踩上AI风口(kǒu)的三六零，年内一度大涨超200％，市值(zhí)近1500亿，以(yǐ)致(zhì)于周鸿祎和(hé)胡欢离婚也被市场(chǎng)质(zhì)疑成为减持铺路(lù)。但(dàn)与暴涨(zhǎng)的股价和市值相比，公司的基本面较为糟糕，交(jiāo)出了回A上市后最差年(nián)报和一季报。

　　4月21日(rì)晚，三(sān)六零发布2022年财报(bào)，公司实现营业(yè)收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿元，为2017年(nián)回A后(hòu)年(nián)报首次(cì)亏损。三六零同(tóng)时(shí)发布(bù)了2023年一季(jì)报(bào)，实现营业(yè)收入19.66亿(yì)元，同比(bǐ)减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去(qù)年同期为盈利(lì)2.22亿元。

　　上述(shù)财报一(yī)出，股(gǔ)吧等平(píng)台投资者(zhě)炸(zhà)开(kāi)了锅，不少网友担心公司下周一(yī)股价(jià)走(zǒu)势(shì)，尤其周(zhōu)五Ai概念显现退(tuì)潮迹象。一季报显示(shì)，三六零截(jié)至3月31日的股东数达到(dào)近33万，而截(jié)至去年底为20万不到(dào)，也就(jiù)是股(gǔ)价暴涨的一季(jì)度股东户数增(zēng)加约13万，增幅(fú)65％。

　　三六零的年报(bào)同(tóng)时曝(pù)光了其重要投资企业哪吒汽车2022年的财务(wù)数据，后者录(lù)得133亿(yì)的营业收入，净利润(rùn)则巨亏69亿元(yuán)，为此(cǐ)持股10.72％的三(sān)六零新增9亿多投资损失。

　　回A六年首次报(bào)亏

　　今年一季度(dù)继续亏损

　　三六(liù)零这份2022年年报显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)报告期(qī)末，公司(sī)总(zǒng)资产(chǎn)为386.16亿元，同比下降8.14％；净资(zī)产(chǎn)为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现(xiàn)营业收入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％。四大业务板块有三个出现(xiàn)不同程度下滑，其(qí)中贡献营收半壁江山的互联网广告及服务(wù)收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬(yìng)件业务收入为18.88亿(yì)元，同比下降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元，同比下(xià)降2.03％。仅安全及其他业务收入(rù)增长(zhǎng)，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公(gōng)司实现归属于上市公司股(gǔ)东的净利润(rùn)则为-22.04 亿元(yuán)，这是(shì)公司2017年从纳斯达克私有化退市回(huí)A后首次亏(kuī)损。

　　回顾(gù)过往财报，2017年到20谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还22年六个年度(dù)，三六零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入(rù)从徘徊到(dào)下滑。净利润的表现则更差(chà)，除了2019年靠着非经常性(xìng)损益撑到60亿元外(wài)，其他(tā)年(nián)份均(jūn)在30亿元附近徘(pái)徊，但到了2021年净利润直接下(xià)滑七成，只录得(dé)9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为(wèi)亏(kuī)损22亿元。

　　进入(rù)2023年，三六(liù)零延续(xù)亏损，首季公司营业收(shōu)入19.66亿元(yuán)，下(xià)滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去(qù)年同期为盈(yíng)利2.22亿(yì)元。对于亏损，公司称主要系营业(yè)收入下降及对联营企业(yè)投资(zī)损失所致(zhì)。

　　一(yī)季度大增13万股东

　　十大股东却大幅(fú)减持

　　股价一(yī)度(dù)下跌9成、市(shì)值(zhí)蒸发4000多亿的三六零进入2023年(nián)突然迎来转(zhuǎn)机，诱(yòu)因是chatGPT的突然爆(bào)火。因三(sān)六零(líng)有搜索引擎(qíng)，被市场认为在(zài)训练AI大模(mó)型上有天然优势，公司及创始人周(zhōu)鸿祎(yī)也(yě)在不同(tóng)场合、通过不(bù)同渠(qú)道表达对(duì)大(dà)模型的看好，传递公司(sī)的优势，公司(sī)在AI方(fāng)面曝光度甚至(zhì)远超百度。

　　借(jiè)着这一(yī)风口，三六零股价2月(yuè)7号涨停，此后一发不(bù)可收拾，短短不到两个月涨幅接近两倍(bèi)。如果从(cóng)年(nián)初算(suàn)起(qǐ)，涨幅则达到了218％，市值一度(dù)从400多亿飙涨到近(jìn)1500亿(yì)，增加超(chāo)千亿市值。尽管近期(qī)股价有所回调，公司股(gǔ)价(jià)年内(nèi)涨幅仍(réng)近(jìn)150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六零年报和(hé)一季报出炉后，股吧(ba)直接炸(zhà)开(kāi)了锅，多数(shù)投资者表示大(dà)跌眼镜，开(kāi)始担心下周一股(gǔ)价表现(xiàn)。

　　中国基金报(bào)记(jì)者注意(yì)到(dào)，随(suí)着今年(nián)以来股价(jià)的暴(bào)涨(zhǎng)，三六零(líng)的投资者(zhě)人数大幅增加。截至到(dào)去年底，公司有(yǒu)股东户数19.92万(wàn)户，几乎(hū)连续六个季度保持基本(běn)不(bù)变，但到了今年一(yī)季度末股东数来(lái)到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大量(liàng)投资者涌入相反，一(yī)季(jì)度以股权(quán)投资机构为代表的十大股东却(què)在逢(féng)高(gāo)大幅(fú)减持。十大股(gǔ)东名单(dān)显示，一季度“北京中关村(cūn)资本基金管理有限公司(sī)-北京中发助力壹号(hào)投(tóu)资基金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金(jīn)砖丝路（银川）股权投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）减持2750万(wàn)股，减幅44％；天津(jīn)信心奇缘(yuán)股权投资合伙企业（有限合(hé)伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股东合计减持(chí)超约8500万(wàn)股(gǔ)，即(jí)便按一季度(dù)均(jūn)价计(jì)套现金额也在10亿元以(yǐ)上。

　　哪(nǎ)吒汽车(chē)巨亏69亿

　　三(sān)六(liù)零新增9亿投(tóu)资损失

　　此次(cì)三六零的2022年财报，也首(shǒu)次把其投资(zī)企业、造(zào)车新势力之一的哪吒(zhā)汽车去年财务数据曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒汽(qì)车（经营实体为(wèi)“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利润(rùn)-69.19亿元。根据三六零(líng)此前公告(gào)披露的数(shù)据(jù)，2020年哪吒汽车(chē)营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽车(chē)实现营(yíng)收(shōu)57.35亿(yì)元，净亏损29亿元。这意味着(zhe)，哪(nǎ)吒汽车2022年亏损进一步扩(kuò)大，而三年累计亏(kuī)损已经超过百(bǎi)亿(yì)，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六(liù)零曾公告(gào)，放弃对哪吒汽车的增资(zī)权。具体来看，三(sān)六(liù)零全资(zī)子(zi)公(gōng)司三(sān)六零(líng)私募基(jī)金拟(nǐ)将其持有的对应哪吒(zhā)汽(qì)车3.53％股(gǔ)权的出资权转让(ràng)给两(liǎng)家有(yǒu)限合伙企业，对应的(de)增资额为(wèi)10亿元。据此估算(suàn)，哪(nǎ)吒汽车估值为(wèi)282亿元。放弃上述增资权(quán)后，三六零持有哪(nǎ)吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零(líng)又发(fā)布对(duì)外投资进展公告称(chēng)，已与哪吒汽(qì)车各股东方(fāng)签署有关协(xié)议，以支持哪吒汽(qì)车股份制改造。2023年1月，三六零发布《关于对(duì)外投资进展》公告(gào)显示，为了配(pèi)合(hé)哪吒汽车股(gǔ)改，三六零的持股(gǔ)比例降至10.72％，对应账(zhàng)面价值为11.53亿元。此时(shí)，半年多一(yī)点哪吒汽车的估(gū)值(zhí)已经缩水为(wèi)107.56亿(yì)元，跌了一(yī)半不止。

　　此(cǐ)次2022年财务数据出炉后，哪吒汽车估(gū)值会(huì)否进一步(bù)下(xià)调(diào)不得而知(zhī)。

　　由(yóu)于哪吒汽(qì)车(chē)的亏损，三六(liù)零(líng)持有股权的账面值(zhí)出现较大投资损失。2022年公司的投资(zī)收益(yì)为亏损(sǔn)12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔(tī)除(chú)出售欧(ōu)朋浏(liú)览器确(q谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还uè)认的投(tóu)资亏(kuī)损5.14亿元，意味着哪吒汽(qì)车带来(lái)的投资亏损约9.4亿元。

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