看看周末有(yǒu)哪(nǎ)些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普全球(qiú)周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高(gāo)，综合PMI超(chāo)预期强劲(jìn)，创去年5月以来新(xīn)高。其(qí)中的分项指数(shù)释放价格压力再度升温的(de)警报信号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新高，出厂价格创去(qù)年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可(kě)能上升，或(huò)者至少一定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀担忧，数据公布后，美股承(chéng)压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体(tǐ)下跌(diē)；美(měi)国(guó)国(guó)债(zhài)价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较日内低(dī)位回升10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布前(qián)曾(céng)逼近(jìn)周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联(lián)储官员(yuán)最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落(luò)，本月内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口(kǒu)，连(lián)续第二周因周(zhōu)五回落而(ér)全周累计由涨转跌；工(gōng)业金属(shǔ)总体继续下挫，在中国(guó)公(gōng)布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录(lù)高位后(hòu)，市场开(kāi)始(shǐ)担心中国的进口铜需求，加之(zhī)全周经济增(zēng)长前景的担(dān)忧(yōu)，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至(zhì)5个月(yuè)低(dī)谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借(jiè)周一大(dà)涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹(dàn)，但(dàn)经济前景的担忧压顶，未(wèi)能(néng)延续一个月来累计涨势，汽(qì)油全周跌幅更(gèng)大(dà)，其受到(dào)美国(guó)能(néng)源部公布上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息(xī)300基(jī)点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行(xíng)宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿(ā)根廷央行今(jīn)年第二次大(dà)幅加息(xī)，今(jīn)年3月(yuè)，该行也同(tóng)样加息了300个基(jī)点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行(xíng)也已经经(jīng)历(lì)了多次(cì)加息(xī)，总幅(fú)度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周(zhōu)四的声明中表示，此次加(jiā)息主要是由于3月该国通胀加(jiā)剧，央行(xíng)未来将继续(xù)监测物价水平、外汇市场和货币总量(liàng)变化(huà)，以对(duì)利率政策做出进一步调整(zhěng)。

　　上(shàng)周公布的数据显(xiǎn)示，阿根(gēn)廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根(gēn)据通(tōng)胀(zhàng)报告(gào)，在各类商品和(hé)服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和(hé)烟(yān)酒等同比价格变化(huà)最(zuì)大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育(yù)和交通(tōng)运输等(děng)方面价(jià)格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示(shì)，3月通胀(zhàng)严重主要(yào)原(yuán)因包括国际大宗商品价格(gé)受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及今(jīn)年(nián)初阿根廷发生严(yán)重旱(hàn)灾(zāi)等。另一项市场预期(qī)调查报(bào)告(gào)还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一(yī)数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地(dì)遭(zāo)恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯(sī)州在内的多个地区(qū)持续(xù)遭到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风(fēng)险。风暴(bào)预(yù)测中心表示(shì)，强雷暴会(huì)产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天(tiān)气状况，得州沿海(hǎi)地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区(qū)将受(shòu)到影响(xiǎng)，部(bù)分地区的洪水(shuǐ)威胁增(zēng)加(jiā)。得州(zhōu)圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格(gé)斯特罗姆国(guó)际机场20日(rì)晚上因天(tiān)气状况(kuàng)而临时停飞(fēi)。此外，俄(é)克拉何马州(zhōu)19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂(dì)特(tè)宣布该州部分地区(qū)进入紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援(yuán)引美联社报道，当地(dì)时间(jiān)20日，美国保(bǎo)守派电台(tái)主(zhǔ)持(chí)人拉里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年(nián)的美国(guó)总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔(ěr)德一直在(zài)媒体行业工(gōng)作，1993年，他(tā)开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在(zài)保(bǎo)守派中拥(yōng)有了一批(pī)追随者。

　　低库(kù)存(cún)支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主(zhǔ)力收盘于8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨(dūn)，创下(xià)逾两年新低(dī)。

　　申银万国期货油脂分析(xī)师聂(niè)波表示，一方面，原油下跌(diē)较多，市(shì)场重(zhòng)回原(yuán)油需(xū)求(qiú)逻辑，美国经济(jì)数据较差，市场预(yù)期经(jīng)济衰退(tuì)，另(lìng)外5月可能再度加息。另一方面，国内(nèi)经济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少(shǎo)，产(chǎn)量恢复(fù)潜(qián)力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于(yú)历史月均8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月份国际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于(yú)2月(yuè)工(gōng)作日少，假期(qī)多，最终数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)表观消(xiāo)费略(lüè)增至(zhì)181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的(de)81万吨，食用和化工消(xiāo)费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印(yìn)尼生(shēng)物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于(yú)110万千升(shēng)（2023年目(mù)标1315万千升(shēng)），生柴(chái)端(duān)的需(xū)求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼(ní)棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库(kù)存同样偏低，导致(zhì)近月(yuè)产(chǎn)地报(bào)价相对内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较(jiào)多，远(yuǎn)月倒(dào)挂少，4月到港预(yù)估17万吨(dūn)，数(shù)量(liàng)少，国内持续小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询去(qù)库存，棕榈油5—9月(yuè)差(chà)走扩(kuò)至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下(xià)旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的(de)出现(xiàn)助于提高产量，国际豆棕价(jià)差(chà)跌入负(fù)值，印度(dù)还(hái)有(yǒu)毛豆油和(hé)毛(máo)葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常是需求(qiú)淡季，最近印度也取消了棕榈(lǘ)油订(dìng)单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑(chēng)价格(gé)，但(dàn)中长期产地累库可能性(xìng)较大。”聂(niè)波(bō)说。

　　银河期(qī)货(huò)油脂(zhī)油料分析师陈界正告(gào)诉期货日报记(jì)者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超(chāo)预(yù)期去库继续支(zhī)撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜(cài)油供应压力的抑制，远端的(de)产(chǎn)区产(chǎn)量恢(huī)复(fù)以及出(chū)口(kǒu)走弱较为明(míng)显，预计4—6月(yuè)份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴西大(dà)豆(dòu)的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消(xiāo)费以及印度消费暂(zàn)无明显增(zēng)量，因(yīn)此，当前棕榈(lǘ)油(yóu)远端继续维持逢高(gāo)空(kōng)配思(sī)路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当前国内(nèi)库存较高(gāo)，产区库存较(jiào)低(dī)，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于国(guó)内，远月进口利润倒挂维(wéi)持在(zài)-300附近。但是4月18日(rì)给出了(le)进口(kǒu)利(lì)润，新增8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海关数据显示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去库不及预(yù)期，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短(duǎn)期(qī)将会逐步去(qù)库(kù)，但未来产(chǎn)区压力逐步体现，预(yù)计进口利润(rùn)将会逐步修(xiū)复，国内也将会(huì)不断买(mǎi)船(chuán)，基差因此滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成交不多(duō)，但是到船迟滞(zhì)，令港(gǎng)口去库存加快，基(jī)差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库。后续(xù)需继续关(guān)注实际消费(fèi)以(yǐ)及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家(jiā)禁止(zhǐ)乌克兰(lán)出口(kǒu)粮食，价格冲(chōng)击减(jiǎn)弱(ruò)，进口(kǒu)加拿大菜(cài)籽(zǐ)榨利(lì)同样亏损，菜(cài)豆油(yóu)2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油现(xiàn)货价差也扩(kuò)大(dà)至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由(yóu)负转正(zhèng)后，菜(cài)油成交(jiāo)再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国(guó)泰君安期货农产(chǎn)品分析(xī)师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比(bǐ)豆油(yóu)便宜，以及目(mù)前菜油的(de)累库(kù)程度还算正常，菜(cài)油的(de)利空阶(jiē)段性算是交易充分了。但(dàn)是，菜油(yóu)的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执行(xíng)不及预期，对于植物油消费(fèi)增速不会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月(yuè)出(chū)口开始增多，增产背景下可能再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂(niè)波(bō)说(shuō)。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况(kuàng)来看(kàn)，菜油从2月中旬(xún)到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行(xíng)。小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询因为进(jìn)口菜油到(dào)港(gǎng)，以及压榨(zhà)厂(chǎng)开机(jī)，预(yù)计(jì)后(hòu)续(xù)库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未(wèi)来整体的(de)菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜(cài)油港(gǎng)口库存上周继(jì)续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽(zǐ)进口(kǒu)量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜(cài)油进(jìn)口量预计会维(wéi)持高位(wèi)，特(tè)别是6—7月份的菜(cài)油进口(kǒu)量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进(jìn)口仍然是(shì)个未知数，总体来看，菜油的供应并没(méi)有大幅(fú)收缩的预期。同时(shí)，菜油的需求还受到棉(mián)油(yóu)、玉米(mǐ)油等其他小(xiǎo)油种的(de)影响，菜油价格需(xū)要保持竞争(zhēng)力，要维持和(hé)豆(dòu)油的低(dī)价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前(qián)期菜油的进(jìn)口盘面利润打开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜(cài)油(yóu)供应压力的影响，现货价(jià)格维持(chí)弱势(shì)，进口端带动国(guó)内盘面偏(piān)弱。全球菜(cài)籽供(gōng)应恢复格局较为明确，后(hòu)期(qī)国内的供应也(yě)会愈(yù)发宽松。近(jìn)端(duān)菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点(diǎn)关注加拿大(dà)新一(yī)季(jì)菜(cài)籽播种生长情(qíng)况。

　　傅(fù)博提(tí)示，一方面，要关注国(guó)际(jì)市(shì)场的(de)菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注(zhù)是否会有新增供应或(huò)者上游成(chéng)本端的变化因素的(de)影响；另一方面，要(yào)关注(zhù)国内菜(cài)油的累库(kù)情况和(hé)国(guó)内(nèi)豆油的(de)价格，预(yù)计接下来一(yī)段时间(jiān)，国(guó)内菜油价格(gé)会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格(gé)局(jú)变化致(zhì)豆(dòu)油表现垫底

　　豆(dòu)油方(fāng)面，本周初市场还在担(dān)忧进(jìn)口大(dà)豆CIQ事件导(dǎo)致周度(dù)压(yā)榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢(huī)复开机，20日后其他地方油厂也在(zài)陆(lù)续恢复(fù)，下(xià)周开始周度压榨(zhà)量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大(dà)豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高(gāo)的(de)进口量，所以预计大豆压榨量将从目前(qián)的150万(wàn)吨(dūn)/周大(dà)幅回升至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对应(yīng)的豆(dòu)油(yóu)供应量将(jiāng)从每(měi)周的28.5万(wàn)吨增(zēng)加到(dào)34万—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月(yuè)以上(shàng)。

　　小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询“随着大豆不断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量(liàng)较上周提升(shēng)较(jiào)多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预(yù)计(jì)短期开机继续位于低位，下周开机预(yù)计将会继续恢复提升。上周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预计下(xià)周(zhōu)将会(huì)继续累库。现货(huò)市场乏善(shàn)可陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量将(jiāng)升至(zhì)150万吨，豆油供应紧(jǐn)张(zhāng)情况有望(wàng)逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油(yóu)的需求并不乐(lè)观。傅博(bó)表示，目前，豆(dòu)油现货价格比(bǐ)棕榈油和菜(cài)油价格贵，随(suí)着华东、华北地区温度(dù)升高(gāo)，棕榈油对豆油的消费(fèi)替(tì)代增(zēng)加，西南(nán)地区菜油对(duì)豆(dòu)油的替(tì)代正在发生。一些(xiē)食品加工、饲料等(děng)领域(yù)的豆油需求(qiú)也会(huì)因为(wèi)豆油(yóu)价(jià)格过(guò)高而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏(fá)亮(liàng)点，下游(yóu)节前备货不积(jī)极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将(jiāng)会逐步转(zhuǎn)向宽松转变(biàn)。后期需(xū)要重点关注南(nán)国(guó)内大豆到港通关以及整(zhěng)体的开机情况。新一(yī)季美豆的播种生长情(qíng)况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需求偏(piān)弱，再(zài)加上进口大(dà)豆成(chéng)本下行，豆(dòu)油基本面从目前的低库存(cún)、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油(yóu)的基本(běn)面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕(zōng)榈油(yóu)是降库预期，菜油前期已经(jīng)对自身的供应压(yā)力进行了一(yī)波(bō)交(jiāo)易，目前走(zǒu)势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性(xìng)来看，供(gōng)应的边际变化和需(xū)求预期都(dōu)预示豆油可能是(shì)未来一段时间三大(dà)油脂中最弱的。

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