投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还需要关(guān)注业绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因素。

　　近期，受(sh揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音òu)益于人工(gōng)智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美(měi)元大关(guān)。

　　英伟达(dá)今(jīn)年股价(jià)的强劲表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示(shì)，多(duō)只(zhǐ)云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热(rè)多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进技(jì)术，英伟(wěi)达公司的股(gǔ)价在(zài)近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股(gǔ)价最高达到(dào)419.38美元，公(gōng)司市值一度突(tū)破(pò)万亿美元(yuán)。截至(zhì)6月1日(rì)收盘(pán)，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依(yī)旧(jiù)有(yǒu)望再次突破万亿(yì)美元的市值(zhí)。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙(zhòu)方面(miàn)的工作(zuò)正(zhèng)在改变全(quán)球大型(xíng)行(xíng)业，并(bìng)将为社会带来深远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英伟达(dá)公司(sī)，微(wēi)软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市(shì)场对于(yú)AI行情的(de)关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据(jù)显示(shì)，截至6月2日，今(jīn)年以来(lái)涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅(fú)紧随其后的便(biàn)是传媒、云计(jì)算、大数据、人(rén)工智能(néng)等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也早已布局英伟达(dá)或相(xiāng)关概念股。交易软件通(tōng)达信(xìn)推出了(le)英(yīng)伟达概(gài)念股，该(gāi)软件(jiàn)信息显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方(fāng)面有业务上的合作。从公募基金一季(jì)度(dù)末的数据来看，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公(gōng)司股(gǔ)票的公(gōng)募基金主要集中(zhōng)在能投(tóu)资海(hǎi)外市(shì)场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最高的(de)是(shì)广(guǎng)发(fā)纳斯达克100ET揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音F，该只基(jī)金今年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和谷歌等多(duō)家全球科(kē)技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规(guī)模最高的是(shì)广发全球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达，该(gāi)基金(jīn)还(hái)持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达(dá)等美股科技(jì)股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初(chū)以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美(měi)元，这是AI领(lǐng)域史上规(guī)模最大的一笔(bǐ)投(tóu)资。作为一站(zhàn)式解决方案(àn)的提供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概(gài)念热潮中(zhōng)的(de)另一大赢家，该公司今年(nián)一季度的(de)业(yè)绩(jì)远超预(yù)期，AI芯片所在数据中心业务的营收创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高(gāo)，远好于市(shì)场预期。

　　如(rú)何把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言(yán)，英(yīng)伟达和(hé)微软在内的众(zhòng)多美股科技股(gǔ)公司是(shì)其(qí)关注的焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目(mù)前的(de)产业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的突破口。能够率先建(jiàn)立起良好商业模式的(de)公司与掌(zhǎng)握AI应用核心(xīn)竞争力(lì)的公司将会成(chéng)为未来最有(yǒu)潜力(lì)的大赢家。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达已具备这(zhè)些特(tè)质(zhì)，他们的中(zhōng)长期基(jī)本面(miàn)有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事(shì)看起来很(hěn)美好(hǎo)，但(dàn)实际投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一(yī)直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的验证，半导体行业一(yī)季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的(de)跟踪，目前全球半(bàn)导体(tǐ)产业(yè)整体仍处于主(zhǔ)动(dòng)去库(kù)存阶(jiē)段，行业并未(wèi)迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑的情况下(xià)，4月中旬(xún)以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两周，半(bàn)导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临(lín)咨询首席(xí)分(fēn)析师(shī)秦洪(hóng)告诉记(jì)者：“半导体板(bǎn)块回(huí)暖的驱动(dòng)力主要(yào)来(lái)源于AI产(chǎn)业的(de)大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力芯片业务(wù)快速增长，美(měi)股英(yīng)伟达的股价(jià)表(biǎo)现以及背后(hòu)的产(chǎn)能扩张信息(xī)就是最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也表示，尽管目前半(bàn)导体产业(yè)周期尚(shàng)未反转，但在(zài)资金情绪、政(zhèng)策扶持和(hé)半导(dǎo)体(tǐ)设(shè)备业绩高增(zēng)长等利好因素支撑(chēng)下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得(dé)期待，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股的过(guò)去经(jīng)验来看(kàn)，大热必死、均(jūn)值回归的(de)规律(lǜ)永(yǒng)不变色，所(suǒ)以投资与(yǔ)产业发展之间存在(zài)着较大差异。在操(cāo)作(zuò)中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时买入(rù)，而是需要在相对低位或调(diào)整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素(sù)外，还(hái)需要关注业绩(jì)验(yàn)证以(yǐ)及估(gū)值等因素。在(zài)具体投资的时候要选择掌握核心(xīn)技(jì)术、真正具有(yǒu)核心(xīn)竞争力(lì)的投资标的，确(què)保产(chǎn)业景(jǐng)气能(néng)够反映在未来的(de)业绩上，要避(bì)免(miǎn)没有业绩支(zhī)持(chí)的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标(biāo)的也要以合适(shì)的价(jià)格买入，否则(zé)很(hěn)可能会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要(yào)做好分散配置(zhì)，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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