华尔(ěr)街真(zhēn)是风云(yún)诡谲(jué)。

　　曾发百页报告做空印度首富阿达尼(ní)集团（Adani Group）而(ér)引起轩(xuān)然大波的(de)美(měi)国(guó)新兴(xīng)做空机构兴登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出(chū)击，此次(cì)矛头对准(zhǔn)的(de)是“华尔街(jiē)之(zhī)狼”、著名(míng)亿(yì)万富翁投资者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公司伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创(chuàng)有(yǒu)史以来最(zuì)大单日跌幅，市值蒸(zhēng)发40多(duō)亿美(měi)元。

　　而伊(yī)坎个(gè)人(rén)身(shēn)价，也一(yī)夜蒸发29亿美元（约(yuē)200亿(yì)人民币）。根据福布斯榜单显示，截至收稿，伊坎个(gè)人身价为147亿(yì)美(měi)元(yuán)，排(pái)名世(shì)界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏(shì)骗局”

　　兴登堡研究在报告中指(zhǐ)出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏(shì)骗局” 的经济结构。

　　兴(xīng)登堡研究表示，IEP利用来自新投资者的(de)资金向老投(tóu)资(zī)者支付股息。报告(gào)指出，简而言之(zhī)，伊坎一直在使(shǐ)用从新投(tóu)资(zī)者那里获(huò)得的(de)资(zī)金向老投资(zī)者支付股息。“这种类似庞氏(shì)骗局的经济(jì)结构只有在新资(zī)金愿意冒着成为最(zuì)后一批'持有(yǒu)资金的风险的情(qíng)况下才是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报告中称(chēng)，IEP的56亿美元年终净(jìng)资产价(jià)值被夸大了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登堡(bǎo)研究在报告(gào)中表示，IEP的股(gǔ)票(piào)被高估了75％以上，“IEP的交易(yì)价格比上次报告的资产净(jìng)值高出218％，远远高于所有可比(bǐ)公司。”

　　报(bào)告指(zhǐ)出，另一方(fāng)面，伊坎企(qǐ)业的(de)同行，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场控股公司，其交易价格均低于各自的(de)资产净值。资产净值是衡(héng)量基(jī)金(jīn)业(yè)绩的关(guān)键(jiàn)指(zhǐ)标，衡量基金所持证券的(de)市(shì)场价值(zhí)。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡(pào)沫(mò)的是(shì)其(qí)15.8％的(de)股息收益率，这是迄今为(wèi)止美国大型(xíng)股公司中最高(gāo)的。兴登堡指责伊(yī)坎以(yǐ)股(gǔ)票而不(bù)是(shì)现金的形式发放(fàng)股息，并(bìng)让伊坎企业(yè)出售(shòu)新股，以(yǐ)满足股东(dōng)的支出，从而抬高(gāo)了(le)股息收益率。

　　兴登(dēng)堡的报告还举例称(chēng)，IEP在2022年12月将其(qí)Automotive Parts的价值定(dìng)为3.81亿美元，但一个月(yuè)后，该部门的一家重要子公司申请破产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪伊坎企(qǐ)业的大(dà)型投行Jefferies（杰富瑞）与伊(yī)坎之间的关系密切(qiè)。报告称，杰富(fù)瑞在其研究中假(jiǎ)设，即使在最(zuì)坏的情况下，伊坎的股(gǔ)息也将永(yǒng)久(jiǔ)支(zhī)付，同(tóng)时还从安(ān)排IEP股(gǔ)票发(fā)售中获利。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴登堡(bǎo)的(de)报告“自以为(wèi)是”

　　这份做空报告对伊坎来说是一个重大挑战。他也在报告刊登(dēng)的几小时后发声反击。

　　伊坎在一份声明中表示(shì)，兴(xīng)登堡“自以(yǐ)为是”的报告旨(zhǐ)在以牺牲(shēng)IEP长期(qī)股东的利益为代(dài)价获(huò)取利润。伊坎表示：“我们(men)坚持公开披露(lù)的信息(xī)，我们(men)相信(xìn)，从长(zhǎng)期来看(kàn)，IEP的业(yè)绩将会像以(yǐ)往一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们(men)仍然相(xiāng)信激(jī)进(jìn)主义(yì)是最(zuì)好的投资范例。“我(wǒ)过去(qù)25年的激进主义(yì)投(tóu)资已经很好地证明了这一点。我们定期将我们的维权原(yuán)则付诸于我(wǒ)们的多数控股(gǔ)公司以(yǐ)及我们投(tóu)资部门持有的(de)少数股权(quán)，目前在(zài)14个上市(shì)公(gōng)司董事会中都有代表。此(cǐ)外，我们坚信通过对冲头寸(cùn)来降低风险，尤其是在我(wǒ)们今天所处的市场中。”

　　伊坎的公(gōng)司持(chí)有他(tā)在能(néng)源、汽车、食品包装、房地产和其他行业的各种投资。他是IEP的(de)控股股东，持有85％的股份。

　　申明还指出(chū)，报告中(zhōng)的说法(fǎ) “不会阻(zǔ)止IEP履行其(qí)对IEP的单位持有(yǒu)人和员(yuán)工(gōng)的承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不住了！股东权(quán)益律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损的投(tóu)资者就兴登堡研究做空(kōng)报告伸出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富

　　兴登堡研究“一(yī)战成名”

　　回(huí)数兴登堡研(yán)究的(de)做空实例(lì)，最(zuì)出名的莫过于今年2月做(zuò)空(kōng)印度首富的阿达尼集团(tuán)了。兴登堡研究(jiū)百页的做(zuò)空报告使得(dé)前(qián)“亚洲(zhōu)首富”高(gāo)塔姆(mǔ)·阿达(dá)尼跌(diē)下(xià)神坛(tán)，引(yǐn)发了外资(zī)纷(fēn)纷从印度(dù)股市撤离，更让印度总(zǒng)理莫迪受到反对派(pài)质(zhì)疑。

　　根据当(dāng)时(shí)美国全国公共广播电台(tái)称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短短10日内(nèi)蒸发(fā)逾1000亿(yì)美元(yuán)，集团的(de)债券价格跌至垃圾(jī)债水平。阿达尼的(de)个人净资产也缩(suō)水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研(yán)究究(jiū)竟什(shén)么来头(tóu)？公开资料显示(shì)，兴登堡研究公司成(chéng)立于2017年，总(zǒng)部位于纽约市。据兴登(dēng)堡研究官网介绍，公司的主(zhǔ)要业务包括披露企(qǐ)业的会计造假、管(guǎn)理问题(tí)、未公开关联(lián)交易、财报(bào)违规等。媒体统(tǒng)计显示，从2020年至今，兴登堡研究(jiū)公司共对30家公司发过难。他(tā)们雇佣(yōng)金融(róng)分(fēn)析师(shī)、会计师和(hé)记者，来进行调查(chá)。

团费一年多少？党费一年多少呢，团员一年交多少党费　　兴登堡研(yán)究的创(chuàng)始(shǐ)？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德(dé)森来自中产家庭，曾在康涅狄格(gé)大学学习商科。 据其Linkedin资料(liào)，大学(xué)期间，他加入了(le)以(yǐ)色列的救护(hù)车(chē)急救部门，是(shì)拥(yōng)有以色列证书的救护(hù)人员。

　　公(gōng)司(sī)官网显示，“兴登堡研究”这(zhè)个(gè)名字源于1937年在(zài)新泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡(bǎo)”号(hào)。“我(wǒ)们将兴登堡视为(wèi)完全可以避免的人为灾(zāi)难的缩影，”该公司的(de)网站上写道。

　　除了此次(cì)的IEP以及阿达尼集团(tuán)，兴(xīng)登堡研究也曾(céng)瞄准(zhǔn)其他企业。2020年(nián)，兴(xīng)登堡研究？份69页的做空(kōng)报告，让市值一度达到340亿(yì)美元的“卡车界(jiè)特斯拉”公(gōng)司Nikola的创始人(rén)被(bèi)迫辞职，美国司法(fǎ)部和证券监管机构随后跟(gēn)进调查(chá)，Nikola的创(chuàng)始人最终被(bèi)判欺诈罪成(chéng)立。

　　2021年(nián)3月(yuè)，兴登(dēng)堡研究指(zhǐ)控电动(dòng)汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪(wěi)造订单(dān)并在生产能(néng)力方面误导投(tóu)资者。该公司的市(shì)值一度超过50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿美元，其股票在兴登堡研究做空报告公布后暴(bào)跌90％以上。

　　兴登堡研究(jiū)还曾介入(rù)马斯克对推特的(de)收购案。在兴登堡研究宣布做空推特后，推特(tè)的股价从49.80美元(yuán)跌至37.39美元，随后安(ān)德(dé)森宣布关闭做空仓位。去年7月中(zhōng)旬(xún)，当推特的股价位于(yú)低点附近时，兴登(dēng)堡研究宣布转为做空推特，推特股价随即大(dà)涨约8％。

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