美东时间周三，美联储发布的最新会议纪要显示，美(měi)联储(chǔ)官员(yuán)在本月的会议上一致同意加息(xī)25个基(jī)点，但在是否有必要进一步加息的问题上存在(zài)明(míng)显(xiǎn)分歧(qí)，更(gèng)多官(guān)员暗示他们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会(huì)者指(zhǐ)出(chū)，如果经济(jì)发(fā)展与他们目前的预期一致，那么在(zài)这次(cì)会议(yì)之(zhī)后可能没有必要(yào)进一(yī)步收紧政策。”他们预期(qī)美国(guó)经济增长(zhǎng)将放缓，这将消除(chú)进一步收紧货币政策的必要(yào)性。

　　其他部分与会者认(rèn)为“在(zài)未来的会议(yì)上可(kě)能有必要进一步收紧政策”，因(yīn)为他们预计(jì)“将通胀恢(huī)复到2％的进程可能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致(zhì)认为，相(xiāng)对于美联储2％的目标，目前的通胀水平仍然太(tài)高了。与会(huì)者指出，物(wù)价压力可能比预期更(gèng)持久，因为消费(fèi)者(zhě)支出强于预(yù)期，劳(láo)动力市场吃紧(jǐn)，特别是(shì)如(rú)果银行压力对经济活动的(de)影(yǐng)响被证明(míng)是(shì)温(wēn)和的。

　　然而，也有委(wěi)员(yuán)们(men)指出，信(xìn)贷条件进一步收紧可能会(huì)减(jiǎn)缓家庭支出，减少企业投资和招聘，所有这(zhè)些都将支持正(zhèng)在进(jìn)行的产品和劳动力市场供需再平(píng)衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来政策走向

　　过(guò)去(qù)两(liǎng)周，一些美联储官员表示，通胀和(hé)经济活动的(de)放缓程度还不(bù)足以证明结束加息(xī)是合理(lǐ)的(de)。但包括美联储(chǔ)主席鲍威尔在内的其他人暗(àn)示(shì)，他们(men)可能更倾向于(yú)不加息，以(yǐ)评(píng)估过去(qù)加息的(de)影响和银(yín)行业的(de)压(yā)力。

　　在(zài)5月初美联(lián)储宣(xuān)布(bù)连续(xù)第十次加息(xī)后(hòu)，本(běn)轮紧缩(suō)周期已(yǐ)累计500个基点，为上世纪(jì)80年代以来最激进的政策路径之一(yī)。

　　对于未来的政(zhèng)策(cè)走(zǒu)向，由(yóu)于(yú)全球经济前景的不确(què)定性和近期(qī)银行(xíng)业(yè)的压(yā)力，官员们透露未来的(de)决策将(jiāng)转(zhuǎn)向(xiàng)更加依赖(lài)数据的(de)方式。但(dàn)麻烦在于，变数(shù)太多了，无数变量将决(jué)定加息周期(qī)是否会继续下(xià)去。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍对未来收紧政策(cè)的程度表示不确(què)定，在这次利(lì)率决议之后，美联(lián)储官员最关注的还是掌握(wò)政策的主(zhǔ)动权(quán)，因(yīn)此保留(liú)加息的选择是有必要的，接(jiē)下来该央行大(dà)概率不会给出一个明晰(xī)的利率路径(jìng)。

　　因(yīn)此，一些与会者强调，至关重要的(de)是不要传达降息的可能性(xìng)，或者已(yǐ)经排除(chú)了进一步提高利率(lǜ)的可能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃勒表(biǎo)示(shì)，该行在6月会(huì)议上(shàng)决定(dìng)继续调高利率(lǜ)或(huò)是维持利率不变都是有可能的。“即(jí)使6月(yuè)维持(chí)利率(lǜ)不(bù)变，美联储仍有可能(néng)需要在今年晚些时候加息。直到有明(míng)确证(zhèng)据(jù)表明(míng)通胀正在(zài)降温之前，美联储都不应结束紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的(de)加息(xī)将是本轮紧(jǐn)缩周期的最(zuì)后一次，美联储极有可(kě)能在年底前降息(xī)25个基点。这种(zhǒng)预(yù)期是基于这样一种假设(shè)，即经济增长将(jiāng)放缓香港区号是多少，甚(shèn)至可能陷入(rù)衰退，而通胀率将(jiāng)降至接近美(měi)联储2％的目标(biāo)。

　　分析师表(biǎo)示，在是否进一(yī)步(bù)加息问题上的分歧，以及官员(yuán)们采(cǎi)取的(de)是(shì)依赖数据的做法——这并不意味着他们(men)不会再(zài)次(cì)加息，但这肯定会(huì)支持这样的观点，即(jí)他们现在对进(jìn)一步收紧政策要谨慎得多(duō)。

　　银行(xíng)业(yè)危机

　　对于严重冲击市场的银行业危机，美联储(chǔ)官员们对(duì)此专门进行了讨论。纪要(yào)指(zhǐ)出，已准备(bèi)好(hǎo)使用(yòng)他们(men)的工(gōng)具，以确(què)保金(jīn)融体(tǐ)系有足(zú)够的流(liú)动(dòng)性(xìng)来满足(zú)其需(xū)求。

　　在(zài)3月份的会议(yì)上，美联(lián)储经济(jì)学家曾指出(chū)，银行业压力导致(zhì)的信贷(dài)收缩香港区号是多少可(kě)能会使(shǐ)经济陷入衰(shuāi)退。现在，美联储重申了这一观点，不过，如果信贷条(tiáo)件缓(huǎn)解，也(yě)将给经济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行(xíng)的存款外流在(zài)3月底和4月基本停(tíng)止。尽管地区性(xìng)银行(xíng)的(de)股(gǔ)价在此(cǐ)期间(jiān)进(jìn)一步(bù)下跌(diē)，但对绝大多数银(yín)行来(lái)说，这些下跌似(shì)乎主要(yào)反映了对(duì)盈利(lì)能(néng)力(lì)下降的预期(qī)，而不(bù)是对偿付(fù)能力(lì)的(de)担忧。市场参与者仍(réng)对银(yín)行业压(yā)力再次加(jiā)剧的可能(néng)性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示：“5月份美联储(chǔ)会议纪要中最突出(chū)的主题是，围(wéi)绕地区性银行(xíng)业危机(jī)带(dài)来的(de)信贷紧缩影响(xiǎng)，各方(fāng)普遍持(chí)谨(jǐn)慎态度，因(yīn)为存在太多的不(bù)确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对(duì)于受(shòu)到全球高度关注的债务上限僵局(jú)，纪要指出，许多与会者(zhě)提(tí)到，必须及时(shí)提高债务上限，以避免(miǎn)金融体系和整体经济出现严重(zhòng)混(hùn)乱(luàn)的风险。

　　一些与会者指出了美国(guó)国(guó)债(zhài)市场有序运作的(de)重要(yào)性，或强调了有关当局继续解决与市(shì)场韧性相关问题(tí)的重要性。一(yī)些(xiē)与会者(zhě)强调，美联储应随时准备(bèi)使(shǐ)用其流动性工具(jù)，以及微观(guān)审慎和宏观审慎监管和监督工具，以减轻未(wèi)来的金融稳(wěn)定风(fēng)险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代(dài)表继续举行债务上限谈判。共和(hé)党(dǎng)谈判代表(biǎo)格雷夫斯透露，双方谈(tán)判没有取得任何进展(zhǎn)。美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦(lún)重申(shēn)她的部门最早可能在6月1日耗尽用(yòng)来支付联邦(bāng)账单(dān)的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美(měi)国(guó)联邦政府是否会在未来几(jǐ)周内耗(hào)尽(jǐn)资金的不确(què)定(dìng)性而言(yán)，美(měi)联储会议纪(jì)要只是次要的。很难(nán)想象，在这样的背(bèi)景下美联储会(huì)倾向于采取鹰派立场，因此该(gāi)行(xíng)现在可能松了一口气(qì)，因为他们有空间(jiān)从(cóng)现(xiàn)在开始(shǐ)慢(màn)慢(màn)采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市场情绪，英(yīng)伟达(dá)盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发临近(jìn)，美(měi)股市场周三(sān)仍处于持续(xù)下跌(diē)的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声(shēng)敲响(xiǎng)后(hòu)，美国众议院(yuàn)议长凯文·麦卡锡接受采访时(shí)表示，谈判(pàn)的情况“有一点(diǎn)点好转”。麦卡锡(xī)进一步表(biǎo)示，共和党这(zhè)边要求白宫接受10年的开支限制，双方(fāng)正(zhèng)在(zài)为这件事进(jìn)行讨论(lùn)。在被(bèi)问(wèn)及是否有可能在未来24-48小时(shí)内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实(shí)可以非常快，但民主党需要意识到他们花(huā)了太多(duō)的钱。

　　根据美国财政部(bù)周三(sān)发(fā)布的数据，截至5月(yuè)23日的账上现金为765亿美元，较之前一天上升82亿美(měi)元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将(jiāng)在(zài)国(guó)会(huì)扯(chě)皮的过程中进入(rù)“垃圾时(shí)间”，但周三盘后的英(yīng)伟达(dá)突然爆发，令市场重新看到炒作题材的勃(bó)勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟达在本(běn)财年(nián)第一财季总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元(yuán)。其中受惠于云计算平台和大型科(kē)技(jì)公(gōng)司(sī)对GPU芯(xīn)片（训练AI）的(de)需求(qiú)，数据中心业(yè)务(wù)实现创纪录的42.8亿美元(yuán)营(yíng)收。更(gèng)令市场震惊的(de)是，英伟(wěi)达对二季度(dù)的营收指引为110亿(yì)美元，远远超(chāo)过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价(jià)在盘后涨超(chāo)20％，有(yǒu)望(wàng)引(yǐn)发(fā)全(quán)球(qiú)资本市(shì)场的连锁反应。

　　热(rè)门股表现

　　周三标普(pǔ)500指(zhǐ)数11个板块依然只(zhǐ)有(yǒu)能源板块收涨，房地产（-香港区号是多少2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块(kuài)跌(diē)幅靠前(qián)。

　　科技权重有涨有跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱，纳(nà)斯达(dá)克(kè)中(zhōng)国金(jīn)龙(lóng)指数(shù)跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌(diē)3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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