芦哲 首席宏观经济学家(jiā)

　　占烁 联系人

　　投资(zī)要点(diǎn)

　　·核心观点:我(wǒ)们(men)将影响青年(nián)失业率的因素拆(chāi)解(jiě)为三(sān)方面：①青(qīng)年失业人口(kǒu)，②青(qīng)年总(zǒng)人口，③劳动参与率(lǜ)，失业(yè)率=失业(yè)人(rén)口/（总人口×劳动参与率(lǜ)）。通过(guò)三(sān)因素框架，我们发现16-24岁失业(yè)人(rén)口(kǒu)的增加不能完(wán)全解释青年失业(yè)率的(de)上升，更重要却被忽视(shì)的(de)因素是青年人口(kǒu)和劳动参与率下降，带来16-24岁劳(láo)动(dòng)力减少，从分(fēn)母(mǔ)端大幅推(tuī)高青年失业率。假如(rú)今(jīn)年3月(yuè)分母端的青(qīng)年(nián)劳动力与2020年(nián)持(chí)平，新增约132万(wàn)青年失业人口(kǒu)只能将失业率拉升至16.2％，但实(shí)际青年失业率(lǜ)却高达(dá)19.6％。我们认(rèn)为(wèi)，失(shī)业人口会随着(zhe)经济复(fù)苏而减少，但青年劳(láo)动力的下降可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高青年失业率(lǜ)中枢。

　　·青年失业率的三(sān)因素框架：（1）失业率(lǜ)=失业人(rén)口/劳动力=失(shī)业(yè)人口/（总(zǒng)人口×劳动参(cān)与率），据此可将青(qīng)年失业率(lǜ)拆解为青(qīng)年失业人口、总人(rén)口、劳动参与率三个(gè)因(yīn)素。

　　·（2）失(shī)业率(lǜ)上升未(wèi)必(bì)来自(zì)失业(yè)增加，不要忽略(lüè)分(fēn)母，劳(láo)动(dòng)力的下降，也是抬高(gāo)失业率的重(zhòng)要(yào)原因。2010-2020年，青(qīng)年(nián)失业人口只增加4万(wàn)，青(qīng)年劳动力(lì)却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率大幅提高(gāo)3.8个点。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从总量来看，当前城镇青年就(jiù)业人数约为2587万人(rén)，失业人(rén)数632万人，比(bǐ)去年4月(yuè)增(zēng)加约70万，较七(qī)普增(zēng)加约132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方面，近(jìn)7成青(qīng)年失(shī)业者是(shì)主(zhǔ)动辞职(zhí)，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远低(dī)于(yú)35岁(suì)以上(shàng)群(qún)体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分(fēn)之二的青年(nián)失业(yè)人员接受(shòu)过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业(yè)的结构变化较大，呈现出从制(zhì)造到(dào)服(fú)务、知(zhī)识密(mì)集(jí)程度由(yóu)低到(dào)高两(liǎng)个(gè)特点。2010年农(nóng)业和工业吸纳了50.3％的(de)青(qīng)年就业人(rén)口，2020年大幅降至25.4％，流(liú)出的青年就业主要转向服务业。以(yǐ)受教(jiào)育年限(xiàn)作(zuò)为维度，青年就(jiù)业从知识密集程度较低的(de)行业流向(xiàng)较高行业，但是知(zhī)识密集型(xíng)行业的青(qīng)年失(shī)业情况比整体失业更(gèng)严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏(sū)分化或是一季度青(qīng)年失业人口(kǒu)仍增加(jiā)的原(yuán)因。经济(jì)复苏(sū)的主(zhǔ)力是知(zhī)识密集程度较低的餐饮、零(líng)售(shòu)等服(fú)务业(yè)，而(ér)知识(shí)密集程度较高的生产性服务业复苏(sū)较慢，服务业就业(yè)复苏(sū)结构的分化，带来青年就业和25-59岁就业(yè)的分化。

　　·分(fēn)母(mǔ)端的(de)青年劳动(dòng)力：（1）青年人口：出生人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年(nián)青年劳动(dòng)力(lì)对应的(de)出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少(shǎo)1762万。另(lìng)外，我国农村向(xiàng)城镇的人口转移也在减(jiǎn)速，新增城(chéng)镇人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动参与率出现超预期下降。2010-2020年(nián)青年劳动(dòng)参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅三(sān)年，已经下(xià)降7.1个点。近三年青年劳动参与率(lǜ)的下降主要有三方面原因：一是(shì)16-24岁(suì)在校生大幅(fú)增加493万；二是部分(fēn)群(qún)体因就业形势(shì)恶化(huà)而退出(chū)劳动市场；三是就业观念(niàn)的变化导致初次(cì)进入劳动市场时间推迟(chí)，降低16-24岁劳动(dòng)参(cān)与率。

　　·结论：（1）失业(yè)人(rén)口的增(zēng)加不能完全(quán)解释青(qīng)年失业率的上升。假如当前青年劳动(dòng)力与2020年相同，在失业人(rén)口增(zēng)加132万至632万人的(de)情况(kuàng)下，对(duì)应青年失(shī)业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图(tú)19。失业人口的增加(jiā)只能(néng)解(jiě)释当前青年(nián)失(shī)业(yè)率(lǜ)的一部分，另一部分则来(lái)自(zì)分母端(duān)，城镇青年劳(láo)动力的减少。

　　·（2）未(wèi)来(lái)青(qīng)年失(shī)业率的(de)变动(dòng)可能(néng)出现以下三(sān)种情(qíng)况：①青年失业(yè)人口增(zēng)加，同时(shí)劳动力减少，青(qīng)年失业率上升(shēng)；②青(qīng)年(nián)失业人(rén)口与(yǔ)劳动(dòng)力均在减少(shǎo)，但(dàn)失业人(rén)口降幅不及劳动力降幅，青年失业(yè)率(lǜ)上升；③青年(nián)失(shī)业人口与劳动(dòng)力(lì)均在(zài)减少(shǎo)，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年失(shī)业率下降(jiàng)。

　　·（3）我们认(rèn)为，失业人口会随着疫情后经济复苏而减少，但青年(nián)劳动力的(de)下降可(kě)能成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源，抬高青(qīng)年(nián)失业(yè)率的长期(qī)中枢。未来失业率的分(fēn)母端越来越重要(yào)。

　　·风险提(tí)示(shì)：服务业分(fēn)化未收窄(zhǎi)；青年劳动参(cān)与率出现明显下降；外需(xū)、房(fáng)地产(chǎn)等(děng)不及预期，经济和就业(yè)恢复(fù)偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年(nián)失业率的三因(yīn)素框架

　　2.分子端：新增青年失业人员(yuán)缘(yuán)于服务业复(fù)苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居(jū)多(duō)；三分之(zhī)二接受过大学(xué)教育

　　2.2.行业：从制(zhì)造到(dào)服务，知识(shí)密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或是一季度青(qīng)年失业人口仍增加(jiā)的原(yuán)因

　　3.分母端：人口(kǒu)和(hé)劳动参与率(lǜ)均下降(jiàng)，带来劳动(dòng)力减少

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口与乡村迁入均(jūn)在减少

　　3.2.青年劳动(dòng)参与率(lǜ)：超预期下降

　　4. 结论：未(wèi)来失(shī)业率(lǜ)的(de)分母(mǔ)端可能会越来越(yuè)重(zhòng)要

　　5. 附录：概念和数据(jù)说(shuō)明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正(zhèng) 文

　　4月(yuè)份16-24岁(suì)青年失(shī)业率攀升至20.4％，创下2018年(nián)有(yǒu)数(shù)据(jù)以来最(zuì)高值(zhí)。在疫情影响退散、经济逐步复(fù)苏的情况下，城镇调查失(shī)业率(lǜ)较去年同期大幅下(xià)降0.9个(gè)点，但青年失业率却较去年4月(yuè)逆势攀(pān)升(shēng)2.2个(gè)点。本篇报(bào)告将重点研究(jiū)疫情后(hòu)留下的“疤痕效应”如何(hé)推高(gāo)青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　失业(yè)率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率）

　　据此可见(jiàn)，影响青年失(shī)业率的主要是三(sān)个因(yīn)素(sù)：①青年失业人口；②青年总人口；③劳动参(cān)与率，其(qí)中(zhōng)②③决定着(zhe)青年劳动力(lì)的变化。这三个(gè)因(yīn)素均为(wèi)城(chéng)镇口径。

　　三个因素的变化(huà)都不能忽视(shì)。当我们(men)讨论失业率时，经常认为失业率上升(shēng)一定是失业增加的结果，这个(gè)判断对于全年龄段失业率来说(shuō)并没有问题，因为我国的劳(láo)动力总量（也称经济活动人口）在2015年(nián)之前(qián)一直(zhí)在(zài)上升(shēng)，2015年后略有下降，到2021年(nián)末下(xià)降(jiàng)了(le)2.6％，年均降幅约(yuē)0.4％。但青年失业率则不能忽视分(fēn)母的变动(dòng)，因(yīn)为青年劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只增加4万，青年劳动力却(què)减少1578万(wàn)，带(dài)动16-24岁人口失(shī)业率大(dà)幅提高3.8个点。两(liǎng)次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增加(jiā)到(dào)500万，仅增加了4万(wàn)左右，约为2020年青年劳动力(lì)的0.1％，但青年(nián)失(shī)业率却从六普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点(diǎn)。主要(yào)原(yuán)因(yīn)就是失(shī)业(yè)率的分母在下(xià)降，16-24岁青(qīng)年(nián)劳动力人口在此期间从5481万人大幅减(jiǎn)至3903万(wàn)人(rén)，减少了(le)1578万。但(dàn)是(shì)，2010-2020年全年龄(líng)段劳动力数量基本稳定在7.8亿(yì)，整体失业率的分母基(jī)本不变。因此，2010-2020年(nián)间，决定(dìng)整体失业率(lǜ)变动的是失(shī)业人(rén)口数量(liàng)（分(fēn)子），但决定青(qīng)年失业率变动的却是(shì)青年劳动(dòng)力总量（分母）。

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业(yè)人员缘于(yú)服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞职居多；三分之二接受过大学教育

　　从总量来看，当前城镇青年(nián)就(jiù)业人数约为(wèi)2587万(wàn)人，失(shī)业人数632万(wàn)人(rén)，比(bǐ)去(qù)年4月增(zēng)加(jiā)约(yuē)70万，较(jiào)七普增(zēng)加约132万。国家统计局在3月就业数据(jù)解读(dú)时(shí)，披露了当前青年就业和(hé)失业人数的基本情况：“初步测算3月份(fèn)城(chéng)镇青年(nián)9637万人(rén)，没有参(cān)与(yǔ)劳动力市(shì)场的青(qīng)年(nián)6418万人，主体为在校(xiào)学生；参与劳动力市场的青年3219万人，其中就业人(rén)数2587万人、失业(yè)人数632万(wàn)人。”[1]假设青年劳动力(lì)人数与去年基本持平，今(jīn)年(nián)4月青年(nián)失业率比去年同期高2.2个点，青(qīng)年失业人员(yuán)比去年同期多(duō)70万(wàn)人左右，比2020年七普多132万(wàn)人。

　　从增(zēng)量看(kàn)，今(jīn)年前(qián)四(sì)个月(yuè)青(qīng)年失业形势好于去年(nián)同期。假设(shè)2022年以来青年劳动力总量维持在(zài)3219万，青年失业(yè)率每提(tí)高1个点，带来32万(wàn)左右的(de)新(xīn)增失业(yè)人口。尽管(guǎn)今年4月青年失业率比(bǐ)去年同期高(gāo)2.2个点，但(dàn)从新增(zēng)青(qīng)年失业人口来看，今年1-4月约为119万，去年同期(qī)为125.5万。从增量来看(kàn)，今年前(qián)四个月青年失(shī)业形势要好于(yú)去年，这与当(dāng)前经济(jì)逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影(yǐng)响，我国(guó)青年失业率(lǜ)一(yī)般(bān)在上半年逐渐提(tí)高，7月达到峰值，8月开始逐(zhú)步回落，预(yù)计5-7月青年失业率或将(jiāng)继续小幅(fú)攀升。

　　失业原因方面，近7成青年(nián)失业者是主动辞职(zhí)，被裁员比例(lì)只(zhǐ)有2.6％，远(yuǎn)低(dī)于35岁以(yǐ)上群体。一种观点认(rèn)为(wèi)，青(qīng)年群体由于工作经验和技(jì)能相对不熟练，往(wǎng)往在企业裁员时首当其冲。但根据月(yuè)度劳动力调查数据，青年失业主要原因是主动辞职，被裁员的比例明显低于35岁以上(shàng)群体(tǐ)。根据《2021年中国(guó)劳(láo)动(dòng)统计年鉴(jiàn)》，有(yǒu)工作意(yì)愿但(dàn)从未工作过的(de)失业群体在(zài)16-24岁(suì)失业人口中(zhōng)占比59％，其他(tā)年龄群(qún)体中这一比例最高是14.4％。我(wǒ)们剔(tī)除这部(bù)分失业人群后，剩下(xià)的青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)中(zhōng)，第一大失业原(yuán)因是主动(dòng)辞(cí)职，占比68.2％，单位倒(dào)闭(bì)破产(chǎn)占比5.9％；而(ér)裁员仅占2.6％。横向对比(自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗bǐ)，裁员比例从高到低依(yī)次是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程度来看，三分之二的青年失业(yè)人员(yuán)接受(shòu)过(guò)大学教育。各年(nián)龄段失业(yè)人群中，年(nián)龄(líng)越低(dī)，平均(jūn)受教育程(chéng)度越高。16-24岁失业人员中66.2％是(shì)接受过(guò)大学教(jiào)育(yù)的，这(zhè)一比例在其他(tā)三个年龄阶段逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就业人(rén)口的(de)受教育程度也大致类似(shì)，青年人由于年龄限制，接(jiē)受大学教育比例(lì)略低于25-34岁，整体来看35岁以下就业人员的受教育(yù)程(chéng)度大幅高于35岁以上。按照接受过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务，知(zhī)识密度从低到高

　　青年失业(yè)人口的行业(yè)与青年就业分布基本(běn)一致。青(qīng)年(nián)失业(yè)人口呈现出行业聚(jù)集的特点，主要集中(zhōng)在5个大类(lèi)行业，2020年占(zhàn)比分别(bié)为(wèi)：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服务\修理和其他服务(wù)业（6.7％），这(zhè)5个(gè)行业占全部青年失业(yè)人口的65％左右。同时(shí)，这5个行(xíng)业也(yě)是青年(nián)就业(yè)集(jí)中的行(xíng)业，吸纳了60.7％的青年(nián)就(jiù)业。从行业(yè)来(lái)看，青年(nián)失(shī)业人口的(de)行业分布是(shì)由就业分布决(jué)定的，吸纳就业占比(bǐ)较大的行业，往往也贡献了较大规模(mó)的失(shī)业。因此，在挖掘(jué)青年失(shī)业人口来自(zì)何处(chù)之(zhī)前，需要研究青年就业的行业(yè)结(jié)构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的结(jié)构(gòu)变化(huà)较大(dà)，呈(chéng)现出从制造到服务、知识密(mì)集程(chéng)度由低(dī)到(dào)高两个特点。

　　青年(nián)就业从工农业大量(liàng)流(liú)入服务(wù)业。农林(lín)牧渔、采矿(kuàng)业、制造业和电(diàn)热(rè)燃水的生产供(gōng)应业(yè)，这四个(gè)行业是国(guó)民经济分类的农业和工(gōng)业。2010年这四个(gè)行(xíng)业吸纳了50.3％的青年就业人(rén)口，到2020年该比例大(dà)幅降至(zhì)25.4％。其中，制造业从37.4％降(jiàng)至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个点。有4个(gè)行业吸纳青年(nián)就业比例增加超2个点，其(qí)中，教(jiào)育业(yè)为5.3％，租赁(lìn)和(hé)商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和(hé)社工为2.0％。另(lìng)外，建筑(zhù)业和房地产等其他6个(gè)服务行业(yè)吸纳青年就业(yè)的比例均(jūn)增(zēng)超1个百分点。

　　以受教(jiào)育年(nián)限作(zuò)为维(wéi)度，青年就业从知识(shí)密集程(chéng)度较(jiào)低的行业流向较高行业。我(wǒ)们以《2021年劳动统计年(nián)鉴》中各行(xíng)业就业人员的受教育年(nián)限，来计算各行业(yè)的知识(shí)密集(jí)程度。有(yǒu)5个行(xíng)业的平均受教育年(nián)限(xiàn)在14年(nián)以上(shàng)，依次是：科学(xué)研(yán)究(jiū)与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输、软(ruǎn)件和信息技(jì)术服务(wù)（14.2）>；卫生(shēng)和社(shè)会工作(zuò)（12.1），除金融业外(wài)，其他四个行业(yè)是过去十年青年就业流入的主(zhǔ)要行业，吸纳青年(nián)就业比例的(de)增幅均居(jū)前列。如图10，各行业所吸纳的青年就(jiù)业(yè)比例变动(dòng)与行(xíng)业(yè)平均受教育年限基本一(yī)致，即青年就业(yè)从知(zhī)识密集程度较低(dī)的(de)行业流向较高行业。

　　但是(shì)知识密集型(xíng)行(xíng)业的青年失(shī)业情况比整(zhěng)体失业更严峻。我们用《2021年中国劳动统计年鉴》中各行业(yè)的青年失(shī)业比例（该行业(yè)的青年(nián)失业人数/青(qīng)年失业总(zǒng)人数），除以各行(xíng)业的(de)青年(nián)就业比例（该行业的青年就业人数/青年就业总人数），来作为各行业失(shī)业率的近(jìn)似替(tì)代指标(biāo)。以这个指(zhǐ)标来看，知识密集型(xíng)行业的青年失业(yè)率大多高(gāo)于全(quán)年龄段(duàn)失(shī)业率，如信息技术、教育、科研(yán)服(fú)务、公共管理等行业，体现(xiàn)在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是一季度(dù)青年(nián)失(shī)业(yè)人(rén)口仍增(zēng)加的(de)原因

　　一季(jì)度服(fú)务业复苏出现分(fēn)化。今年(nián)一(yī)季度(dù)GDP同(tóng)比增长4.5％，较疫(yì)情前三年Q1均(jūn)值(zhí)有(yǒu)2.2个点的增速缺口。分行业来(lái)看，批发零(líng)售业(yè)缺口为1.5个点，而建筑(zhù)业、住宿餐饮(yǐn)业增(zēng)速均高于疫情前(qián)三年均(jūn)值，这三个行业一季(jì)度复苏(sū)情况较好(hǎo)；知识密集程度更高的房地(dì)产业、租赁和商务服务业、信息技术(shù)服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度(dù)复苏相对较慢。

　　因此(cǐ)从失业率(lǜ)的分子端来看(kàn)，当(dāng)前(qián)青年(nián)失(shī)业人员(yuán)增长的症结在于服务业(yè)就业复苏的结构不(bù)均衡。一方面，随(suí)着受教育水(shuǐ)平的整体提高，青年(nián)就业大(dà)量流向知识密集型服(fú)务业，如教(jiào)育、信息(xī)技(jì)术等(děng)行业。另一(yī)方面，年(nián)初疫情(qíng)影(yǐng)响(xiǎng)减(jiǎn)弱后，经济复(fù)苏(sū)的(de)主力是(shì)知识密集程度(dù)较低的生活性服务(wù)业，而知识密(mì)集程度较高的生产(chǎn)性服务业(yè)复苏较慢。所以服务业(yè)就业复苏结构分化，带来的青年失业人口和25-59岁失业人口的分化。房地产、互联网、教(jiào)育(yù)[1]等行业的一季度(dù)就业尚未出现(xiàn)明(míng)显改(gǎi)善，应届生就业压力大；而住宿餐饮(yǐn)等行业就业已经出现回暖，但对于三自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗分之二接受过大学(xué)教育的青年失业人口(kǒu)而言，这(zhè)些行业的就业吸(xī)纳(nà)相对有限。

　　3.分母端：人(rén)口和劳动参与率均(jūn)下降，带来劳动力减少

　　青年失(shī)业率的分母端是(shì)城镇青年劳动力，主要由(yóu)青年人口和劳动参与率决定。2022年我国开始步入人口负增长(zhǎng)时代，城镇青年劳动力可能(néng)将(jiāng)步入(rù)长期下降通道(dào)，这将(jiāng)从分母端推升青年失业率，或成为疫(yì)情后就业(yè)“疤(bā)痕效(xiào)应”的长期(qī)来源。

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口与(yǔ)乡(xiāng)村迁入均(jūn)在减(jiǎn)少

　　城镇(zhèn)青年劳动力首先取决(jué)于城镇青年人口数量，而后者来自于(yú)两部分，一是16-24年前的出生人(rén)口(kǒu)，二是乡(xiāng)村到城镇的(de)迁移人口(kǒu)，这(zhè)两部(bù)分增量(liàng)未来都趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动(dòng)力对(duì)应的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和(hé)2020年的16-24岁人口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好(hǎo)是建国以来的一轮“小(xiǎo)婴儿潮”时(shí)期，年均出生人(rén)口超2000万，其中1987年出生(shēng)人口最(zuì)高超过2500万，到(dào)90年代开始明显步入下(xià)降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减少约4381万，降(jiàng)幅(fú)为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人口，这(zhè)两(liǎng)个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另(lìng)一方面(miàn)，我国农村向城镇(zhèn)的(de)人口转移也在减速。新(xīn)增城镇人口从2016年开始逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万人，但(dàn)2022年只有650万人。预(yù)计今(jīn)年随着疫情影响减(jiǎn)弱，人员流(liú)动(dòng)恢复(fù)，新增城(chéng)镇(zhèn)人口数(shù)量会(huì)较(jiào)去年有明显(xiǎn)增长，但可能(néng)仍然较难回到十(shí)三五(wǔ)期间超2000万的规模。当前我国城镇化率已经达到65％以上(shàng)，继续高速增(zēng)长空间(jiān)有限，从(cóng)乡村到城(chéng)镇的迁(qiān)移人口数量整(zhěng)体将呈现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参与率：超预期下降

　　青年劳动(dòng)参与率有(yǒu)两个(gè)特点，一是低于其(qí)他年龄段群(qún)体，大部分青年在校，并未(wèi)进入劳动市场。二是(shì)近年(nián)来(lái)呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)出现(xiàn)超预期下降(jiàng)。根(gēn)据今年3月统计(jì)局披露(lù)的(de)青(qīng)年就业(yè)和失业人数，当前(qián)16-24岁青年的劳动(dòng)参与率约为33.4％，即9637万城(chéng)镇青年人口中(zhōng)，有3219万进入或有意愿进(jìn)入(rù)劳(láo)动市场。而2010和2020年两次人口普(pǔ)查时，青年劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率分(fēn)别(bié)为47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青年劳(láo)动参与率下降6.7个点，但疫情(qíng)以(yǐ)来(lái)仅(jǐn)仅三年，该指标已经下(xià)降7.1个点。

　　近三年青(qīng)年劳(láo)动参与率的下降主要有三方面原(yuán)因(yīn)。

　　一是16-24岁在校生(shēng)大(dà)幅增加493万。2010到2020的十年(nián)间(jiān)，16-24岁在校(xiào)生增加了(le)706万(wàn)，年均增(zēng)加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末，仅仅两年(nián)的时间里，该年龄段的在校生增加了493万，年均(jūn)增长246.5万(wàn)，远(yuǎn)远快于此前十年增(zēng)速。

　　二是(shì)部分群(qún)体因(yīn)就业形势恶化(huà)而退出(chū)劳动市场(chǎng)，在未来经(jīng)济和就业好转后会回到(dào)劳动(dòng)市场(chǎng)。2020年(nián)3月，国(guó)家统计局曾在发布(bù)会指出当月“就业人(rén)员规模(mó)比1月份(fèn)下降6％以上(shàng)”，说明就业形(xíng)势恶化时，也会影(yǐng)响劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率。

　　三是就(jiù)业观念(niàn)的(de)变化导致初次进入(rù)劳动市场时(shí)间推(tuī)迟，降低(dī)16-24岁劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率。从(cóng)社会风(fēng)气来看，对学历的推崇(chóng)导(dǎo)致本科毕业即进入(rù)就(jiù)业市场的年(nián)轻人减少(shǎo)，加(jiā)上(shàng)考研、考公(gōng)竞争(zhēng)激烈(liè)，发展至“二战(zhàn)”“三战”，客观(guān)上会将部分青年人初次就业时间从16-24岁延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参与率出现下降(jiàng)。

　　4.结论：未(wèi)来失业率(lǜ)的分(fēn)母端可能会越(yuè)来越重要

　　失业人口的增加不能完全解(jiě)释青(qīng)年(nián)失业(yè)率的上升。假如当前青年(nián)劳动力(lì)与2020年(nián)相同，在失业人(rén)口增(zēng)加132万(wàn)至632万人的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当(dāng)前青年失(shī)业率的一部分，另一部分(fēn)则来(lái)自分母端，城镇青年(nián)劳动力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已经开始负增长，未来青年(nián)失(shī)业(yè)率的变动可(kě)能出现以下三种情(qíng)况(kuàng)：

　　①青年失业(yè)人口增(zēng)加，同时劳动(dòng)力减少，青年失业率(lǜ)上升；

　　②青年(nián)失业(yè)人口与劳(láo)动力(lì)均(jūn)在减少，但失(shī)业人(rén)口(kǒu)降幅(fú)不及(jí)劳动力降(jiàng)幅(fú)，青年失业率上升；

　　③青年(nián)失业人(rén)口与劳动力均在减少，失(shī)业人口(kǒu)降(jiàng)幅大于劳动(dòng)力降幅，青(qīng)年失业(yè)率下降。

　　我们(men)认为，未来失业人口会随着经济复苏而减少，但经济复苏难(nán)以改(gǎi)变失业率的分母下降趋势。青年劳(láo)动力(lì)的下降(jiàng)可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年失(shī)业率的长期中枢。未来失业率(lǜ)的(de)分母端可能会越来越重要，这也(yě)是人口(kǒu)长周期变化的影响之一。

　　5.附录：概念和数(shù)据说明(míng)

　　青年(nián)失(shī)业率的(de)两个前置概念。讨论16-24岁人口调查失业率时，有必(bì)要(yào)明晰(xī)这一概念的两个要点(diǎn)：一是调查失业(yè)率是城(chéng)镇就业范围，并非针对全(quán)部就(jiù)业人(rén)口，不(bù)包括乡(xiāng)村就业，2022年底我国城乡就(jiù)业大约分别(bié)占63％、37％，近四成(chéng)的就(jiù)业人口(kǒu)并未包含在内。因此，许多针对青年失业(yè)率的讨论以全(quán)国青年(nián)人口数量为出发点，未区(qū)分人(rén)口总量(liàng)与城乡结构(gòu)的问题，有失偏(piān)颇(pǒ)。本(běn)篇报告(gào)如无特别说明，各概念均是(shì)指城镇就业口径(jìng)。

　　二是失业(yè)率的(de)分母不(bù)含(hán)没有劳(láo)动意愿的(de)劳(láo)动年(nián)龄人口。按照(zhào)统计局的定义，“劳动力指年满16周岁，有劳动能力(lì)，参加(jiā)或要求参加(jiā)社会经(jīng)济(jì)活(huó)动(dòng)的人员。包括就业人员和失业人员”，因此没有就业意愿(yuàn)的劳动年龄人(rén)口(kǒu)不计(jì)入劳动力。根据《2022年中(zhōng)国劳(láo)动统计年鉴》，2021年(nián)底(dǐ)我(wǒ)国16岁以上的人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳(láo)动力，约为7.8亿(yì)，而就(jiù)业人口为约7.46亿，据此推算(suàn)城乡失业人口可能为3372万人左右。

　　从数据来看(kàn)，失业率来自(zì)全国月度劳动力调查。该(gāi)项调查制度于2005年正(zhèng)式实(shí)施，每年进行两次全国劳动力抽样调查，调查范围为中国大陆的城镇(zhèn)和(hé)乡村，调查(chá)对象为(wèi)16岁及以上人口(kǒu)。2009年3月，为更及(jí)时准确反(fǎn)映劳动力(lì)市场变(biàn)化情况(kuàng)，建立了31个大城市月(yuè)度劳动力调(diào)查制(zhì)度(dù)。2013年4月，又将月度劳(láo)动力调查(chá)范围扩大至(zhì)65个城市(shì)。2016年1月，全国月度劳动力调查正式(shì)在全国范围内开展，调查范围覆盖全国所(suǒ)有地级市。

　　月度劳动力调查样本比例约(yuē)为0.2‰，是年(nián)度调查的五(wǔ)分之(zhī)一左右(yòu)。全国每月调查约12万(wàn)户(hù)，2020年全国(guó)家(jiā)庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国(guó)年度人口调查样本比例为1‰，五年一次的人口抽样调(diào)查样本比例为1％。而(ér)每10年一次的人口普(pǔ)查则(zé)在长(zhǎng)表(biǎo)部分纳入就业调查，长(zhǎng)表抽样比(bǐ)例是10％左(zuǒ)右(yòu)，因(yīn)而(ér)人口普查的就(jiù)业数(shù)据质量更高。

　　就业人(rén)员(yuán)总数会(huì)根据普查数(shù)据(jù)进行修正，但结构(gòu)数据仍会存(cún)在(zài)差异。比如2020年(nián)的(de)《劳动统计年鉴》显示(shì)，2019年末全(quán)国就业人员约为(wèi)7.75亿人(rén)；而七普后次年(nián)的(de)年鉴将这一数据修正(zhèng)为7.54亿(yì)人(rén)左(zuǒ)右，误(wù)差约2100万人。但(dàn)结构(gòu)数据的(de)差异仍然存在。比如《2021年(nián)劳动统计(jì)年鉴》中(zhōng)，2020年城镇制造业(yè)就(jiù)业人员(yuán)占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务(wù)业(yè)分化未收(shōu)窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外需、房(fáng)地产等不及预(yù)期，经济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　报告(gào)信息

　　证券研究(jiū)报告：【芦哲&；占烁】青(qīng)年就(jiù)业：从三因素框(kuāng)架看(kàn)“疤(bā)痕效(xiào)应”来自(zì)何处

　　研报撰写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席(xí)宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告(gào)发布(bù)机构：德邦证券股份有限公司

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