大家好，简单看一个基金经理，把(bǎ)新(xīn)能源(yuán)全(quán)部砍仓，梭(suō)哈(hā)AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越(yuè)超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论一(yī)个(gè)基金经理，海(hǎi)富(fù)通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通(tōng)股票混(hùn)合(hé)来看(kàn)，截至去年(nián)年底，持仓基(jī)本为新能源板块(kuài)股票。

　　结果(guǒ)到了今年一季(jì)度(dù)末(mò)，已(yǐ)经(jīng)基本清仓了(le)新(xīn)能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除(chú)了海富通股(gǔ)票混合外，其(qí)他三只产(chǎn)品也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在一季度的操(cāo)作中，本基金总体把握(wò)住了市场的节奏变化和结构转换(huàn)，降(jiàng)低了新能 源板(bǎn)块的配(pèi)置(zhì)权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的(de)投资机(jī)会(huì)，组合调整取得了明(míng)显的超额收(shōu)益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估值体系所(suǒ)代(dài)表的传统实体行业(yè)正在(zài)被市场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可能成为市场最(zuì)有持续性的(de)一(yī)条结构主(zhǔ)线。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他三(sān)只产品今年以来(lái)均(jūn)取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主(zhǔ)题板块在短期高度依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重超(chāo)40％的天数已累计达到22天，上一次出现持续成交占比(bǐ)超过40％的(de)板块是2021年7月(yuè)底(dǐ)的电力(lì)设备及(jí)新能源(yuán)，持续约28个交(jiāo)易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特(tè)征(zhēng)，尽管热(rè)闹，但不赚钱(qián)。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间(jiān)跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主(zhǔ)题ETF在(zài)内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值(zhí)反而(ér)减少了6717亿元，较4月第一(yī)周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈(yì)。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波行情(qíng)，春(chūn)季躁(zào)动(dòng)后往往会有一(yī)波明显的(de)调整，时间(jiān)在(zài)1-2个月，幅(fú)度在20％左(zuǒ)右。面对这种(zhǒng)调整，逢低(dī)加仓是(shì)最佳策略，因(yīn)为往(wǎng)往(wǎng)后续盛夏攻(gōng)势大概(gài)率创(chuàng)新高。如果今(jīn)年在(zài)业(yè)绩披(pī)露期结束后，随(suí)着(zhe)AI+/数字(zì)经济/自主可(kě)控(kòng)等大产(chǎn)业(yè)趋势(shì)以(yǐ)政(zhèng)府支(zhī)持力度进一步加(j身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么iā)大(dà)、资(zī)本开支增加、订单(dān)增加和产品销量(liàng)业绩的改善逐(zhú)渐被市(shì)场所(suǒ)确定，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基本形(xíng)成(chéng)本轮调整标志着AI等高位板(bǎn)块(kuài)或阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形(xín身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么g)成。本(běn)次大幅调整主要还是因为在(zài)AI相(xiāng)关板块市(shì)场(chǎng)情绪处于(yú)极值的(de)情(qíng)况下，叠(dié)加上述(shù)基本面风险因素(sù)逐步发酵，市(shì)场内(nèi)生调整需求出现集中释(shì)放。就资本市场而言，或代(dài)表(biǎo)本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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