金融界5月22日消(xiāo)息 日本股市走出了泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来的阴霾，再创新高(gāo)。

　　22日收盘(pán)，日本股市(shì)主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也(yě)是自日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今年以来(lái)，日经225指(zhǐ)数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛表示(shì)日(rì)本可能across 和 cross的区别，cross和across区别和用法(néng)正接近十年一遇的牛市。

　　海外(wài)资(zī)金是(shì)不可或缺(quē)力量across 和 cross的区别，cross和across区别和用法g>

　　对于日(rì)本股市爆发(fā)，海外资金是(shì)不可(kě)或缺(quē)的力量。数据显示，海外投资者对(duì)日(rì)本股票需求稳健。根据(jù)日(rì)本交易(yì)所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合(hé)157亿(yì)美元）的(de)日本(běn)股(gǔ)票(piào)，为2017年(nián)10月(yuè)以来最大规模的外(wài)国人净购买量。

　　不过，日本企(qǐ)业(yè)部门仍然是(shì)日本股票的最大净买家，年初(chū)至今的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为(wèi)日本(běn)股市(shì)爆发导火索

　　尤其(qí)是股神巴菲特(tè)的出手，成为日(rì)本股市爆(bào)发的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其(qí)收购了(le)日本前五大贸易(yì)公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商事和(hé)丸红(hóng)。自首次披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了对(duì)日本五(wǔ)大(dà)商社(shè)的股(gǔ)份(fèn)持有量。

　　从(cóng)近期数(shù)据披(pī)露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前(qián)在日本(běn)持(chí)有的股(gǔ)票比在美国以外任何(hé)其他国家都(dōu)多。今(jīn)年(nián)早些时候(hòu)，巴菲特增(zēng)持了日(rì)本五(wǔ)大(dà)商(shāng)社，并暗示将进(jìn)一步投资日本股票(piào)。现年92岁的(de)他(tā)还在上个月罕见地(dì)访问日本。

　　在5月(yuè)初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实非常(cháng)简单(dān)，也(yě)非across 和 cross的区别，cross和across区别和用法(fēi)常容易理(lǐ)解(jiě)，我们(men)可能和这五家公(gōng)司都有过(guò)业务来往。从(cóng)整(zhěng)体来看，这些公司能够支付不错的分红，在某(mǒu)些情况下也会回购股(gǔ)票，我(wǒ)们也(yě)能很好(hǎo)地(dì)理解他们(men)所拥有(yǒu)的(de)一大堆业务，同时(shí)我们还能通过融资解决汇(huì)率(lǜ)风险问(wèn)题。所以(yǐ)我们就开始(shǐ)购买(mǎi)了，甚至这件事(shì)情(qíng)一(yī)开始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之(zhī)行的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为巴菲特的接(jiē)班人），因为接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提(tí)前三年布(bù)局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉(sù)大家(jiā)姜(jiāng)还(hái)是老的辣(là)。

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬也(yě)在紧锣(luó)密鼓的行动中。4月初造访日本东京的(de)还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些(xiē)时候决(jué)定重新在(zài)东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特看好日(rì)本股市(shì)的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文(wén)网，日本综合(hé)商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则(zé)）于5月9日全部出炉。日(rì)本5大(dà)商社的合计(jì)净利润超过约4.2万亿日(rì)元，增至美国著名投资家沃伦·巴菲特开始(shǐ)大(dà)量持股(gǔ)的2020财年(nián)（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净(jìng)利(lì)润在短短2年时间里增加到了(le)4.3倍。股价也上涨(zhǎng)到(dào)了(le)巴菲特宣布持有(yǒu)股票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲(fēi)特重(zhòng)仓(cāng)的美(měi)国苹果和美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国(guó)泰君(jūn)安国际宏(hóng)观在研报(bào)中指出(chū)在(zài)过去的三(sān)十年中，日本(běn)经(jīng)历了漫长而痛苦的通缩，也被认为将(jiāng)会撤离(lí)世界舞(wǔ)台的中心。但(dàn)其并没有完全失去竞争优势，与(yǔ)此同时，在国际格(gé)局大变化的背景下，日本经济的边(biān)际变化值得(dé)研(yán)究并重(zhòng)视。

　　国(guó)泰君安表示在新的地(dì)缘政治格局下，日本(běn)在亚太格局(jú)中(zhōng)扮演了(le)更加重要的角色，同时日本(běn)在芯(xīn)片(piàn)等产业(yè)发展(zhǎn)中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边(biān)际上的(de)重要变量。仔细观察日(rì)本的经济脉络，我们也会发现日(rì)本的设备(bèi)投(tóu)资开始进入加速期，这(zhè)背后有产业自(zì)身(shēn)发展的原(yuán)因，也(yě)暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化(huà)的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风(fēng)港”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然不可避(bì)免，但良好(hǎo)的医疗体系以及人(rén)工智能的发展，也意味着劳(láo)动力(lì)萎缩(suō)的风险在一定程度上出现了下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日(rì)本监管层持续(xù)推动企业经营能力(lì)的改善和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业(yè)对投资者(zhě)提(tí)高回报、鼓励(lì)企业公开回(huí)购成(chéng)为改革(gé)重(zhòng)要抓手。尤其是在今年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改(gǎi)变大(dà)量个股(gǔ)股(gǔ)价跌破净(jìng)值的情(qíng)况，发布(bù)《关于实现关注资金成本和股价经营要求》要求(qiú)上(shàng)市公司提高企业价值和(hé)资本效(xiào)率从而提升股价后，日本股(gǔ)市(shì)开始掀起(qǐ)一波回购热潮。