AI板块(kuài)成为2023年最火爆的板块，吸引人全市场的目光。

　　随(suí)之而来的是，不仅不少上市(shì)公司宣布试水(shuǐ)人(rén)工智能、基金(jīn)经理开始布局AI概(gài)念，也有基金公司尝试(shì)以AI试水投资者关系管理(lǐ)，更有基金经理尝(cháng)试用AI撰(zhuàn)写季报！

　　引(yǐn)起市(shì)场关注的是，此次(cì)公募基金(jīn)2023年一季度报中，无论是成长(zhǎng)派、还是价值派，众多基金(jīn)经理均谈及对(duì)AI投资(zī)机遇。各大派别基金经理均认(rèn)可AI所带来的颠覆性影响，并(bìng)看好其中长(zhǎng)期投资价值，但是对于短期人工(gōng)智能极致行情演(yǎn)绎下，也有基金经理对AI保留了一份清醒。

　　基(jī)金经(jīng)理试水

　　部(bù)分(fēn)季(jì)报用取AI撰写

　　4月21日，嘉实文体(tǐ)娱乐公布2023年(nián)一(yī)季报，引人关(guān)注的(de)是，季报中部分内容使用了AI撰写。

　　季报中(zhōng)明确写道(dào)，这段(duàn)AI生(shēng)成的(de)内容阐述了人工智能对各(gè)个行(xíng)业的改(gǎi)变，比(bǐ)如医疗、教育、工业生产、环境(jìng)保护(hù)和(hé)可(kě)持(chí)续发展，以及新能(néng)源开发和(hé)利(lì)用等(děng)领(lǐng)域。文中(zhōng)表示(shì)，人工(gōng)智能领(lǐng)域(yù)的快速发展为全球带来无数机(jī)遇和挑战，将极大地影响我们的生活方(fāng)式(shì)和社会发展，为确保AI技术的健康、可持(chí)续发展，需要建立(lì)完善的法律法规和伦理准(zhǔn)则(zé)，以保(bǎo)护个人隐(yǐn)私、确保数据安全并防止滥用。在应对(duì)挑战的同时，也应(y在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动īng)抓住人工智能带来的机(jī)遇，共同推动这一领域(yù)的创(chuàng)新和发展。

　　嘉(jiā)实文体(tǐ)娱(yú)乐基金(jīn)经理王贵重(zhòng)在季(jì)报中也明确表示，产业(yè)方向上，我(wǒ)们(men)坚定的看(kàn)好人工智能对各个行(xíng)业的(de)改(gǎi)变。他还专门(mén)谈及(jí)，一季度进行了一定比(bǐ)例的(de)调仓，方向上主(zhǔ)要是(shì)受益于人工智能的计算机和传媒互联网行业。数字化的核心逻辑是提高效率，而高质量发展的(de)核(hé)心在于效率的提升。

　　在(zài)谈到具体(tǐ)TMT行业的观点时，他针对半导体、数字化、互联网(wǎng)平台等提出(chū)自己(jǐ)想法。说到数(shù)字(zì)化时，表示(shì)其本质是利用技(jì)术的手段，提(tí)升组织信息(xī)计(jì)算、存储、传播的效率，这是一(yī)个(gè)长期向上(shàng)的类(lèi)消费行业(yè)，在美(měi)国是(shì)一个和互联网行业一样(yàng)大规模(mó)的产(chǎn)业。在中国，依(yī)然处(chù)于产(chǎn)业(yè)的(de)早期，但是我(wǒ)们(men)可以(yǐ)看(kàn)到疫(yì)情背景下，大家越来越意识到数字化的重要性(xìng)。而此轮数字化将(jiāng)会(huì)和人工智能深度融合，也会(huì)给中国公司带(dài)来(lái)发展(zhǎn)的机会。目前整个板块的估值都(dōu)到了历史最低的水平。

　　此次(cì)是基金经理首次(cì)利用(yòng)人工智能完成季报，也显示出(chū)人工智能确(què)实(shí)开始方方面(miàn)面开始影响我们的生活、工(gōng)作等，是一个历史性(xìng)大(dà)浪(làng)潮。此前(qián)，也有基金公司(sī)积极拥抱AI，如(rú)鹏华基金投资(zī)者教育基地宣布(bù)成为百度文心一(yī)言首批生态合作伙伴，鹏华基金(jīn)投教(jiào)基地也将通过百度智能云接(jiē)入文心一言能(néng)力，致力于创(chuàng)新投资(zī)者(zhě)关系(xì)管理新模(mó)式(shì)，提(tí)升客户(hù)投资(zī)体(tǐ)验感。

　　价(jià)值派、成长派

　　都积极布局AI领(lǐng)域(yù)

　　随着人工智能成为一季(jì)度市场热点(diǎn)，不(bù)少基金经理选择了(le)积极参(cān)与(yǔ)布(bù)局，其中，除了科技成长派基金(jīn)经理，也不乏价值投资派基(jī)金经理。

　　从上(shàng)述(shù)嘉(jiā)实文(wén)体娱乐一季报(bào)可(kě)以看(kàn)出，该基(jī)金一季(jì)度进行了一定比例的调仓，方向(xiàng)上主要(yào)是受益于人工智能的(de)计算机和传媒互(hù)联网行业。前十大重仓股中，除(chú)了海康威视(shì)、金(jīn)山(shān)办(bàn)公，其余神州(zhōu)泰岳、吉比特等8只个股均(jūn)为(wèi)一季度新进。

　　嘉实文体娱乐一季(jì)报前十大(dà)重仓股

　　嘉实大(dà)科技(jì)研究(jiū)总监、嘉实文体(tǐ)娱(yú)乐基金经理王贵重表示(shì)，产业方向上，坚定看好人(rén)工智(zhì)能对各个行业的改变。

　　“我们长期聚焦的三大需求(qiú)就(jiù)是(shì)能源(yuán)、信息、生命。从(cóng)而衍生出看好的5大方向(xiàng)，半(bàn)导体、数字化、新能(néng)源、互联网平(píng)台、创新药。我们认为(wèi)，各(gè)个细(xì)分(fēn)行业的beta收敛之(zhī)后，竞(jìng)争力(lì)会重新成为(wèi)最重(zhòng)要的增长要素(sù)。另外，我(wǒ)们依然旗帜(zhì)鲜明的看好港股(gǔ)的(de)机会，特(tè)别是软件和互联网领域的机会。”王贵重表示。

　　实际上(shàng)，除了王贵重，在嘉实(shí)基金科技成长团(tuán)队中，有不少基(jī)金经理明(míng)确看好人工智能带来的投资机遇。

　　比(bǐ)如，嘉实成长(zhǎng)增强基金经理陈涛在去年下(xià)半年开始增持软(ruǎn)件，当时基(jī)本处(chù)于(yú)估值、机(jī)构持仓的历(lì)史底(dǐ)部的(de)位置。他认(rèn)为，行业在(zài)信创、数(shù)字化、智能化等长(zhǎng)期需求刺激下(xià)将迎来3年以上的景气周期，也是(shì)为数不多处于成长前期、对标(biāo)国际也还有(yǒu)巨大(dà)成长空间(jiān)的板(bǎn)块，长期坚定看好。

　　“这一轮(lún)AI浪潮(cháo)将拉开(kāi)新一轮科技(jì)创新周期的序幕，带来以十年为维度的产业变革机会(huì)，同时(shí)配合(hé)2023年一(yī)季度的(de)复苏(sū)和(hé)业绩修复，以软(ruǎn)件计算机为代表的科技板块内会持续有个股投资(zī)机会。”李涛表示。

　　此外，嘉实股票(piào)投研CIO、嘉实新(xīn)能源新材料基金经(jīng)理姚志鹏(péng)等(děng)也表示，未(wèi)来，毫无疑问人工智能和可再生(shēng)能源将(jiāng)构成未来社会的基石。在当下，随着经济的企稳和新人工(gōng)智能浪潮的(de)进入(rù)，未来(lái)新的产业机会将进入新一(yī)轮的爆发期(qī)。

　　谢(xiè)治宇也是(shì)积极(jí)的(de)一(yī)派。他(tā)在一季(jì)报中表示，随(suí)着ChatGPT取得突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带动的人工智(zhì)能、中字头的“中特估”、半(bàn)导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影(yǐng)视等板块也实(shí)现较大幅度上涨。

　　一季度，他(tā)所管理的(de)基金维持了较高仓位，对人(rén)工智能相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链(liàn)进行挖掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。海康威视、澜起科技、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)新(xīn)入(rù)兴(xīng)全合(hé)润前十大(dà)重仓股名单(dān)，立讯精密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普洛药业退(tuì)出。其中，澜起科技、中际旭创，是(shì)2022年年(nián)末的0持仓(cāng)，直接买(mǎi)到了(le)十大重仓股。兴全合宜的重仓(cāng)股上，也体现了(le)对人工智能相关(guān)产业链的挖(wā)掘(jué)。澜(lán)起科技、晶(jīng)晨股(gǔ)份进(jìn)入十大重仓股。

　　兴(xīng)全合润一季报前(qián)十大重仓(cāng)股

　　莫海波的万(wàn)家品质生活在一季度也(yě)进行了调仓(cāng)换股(gǔ)，提高(gāo)TMT行业结构(gòu)占比，减持地产、军工比例(lì)，目(mù)前主(zhǔ)要持(chí)仓TMT、农林(lín)牧渔、军工为前三大持仓，产品(pǐn)总(zǒng)仓位90％以上(shàng)。

　　具(jù)体(tǐ)来看，科大讯飞、三(sān)六(liù)零、金(jīn)山办公、中科曙光(guāng)等4个TMT股(gǔ)票进入前十(shí)大重仓股之列，招商蛇口、保利发展退(tuì)出十大(dà)重仓股。

　　兴全合润一季报前(qián)十大重仓(cāng)股

　　对于调仓TMT行业(yè)的原因，莫(mò)海波表示，主(zhǔ)要(yào)是基(jī)于对未来2年数字经济的看好。随着人(rén)口老(lǎo)龄(líng)化(huà)与经济发展(zhǎn)模式转变(biàn)，数(shù)据成为新的生产(chǎn)要素，高质量发展(zhǎn)的核心在于全要素生产(chǎn)率的提升，充分利(lì)用好云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能(néng)等底层(céng)技术，2023、2024年是AI+元年(nián)，AI具(jù)有较(jiào)好的(de)产(chǎn)业(yè)逻辑，通过信息技术(shù)全(quán)方(fāng)位赋能传(chuán)统(tǒng)行业，从(cóng)生产和服(fú)务(wù)端全(quán)面提升效(xiào)率。

　　“数(shù)字经济涵盖底(dǐ)层的通信网络、算力、算法(fǎ)，以及多(duō)样化的行业应(yīng)用等，这(zhè)是一个(gè)系统性工程(chéng)，产业空间较大、持(chí)续时(shí)间较长，是未来具有成长性的行业之一。”莫海波表示。

　　此外(wài)，建信基金(jīn)权益投资部总(zǒng)经理陶灿管理的基(jī)金也(yě)重点布局了TMT或人(rén)工智能(néng)相关板块。比如(rú)，建信智能生活在一(yī)季度(dù)继(jì)续(xù)调整了行业配置(zhì)，降低了制造业、大(dà)金融地产行业(yè)的配置，增(zēng)加了消费、TMT 板块(kuài)的配置(zhì)，特别(bié)是重点(diǎn)布局了人工(gōng)智能技术创新带(dài)来的(de)相关产业(yè)趋势机(jī)会。

　　保(bǎo)留一份清醒

　　分歧声音开始显现

　　不过，在人工智能极致行情演绎下，也有基金经理对AI保(bǎo)留了一份清醒。

　　泓(hóng)德臻(zhēn)远回报基(jī)金经理秦毅虽然(rán)在一季报中(zhōng)表(biǎo)达了对人工智能的重视(shì)，但一季度并未加入对于(yú)AI领(lǐng)域(yù)的布局阵营。

　　他(tā)表(biǎo)示，过去一个季度中(zhōng)，以TMT为代表(biǎo)的科技板块走出了(le)轰(hōng)轰烈烈的行(xíng)情，以ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的人工智能成为了主线。ChatGPT3.0的发布(bù)代(dài)表着(zhe)大模(mó)型路线的成功(gōng)，这一成功(gōng)比之前几次的如AlphaGo等更具现实意(yì)义，因为本次的人工(gōng)智(zhì)能的应(yīng)用领域(yù)得到了极大(dà)的(de)拓展，模型具(jù)备了(le)强(qiáng)大的通用(yòng)性。这属于科技史(shǐ)上(shàng)的一次重大创新，未来(lái)多个行(xíng)业(yè)将极大受益于(yú)这一(yī)技术的应(yīng)用和普及(jí)。未来我们应该更加重(zhòng)视这(zhè)一领域的研究和投资。

　　泓德臻远回报一季(jì)度前十(shí)大重仓股

　　坚持(chí)低估值价值投资理念的丘栋荣在一季(jì)报中也提(tí)到了(le)对AI的看好，但他的基金持仓(cāng)中(zhōng)也鲜少见到对相(xiāng)关(guān)板块的布局。他表示，除复(fù)合国家(jiā)安(ān)全自主可控和产业趋势外，今年市(shì)场高度关(guān)注的以ChatGPT为(wèi)代表的大模型技(jì)术，有(yǒu)望开启新(xīn)一轮的科技创新周期，深入和广(guǎng)泛(fàn)应(yīng)用，将对IT产(chǎn)业产生(shēng)更大(dà)、更持久的(de)需(xū)求拉动，因此(cǐ)，计算机、电子等偏成长行业的部分成长股(gǔ)是未来关注的方(fāng)向(xiàng)之一。

　　中庚价(jià)值领(lǐng)航一季度前十大重仓股:

　　嘉实品质发现基金经(jīng)理蔡丞丰表示，他(tā)注意(yì)到市场在追逐(zhú)ChatGPT热点资产时抛弃了新能源板块的非理性行为，就如同去年三季度半(bàn)导体及医药板块的抛(pāo)售，反而造就了难得的机(jī)会。“我们这时反而应(yīng)该加(jiā)大对能源板块机会的挖掘。”

　　嘉实优势(shì)成长(zhǎng)基金经理(lǐ)孟夏虽然(rán)也认为，AI是不(bù)亚于互联网级别的技(jì)术要素革命，或许我们已经站在新一(yī)轮科技浪潮带来的(de)全球繁荣的开(kāi)端。作(zuò)为成长投资者(zhě)，会积极(jí)学习和拥抱，非常庆幸有(yǒu)生(shēng)之(zhī)年(nián)能看到AGI通(tōng)用人工智(zhì)能的雏形(xíng)。但她同时表示，也会(huì)努力在火热的行情面前保留(liú)一份清醒，大胆假设、小心求证，仔细(xì)甄别真正能够兑现(xiàn)长期业(yè)绩的投资机会。

　　李晓星的看法(fǎ)也颇为谨慎，他表示，AI产业的发展不会一蹴而就，中间也必然(rán)会有曲折，包括数据隐(yǐn)私、伦理(lǐ)等(děng)潜在(zài)风(fēng)险，可(kě)能造成板块(kuài)后续波动。正(zhèng)因为此，他在去(qù)年三(sān)四季度(dù)布(bù)局了(le)不少人工智(zhì)能相关(guān)的标的，在(zài)一(yī)季(jì)度对TMT板块有所减(jiǎn)仓，现在的配(pèi)置大(dà)概率少于(yú)市场平均水平。

　　“目(mù)前TMT板块的交易占比已(yǐ)经超过了40％。当(dāng)然市(shì)场中有不少声(shēng)音说这次不一样，交易占比创新高代表了(le)主线行情的确立(lì)，但我们还(hái)是认为太(tài)阳(yáng)底下没有新鲜事，过度的热情在某个(gè)阶段(duàn)总(zǒng)会消退。”李晓星在银华心怡一季报中(zhōng)表示。

　　“一(yī)季度(dù)的(de)市场走势再(zài)次佐证了一(yī)个道理(lǐ)，即市场是难以预测的。迄(qì)今(jīn)为止，表(biǎo)现最(zuì)好的是AI相关板块，这在今年初是想象(xiàng)不到的。就(jiù)好比去年初我们想(xiǎng)象不(bù)到(dào)俄乌冲突，和(hé)后来的疫情。”中泰资管基金经理(lǐ)姜诚也在一季(jì)报中表示(shì)。

　　姜诚认为(wèi)，AI或(huò)许(xǔ)是(shì)科技发(fā)展进(jìn)程(chéng)中最重要(yào)的事件(jiàn)之一，但(dàn)要搞清楚(chǔ)它对投资有(yǒu)哪些影(yǐng)响(xiǎng)却(què)很难。利(lì)润在产业链不同(tóng)环节之(zhī)间将如何分配？市场(chǎng)当前(qián)认为的(de)受益环(huán)节是(shì)否能如愿受益？它的“智能(néng)”水(shuǐ)平达到了什么程度，以及渗透(tòu)率(lǜ)将多快提(tí)升？都是很容易让人兴(xīng)奋、可细说起来又(yòu)让人不明就里的(de)难题(tí)。谈资和投资之间，隔(gé)着一道鸿沟。

　　在姜诚看(kàn)来，人工智(zhì)能的发展是一个长期(qī)因素(sù)，我们还(hái)没有(yǒu)足够(gòu)的把握(wò)去捕(bǔ)捉到(dào)它带(dài)来的(de)投资机会，但可以尽量回(huí)避它带来的伤害。以(yǐ)尽可(kě)能低的价格买尽(jǐn)可能好的资产，是(shì)我(wǒ)们的投资目(mù)标(biāo)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动