金融(róng)界5月12日(rì)消息(xī) 国(guó)内期货市场收(shōu)盘，商品期(qī)货(huò)多数下跌，沪银大跌超5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原油、纯碱跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等(děng)跌超(chāo)2％。豆(dòu)系品(pǐn)种大幅反弹上涨(zhǎng)，豆一涨超3％，豆二、豆粕(pò)涨近2％。

　　光大期货：白银深(shēn)跌，贵金属做多逻辑变了？

　　白银跟随大宗(zōng)商品跌势，价格(gé)深跌5％以(yǐ)上。根据昨夜(yè)公(gōng)布的数据(jù)，美国4月生产(chǎn)者价(jià)格指数(shù)PPI同比上(shàng)涨2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆(jiē)低于(yú)预(yù)期，反映出生(shēng)产(chǎn)物资通胀压力进一步(bù)趋缓。结合(hé)此前(qián)发布的美国4月CPI数据，6月美联储大概率暂停加息。

　　背后逻(luó)辑来看，一方面(miàn)，此前加息结束(shù)乃至降息已然成为一种共(gòng)识，因此本周在(zài)美联储越来越多官(guān)员为鹰派站台(tái)的情(qíng)况下，预计从加(jiā)息结束到降息周(zhōu)期开启(qǐ)，仍有近一个季度的时间，在此期间将面临(lín)经济和政策的(de)不(bù)确(què)定性，贵金(jīn)属部分回吐前期超涨(zhǎng)的幅(fú)度。另一(yī)方面，上周初请(qǐng)失业金人(rén)数升至2021年以来的最高水平，劳动力市场正在降温。同(tóng)时国(guó)内社融超(chāo)预期下滑(huá)，白银(yín)因工(gōng)业属性偏强大幅下跌，在情绪(xù)修复之前难言企稳，后续还(hái)需关注(zhù)海外衰退预(yù)期的发酵情况。

　　方正中(zhōng)期期货：经济衰退预期(qī)与有色金属(shǔ)走势拖累 白(bái)银如期(qī)大幅(fú)调(diào)整苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字ng>

　　前(qián)期强调从(cóng)宏观(guān)经济衰退预期(qī)角度出发，有色金属将会走弱(ruò)，白(bái)银(yín)连续上涨后会(huì)面临调整行情，当前(qián)逐步兑现；宏(hóng)观经(jīng)济衰退预(yù)期将会继(jì)续影(yǐng)响有(yǒu)色金属与贵金(jīn)属(shǔ)行(xíng)情。

　　尽管美(měi)国经济(jì)数(shù)据(jù)疲软增加美联储(chǔ)政策转向宽松预期以及经济风险(xiǎn)依然利好(hǎo)贵金属(shǔ)，但(dàn)是美元指(zhǐ)数大幅上升使得贵金属承压(yā)回落，而铜铝等(děng)有色金(jīn)属大(dà)幅下(xià)行(xíng)，拖累(lèi)苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字工业属性较强的白银走势(shì)，白银表现弱(ruò)于黄金(jīn)。

　　经济衰退(tuì)预期与有(yǒu)色金属大(dà)幅回(huí)落等因素综合影响下，白银高位回落，下方仍有一定的空间(jiān)，首先关注24美元/盎司(sī)整(zhěng)数关口(kǒu)（5400元/千克）支撑；若(ruò)有效(xiào)跌破(pò)该位(wèi)置将会测试23美元/盎(àng)司(sī)（5250元/千(qiān)克）关键(jiàn)支撑(chēng)；上方关(guān)注(zhù)继续(xù)26美元(yuán)/盎(àng)司（5800元(yuán)/千克）阻(zǔ)力位(wèi)。当前(qián)偏弱行情仍未(wèi)走(zǒu)完，建议继(jì)续等白银行情企稳再低位(wèi)做多。美(měi)欧(ōu)银行业危机(jī)引发避险需求，美联储政策(cè)收紧预期(qī)迅速转向，美(měi)元美债(zhài)走(zǒu)势偏弱，贵金属持续走强，当前继续关注调整(zhěng)行情(qíng)；后续政策宽松转向、经济下行风险(xiǎn)、银行(xíng)业风险与债务上限风险、央行购(gòu)金持(chí)续等宏观因(yīn)素下，黄金将(jiāng)会不断刷新(xīn)历(lì)史新高，贵金(jīn)属(shǔ)逢(féng)低做多配置依然是(shì)核心建议。