài)的整体走势与市场趋同，导(dǎo)致(zhì)本基金的净(jìng)值也出现小(xiǎo)幅震荡。

　　展望(wàng)二(èr)季度，随着(zhe) TMT 板块(kuài)部分公司加入 AI 或数字经济等热(rè)门(mén)概念的创新，以及(jí)半导体(tǐ) 和制造业正经历触底(dǐ)反弹(dàn)的复(fù)苏，市场整体会逐(zhú)步回(huí)暖，产生一定正面效应。我(wǒ)们(men)会继续在新 能(néng)源、科技(jì)、高端制造(zào)等(děng)主(zhǔ)要(yào)赛(sài)道耕耘，深挖基本面扎实的优(yōu)质个股(gǔ)，自下而上挖(wā)掘投资机会。

　　中信保诚基(jī)金王睿：

　　谨慎乐观看待人工智能

　　今日，中(zhōng)信保诚(chéng)基金旗(qí)下多(duō)位基(jī)金经理也发布了一季报。其中，中(zhōng)信保诚基金权益投资部总监王(wáng)睿在一季报中表示，宏观(guān)经济目前处在一个(gè)温(wēn)和(hé)复苏的通道，在(zài)海外加息进入尾声(shēng)后，社(shè)会流(liú)动性将相对(duì)宽松，宏观(guān)及货币环境有利于权益市场行情(qíng)的开展(zhǎn)，二季度指数仍有可能(néng)会是震荡上(shàng)行(xíng)的态势。

　　一(yī)季度，王(wáng)睿(ruì)减(jiǎn)表示持了部(bù)分短期达到目标价的(de)相关品(pǐn)种，并根据收益率预期的变化(huà)调整了(le)一部分(fēn)科技持仓。具体来看，以其代表作(zuò)中信保诚(chéng)创(chuàng)新成长为例，该基金在一季(jì)度(dù)增(zēng)持了晶盛机电、TCL中环(huán)、当升科技、中航光(guāng)电等(děng)个股(gǔ)，人(rén)福医药“新进”前十大(dà)。

　　王睿在一季报中表示，对(duì)于(yú)人工智能这一(yī)非常(cháng)宏大的命题(tí)，他目前(qián)持谨慎乐(lè)观的态度。首先(xiān)我们相信这(zhè)是(shì)一项会对目前的生产和生活方式(shì)带来重(zhòng)大变化的技(jì)术(shù)变革，值得我(wǒ)们投(tóu)入非(fēi)常多的精力去(qù)跟(gēn)踪(zōng)和研究。但另一方(fāng)面，我(wǒ)们目前还无法相对准(zhǔn)确的评估这项技术革命给具体公司和行业(yè)格局带来的影响，也不能给出大部分公司一个相对(duì)清晰的定价，因(yīn)此我们一季度暂时还(hái)没(méi)有(yǒu)明显增加相关的(de)持仓。后续我们会紧密跟踪。一季度我们持仓较(jiào)多的电动车(chē)和光伏表现不佳，受(shòu)到了一些(xiē)短期因素的干(gàn)扰，投资者的信心出现了波动(dòng)。投资者预期变(biàn)化导致(zhì)部(bù)分(fēn)个(gè)股出现了较大回调，目(mù)前行业整体估值水平处于历史较低位置(zhì)，而这两个行业未(wèi)来的发展方(fāng)向还是相(xiāng)对比较确定的。

　　中泰资管姜诚：

　　投(tóu)资，永远没有躺平的一天

　　今日，中泰资管基金经理姜诚(chéng)也(yě)发布(bù)了一季报在(zài)一(yī)季报(bào)中，姜诚(chéng)表示，一季度的市场走(zǒu)势再次佐证了一(yī)个道(dào)理，即市场是难以预测的(de)。迄今为止，表现最(zuì)好的是(shì)AI相关板块(kuài)，AI或许是科技发展进程中(zhōng)最重(zhòng)要的事件之一(yī)，但要(yào)搞清楚(chǔ)它对投资(zī)有(yǒu)哪(nǎ)些影响却很(hěn)难。利润在产业(yè)链(liàn)不同环节之(zhī)间将如何分配？ 市场(chǎng)当前(qián)认为的(de)受益环节是否(fǒu)能如(rú)愿受益？它的(de)“智(zhì)能(néng)”水平达(dá)到了什么程度以及渗透(tòu)率将(jiāng)多快提升？都是很容(róng)易(yì)让人兴奋、可细(xì)说起来又让(ràng)人不(bù)明就(jiù)里(lǐ)的难题(tí)。谈资和投资之(zhī)间，隔着一道鸿沟。

　　价值投资的(de)基(jī)本(běn)原理(lǐ)告诉我们(men)，价值(zhí)会(huì)随着时间增长(zhǎng)，而非(fēi)随着利润波动。所以在海量信息中，我们(men)需要重点关注长期因素，淡(dàn)化(huà)短期因(yīn)素(sù)。人(rén)工(gōng)智能(néng)的发(fā)展是一个长期(qī)因(yīn)素，我们(men)还没有足够(gòu)的(de)把握去(qù)捕(bǔ)捉(zhuō)到它(tā)带(dài)来的投资机会(huì)，但可以(yǐ)尽量回避它带来的伤(shāng)害。以尽(jǐn)可能低的价格买尽可(kě)能好的资产(chǎn)，是(shì)我们的投资目(mù)标。好资产的标准是活得(dé)久(jiǔ)、 站得牢(láo)、竞争优势维持(chí)得长、平均净资产收益率高，以(yǐ)及在好的(de)公司治理加持下能够(gòu)把(bǎ)长期利润(rùn)转化为诱(yòu)人分红。所(suǒ)以，我们会一如既往，不去猜(cāi)测(cè)和追逐市场热点。

　　具体持仓方(fāng)面，以姜诚代(dài)表作中泰(tài)星(xīng)元(yuán)价值优选A代表作为例(lì)，该基金在一(yī)季度减(jiǎn)持了(le)中国建筑、太阳纸业、华鲁恒升(shēng)、苏泊尔、海螺水泥、美(měi)的集团，增持了工商银(yín)行、建发股份(fèn)、招商银行、扬农(nóng)化工。

　　过去的一个(gè)季度，姜(jiāng)诚表示，自己的组合(hé)没(méi)有大(dà)的变化，是(shì)因为长期观点没有大(dà)的变化(huà)。对中国(guó)经(jīng)济(jì)的长期乐观，结合当(dāng)前市场提供(gōng)的较低估值水平，让(ràng)我们可以在热点(diǎn)不断切换的市场中保持(chí)平(píng)和。但投资是一(yī)项苦差事，需要随时准备证(zhèng)伪自(zì)己的观点，需要保持学习，永远没有躺平的一天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么