今(jīn)年1月，美国(guó)政府债务余额又一次触及法定上(shàng)限，这标志着美(měi)国再度(dù)陷入债务(wù)违(wéi)约的风险(xiǎn)之中。

　　美(měi)国财政部长耶伦已(yǐ)经多次警告(gào)称，如果国(guó)会不尽早采取行动暂停(tíng)或提高(gāo)债务上限，美(měi)国(guó)政府最早(zǎo)可能6月1日出现债务(wù)违约(yuē)——而(ér)这将(jiāng)对全球经济和金融(róng)产生“灾难性影响”。

　　美国面临债务违约风险、两党(dǎng)就(jiù)提高债务上限进行(xíng)争(zhēng)斗，这些画面在近些年似(shì)乎频频上(shàng)演(yǎn)。那么，引发这一危机(jī)的根本——美国债务和债务(wù)上限(xiàn)究竟是怎么回(huí)事？美国债(zhài)务(wù)为何(hé)不断滚(gǔn)雪(xuě)球般扩大？美国又(yòu)为何要人为地给债务设定(dìng)上(shàng)限？

　　美国债(zhài)务(wù)为何不断逼近上限(xiàn)？

　　要讨论债务上限(xiàn)，我们需要先了解(jiě)美(měi)国政府的债务从何(hé)而来，以及其为何频频逼近(jìn)上限(xiàn)。

　　自18世纪(jì)以来，美国政(zhèng)府在绝大部分时期都处于财(cái)政赤字状态，即政府(fǔ)支出在多数总统任期内都(dōu)高于其财(cái)政收入。因(yīn)此，美国(guó)政府举债成(chéng)了惯例，而政府债务规模也一直随着政府赤字的规(guī)模而(ér)增(zēng)长。

　　美(měi)国政府(fǔ)债务在近年疯狂飙(biāo)升

　　近年(nián)来，美(měi)国债务规模(mó)更是大幅增长。这一方面(miàn)是由于新冠疫情以及阿(ā)富汗、伊拉(lā)克战(zhàn)争(zhēng)使得美国政府(fǔ)背负了庞(páng)大支出压力，另一方面，还(hái)因(yīn)为(wèi)美国人口老龄化(huà)导致政府医疗支出不断上(shàng)升，拜登政府推(tuī)出的(de)大(dà)规模基(jī)建政(zhèng)策导致财政(zhèng)支出(chū)大增等。

　　与此同时，美国政府的税收收(shōu)入并(bìng)没有跟上支出的步伐，尤其是在小布什政府和(hé)特朗普政府批准了(le)减税(shuì)政策之后，税(shuì)收压力更是与日俱增。

　　在收入和支出此消(xiāo)彼长的双重压力下(xià)，美国的赤字规模近(jìn)年来如滚雪球一般(bān)扩(kuò)大(dà)，债务(wù)规模也就因此不断攀升，在(zài)近(jìn)年来频频逼近债务上限也就不足为奇(qí)了(le)。

　　美国政府债(zhài)务占GDP的比重

　　美国债务为何会有(yǒu)上限？

　　而(ér)美(měi)国政(zhèng)府债(zhài)务上限的(de)出现，则最早可以追溯到(dào)上世纪初(chū)的第一(yī)次世界大战。

　　在一战之前，美(měi)国并没有(yǒu)明确的“债务(wù)上(shàng)限(xiàn)”，那时候只要白宫要发债借钱(qián)，美国国会基本照单全批。

　　但在(zài)1917年，由于一战使得美国政府(fǔ)开支愈繁，债务规模越(yuè)来(lái)越大，引发部分(fēn)美国议(yì)员提出的反(fǎn)对（也有(yǒu)一(yī)些议员是为了反对美国参战），美国国(guó)会便通(tōng)过《第二自由债券法案》，首次对联邦债(zhài)务进行限额规(guī)定，以(yǐ)此来限制政(zhèng)府发债的规(guī)模。

　　1939年，由于预计美(měi)国(guó)将加入第二次世界大战，美国国(guó)会通过《公共债务法(fǎ)案》，实质上正式(shì)确(què)立了对美国政府债务总额的(de)限制。随(suí)后，美国国会又(yòu)对其(qí)进行(xíng)了修订，以更改上限金(jīn)额。从(cóng)此，提高债务上限就或多或少地成为(wèi)了国会的惯例。

　　在历(lì)史上，美国债(zhài)务(wù)上限总共提高了100多(duō)次。尤其是自1960年以来，美国两党(dǎng)已(yǐ)经(jīng)提(tí)高了78次债务上(shàng)限，平(píng)均(jūn)每(měi)9个月就会提高一次——其(qí)中共和党总统(tǒng)执政(zhèng)期间(jiān)曾提高49次，民主党(dǎng)总(zǒng)统执(zhí)政期间共提高29次。

　　进入21世纪以(yǐ)来，美(měi)国债(zhài)务(wù)上限的上调幅(fú)度进一步加大(dà)，在(zài)最近(jìn)几届总(zǒng)统任期内更是如此：在奥(ào)巴马任期内，美(měi)国(guó)最新债务上(shàng)限为18万亿美元（2015年），到了(le)特(tè)朗普任(rèn)内，这个数(shù)字提高至22万亿(yì)美元（2019年3月）。此后在新冠疫情期间，美(měi)国国会暂停(tíng)了债务(wù)上限(xiàn)，以暂时(shí)取消美国政府(fǔ)的支出限制，这导(dǎo)致美国(guó)政府债务疯狂飙升至27万亿美(měi)元。

　　美国近(jìn)几(jǐ)届政府(fǔ)大幅(fú)上调债(zhài)务上限

　　直(zhí)到2021年，美国国会最新一次提(tí)高债务(wù)上(shàng)限，美(měi)国债务上(shàng)限已经提高至现在的31.4万亿美元，相较于1917年最初的债务上限115亿美元，已经足足增(zēng)长了(le)超过2700倍。

　　为什么美(měi)国(guó)不(bù)能取消债务上限？

　　本质上来说(shuō)，“债务(wù)上限”是美国国(guó)会为联(lián)邦政(zhèng)府(fǔ)设定的举债的(de)最高额度，一旦触及这条“红线(xiàn)”，意味着(zhe)美国财(cái)政部借款(kuǎn)授权用尽(jǐn)，除非国(guó)会调高(gāo)债务上限，否则(zé)白(bái)宫无权继(jì)续(xù)举(jǔ)债(zhài)。

　　那么，也许有人会疑(yí)惑，美国政府为什(shén)么要(yào)“自我限制(zhì)”，不(bù)能直(zhí)接取消掉债(zhài)务上限呢？

　　的确，债(zhài)务上限会对美国政府造成限制(zhì)，使(shǐ)其不能(néng)随(suí)心(xīn)所以的举债，但从理(lǐ)论上来说，这一(yī)限制也同时对其美国政府的债务信用提(tí)供了保(bǎo)证。

　　这是(shì)因为，美国作(zuò)为手握美元(yuán)霸(bà)权的超级大(dà)国，本身并不受到发行美钞的(de)外在约(yuē)束。如果美国政府开(kāi)支无(wú)度、过度举债，将(jiāng)会(huì)导致(zhì)美元贬值(zhí)、通胀失控，那么其债权信用将(jiāng)受到损(sǔn)害(hài)，原有债权(quán)人权益也会遭受(shòu)稀释。

　　因此，只有通过“债务(wù)上限”这(zhè)一内控(kòng)举(jǔ)措，才能(néng)维持美国政府(fǔ)的偿(cháng)付信(xìn)用(yòng)，保证美(měi)元霸权地(dì)位。换句(jù)话来说(shuō)，“债务上限”理论上也相当于是(shì)美(měi)方对债权人的一(yī)种信用宣示。

　　中国和(hé)日本是(shì)美国债券(quàn)的最大海(hǎi)外“债主(zhǔ)”

　　为什么(me)这次债务上限(xiàn)难以提高了？

　　那么，在过去被频频上(shàng)调的(de)美国(guó)债务(wù)上限，为什么在现在(zài)会陷入无法上调的(de)僵局(jú)呢？

　　按照规定，美国政府想要提高(gāo)美(měi)国债(zhài)务上限，往(wǎng)往需要美国国会两院的(de)通过。在(zài)此前的历(lì)史中，提高债务上限(xiàn)在国(guó)会中绝(jué)大多(duō)数时候类似于(yú)一个“走过场”的周期性任(rèn)务，两党并(bìng)不会对此进(jìn)行过于激烈的(de)博弈。

　　但(dàn)近(jìn)年(nián)来(lái)，随着美国党派分(fēn)歧不(bù)断扩大，债务上限问题逐(zhú)步沦(lún)为(wèi)两党(dǎng)的政治(zhì)武器，被在野党用作了(le)与执政(zhèng)党讨价(jià)还价的砝码。尤其是在当下美国两党分别占据两院多数席位的分裂背景下，这一斗争(zhēng)就显(xiǎn)得尤为(wèi)激(jī)烈。

　　目前，美国民主党占据(jù)参议院多数，而共(gòng)和(hé)党占据众(zhòng)议院多数。拜登要(yào)想(xiǎng)提(tí)高债务(wù)上限，就需要和国会共和党人达成一致。

　　然而，共和党人正试图利用债务(wù)上限的(de)最后(hòu)期限，向拜登(dēng)总统施压，要求他先(xiān)同意削减开支，再谈提高债务上(shàng)限。而民主党(dǎng)人坚持不愿(yuàn)让步，认为应无条件提高债务上(shàng)限，这就(jiù)导致了当下的僵局。

　　拜登已经预定于美东时间(jiān)周二（5月16日）再度与国会(huì)领导人(rén)会面，讨论提高美国债务上限的(de)计(jì)划(huà)。

　　但值得注意的是，如(rú)果(guǒ)拜(bài)登和国(guó)会领袖们在周二仍无法取得突破性(xìng)进展，这场危机恐怕真就要(yào)无(wú)限逼近债务违约的(de)“X日”了——因为拜(bài)登已经(jīng)计划(huà)于本周(zhōu)三(sān)前往日本参加G7领导人峰会(huì)，并将(jiāng)在周末访问巴布亚新几内亚，并举(jǔ)行美国(guó)-大洋洲国家峰会，这(zhè)意味着接下来留给(gěi)拜登和两党领袖谈判的时间(jiān)将所剩无几 。

　　2011年(nián)的危机将再次(cì)上演

　　事实上(shàng)，十多(duō)年(nián)前，美国(guó)也曾(céng)上演过类(lèi)似局面(miàn)。

　　2011年，美(měi)国(guó)也曾面临(lín)类似严(yán)峻的违约风险：时任(rèn)美国(guó)总统奥巴(bā)马和众(zhòng)议院共(gòng)和党人(rén)在(zài)谈判最后一刻，才就债务上限达成(chéng)协议(yì)，勉强避免了一场债务违约灾难(nán)。奥巴马及(jí)民主党在最后关头妥(tuǒ)协，同意在十(shí)年内(nèi)削减9000亿美(měi)元的财政支出。

　　但在当时，即便没有(yǒu)真正违约而(ér)仅仅是(shì)逼近(jìn)违约，这一紧张局(jú)势(shì)也引发了(le)全球资本市场剧烈波动，美股一度(dù)大跌，并直接(jiē)导致标准普尔首次下调美国的主权信用(yòng)评(píng)级。这使得美国面(miàn)临更高的借(jiè)贷成本——美国第(dì)二(èr)年的借贷成本上升了13亿美(měi)元，并在之(zhī)后数(shù)年继续上涨(zhǎng)，基(jī)本上(shàng)抵消了当时两党谈判(pàn)中的一些(xiē)成本削减措施。

　　对一些经济学家(jiā)来说，上述(shù)的市场动荡(dàng)也(你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思yě)只是短期影响(xiǎng)。而更重要的是，从(cóng)长期(qī)你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思来看，财政支出削减意味(wèi)着美国多(duō)年的预算紧缩，这可能会产生(shēng)更严(yán)重的长(zhǎng)期影响——比如拖累美(měi)国的经济复苏。

　　美国左翼(yì)智库经济(jì)政策研究所首席经(jīng)济(jì)学(xué)家乔(qiáo)希·比文斯在回顾2011年(nián)债(zhài)务危机时表示：

　　“在实施这些削减措施时(shí)，我们仍(réng)处于相当(dāng)低迷(mí)的经(jīng)济(jì)中，并(bìng)且正处(chù)于从(cóng)大衰退(tuì)中复苏(sū)的阶段。他们(men)只是让复苏持续的(de)时间(jiān)远(yuǎn)远超过了(le)应有的(de)时间……在接(jiē)下来(lái)的六七年里(lǐ)，美国政府没(méi)有提供真(zhēn)正有价值(zhí)的(de)公(gōng)共产品和(hé)服务，因为它们（财政支出）被大幅削减。”

　　而如今这(zhè)场债务上限(xiàn)危机，也(yě)被许多人看作(zuò)2011 年债(zhài)务上限危(wēi)机的翻(fān)版：美国国会面(miàn)临类似的(de)分裂局面，美国经济也正处于类似的(de)衰退(tuì)环(huán)境(jìng)之(zhī)中。即(jí)便美(měi)国两党能够(gòu)重(zhòng)演2011年的戏码(mǎ)，在最后关头提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限，由此(cǐ)带(dài)来的短(duǎn)期市场(chǎng)动(dòng)荡和(hé)长期(qī)经(jīng)济损害，恐怕也将(jiāng)再次(cì)重演。

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