为了(le)让自己的限售(shòu)股解(jiě)禁(jìn)后(hòu)能获得好的回报，上市公司董事长(zhǎng)雇人拉抬自家的股票价(jià)格，然后(hòu)高位出货。

　　最近，中国证监(jiān)会(huì)网站披露(lù)了一(yī)则(zé)行(xíng)政处罚决定书，引(yǐn)发市(shì)场关注。时为新美星董事长何德平和其配偶黄秀芳提供(gōng)资金，委托蒋维对新美星(xīng)进行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持(chí)、抬高(gāo)公司(sī)股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明(míng)土、李传(chuán)武合谋(móu)，控制35个证券(quàn)账户，利用资金优势、持股优势，连续(xù)集(jí)中交易(yì)新美星，影响公司股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对(duì)此操纵(zòng)证券市场行为(wèi)，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规，给予(yǔ)警告(gào)，并处以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多(duō)人合谋操(cāo)纵股价

　　根(gēn)据证监会行政处罚决定书披(pī)露(lù)民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的的信息(xī)，新美星董事长(zhǎng)、法定(dìng)代表人、实(shí)际(jì)控制人何德平和他的(de)妻子黄秀芳(fāng)当时向时任独墅(shù)湖文(wén)化传(chuán)播有限公司董事长蒋维，提供保证金约(yuē)3200万元，这些钱部分(fēn)来自他们所掌控的上海海(hǎi)得泽广投资管理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的是(shì)，委托蒋维(wéi)对“新美星”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬(tái)高“新美星”股价，以(yǐ)便(biàn)何德平所(suǒ)持“新(xīn)美星”限售股于(yú)2019年(nián)4月(yuè)26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在(zài)收(shōu)到保证金后，即开(kāi)始利(lì)用(yòng)控制(zhì)的证券账户并联合其他(tā)市场资金在二级市场买入并交(jiāo)易“新美星”，且在后续操作(zuò)中向黄秀芳反馈其(qí)操作(zuò)情况(kuàng)。

　　据了解(jiě)，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找了两(liǎng)个帮手共同合谋。他经人介(jiè)绍认识并联合毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武共同(tóng)操纵(zòng)“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武控制各自筹得的证(zhèng)券账户、资金开始与蒋维(wéi)共(gòng)同(tóng)交(jiāo)易“新(xīn)美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联(lián)系，传递、沟通各自操盘(pán)情(qíng)况，以利于两方交(jiāo)易决策，更好地(dì)共同抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛(máo)明土、李传武控制“俞(yú)某(mǒu)华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，“新美星”股(gǔ)价上(shàng)涨33.11％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综(zōng)指26.09个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行业指(zhǐ)数25.95个百分点(diǎn)。账户组(zǔ)累计(jì)买入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万(wàn)股，卖出(chū)成交(jiāo)金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)合谋(móu)，利用资金(jīn)优势、持股优(yōu)势(shì)，连续(xù)集中交易“新美星”，影响股票(piào)交易价格，盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违(wéi)法(fǎ)获利近4800万(wàn)元

　　我(wǒ)们具体来看看(kàn)，蒋维联(lián)合毛明(míng)土、李(lǐ)传武，控(kòng)制(zhì)35个证券账(zhàng)户(hù)（简称(chēng)账户组(zǔ)），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连续集(jí)中交易“新美(měi)星”，申买量占市场申买量比例超20％的交(jiāo)易(yì)日有19天，峰值达(dá)到(dào)42.61％；申卖(mài)量占市场申卖(mài)量比例超20％的交(jiāo)易(yì)日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数(shù)占总股(gǔ)本比例(lì)自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流(liú)通股达(dá)到峰值，占(zhàn)流通股本的比例(lì)24.74％，持(chí)股占(zhàn)总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备资金优势和持股(gǔ)优势。

　　具(jù)体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新(xīn)美星”，当日申买排名(míng)第一，竞价买入成交排名第一(yī)，至2019年2月28日期末持(chí)股量为期初(chū)持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价(jià)累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综指3.33个(gè)百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户(hù)组集中拉抬(tái)“新美星”，期末(mò)持(chí)股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有(yǒu)两段典型的拉(lā)抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不低于卖一价或(huò)市价申买3,729,100股，占账户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市(shì)场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖一(yī)价或市(shì)价申买(mǎi)2,950,300股，占(zhàn)账户组(民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的zǔ)同期(qī)申(shēn)买量41.33％，对应成交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市(shì)场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期(qī)间，“新(xīn)美(měi)星”股价累(lèi)计上(shàng)涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指21.32个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三(sān)阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组集(jí)中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期(qī)间，涉案(àn)账(zhàng)户组还多次实(shí)施盘中(zhōng)拉抬和对(duì)倒(dào)，并反向卖出获(huò)利(lì)的行为。经测算，扣(kòu)除(chú)佣金和相(xiāng)关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而(ér)非(fēi)操纵(zòng)股价

　　证(zhèng)监会不予采纳(nà)，罚没近亿元(yuán)

　　关(guān)于操纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人(rén)提出多点申诉意见，请求不予(yǔ)处(chù)罚(fá)：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维(wéi)受何(hé)德平(píng)或黄秀芳委(wěi)托，联合(hé)他人操(cāo)纵股价，一(yī)是“市值管理”不等同于“操纵证券市(shì)场(chǎng)”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维系委托理财关(guān)系，而非(fēi)操纵股价；三是(shì)蒋维没有将其与毛明(míng)土(tǔ)、李传武等(děng)人讨(tǎo)论交易新美星的情况(kuàng)告知黄秀芳(fāng)或何(hé)德平，涉案股东(dōng)名册并非黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋维也(yě)没有向(xiàng)黄秀芳反馈过股(gǔ)东名册(cè)；四是(shì)蒋维(wéi)没(méi)有与毛明土、李传武就各自账户(hù)交易新(xīn)美星的盈亏分(fēn)配进行约(yuē)定；五是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金后部分用(yòng)于偿还债务，部分用于非(fēi)法活(huó)动，属于(yú)欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳(fāng)不应(yīng)对毛明土账(zhàng)户组、李传武账户组交易(yì)行为承担(dān)责任。

　　第四，部(bù)分账(zhàng)户不(bù)受蒋维、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第(dì)五，不(bù)认(rèn)可(kě)黄(huáng)秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款项不知情(qíng)、未参(cān)与，且何德平与黄秀芳系(xì)独立法律主体，即便夫妻或一致行动人(rén)中一方存在不当行为，不应(yīng)推定或认定另一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他们的代理(lǐ)人也(yě)就是(shì)否合谋、部分账(zhàng)户的控制(zhì)关系、委托理财关系等提出(chū)了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复核(hé)，对当事人(rén)及(jí)其代(dài)理人的主(zhǔ)要(yào)陈述意见不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会(huì)表示，本案(àn)为(wèi)多个(gè)主体参与、多个环(huán)节实(shí)施、环环(huán)相扣、锁链(liàn)式(shì)的上下(xià)游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供资金作为保证金，委托(tuō)其(qí)通过二级市场交易影响新美星(xīng)股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈交易(yì)情(qíng)况；何德平(píng)知(zhī)悉并参与了本案行(xíng)为(wèi)；上述行为的实质是(shì)操纵股价(jià)，并非合法理财(cái)。在案(àn)证据(jù)可(kě)以(yǐ)证明(míng)，蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武有共同影(yǐng)响“新(xīn)美星”股(gǔ)价的意图和目(mù)标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联合影响股价(jià)的行动，属于共(gòng)同操纵行为(wèi)。

　　关于(yú)违(wéi)法期(qī)间和责任(rèn)承担，证监会表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控(kòng)制的账户交易“新美星”客观上为后续的合谋操纵起(qǐ)到(dào)一定程度锁仓的作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录(lù)，毛(máo)明土(tǔ)知道(dào)蒋维和上(shàng)市公司的(de)合(hé)作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意(yì)买入“新(xīn)美星”，因(yīn)此毛明(míng)土和李(lǐ)传武的违(wéi)法期间(jiān)与蒋维(wéi)、黄秀芳、何(hé)德平一致。在(zài)此基础(chǔ)上，在(zài)认定(dìng)及处罚时将合谋各方视为一个整体(tǐ)，不区别对待各方账户组(zǔ)。

　　证(zhèng)监(jiān)会认为，何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述(shù)行为(wèi)违反了2005年(nián)《证券法(fǎ)》第(dì)七十七条第一项规定(dìng)，构成2005年(nián)《证券法》第二百零三条所述的操纵证券市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)操纵证券(quàn)市场行(xíng)为，对何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武没收违法所得(dé)4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀芳(fāng)罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武分别(bié)罚(fá)款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被予(yǔ)以(yǐ)警(jǐng)告并罚款

　　另外，关于何德平信息披(pī)露违法的(de)相关情况，行政处罚(fá)决定书披露，在新(xīn)美星2016年(nián)4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万股(gǔ)股(gǔ)份，占新美星上市时(shí)总股(gǔ)本的1％。上市后(hòu)，该(gāi)部分股票继续由海得泽广代持(chí)，海(hǎi)得泽(zé)广自2017年12月19日开(kāi)始减持(chí)“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披(pī)露违法，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及(jí)其代(dài)理人提(tí)出：第一，海得泽(zé)广与何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)二人(rén)不存(cún)在代持，涉案股份系海(hǎi)得(dé)泽广为(wèi)兰某(mǒu)代持(chí)，股份减持决(jué)策由(yóu)海得泽广和兰(lán)某作(zuò)出，海得泽广(guǎng)将减持所得汇(huì)入黄秀芳(fāng)指定账户的(de)原因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉(shè)案(àn)股份仅(jǐn)为1％，不具(jù)有重大性，不(bù)对投资者决(jué)策产生重(zhòng)大影响，情(qíng)节(jié)轻(qīng)微。第三，即便认定代持成立，何(hé)德平对借款、还款等事项，不参与(yǔ)、不(bù)知(zhī)情(qíng)，没有主观过错(cuò)，不应受到处罚。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交(jiāo)易流水、资金流水及相关银行账户(hù)流(liú)水，结合何德平(píng)、黄(huáng)秀芳的(de)配偶关系，代(dài)持资金(jīn)和减(jiǎn)持(chí)所(suǒ)得系家庭共同(tóng)财产，可以认定海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳持有新美星股(gǔ)票。当(dāng)事人所(suǒ)提相(xiāng)关(guān)理由不具有事实和法律依(yī)据，不予采纳(nà)。

　　证监会表示，何德平(píng)作为上(shàng)市公司实际控(kòng)制人，未如实告(gào)知上市(shì)公司上述(shù)持股情况，导致(zhì)新(xīn)美星在(zài)相关公告中均未披露相关情况，导致新美星违反2005年《证券(quàn)法》第六(liù)十三条规定，何德平的行(xíng)为构成2005年《证券法》第一百九十(shí)三条(tiáo)第三款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规(guī)定，证监会决定(dìng)：就信息披露违法行为，对何德平(píng)给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

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