美国历(lì)史(shǐ)上(shàng)首次债务违约风险正在逼近。

　　当地时间5月1日，美(měi)国财长耶伦(lún)就美国债务(wù)违约发(fā)出(chū)警(jǐng)告(gào)，如果国会无法(fǎ)解决(jué)债务(wù)上(shàng)限问题，美(měi)国可能最(zuì)早(zǎo)在6月1日发生债务违约。

　　美国(guó)最(zuì)早将于(yú)6月(yuè)1日出现债务违(wéi)约

　　美国(guó)财政部长耶伦5月1日警告(gào)称，如果国会无法解决债务上限问(wèn)题，美国可能最早于(yú)6月1日出(chū)现债(zhài)务违约，这将是(shì)美国历史(shǐ)上的(de)首次债务(wù)违约。耶伦(lún)敦促国会“尽快(kuài)采取行动”，以解决31.4万亿美元(yuán)的法定借款上(shàng)限问(wèn)题。

　　当天，耶(yé)伦致信(xìn)民主、共和两党的国会(huì)参(cān)众两院领(lǐng)导人，告(gào)知联邦(bāng)政府举债额度比预期消耗更(gèng)快，国会(huì)应(yīng)尽早采取行动，维(wéi)护(hù)美国“信用”和各(gè)方对美国的“信心”。

　　她(tā)再(zài)次提醒国会议员(yuán)处理(lǐ)债(zhài)务上(shàng)限的重要性。“我们从过去的债务(wù)上限僵局中了解到，等到(dào)最后一刻才(cái)暂停或提高(gāo)债务上限可能(néng)会对企业和(hé)消费者(zhě)信心(xīn)造成严重损害，加重纳(nà)税人的短期借贷成本，并对(duì)美国的信用评级(jí)产生负(fù)面影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在信中表示，之所以(yǐ)在一个(gè)月(yuè)之后财政部(bù)就可能耗尽现金，其中(zhōng)重要的一个原因是最近税收收入放缓。她表(biǎo)示，财政部正在(zài)暂停发行(xíng)州(zhōu)和地方政府系(xì)列(liè)证券，以避免(miǎn)突破债务(wù)上限。

　　此前，国会预算办公室(shì)预测，非常措施可能(néng)会在7月至9月间用尽，尽管它也(yě)承认其预(yù)期存在不确定(dìng)性。

　　5月1日，美国(guó)会预算办公室发布的(de)最新报告显示，美国在6月初耗尽资金的风险较之前更高(gāo)。该(gāi)机构(gòu)主任菲(fēi)利普·斯瓦(wǎ)格尔说(shuō)：“由(yóu)于截至4月底的(de)税收(shōu)收入(rù)低于国会预算办公(gōng)室2月份的预期，我(wǒ)们现在(zài)估计，财政部(bù)在6月初用尽资金的风险要(yào)大得(dé)多(duō)。”

　　报道(dào)称，在早些时候的(de)一(yī)份报告中，国会(huì)预算(suàn)办公室预测，非常(cháng)措施可能会在(zài)7月至9月(yuè)间用尽，尽管它也承认其预期(qī)存在不确(què)定(dìng)性(xìng)。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，耶伦发出警告后，美国(guó)总统拜登已邀(yāo)请美(měi)国国(guó)会的(de)四位领(lǐng)导人(rén)于5月(yuè)9日(rì)在白(bái)宫就债务上限问(wèn)题举行会议，商讨解(jiě)决方案(àn)。

　　耶伦警告：将(jiāng)引(yǐn)发“经济灾(zāi)难(nán)”

　　据(jù)路(lù)透社报道，美国(guó)财政部长耶伦日前曾(céng)警(jǐng)告称，如果美国国会未能提(tí)高政府的债(zhài)务上限，由(yóu)此产生(shēng)违(wéi)约，将引发一场“经(jīng)济灾难”，并在未来几(jǐ)年(nián)推高利(lì)率。

　　据报道(dào)，耶伦在一场(chǎng)企业(yè)高管活动中发表讲话说(shuō)，美国债务(wù)违(wéi)约将导致失业，同时使得家庭在抵押贷款、汽车(chē)贷款和信用卡上的支(zhī)出增加。

　　耶(yé)伦表(biǎo)示，，债务违约(yuē)将导致失业率上升(shēng)，同时使美国(guó)家庭在抵(dǐ)押贷(dài)款、汽车贷款和信用卡上的(de)支出增加。增加或(huò)暂停(tíng)31.4万亿美元的借款上限是国会(huì)的“基本责任”。她警告说，如果(guǒ)债务违约将引发一场(chǎng)经济(jì)和金融灾难，“违约将提高永续借款的成本。极大增(zēng)加(jiā)未(wèi)来(lái)的投资(zī)成本。”

　　耶伦(lún)还(hái)称(chēng)，如(rú)果不提高(gāo)债务上限，美国(guó)企(qǐ)业将面临不断恶化的信贷市(shì)场，政(zhèng)府可能无法向依赖社会保(bǎo)障的相(xiāng)关家(三大球和三小球分别是什么 三大球的起源jiā)庭和老年人发放款项。

　　耶(yé)伦(lún)指出，众议院共和党人(rén)和白宫(gōng)之间围绕债(zhài)务上限(xiàn)的对峙“有可能威(wēi)胁我(wǒ)们在过去两年所取得的所(suǒ)有进展”。

　　美国众议院(yuàn)通过债务(wù)上限法案

　　白宫：拜登将否(fǒu)决

　　美国民主(zhǔ)共和两党围(wéi)绕债务上限的党争不断加(jiā)剧，引发全球对于美债违约可能引发金(jīn)融(róng)动荡的担忧。

　　当地(dì)时间4月26日，美(měi)国国会众议院投票通过债务上限法案。这(zhè)项法案(àn)提(tí)议提高美(měi)国31.4万亿(yì)美元的(de)债务(wù)上(shàng)限，以换取大(dà)幅削减政府支出。该法案规定(dìng)，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均(jūn)增长需控制在1％。

　　所谓债务上限是美国国会为(wèi)联(lián)邦政(zhèng)府设(shè)定的为履行已产生(shēng)的支付义(yì)务而举债的最高额度，触及这条“红线(xiàn)”意味着美国财政部借款授权用(yòng)尽。

　　不过随(suí)后白宫发布声明称，美(měi)国总统(tǒng)拜登将否(fǒu)决众(zhòng)议院议(yì)长、共(gòng)和(hé)党领(lǐng)袖麦卡锡提出的债务上限(xiàn)方(fāng)案。白(bái)宫(gōng)称众议(yì)院共和党人(rén)必须在没有任(rèn)何要求和条(tiáo)件(jiàn)的情况下(xià)打(dǎ)消(xiāo)违约(yuē)的可能性，并解决(jué)债务上限(xiàn)问题。

　　据美国《国(guó)会山报(bào)》报道，美国参议院多数党领袖舒(shū)默(mò)驳斥了共(gòng)和党的债务上限法案，称其为“美国违约法案”。白宫称该法(fǎ)案是“为获三大球和三小球分别是什么 三大球的起源取极端让(ràng)步而(ér)进行(xíng)的鲁莽尝试”，并表示(shì)如果该法案到达拜登的办公桌，他将予以(yǐ)否(fǒu)决。

　　美国国债违约风险逼近

　　由于美国债务上三大球和三小球分别是什么 三大球的起源限(xiàn)的法案谈判陷入僵局，再次提升市(shì)场担忧(yōu)。美银的美国利率策略师认为，自(zì)上(shàng)周(zhōu)以来，美国利率反弹，美债(zhài)收益率曲线牛(niú)市(shì)趋(qū)陡，造成(chéng)这样状况(kuàng)的催化剂是(shì)对美国银行体系的(de)担忧再度抬头。市场定价美联储下周(zhōu)最(zuì)后(hòu)一(yī)次加息，这与我行的美国经济团队的预期(qī)一致。进一步加息是有可能的，但考虑(lǜ)到银行(xíng)体系(xì)的漏洞，加息面临着更大的(de)障碍。预计美国债(zhài)务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二(èr)周(zhōu)。

　　摩根(gēn)大通预计，美(měi)国债(zhài)务上限问题最早(zǎo)将在下个月显现出来(lái)。该行认为，美国国债(zhài)出现技术性(xìng)违约的风险(xiǎn)“不(bù)小”。摩根(gēn)大通在报(bào)告(gào)中表(biǎo)示，预计有关(guān)美国(guó)债务上限和联邦拨款(kuǎn)法案(àn)的辩论都将“危险地逼(bī)近(jìn)”最后(hòu)期限。该行(xíng)的美(měi)国利(lì)率策略团队预计，美国财(cái)政部可能在8月中旬(xún)之前(qián)耗(hào)尽可用资源。

　　4月(yuè)25日，惠誉表示，短期内(nèi)提高美国债务上限对(duì)未来的僵局没有帮助；在共和党(dǎng)和民(mín)主党领导人提出最新财政提案(àn)后，解决美国债务上限(xiàn)僵局的方法(fǎ)仍(réng)未明晰。

　　此前高盛(shèng)也警告称(chēng)，美国触及关(guān)键(jiàn)的(de)债务(wù)上限最后期(qī)限的(de)时间可能会早于市场普(pǔ)遍预期。高盛首席(xí)经(jīng)济学家兼全球(qiú)投资研究主管Jan Hatzius表示，虽然(rán)初步统计数据透露的信息(xī)有限，但是4月份迄(qì)今(jīn)为止的“疲弱”税(shuì)收表(biǎo)明，在(zài)6月上(shàng)半月(yuè)达到美国债务上限的可(kě)能性大幅增加了。

　　中信证券(quàn)研究表示，美(měi)国已在今年(nián)1月(yuè)触及债务上限，财政部可通过特别措施和(hé)TGA余(yú)额两大途(tú)径缓解燃眉之急。近日市场对(duì)美(měi)国债务上限问题的担忧情(qíng)绪再次升(shēng)温，这主要(yào)是由税收(shōu)同(tóng)比减少与国会(huì)两党僵(jiāng)持这两个因素催化。尽(jǐn)管如此，从立法流程、党派(pài)意(yì)向、后备方案等三个(gè)角度(dù)看，我们认为美债(zhài)在(zài)今(jīn)年6月违(wéi)约的风险仍然(rán)较小(xiǎo)。债(zhài)务上限问题可(kě)能导致货(huò)币市场与债券市场加(jiā)大波动，但(dàn)总体(tǐ)而言预(yù)计其直接影响有限。

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