5月9日晚(wǎn)间，A股(gǔ)上市公(gōng)司金证股份发布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示(shì)，金证(zhèng)股份正在筹划发(fā)行股份及支(zhī)付现金(jīn)购买上海文华财经资(zī)讯股(gǔ)份(fèn)有限公司(sī)（下称(chēng)文华(huá)财经）90.97％股权事(shì)项(xiàng)，同时募集配套(tào)资(zī)金(jīn)。公司股票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开市(shì)起(qǐ)开(kāi)始(shǐ)停牌，预计停牌时间不超过10个(gè)交(jiāo)易日。

　　文华财经两(liǎng)次冲击(jī)IPO无果

　　文华(huá)财经系(xì)头(tóu)部期货软(ruǎn)中国飞机事故率是多少件(jiàn)商。公(gōng)开资料(liào)显(xiǎn)示，截至2021年年(nián)末，文华财经与(yǔ)国内(nèi)139家期货公(gōng)司合作，占(zhàn)国内(nèi)期货(huò)公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财(cái)经(jīng)PC端(duān)交易(yì)软件(jiàn)的月(yuè)活(huó)跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为(wèi)58.19万人，移(yí)动端随身行软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来(lái)，文华财(cái)经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未(wèi)能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第(dì)一次IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当年11月(yuè)，文(wén)华财经首次报送创(chuàng)业板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两(liǎng)年多的漫长(zhǎng)等待后(hòu)，2018年4月，深(shēn)交所决(jué)定终止审查，文华财经(jī中国飞机事故率是多少ng)此(cǐ)次(cì)创(chuàng)业(yè)板IPO闯(chuǎng)关(guān)失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经(jīng)再次递交招(zhāo)股书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华(huá)财(cái)经申(shēn)请撤回发行上市申请(qǐng)文(wén)件，深交所决(jué)定(dìng)终(zhōng)止对其(qí)首(shǒu)次公开(kāi)发(fā)行股票并在创业板上市的审核。文华(huá)财经第(dì)二次IPO也无(wú)果(guǒ)而(ér)终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的公(gōng)告(gào)显示，本次交易事项尚处于筹划(huà)阶段(duàn)，公司目前正与交易意(yì)向方接洽(qià)，初(chū)步确定的交易对方包括尚守哲、大(dà)连经一卓远(yuǎn)管理咨询(xún)合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）（下称大连(lián)经一）、苏州中新兴(xīng)富新兴产业投资合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海(hǎi)经一投资管(guǎn)理合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下称上海(hǎi)经一）、上海兴富创业(yè)投(tóu)资管理中心（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称兴富创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述交易对(duì)方合计持(chí)有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表(biǎo)示，根据《上市公司重大资产重组管(guǎn)理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交(jiāo)易所股(gǔ)票(piào)上市规则（2023年2月修订）》等相关(guān)规定，本次交易(yì)前，交(jiāo)易对方与公司(sī)不存在关(guān)联关系。本次交易完成后(hòu)，交易对方尚守(shǒu)哲持有公司的(de)股份比例预计将超(chāo)过5％，本次交易预计将构(gòu)成关联交易。本次交易(yì)前，公司(sī)无控股(gǔ)股东、实(shí)际控(kòng)制人(rén)；本次交易(yì)完成(chéng)后，公司第(dì)一大股(gǔ)东不会发(fā)生变化，且不(bù)存(cún)在实际支配公司(sī)股份表(biǎo)决权超(chāo)过30％的(de)股东，公(gōng)司仍将无控(kòng)股股东、实(shí)际控制人，预计不构(gòu)成公司重(zhòng)大资产重(zhòng)组。

　　文华财经注册资(zī)本(běn)4000万元，实际(jì)控制(zhì)人为该公司董事长兼总经(jīng)理尚(shàng)守(shǒu)哲(zhé)。根据文(wén)华财经(jīng)此前(qián)披露的招股书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对文华财(cái)经的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此(cǐ)外，还(hái)通过大(dà)连(lián)经一和上海经一分(fēn)别控(kòng)制文华财经(jīng)9％和4.95％的(de)股(gǔ)份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易(yì)对方中(zhōng)，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财(cái)经的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利(lì)能力有(yǒu)望提升

　　作为金融科(kē)技全领(lǐng)域(yù)服务(wù)商，金证股份为证券、基金、银行、期货(huò)、信托、交易所、监管机构等(děng)行业客户(hù)提供全(quán)技(jì)术栈(zhàn)、全产品(pǐn)线(xiàn)解决(jué)方案，同时与政(zhèng)府机关、互(hù)联网公司合作开(kāi)展包括智慧城市在内(nèi)的数字经济业(yè)务。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上市(shì)公司股东的净利润(rùn)-5847.16万元(yuán)。报告期内(nèi)，金证股(gǔ)份证券经纪业务(wù)软件收入较上(shàng)年同期略有增长，资管机构(gòu)软件收入(rù)基本(běn)持(chí)平。报(bào)告期内，数(shù)字经济业务因验(yàn)收的大型(xíng)政务(wù)项目成(chéng)本增幅(fú)大于收入增幅，导致业务毛利率及利润下降。报告期(qī)内(nèi)公司(sī)确认投资收益(yì)-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要(yào)是联(lián)营企(qǐ)业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金(jīn)证股份总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显示，报告期内(nèi)，公司实现营业收(shōu)入64.78亿元，同比(bǐ)下(xià)降2.52％；实现归(guī)属(shǔ)于上市公司(sī)股(gǔ)东的净利(lì)润(rùn)2.69亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长7.96％。

　　分(fēn)业(yè)务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)实(shí)现(xiàn)营业收入(rù)23.25亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金融行(xíng)业的增长(zhǎng)主要得益(yì)于(yú)两方面的因素：一是公司在证券市场行业占有(yǒu)率基(jī)础(chǔ)稳定，核心产品需求刚性，公(gōng)司加快产品新一代产(chǎn)品布局、积极(jí)推进(jìn)项(xiàng)目上线验收。二(èr)是(shì)在(zài)资管领域加强了(le)资管IT业务发(fā)展(zhǎn)力度(dù)，在(zài)多个核心产品和(hé)技(jì)术上形成领先优势，开(kāi)始(shǐ)进(jìn)入收(shōu)获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主(zhǔ)要(yào)包括数字经济(jì)业务、IT设(shè)备分销(xiāo)业务及科技园(yuán)租赁业务。金证股份解释称(chēng)，非金融(róng)行业的收入下降，主要由于公司在数(shù)字经济(jì)业(yè)务上(shàng)，不(bù)同(tóng)程度(dù)受到需求(qiú)端(duān)的影响，项目(mù)跟进、工程实施(shī)、验收结算审计(jì)等存(cún)在滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年(nián)，金证股份综合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加(jiā)1.97个(gè)百分点。其中，金融行业业务毛利(lì)率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百(bǎi)分(fēn)点；非金(jīn)融科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较(jiào)上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的(de)业绩(jì)表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入(rù)分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母公(gōng)司股(gǔ)东(dōng)的净利润(rùn)分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华(huá)财(cái)经营业毛(máo)利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛利(lì)率(lǜ)分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经总资(zī)产为31708.21万元，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产规模和盈利能力来看(kàn)，金(jīn)证股份均远高于文华财经(jīng)，但文(wén)华(huá)财经的毛利(lì)率(lǜ)显著(zhù)高于(yú)金证股份，无疑是一块优质资(zī)产。

　　有业(yè)内(nèi)人士(shì)认为，如果(guǒ)本次(cì)交(jiāo)易(yì)得以顺利实施(shī)，对于金证股份而言，文(wén)华财经的(de)优(yōu)质资产注(zhù)入后，其(qí)盈利能力将进一步提升；对于(yú)文(wén)华财经(jīng)而言，多年谋求上市无果后，可(kě)以实现“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，在昨晚发布的(de)公告中(zhōng)，金证(zhèng)股份(fèn)并(bìng)未披露具体的(de)交易细(xì)节，例如交易对价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证(zhèng)股份(fèn)与(yǔ)主要交易对(duì)方就本次(cì)交(jiāo)易签署了(le)《意向协议(yì)书》，公(gōng)司拟向主(zhǔ)要(yào)交易对方发行(xíng)股份及支付(fù)现金的(de)方式购买其持有的文(wén)华财(cái)经90.97％的股权(quán)。上述《意向协议(yì)书》仅为交易各方关于本次交易(yì)的初步合作意向，交易各方在本次交易(yì)中的具体(tǐ)权(quán)利义务以及各中国飞机事故率是多少项安排以(yǐ)交易各方最终签署的正式交易协(xié)议为准。

　　金证(zhèng)股份(fèn)还进(jìn)行(xíng)了(le)风(fēng)险(xiǎn)提示(shì)：截(jié)至目前，本(běn)次交易仍(réng)处于筹(chóu)划(huà)阶段(duàn)，交易双方尚未签署正(zhèng)式的交易协议，本(běn)次交(jiāo)易(yì)尚需履(lǚ)行必(bì)要的内部决策(cè)程序，并(bìng)经有权监管机构批准后方可正式(shì)实施，本次(cì)交易最(zuì)终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之(zhī)后(hòu)，今年(nián)以来，金证股(gǔ)份股价步入上升(shēng)通道。截至(zhì)5月(yuè)9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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