科创板不必迅速(sù)进一步(bù)放(fàng)宽(kuān)行业(yè)限制或(huò)进(jìn)行调整(zhěng)，应在坚持现有上(shàng)市标准的基(jī)础上，更好(hǎo)地发掘与储备符合(hé)标(biāo)准的拟上市公司资源，做(zuò)好(hǎo)培(péi)育与辅导工(gōng)作。

　　今年一(yī)季度，分别(bié)有8家和5家(jiā)公司申报科创板(bǎn)和(hé)创(chuàng)业板上(shàng)市获受理，受理企业总量(liàng)同比减少超过三成。而股票发行注册制的全面(miàn)落地(dì)实施，使得部分同时满足两板上(shàng)市条件的公(gōng)司有(yǒu)观望(wàng)甚至向主板(bǎn)流动的倾(qīng)向。而当前，科(kē)创板不(bù)必迅速进一步(bù)放(fàng)宽行业限制或进行调(diào)整，应(yīng)在坚持(chí)现(xiàn)有(yǒu)上市标准的基础上，更好地发掘与储备符(fú)合标准的拟上市公司(sī)资源，做好培育与辅导工作，在保(bǎo)证上市公司(sī)质量和板块(kuài)特色的(de)前(qián)提(tí)下处理(lǐ)好板块公司的数量与质量之间(jiān)的关系。

　　从(cóng)发展完整、有效、合(hé)理的多层次资(zī)本市(shì)场的角度(dù)看，内(nèi)地多(duō)层次资(zī)本市场的板块架构(gòu)在全面实行注册制后更加清晰，各板块特色更加鲜明(míng)并通过挂牌、转板(bǎn)、分拆(chāi)上市(shì)、并购重组(zǔ)加强了有机联系，多元包容的(de)上市条件对(duì)不(bù)同类(lèi)型、不同成长阶段的企业上市(shì)实现全覆盖，其(qí)中科创(chuàng)板特(tè)别强调(diào)突出“硬科技”特色，科(kē)创板面向世界科技前沿、面向经济主(zhǔ)战场、面向国家重大需求。

　　《首次公开(kāi)发行股票注册(cè)管理(lǐ)办(bàn)法》对主板、科(kē)创(chuàng)板(bǎn)、创业板的板块定位提(tí)出了(le)总(zǒng)体要求，同时沪、深、北(běi)交(jiāo)易所分别在配(pèi)套业务规则中对(duì)相关板块(kuài)定位进一步释明。需(xū)要注意的是，如(rú)果以模糊板块(kuài)定位与特色、减少上市标(biāo)准(zhǔn)包容性(xìng)与差异(yì)性(xìng)为(wèi)代价，有可(kě)能(néng)对全(quán)面注(zhù)册(cè)制、多(duō)层次资本市场为不同(tóng)类型(xíng)的(de)上市企业提供符合自身特点的上市渠道的初衷造成干扰(rǎo)，对板块特征和投资者群体差异(yì)带来模糊，有可能与其他市(shì)场(chǎng)、其他板块的定位重叠、冲(chōng)突并(bìng)降低注册制的效率和优(yōu)势，还(hái)有(yǒu)可能给横(héng)向错位竞争、差异发展(zhǎn)、协同高效与纵向互(hù)联互通、层层递(dì)进(jìn)、功(gōng)能(néng)互补的相互补(bǔ)充、互为(wèi)促(cù)进的(de)多层次资本市场体系(xì)带来一定影响。

　　从保持科创(chuàng)板行业高集中度(dù)以及引致(zhì)的集群、集聚、集成效应(yīng)的角度来看(kàn)，由于科(kē)创板突出“硬科技(jì)”特色，重点(diǎn)支持(chí)新一代信息技术(shù)、高(gāo)端装备、新(xīn)材料(liào)等高新技术产业和(hé)战略性新兴产业(yè)，因此科创板上(shàng)市公司主要(yào)都是符合国家(jiā)战略、突破(pò)关键核心技(jì)术(shù)、市场认(rèn)可度(dù)高的科(kē)技创新企(qǐ)业。行业(yè)集中度高，德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷会自(zì)然而然地带来横向同行的(de)集(jí)群效应、纵(zòng)向上(shàng)下游(yóu)的集(jí)聚效应、功能型平台的集(jí)成效应(yīng)，有利于企业共同提升与发展德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷、更(gèng)快做大(dà)做强(qiáng)，有利(lì)于逐步形成集成电路(lù)、生物医(yī)药等多个战(zhàn)略性新兴产业集群和构建硬科技标(biāo)杆性(xìng)特(tè)色板块。

　　从吸引符合科创(chuàng)板特(tè)色标准(zhǔn)要(yào)求的拟(nǐ)上市公司的角(jiǎo)度来看，科创(chuàng)板不宜改(gǎi)变现有(yǒu)的(de)更为强化和(hé)强调企业成长(zhǎng)性、研发投入(rù)、自(zì)主创新能力、估值等指标的独有特(tè)点。科创板(bǎn)进一步淡化了对于拟上市企(qǐ)业营收(shōu)、净利润等指(zhǐ)标要求，不再“净利润至上”，提升(shēng)了资本市场对创新经(jīng)济(jì)的包容度(dù)。可以说，设立科创板(bǎn)的出(chū)发点(diǎn)或(huò)定位正(zhèng)是为创(chuàng)新企业特别是硬科技企业的成长赋能，即(jí)通过市场机(jī)制实现资产定价(jià)、资源配(pèi)置和(hé)资本流动的高效(xiào)率，提升(shēng)企业的公司治理和(hé)运(yùn)营(yíng)管理水(shuǐ德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷)平。这(zhè)使得科(kē)创板(bǎn)能更加快速地协助资本直达实体经济，支持(chí)企业创新、激发经济(jì)活(huó)力(lì)、加(jiā)快(kuài)实施创新驱动发展战略，将(jiāng)掌握(wò)关键核心技术的优秀(xiù)科技企业和顺应“双循(xún)环”的优秀(xiù)创新创业企业快(kuài)速推向资(zī)本市场，获得(dé)包括机构(gòu)投资(zī)者与个(gè)人投资(zī)者(zhě)的认同与助力，进而提供更完(wán)整、更全面、更优质的(de)金融(róng)支持，有效提升创新载体的生机与资本市场活力。

　　从已上市公司情况看，科创板公司研发投入与营业收入之比、研发人员占公(gōng)司人员总数之比、平均发明专(zhuān)利(lì)数量等均高于其(qí)他市场板(bǎn)块。应当注意(yì)的是，如果(guǒ)科创板的(de)扩容改变了前述(shù)的功能定(dìng)位与个体特色(sè)，有(yǒu)可能影响到(dào)科创板直接(jiē)融资服(fú)务与(yǔ)制度供(gōng)给的多元性、包容性、差(chà)异性、可得性、市场(chǎng)导向性，还可能(néng)影响(xiǎng)到科创板联系和(hé)连接特定行业、类(lèi)型、规模、成(chéng)长阶段(duàn)的企业(yè)和具有与之相应的知识(shí)、经(jīng)验、能力、稳(wěn)健性、风险偏好的投资者，影(yǐng)响到特定市(shì)场(chǎng)与板块(kuài)的价格(gé)发现功能、价值(zhí)投资理念(niàn)和(hé)整体抗风险能(néng)力。综上(shàng)所述(shù)，科创板不必急于“跑(pǎo)步(bù)”扩容(róng)。

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