北(běi)交所开(kāi)市(shì)至今(jīn)一年半，公募基金投资北(běi)交所步(bù)伐不断推进，除了(le)推出北(běi)证50指数基金、北交所主题(tí)基(jī)金、“专精特新”主(zhǔ)题(tí)基金(jīn)外，存(cún)量产品也加大北交(jiāo)所(suǒ)布(bù)局力(lì)度，今年(nián)更有新基(jī)金(jīn)密集公告可投北(běi)交所股票。

　　多家公募机构及人士表示，随着北证50指数(shù)推出，北交所(suǒ)活跃度抬升，部分公司表(biǎo)现良好(hǎo)，叠加(jiā)较低(dī)的估值水平，公募基(jī)金等(děng)专(zhuān)业投资者积极挖掘北交所投资机遇，投向北(běi)交所的意(yì)愿也(yě)在增加(jiā)。从长期投(tóu)资的角度看，北交所股票(piào)处(chù)于投资相对早(zǎo)期阶段，更具成长空间(jiān)，符合(hé)“专精(jīng)特新”属性的隐形冠军(jūn)和科技(jì)、制造等行业，长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)价值受到公(gōng)募(mù)资金的青睐。

　　新基金(jīn)公告(gào)可(kě)投北交所

　　专业机(jī)构(gòu)挖掘北交所投(tóu)资(zī)机会(huì)

　　据记者统计，截至5月(yuè)13日，今年以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银华心质(zhì)混合、中庚港股(gǔ)通价(jià)值18个月(yuè)等(děng)十(shí)多只次(cì)新基(jī)金公(gōng)告可投资于北京证券(quàn)交易所上(shàng)市(shì)股(gǔ)票，并(bìng)揭(jiē)示(shì)了相关风(fēng)险。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀(què)基金等多家基金公司也发(fā)布公告称，北交所上市(shì)股票是(shì)国内(nèi)依法(fǎ)发(fā)行(xíng)上(shàng)市的(de)股(gǔ)票，属于基(jī)金法规定的“上市交易(yì)的股票”。在遵守基金(jīn)合同所规定的投资目标(biāo)、投资策略、投资范围(wéi)、资产(chǎn)配置比例、风险收益特征和相(xiāng)关风(fēng)险(xiǎn)控(kòng)制(zhì)指标等前(qián)提下(xià)，公司旗下基金可参与北交所(suǒ)股票(piào)的(de)投资(zī)。旗(qí)下新增基金如果符合基(jī)金合同的有关(1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗guān)规定，亦可投资北交所上市(shì)股票。

　　谈及上(shàng)述现象，中信建投基金相关投(tóu)研人士表示(shì)，公募新基金之所以密集公告可投(tóu)北交所(suǒ)，一(yī)方(fāng)面表(biǎo)明专业投资机构敏锐地发现(xiàn)了北交(jiāo)所相关(guān)股票潜在的投资(zī)机(jī)会，开始加大布(bù)局力度(dù)；另一方面，北交所上(shàng)市(shì)公司是除(chú)沪(hù)深两(liǎng)市以外国内最优质公司(sī)的代表(biǎo)，许(xǔ)多标的(de)当前估(gū)值水平(píng)偏低，具备投(tóu)资价值(zhí)。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基(jī)金也认(rèn)为，一方面从持仓数量(liàng)和(hé)持股总量的角度来(lái)看(kàn)，公募(mù)参(cān)与北交所意愿在持续增(zēng)加。另一(yī)方面，相(xiāng)较于(yú)上证、深(shēn)证，北交所上市公司数量、总(zǒng)体规模(mó)较(jiào)小，流动(dòng)性较(jiào)弱，去年11月北交所推出(chū)北证50指数以(yǐ)来，被动资金的(de)加入(rù)使得(dé)整个板块(kuài)的成交变得更加活跃(yuè)，同时，部分公司的良好表现也(yě)使得越(yuè)来越多投(tóu)资者关(guān)注到北交所(suǒ)，自然也引(yǐn)来(lái)更多资金(jīn)的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示(shì)，公募(mù)基金的配置意愿，主(zhǔ)要取决于北交(jiāo)所市(shì)场(chǎng)的(de)赚钱效应、可投标(biāo)的(de)稀缺(quē)性以及专(zhuān)精特新领域的景气度。而近(jìn)期北交(jiāo)所市(shì)场出现积极信号：2022年年报中(zhōng)，多只公募基(jī)金(jīn)产(chǎn)品出现在北交所公司(sī)前十大股东名单中；北交所较大规模公(gōng)司去年业绩涨(zhǎng)势(shì)良好，今年一(yī)季度(dù)盈利表现继(jì)续向好(hǎo)；次新(xīn)基金在北(běi)交所的持股集中度高(gāo)。“预计随(suí)着后续市场(chǎng)流动(dòng)性的(de)改善和创新型中小企业的高速(sù)成长，北交所(suǒ)投资(zī)有(yǒu)望实现戴维斯(sī)双击。”

　　不过，受流通市值小(xiǎo)、流(liú)动性(xìng)等制(zhì)约，初步“试水”北交所市场(chǎng)的公募基金，在投资比例、策略上也(yě)存在差异，但(dàn)未来会加大对北交所(suǒ)市场的(de)研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所(suǒ)的战(zhàn)略定(dìng)位和上(shàng)市公司“小(xiǎo)而美(měi)”的特征，预(yù)计次(cì)新基金(jīn)投资将深入细分产(chǎn)业链的研究，挖掘市场前景(jǐng)大、竞争壁垒高(gāo)、业(yè)绩确(què)定性强的个股机会。同时，也可(kě)根据主板上一些成长赛道的公司估值水平，在北交(jiāo)所中进(jìn)行映射(shè)，选择估值水平(píng)显著(zhù)偏低的公司进行投资。在组合(hé)配(pèi)置上，力求(qiú)均(jūn)衡(héng)和风险分(fēn)散，降(jiàng)低(dī)中小(xiǎo)企业经营波(bō)动大的风险。此外，北(běi)交所相关基金也会积极参与转板(bǎn)、新股发行等投资机会。

　　中信建投基金上述投(tóu)研人(rén)士也称，我(wǒ)们高度重视北交所(suǒ)投资机会，目前有一只北交所主题基金(jīn)，未来一方面会根据市场情况(kuàng)，择机(jī)发行更多(duō)以(yǐ)北交(jiāo)所股票为主要投资范(fàn)围的基金产品(pǐn)，另一方面(miàn)，不排除将(jiāng)存(cún)量基(jī)金产(chǎn)品的投资范围扩大至北交所股票，同时会(huì)增加研究团队拓(tuò)展对北(běi)交(jiāo)所股票的研(yán)究深(shēn)度和广度(dù)。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数(shù)量达历(lì)史最高

　　从公(gōng)募(mù)持(chí)仓(cāng)北交所股票总市值(zhí)情(qíng)况看，截至2022年(nián)底，全市场公募基金持有北(běi)交所个(gè)股数量82只，达到历史最高(gāo)水(shuǐ)平；持股(gǔ)总量(liàng)2.44亿股，半(bàn)年(nián)增(zēng)长24％；但持仓总(zǒng)市值(zhí)43.2亿元，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市以来，公募投资(zī)北交所总市值总体(tǐ)呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板(bǎn)初期上(shàng)市(shì)公司中，与新能源行(xíng)业相(xiāng)关的(de)个(gè)股(gǔ)市值(zhí)占比较高，而(ér)去(qù)年下半(bàn)年(nián)新能源行(xíng)业整体回(huí)调(diào)幅度较大(dà)，带动(dòng)投资北交(jiāo)所市值(zhí)有所回落。”景顺长城基金(jīn)相(xiāng)关(guān)负责人称(chēng)。

　　而(ér)从今年年初(chū)看，北证(zhèng)50指数一度出现快(kuài)速上涨势头(tóu)，2月份以来震荡下(xià)行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期(qī)投资的角度看，北交所的投资价值仍然(rán)受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金(jīn)表示，北交所当下呈(chéng)现的特征类似于一级半的(de)市场，即投资阶段相(xiāng)比一级市(shì)场（股权投资(zī)）更加(jiā)成熟，但对比上证、深证的(de)大多数公司而言又相对早期(qī)，可投资标的规模也相对更小；但从长期(qī)投资的角度来说，这也意(yì)味着更大的(de)成(chéng)长空(kōng)间和收益率(lǜ)预期，故我们认为(wèi)北交所具备(bèi)良好的长(zhǎng)期投资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长(zhǎng)城基(jī)金表(biǎo)示，我(wǒ)们对于具体行业(yè)没有明确的偏好，但是整(zhěng)体还是比较看好(h1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗ǎo)细(xì)分行业(yè)的(de)、符合“专精特新”属性(xìng)的隐形(xíng)冠军：这些公司虽然普遍规模(mó)较小、受到的关(guān)注度可能不高，但在其所属行业中(zhōng)拥有(yǒu)较强的竞争力，在研发投入的(de)强度上(shàng)、成长性指标(biāo)上，也(yě)不弱于创业板、科创板的上市(shì)公司，而且由于市值(zhí)较小，可能反而拥有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫元基金也(yě)表(biǎo)示，从中长期视(shì)角看，随着北(běi)交(jiāo)所交易(yì)制度(dù)的不断完(wán)善、已上(shàng)市企业的投(tóu)资(zī)价值不断明确，以(yǐ)及(jí)场内流动性不断提升，势必(bì)会(huì)吸引更多(duō)优秀的企业、活跃的(de)资金流入(rù)。北证50指(zhǐ)数估值有向(xiàng)上修复(fù)的空间，当前配置的性价比较(jiào)高，胜率(lǜ)和赔率(lǜ)都非常具备吸引力。

　　结(jié)合当前(qián)的北交(jiāo)所(suǒ)整体估(gū)值(zhí)水平(píng)，叠(dié)加2023年下(xià)半年打开的降(jiàng)息窗口(kǒu)，鑫(xīn)元基金(jīn)将重点(diǎn)关注成长(zhǎng)赛道，尤其是具有专精特新(xīn)特性的成长股。在(zài)行业的稀缺性方面，投(tóu)资(zī)者(zhě)可重(zhòng)点关注具有高(gāo)成(chéng)长性(xìng)、国(guó)产化逻辑强的优质产业链。更多的阿尔(ěr)法(fǎ)收益可(kě)能聚(jù)焦在(zài)科技和制(zhì)造两大赛道(dào)，包括汽车、半(bàn)导(dǎo)体、碳中和、军(jūn)工(gōng)蕴藏(cáng)较(jiào)多左侧投资机会。

　　中信(xìn1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗)建投基金相关投研人(rén)士也称，北(běi)交所有一(yī)大批优秀(xiù)的(de)创新型(xíng)中小企业，借国家(jiā)政策支持(chí)的东风和企业自身(shēn)的努(nǔ)力，我们相信会有相当(dāng)体量的(de)企业成长成为大(dà)型企业，这个成长的(de)过程会给投资者带来丰(fēng)厚回报，因此我们认(rèn)为北交所具备长(zhǎng)期投资(zī)价值。“具体细(xì)分而言，我们更(gèng)加看好电(diàn)力设备(bèi)、机(jī)械(xiè)设备、医药生(shēng)物等三个领(lǐng)域。”

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