金(jīn)融界5月5日消息 央行(xíng)、香港证(zhèng)券及期(qī)货事务监察(chá)委员会、香港金融管理局即(jí)将正式启动香港与(yǔ)内地利率互换市场互联(lián)互通合(hé)作。北向互换(huàn)通(tōng)下的交易将(jiāng)于(yú)2023年5月15日启动。初期，全部境外投资者通过北向互换通开展(zhǎn)利率互换交易在轧差(chà)后的名(míng)义(yì)本金净额每日不超过人民币200亿元，后续(xù)可根(gēn)据市场情况适时调整额度。

　　全文如下：

　　中国人民(mín)银行、香港(gǎng)证券及期货事(shì)务监察委(wěi)员会、香(xiāng)港(gǎng)金融管理局即将(jiāng)正式启动香港(gǎng)与内地(dì)利率(lǜ)互换市场互(hù)联互通合作(zuò)

　　为促进内地与(yǔ)香(xiāng)港(gǎng)金融衍生品市场的(de)协(xié)同发展，构建高水平金融开(kāi)放格局(jú)，2022年7月(yuè)4日，中国人民银(yín)行（以下简(jiǎn)称人(rén)民银行）、香(xiāng)港证(zhèng)券及期(qī)货(huò)事(shì)务(wù)监察委员会（以下(xià)简称(chēng)香港证(zhèng)监会）、香港金融管理局（以下简(jiǎn)称香(xiāng)港金管局）发布联(lián)合公(gōng)告，同意中国外汇(huì)交易中(zhōng)心（全国银行间同业拆(chāi)借中心(xīn)）（以下简称外汇交易中心）、银行间市场清算所股份有限公司（以下简称(chēng)上海清算(suàn)所）和(hé)香港(gǎng)场(chǎng)外结算有(yǒu)限(xiàn)公司（以下简称场(chǎng)外结算公(gōng)司）开展香港(gǎng)与内地利率互换市场互联(lián)互通合作（以下简称“互(hù)换通”），初(chū)期先行开(kāi)通“北向互换通”，香港及其他(tā)国家和地区的境外投资者可通过两地基础设(shè)施互联互(hù)通参(cān)与(yǔ)内(nèi)地银(yín)行间金融(róng)衍生品市场。自联合公告发布以来，“互换通”的(de)各项(xiàng)准备工作进展顺(shùn)利，“北向互换通”下的交易将于2023年5月15日启(qǐ)动。为便于“北向互换通”的顺利推(tuī)出(chū)，现就(jiù)有关事宜(yí)说(shuō)明如下：

　　一(yī)、“北向互换通”的相关(guān)交易(yì)及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北(běi)向互换通”初期可交易品(pǐn)种为利(lì)率互换(huàn)产品，报(bào)价、交(jiāo)易及结算币(bì)种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互(hù)换通”的(de)境内投资者(zhě)（即(jí)互换(huàn)通报价商）需与外汇交易中心签署(shǔ)报价商(shāng)协议，并(bìng)为上海清算所利率互换(huàn)集中清算业务的清(qīng)算会员或该类会员的清算客户。

　　2.参与“北向互换通(tōng)”的境外投(tóu)资者为(wèi)符合人(rén)民银(yín)行要求并完成内地(dì)银行间债(zhài)券市(shì)场(chǎng)准(zhǔn)入(rù)备案的境(jìng)外机构投资者，并经外汇交易中(zhōng)心开通“北向互(hù)换通(tōng)”交(jiāo)易权限。拟申请开通“北向互换(huàn)通(tōng)”交易权(quán)限的境外投资者需同时申(shēn)请成(chéng)为场外(wài)结算公司的(de)清(qīng)算会员或该(gāi)类会员的(de)清算客户。

　　（三(sān)）交易及结(jié)算：

　　1一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米.交(jiāo)易安排：外汇(huì)交易(yì)中心与(yǔ)人民银行认可的境外电子交(jiāo)易平台(tái)互联提供交易服务。

　　2.清算安排(pái)：上海清(qīng)算所(suǒ)和场(chǎng)外结(jié)算公司建立中央对手方清算机构互联互(hù)通，共同向境内外投资者提供清算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全部境外投资者通过“北向互换通”开展利率互换(huàn)交易在轧差后(hòu)的名义本金净额每日不超过人民币200亿元，后续可根(gēn)据(jù)市(shì)场情况适时(shí)调整额度。

　　2.清算额度：上海清算所与场外结(jié)算(suàn)公司针对双方(fāng)清算所之间(jiān)的风险敞口建(jiàn)立“互(hù)换通”资源(yuán)池(chí)。初期(qī)，上(shàng)海(hǎi)清算所与(yǔ)场外结算公司之(zhī)间净头寸(cùn)对应的“互换通”资源池风险敞(chǎng)口设定上限不(bù)超过人(rén)民币(bì)40亿元(yuán)，后(hòu)续可根据市场情况适(shì)时调整额度。

　　二、人民(mín)银(yín)行、香港证监会和香港金管局(jú)已就“互换(huàn)通”涉及的(de)跨境监管合作原则(zé)和具体(tǐ)安(ān)排达成共识，并签(qiān)署了《关于内(nèi)地(dì)-香港债券(quàn)及衍生(shēng)品市场(chǎng)相(xiāng)关(guān)事宜的(de)谅解(jiě)备忘录》。备忘录(lù)健全了(le)两地监管机构在债券及(jí)衍生品市场方面的监(jiān)管(guǎn)合(hé)作安排(一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米pái)和联络协商机制，共同(tóng)维护“互换通”的正(zhèng)常运行(xíng)、金融(róng)市场(chǎng)稳定和公(gōng)平交易秩序。

　　三、外汇(huì)交易中心(xīn)、上(shàng)海清算所和场(chǎng)外结算公司应(yīng)当依法履行“互换(huàn)通(tōng)”下的各项职责，组织(zhī)市场(chǎng)各方有序开展“北(běi)向互换通”业(yè)务(wù)。清算会员应当(dāng)遵守(shǒu)相(xiāng)关(guān)监管规定及(jí)业务(wù)规则，加(jiā)强内部控制，防范和控制风险，做好投资者教育和服务(wù)，切实维护投资者合法权益(yì)。投(tóu)资者应当充(chōng)分了解(jiě)两(liǎng)地市场法律法规(guī)、业务规则和实(shí)践操作的差异，评估和控制风(fēng)险，理性开展(zhǎn)相关投资(zī)。

　　市场各方(fāng)应进一(yī)步做好准备工作，确保“北(běi)向互换通”顺利启动。有兴趣参与“北向互(hù)换通”的(de)投(tóu)资者可联系外汇交易中心、上海(hǎi)清算所、场外结算公司为(wèi)参与做准备。

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