衰(shuāi)退近在咫(zhǐ)尺？

　　美国一季度GDP增速超预期放(fàng)缓，通胀意外反弹

　　4月(yuè)27日周四，美国商务部经济分析局公(gōng)布数据显示(shì)，美(měi)国一季(jì)度实(shí)际GDP年化(huà)季环比初值为1.1％，不(bù)仅较前值的2.6％大(dà)幅放缓，为连续两个季度放缓，且远不及预期(qī)1.9％。值(zhí)得一(yī)提的是(shì)，疫情爆发之前(qián)的10年(nián)里，美国每年的(de)GDP增速约为2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增长的项目主要有(yǒu)消费者支出、出口、联邦政(zhèng)府、州(zhōu)和地方政府支出以及非住(zhù)宅(zhái)固定投资(zī)，拖累(lèi)项主要包括进口、私(sī)人(rén)库存投资和住宅固定(dìng)投资。经济分析(xī)局表(biǎo)示，一季度GDP增(zēng)速(sù)较(jiào)去年(nián)第四(sì)季度放缓的(de)主(zhǔ)要原因是私人(rén)库存投资回落以(yǐ)及非住宅(zhái)固定投资放缓(huǎn)。

　　具体来看，美国经济最大(dà)的(de)组(zǔ)成(chéng)部分(fēn)——占据GDP约68％的个人消费支出环比增(zēng)速为3.7％，高于前一季度的(de)1.0％。

　　从贡(gòng)献(xiàn)上看，个人消费支(zhī)出使GDP增长了2.48％，高于前一季度(dù)的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但为连续第四个季度拖累GDP，另(lìng)外，住宅投(tóu)资连续第八个季度(dù)拖累GDP增长，但程度较小。最(zuì)大的(de)拖累项是私(sī)人库存(cún)的变化，拖累(lèi)GDP下滑(huá)2.26％，且为新冠疫情以来的(de)最大纪录。

　　一季度，经济(jì)增(zēng)速大幅放缓(huǎn)的(de)同时，通(tōng)胀再次升(shēng)温。美联储高度关注的通(tōng)胀指标——美国个(gè)人(rén)消费支出（PCE）物价指数，一季(jì)度年化(huà)季(jì)环比(bǐ)初为(wèi)3.7％，虽(suī)然略低于预期(qī)4.3％，但高于前值的1％。

　　剔(tī)除(chú)食品和能源的核心PCE物(wù)价指数(shù)环比(bǐ)上升4.9％，高于前(qián)值4.4％和预(yù)期4.7％。值得一提的是(shì)，这(zhè)是核(hé)心PCE连续第五次(cì)“击败”市场(chǎng)预期。

　　突(tū)发！“扣押一艘(sōu)美国(guó)船只”

　　当(dāng)地(dì)时间(jiān)4月27日，伊朗(lǎng)军队发表声明称，扣押了一(yī)艘(sōu)悬(xuán)挂马绍尔群岛(dǎo)旗(qí)帜的美国船只(zhǐ)。

　　声明表示，由于一艘(sōu)不明船只与一艘伊朗船只(zhǐ)在印(yìn)度洋北部发生事(shì)故(gù)，导(dǎo)致伊朗船只上的2人(rén)死(sǐ)亡，数人受伤(shāng)，40kg是多少斤不明船只的行为违反了(le)国(guó)际(jì)法(fǎ)。在伊朗船只向海上监视(shì)和救援(yuán)中心(xīn)发送(sòng)请求后，伊(yī)朗海军立(lì)即开始拦截并识别该未(wèi)知船只。在伊朗海军(jūn)驱逐舰(jiàn)的拦截行动中，不明(míng)船只的(de)自(zì)动(dòng)全球(qiú)定位发送系统被(bèi)关(guān)闭并频(pín)繁改变航线。在伊朗司法(fǎ)当局的许可下，海(hǎi)军出动直(zhí)升机扣押了该船只，并将(jiāng)其运至(zhì)伊朗领海。

　　声明(míng)指出(chū)，上(shàng)述的不明(míng)船只(zhǐ)属于美国，挂着(zhe)马绍尔(ěr)群岛(dǎo)的旗帜航行。

　　据法新社(shè)消息称，美国海(hǎi)军表(biǎo)示，伊朗伊斯兰(lán)革命卫(wèi)队(duì)海军27日(rì)在阿曼湾扣(kòu)押了一艘油轮，美方要(yào)求立即(jí)释(shì)放这艘油轮(lún)。报道称，美国海军驻巴林(lín)的第五舰队(duì)在(zài)一份声明中称，一艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛(dǎo)旗帜的油轮，在阿曼湾过境国(guó)际(jì)水域时被伊朗(lǎng)伊斯兰革命卫队海军(jūn)扣押。

　　鲍(bào)威尔(ěr)受骗！俄(é)媒曝(pù)光与冒牌乌克(kè)兰总统“友好”通(tōng)话，美联储回应未泄密

　　俄罗(luó)斯媒体曝光的视频显示，美联(lián)储主(zhǔ)席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视台新近发布的视频显(xiǎn)示，鲍威(wēi)尔(ěr)与两(liǎng)名冒充乌克(kè)兰(lán)总统泽连斯基的俄罗斯人通了(le)电话。鲍威尔误认为对(duì)方是泽连斯基(jī)，回(huí)答了从通胀(zhàng)前景到俄罗斯央行等主题的一系列问题(tí)。

　　美(měi)联储的(de)一名发言(yán)人美东时间4月27日周(zhōu)四(sì)确(què)认，鲍威尔有过通话，称(chēng)此事发(fā)生在今年1月，否认存在泄(xiè)密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次谈话，对方谎报自己是乌(wū)克兰总统。这是一次(cì)友好的谈话，是我们(men)在这个充满(mǎn)挑战的时(shí)刻支持乌(wū)克兰人民的背景下进行。没(méi)有谈(tán)到(dào)敏感(gǎn)和(hé)机密的信息。”

　　美联储认为，曝光的视频(pín)似乎经(jīng)过编辑，无法确认准确(què)性。上述(shù)发言(yán)人(rén)还说，通(tōng)话(huà)事件已报交有关执法部门(mén)，出于对他们(men)工作的尊重，美联储不会进一步(bù)置评。

　　媒(méi)体评论称，这番(fān)言论看(kàn)似四平八稳(wěn)、无伤大雅，但事实(shí)就是(shì)，骗子能通过恶作(zuò)剧的电话接触(chù)到鲍威尔，这种(zhǒng)事实可(kě)能会(huì)导致(zhì)美联储的(de)安(ān)全性(xìng)遭到质疑。对鲍威尔受骗的担忧主要是基于(yú)美联(lián)储(chǔ)作为主要央(yāng)行的影响力。

　　有媒体(tǐ)指(zhǐ)出，鲍威(wēi)尔等央行(xíng)高(gāo)官的(de)言论通常(cháng)受到投资者和商(shāng)界人士的密切关注(zhù)，有时会(huì)引发股市波(bō)动。而且，美联储官员同他人的私下(xià)会面(miàn)时常引发争议(yì)，因为外界认为，联储(chǔ)官员的言(yán)论可能让在场(chǎng)的人掌握(wò)先(xiān)机。

　　外(wài)界(jiè)注意到，这次让(ràng)鲍威尔上当的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名(míng)之(zhī)辈。有媒(méi)体指(zhǐ)出，两人这(zhè)些年(nián)不(bù)止(zhǐ)一次成功(gōng)骗取国(guó)外政(zhèng)客(kè)和(hé)他们通话，而且通常将将通话视(shì)频(pín)公之于众，就是为了(le)恶搞西方国家的(de)决策者。

　　据两人公布的视(shì)频，两人曾假扮(bàn)乌克(kè)兰前总(zǒng)统波罗申科和(hé)德国(guó)前总理(lǐ)默(mò)克尔通话，默(mò)克尔当(dāng)时觉得可(kě)疑(yí)，但没有在对话中直接问(wèn)他们是不是冒(mào)牌货。今年早(zǎo)些时候(hòu)，他们还曾假冒泽连斯基，和欧洲(zhōu)央行行长拉(lā)加德通话。

　　原油基本(běn)面未变 关注(zhù)宏观层(céng)面不确(què)定性

　　近日来(lái)，在(zài)宏观风险蔓延下，国内外油(yóu)价出(chū)现大幅回落。4月26日(rì)晚间(jiān)，国际油价出现大(dà)跌，基本(běn)跌回OPEC减(jiǎn)产(chǎn)前的价(jià)格。周四，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶(tǒng)；外盘油价则出现小(xiǎo)幅上(shàng)涨(zhǎng)，布伦特(tè)原油交(jiāo)投(tóu)在78.3美元/桶附近，WTI原油交(jiāo)投在74.7美元(yuán)/桶附近，涨(zhǎng)幅均(jūn)不到1％。

　　光大(dà)期(qī)货能源化(huà)工(gōng)分(fēn)析师杜冰沁在接受期货日报记者(zhě)采访(fǎng)时表示，昨天(tiān)白天(tiān)，内盘SC原(yuán)油基本跟(gēn)随(suí)昨晚外盘出现大幅下挫，但外盘原油有(yǒu)所企(qǐ)稳，或为超跌后的情绪修复。

　　谈及为何内盘表现弱于外盘，海通期货能源化(huà)工研(yán)究中心负责人杨安表(biǎo)示，一方面(miàn)是(shì)由于近期(qī)油轮运费回落，运(yùn)输成(chéng)本下降，让内(nèi)外盘价差有所走弱。另一方面是(shì)当前国内即(jí)将迎来五一假期，而目(mù)前(qián)国际(jì)市场宏观风险具有很大(dà)不确定性，恰(qià)逢油(yóu)价(jià)大幅回调之际，市场(chǎng)避险情绪高涨，国内投资(zī)者担(dān)忧情绪更(gèng)为明(míng)显，也使(shǐ)得内盘原油跌幅超过外盘。

　　从近期来看(kàn)，杨安告诉(sù)记者，美(měi)国银行业危机风波(bō)再起，叠(dié)加美国债务压力(lì)及经(jīng)济衰退风险可能削弱欧美能源需求，风险资(zī)产面(miàn)临较(jiào)大压力，从而(ér)推动(dòng)本周(zhōu)油价油(yóu)价下跌。而(ér)原油作为金(jīn)融属性最强的大(dà)宗商品，在此前(qián)3月份(fèn)就(jiù)曾因银行(xíng)业危机出(chū)现(xiàn)暴(bào)跌，此(cǐ)次美国银行业风险再(zài)次升(shēng)温继续引(yǐn)发市场恐慌，原油的下跌带有明(míng)显的情绪化特征。

　　光(guāng)大期货能源化工分析师(shī)杜(dù)冰(bīng)沁(qìn)也表示，近日宏观情绪导致油价再度承压。随着(zhe)美联储(chǔ)加息(xī)会议的(de)临近(jìn)，美国(guó)第一共和银行的财报和股价表现(xiàn)或显示银(yín)行(xíng)业危机仍(réng)未(wèi)结(jié)束，叠(dié)加欧美经济数据表(biǎo)现(xiàn)仍然欠佳，美国消费者信心本月降(jiàng)至去年(nián)7月以来的最低水平，市场对于美联储加息和海外(wài)经济衰(shuāi)退的担忧持续(xù)升(shēng)温，

　　展望后市，近(jìn)期(qī)主导原油市场走势(shì)的宏(hóng)观风险(xiǎn)何时(shí)会消散？在杨(yáng)安看来，目前来看，美国银行(xíng)业危机风险在未来一(yī)段(duàn)时间内仍将不时困扰(rǎo)市场。另(lìng)外，5月4日美联储议(yì)息会(huì)议将再(zài)迎来加息窗口，对(duì)此(cǐ)投资(zī)者(zhě)也高(gāo)度(dù)关注(zhù)美联储利率政策的(de)变(biàn)化，宏观层面的(de)不确(què)定性成为影响整个(gè)金融市(shì)场的(de)主要因素，这是投资者需(xū)要注意的(de)风险所在(zài)。

　　“进入5月，美联储即将公布加息决议，市场(chǎng)对美联储加(jiā)息(xī)25个BP的(de)概率预测在80％以上，并且(qiě)由于近期美(měi)联(lián)储官(guān)员表态偏(piān)鹰，对于后续何时停止加息仍有分歧。欧洲(zhōu)央行将于(yú)5月(yuè)4日举行货币(bì)政策会议，基于(yú)当前(qián)欧元区(qū)的高通胀水平，预(yù)计欧(ōu)洲央行和英国央行也将维持加息政策，因此市(shì)场对于海外经济衰退带来(lái)需求下行的担忧加剧。”杜冰沁(qìn)说。

　　不过，从当前来(lái)看(kàn)原油市场基本(běn)面表(biǎo)现尚可，整体供需(xū)局(jú)势并未大(dà)幅恶化(huà)。杜(dù)冰沁分(fēn)析(xī)认为，即将到来的(de)五一长假和(hé)美国(guó)夏季出(chū)行旺季(jì)预计对于(yú)需求会(huì)有一定支撑(chēng)，预计近期国(guó)际油(yóu)价(jià)仍将面临宏观情绪和基(jī)本面的博弈。

　　申(shēn)万期货能化分(fēn)析师董超也表示(shì)，后市原油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的(de)减产会(huì)对(duì)油价尤其是(shì)亚洲地区的油价带来极大影响；此外(wài)美(měi)国原油活跃钻井(jǐng)平台(tái)已经连续(xù)半年维持低位(wèi)，1230万桶(tǒng)/日的产量将越来越难(nán)以持续，后续(xù)的减产将很(hěn)快到来；此外在5月美联储加息(xī)后(hòu)，宏(hóng)观(guān)面的悲观情绪或将(jiāng)逐步消退，后期(qī)原油市场将转入(rù)对供应面的(de)减产(chǎn)逻辑中。

　　“我(wǒ)们(men)认为，5月份油价上(shàng)下(xià)区间(jiān)将更为模(mó)糊，在美国储备政策难(nán)以改动的情况(kuàng)下，底部(bù)支(zhī)撑力度(dù)变弱(ruò)。但从供求(qiú)关系上(shàng)，OPEC+的减产以(yǐ)及美国产量的下滑将有助于油价的(de)稳定。”董超表示，预计5月油价整体即将维持区(qū)间振荡(dàng)，振荡幅度预(yù)计将更宽，受宏(hóng)观及基本面风险波动的(de)影(yǐng)响也会更大。

　　在杨安看(kàn)来，周三公布的(de)EIA报(bào)告显示原油(yóu)超(chāo)预期降(jiàng)库，且美国汽(qì)油需求较上(shàng)期大幅增长(zhǎng)，在(zài)OPEC+减(jiǎn)产的主动(dòng)预(yù)期管理下，预计今年年内剩余时(shí)段供应(yīng)紧张将(jiāng)是(shì)原油市场(chǎng)主基(jī)调，当然全球(qiú)经济(jì)面(miàn)临衰退(tuì)风险及欧美(měi)市场需求疲弱也会在一(yī)定程度上(shàng)抵消供应(yīng)紧张给市场带来的担(dān)忧。总体来(lái)看，当前油价处(chù)在(zài)宏观(guān)利空(kōng)与供应紧张局面形成对峙的复(fù)杂局面下，短期内担(dān)忧情绪主导油价回落，中长(zhǎng)期来看油价或继续大区间振荡。

　　高硫燃料油供需偏紧40kg是多少斤ong>

　　昨(zuó)日，因(yīn)原油大幅下挫(cuò)，成本下降导致相(xiāng)关性较强的(de)高(gāo)硫燃料(liào)油(yóu)、低硫燃(rán)料油(yóu)、沥青等品(pǐn)种也出现较大跌(diē)幅。截至昨天下午收盘，燃料油、低(dī)硫燃料油和沥青分别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉记者，近期高、低(dī)硫燃料(liào)油的(de)下(xià)挫(cuò)主要(yào)还(hái)是受到油价(jià)影(yǐng)响，自身(shēn)基(jī)本(běn)面表现尚(shàng)可，其中(zhōng)高硫(liú)燃料油供(gōng)需偏紧，低硫燃料油供需相对(duì)偏弱。

　　“具体(tǐ)来看，高硫燃(rán)料油市(shì)场整体(tǐ)供应持续(xù)偏紧(jǐn)。供给端方面，随着发电旺季的临近，本(běn)月从中东进口到新加坡的高硫(liú)燃料油降至历史低点，环比下降三分(fēn)之二，但同(tóng)时本月俄罗斯高硫(liú)燃料油(yóu)流入量有所上升(shēng)，抵(dǐ)消了一部(bù)分中东出口(kǒu)的下滑；需求(qiú)端(duān)方(fāng)面，中(zhōng)东南亚(yà)公用事业(yè)发电(diàn)需求的增(zēng)长(zhǎng)以(yǐ)及稳定的船燃加注(zhù)活动都将对亚洲(zhōu)高(gāo)硫燃料油市(shì)场形成良好(hǎo)的(de)支撑。”杜冰(bīng)沁说。

　　低硫(liú)燃料油(yóu)方面，杜冰(bīng)沁(qìn)表(biǎo)示，此(cǐ)前科威(wēi)特炼厂计划外(wài)检修(xiū)导(dǎo)致(zhì)部分船货延(yán)期，目前5月的(de)装船(chuán)已经延迟至(zhì)6月，虽(suī)然(rán)检(jiǎn)修的装置正在逐渐重启，但由于开斋节(jié)整(zhěng)体进程较慢，预计原定本月底恢复的时间会有所(suǒ)推后，对于(yú)亚(yà)洲低硫燃料油市(shì)场供应的收紧(jǐn)也(yě)将延长，但同时低硫需求端表现也较(jiào)为平淡(dàn)。

　　“总体来(lái)看，高、低(dī)燃料油在基本面的支撑下，预计后市走(zǒu)势或(huò)较原(yuán)油更为抗(kàng)跌，如若原油企稳反弹，燃(rán)料油整体回(huí)升空间(jiān)或更显(xiǎn)著(zhù)。”杜(dù)冰沁说(shuō)。

　　杨安表(biǎo)示，短期(qī)内原油系品种波动将主要(yào)受到原油(yóu)价格的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，不(bù)过基本面差异还是会让各品种表现有强(qiáng)弱之分，具体来看，需(xū)求(qiú)即将(jiāng)迎来旺季的高(gāo)硫(liú)燃料油整(zhěng)体表现将强于低(dī)硫燃料油。