近(jìn)日，国内上(shàng)市交易的4只公募商品期货基金陆续公布了一季报(bào)。在一季度(dù)商(shāng)品市(shì)场整体下跌的背景(jǐng)下(xià)，4只公募(mù)商品期(qī)货基金也(yě)表现(xiàn)不佳(jiā)，仅(jǐn)建(jiàn)信能源化(huà)工期货(huò)ETF利润(rùn)为正。值得注意(yì)的是，国投(tóu)瑞银白(bái)银期货LOF份(fèn)额在报告(gào)期(qī)内(nèi)增加4.30亿份，增幅(fú)近三成，备受(shòu)投资者青(qīng)睐。

　　具体(tǐ)来看，已(yǐ)实现(xiàn)收益和利润(rùn)方面，一(yī)季(jì)度，建信能源(yuán)化工(gōng)期货ETF已实(shí)现(xiàn)收益1637.71万元，利润2491.41万(wàn)元；国(guó)投(tóu)瑞银(yín)白银期货(huò)LOF已实(shí)现收益940.20万(wàn)元(yuán)，利(lì)润-796.75万(wàn)元；大(dà)成有色金属期(qī)货ETF已实现(xiàn)收(shōu)益-1196.50万元，利润-992.33万元；华夏饲料豆粕期货(huò)ETF已实(shí)现收益(yì)-1392.12万元，利润-7368.01万元。

　　已实(shí)现(xiàn)收益和利润有(yǒu)何区别？4只公募商品期货基金在一(yī)季报中(zhōng)均(jūn)提及，本期已实现收益指基金(jīn)本(běn)期利息(xī)收(shōu)入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益(yì)）扣(kòu)除相关费用和信用减值损(sǔn)失后的余额，本期(qī)利润为本(běn)期(qī)已实现收益加上本期(qī)公允价值(zhí)变(biàn)动收益。

　　期末基金(jīn)资产净值(zhí)方面(miàn)，截(jié)至3月(yuè)底(dǐ)，国投瑞银白(bái)银期货LOF资产净值超过10亿元，达(dá)到14.36亿(yì)元，华夏(xià)饲(sì)料(liào)豆粕(pò)期货ETF、建信能源化工期(qī)货ETF、大成有色金属期货(huò)ETF资产(chǎn)净值(zhí)分别为5.53亿元、4.66亿元、3.03亿(yì)元。

　　期末基金份额(é)净值方面，华夏饲料豆粕期货ETF以1.8032元居(jū)首(shǒu)，建信能源化(huà)工期货(huò)ETF、大成有(yǒu)色金属期货(huò)ETF也超过1.5元，分别为1.5869元、1.5568元，国投瑞银白银(yín)期货(huò)LOF低于1元，仅为0.710元(yuán)。

　　净值(zhí)增(zēng)长率方面，报(bào)告期内，仅建(jiàn)信能源化工期(qī)货ETF实现正增长氯化钾相对原子质量是多少，(zhǎng)，净值增长率为(wèi)5.57％，大(dà)成有色金属期货ETF、国投瑞银白银(yín)期(qī)货LOF、华(huá)夏饲料豆粕期(qī)货ETF净值(zhí)增长率分别(bié)为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金(jīn)份(fèn)额(é)的增减变化，可(kě)以(yǐ)反映(yìng)出(chū)投(tóu)资者的偏好。从份额变(biàn)动(dòng)来(lái)看，除华夏(xià)饲料豆(dòu)粕期货(huò)ETF遭(zāo)净赎回外，其他3只(zhǐ)商品(pǐn)期货基金(jīn)均受到净申(shēn)购。截至3月底(dǐ)，国投瑞银白银(yín)期货LOF份(fèn)额较(jiào)期(qī)初增加(jiā)4.30亿份(fèn)至(zhì)20.22亿份，增幅高达(dá)27％；建信能源化工期(qī)货ETF份(fèn)额较期初增加2300万份至(zhì)2.94亿份，增(zēng)幅8.50％；大成有色金属期货ETF份额较期初(chū)增加700万(wàn)份至1.95亿份，增(zēng)幅(fú)3.73％；华夏饲(sì)料(liào)豆粕期(qī)货ETF份额(é)较(jiào)期初(chū)减少1320万份至3.07亿(yì)份，降(jiàng)幅4.13％。

　　一季度，豆粕市场(chǎng)整(zhěng)体走出(chū)下跌行(xíng)情，华夏基金认为，主要原因有以(yǐ)下几点(diǎn)：首先，美国硅谷银(yín)行倒闭消息在(zài)资本市场持续(xù)发酵，导致(zhì)了(le)原油以及美豆等(děng)大宗商品价格下跌，引(yǐn)领国内豆粕价格(gé)下挫；其次，国(guó)内现货供应(yīng)相(xiāng)对充(chōng)裕，由于加工利润尚(shàng)可，加(jiā)之巴西大豆丰产上市，近几个月国内(nèi)大豆(dòu)到港(gǎng)量(liàng)趋于增(zēng)加，同(tón氯化钾相对原子质量是多少，g)时由于(yú)下游提货消极，油厂(chǎng)豆粕(pò)不断累(lèi)库，部分油厂甚至出(chū)现胀(zhàng)库(kù)现象，导(dǎo)致豆粕现货(huò)跌幅过(guò)大；最后(hòu)，需求端(duān)低(dī)迷不振，由于春节前养(yǎng)殖(zhí)产品集中出栏，春节后一段(duàn)时(shí)间一般是豆粕需求(qiú)淡季(jì)，而今年由于(yú)生猪价格持续下(xià)行，养殖(zhí)业复产(chǎn)积极性不高，加之非洲猪瘟疫情偶发，使得豆粕需求(qiú)更是雪(xuě)上加(jiā)霜，油厂豆粕成交和提货量处(chù)于偏(piān)低(dī)水(shuǐ)平(píng)。

　　关于报(bào)告期内基金(jīn)投资策(cè)略和运作分析，国(guó)投瑞银基(jī)金(jīn)表示，一季度白银在(zài)初期两个月处于振荡(dàng)调整，在三月份又很快(kuài)反弹至年初位置。黄(huáng)金较白银(yín)表(biǎo)现更为强势，金银比价有所抬升(shēng)。前(qián)期走势(shì)主要受制于白银工业属性及美联储加息预(yù)期升温影(yǐng)响，白银表现(xiàn)出(chū)更高的波动性(xìng)。后期则主要(yào)是欧美银行业出现(xiàn)流动性危机，导致避(bì)险情(qíng)绪高涨，也大(dà)幅(fú)降低了(le)市(shì)场对于美联(lián)储的加息预期(qī)。

　　国投(tóu)瑞银基金认为，美联储货币(bì)政(zhèng)策调整节(jié)奏与经(jīng)济衰退担忧继(jì)续主导贵金属行(xíng)情，同时(shí)也需关注突发(fā)地(dì)缘政(zhèng)治、金(jīn)融体系(xì)的流动性(xìng)风险、新兴经济体(tǐ)债(zhài)务(wù)风险等(děng)黑(hēi)天鹅事件的影响。今年以来(lái)，美(měi)联储已连(lián)续加息两次(cì)各25BP，加息步伐明(míng)显放(fàng)缓，点阵图显示美(měi)联储(chǔ)今年或还有一次加息(xī)。随着美国加息渐(jiàn)入尾声，而通胀仍处于(yú)高位，宏观环境对贵金属相(xiāng)对有(yǒu)利，贵金属配置价值进(jìn)一步提(tí)升。考(kǎo)虑到白(bái)银的高弹性及金银(yín)比价的相对高位，建议择机(jī)积极配置。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 氯化钾相对原子质量是多少，