芦哲 首席(xí)宏(hóng)观经济(jì)学家(jiā)

　　占烁 联系(xì)人(rén)

　　投资要点

　　·核心观点:我(wǒ)们将影响(xiǎng)青年失(shī)业率的因(yīn)素(sù)拆解(jiě)为(wèi)三(sān)方面(miàn)：①青年失(shī)业人口(kǒu)，②青(qīng)年(nián)总人口，③劳动参与率，失业率=失业人(rén)口(kǒu)/（总(zǒng)人口×劳动参与率）。通过三(sān)因(yīn)素(sù)框架，我们发现16-24岁失业人口(kǒu)的增加不能完全解释青年(nián)失业率的上升，更(gèng)重要却被忽视(shì)的因(yīn)素是青年人口和(hé)劳动(dòng)参与率下(xià)降(jiàng)，带来(lái)16-24岁劳(láo)动力减少，从分母端(duān)大幅推高青年(nián)失业率。假如(rú)今年3月分母端的青年劳动力与2020年持(chí)平(píng)，新增约132万青(qīng)年(nián)失业人口只能将失业(yè)率(lǜ)拉升至16.2％，但实际青年失业率却(què)高达19.6％。我们认为，失(shī)业(yè)人口会随着经济复苏而减(jiǎn)少(shǎo)，但青年劳动力的下降可能成为(wèi)就(jiù)业“疤(bā)痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年(nián)失业率(lǜ)中枢。

　　·青(qīng)年失业率的三(sān)因素框架(jià)：（1）失业率=失(shī)业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参(cān)与(yǔ)率），据(jù)此(cǐ)可将青年失业率(lǜ)拆解为青年失业人口、总(zǒng)人口、劳动参(cān)与率三个(gè)因素。

　　·（2）失业(yè)率上升未必来自失业增(zēng)加，不要(yào)忽略分(fēn)母(mǔ)，劳动(dòng)力的下降，也是(shì)抬高失业(yè)率(lǜ)的重要原因。2010-2020年，青年失业人(rén)口只增加4万，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带(dài)动16-24岁人(rén)口失业率(lǜ)大幅(fú)提高3.8个点(diǎn)。

　　·分(fēn)子端(duān)的青年失业(yè)人口：（1）从总量来看，当前城镇青年(nián)就业(yè)人(rén)数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七(qī)普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失业者是(shì)主(zhǔ)动辞(cí)职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之二(èr)的青年失业人员接(jiē)受(shòu)过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就业(yè)的结构变化较大，呈(chéng)现出(chū)从制造(zào)到服务、知识密集程度(dù)由(yóu)低到高两个特(tè)点。2010年农业和工业吸纳了(le)50.3％的青年就(jiù)业人口，2020年大幅降(jiàng)至25.4％，流出(chū)的青年就业主要转向服务业。以受(shòu)教育年限(xiàn)作为维度，青年就(jiù)业从知(zhī)识(shí)密集(jí)程(chéng)度较低的行业流向较高行业，但(dàn)是知识密集型行业的青(qīng)年(nián)失业情况(kuàng)比(bǐ)整体失业(yè)更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是(shì)一季度青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)仍增加的原(yuán)因。经济复苏的主力是知识密集程度较(jiào)低的餐(cān)饮(yǐn)、零售等(děng)服务(wù)业，而(ér)知识密(mì)集程(chéng)度(dù)较(jiào)高的(de)生产性服务业复苏较慢(màn)，服务业就业复苏结(jié)构(gòu)的分化，带来青年就业和(hé)25-59岁就(jiù)业的(de)分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年(nián)人(rén)口：出生(shēng)人口与乡村迁(qiān)入(rù)均(jūn)在(zài)减少(shǎo)。2010-2020年青年劳(láo)动力对应(yīng)的(de)出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外，我(wǒ)国农(nóng)村向城镇的人口(kǒu)转移也(yě)在减速，新增城(chéng)镇人口从十三(sān)五期间（2016-2020年(nián)）的2184万人(rén)，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率出(chū)现超预期下(xià)降。2010-2020年青年劳动参与(yǔ)率下降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅三(sān)年，已(yǐ)经下降7.1个点。近三年青年(nián)劳动参与(yǔ)率的下降主(zhǔ)要有三方面(miàn)原因：一是16-24岁在校生大幅增(zēng)加(jiā)493万(wàn)；二是部(bù)分群体因就(jiù)业形(xíng)势恶化(huà)而退出劳动市场(chǎng)；三是(shì)就业观念(niàn)的变化导致(zhì)初次进入劳动市(shì)场时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业人口的增加不(bù)能完(wán)全解(jiě)释青年(nián)失业率的上升。假如当前青年劳动力与(yǔ)2020年(nián)相同，在失业人口增加(jiā)132万至(zhì)632万人的情(qíng)况下，对应青年失业率应该从(cóng)12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如(rú)图19。失业人口(kǒu)的增加只能解释(shì)当(dāng)前青年失业率的一部分(fēn)，另一部分则来自分母端(duān)，城(chéng)镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来(lái)青年失业率的变动可(kě)能出现(xiàn)以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：①青年失业人口(kǒu)增(zēng)加(jiā)，同时劳(láo)动力减(jiǎn)少，青年失业率上(shàng)升(shēng)；②青年(nián)失业人(rén)口与劳动力(lì)均在减少，但失业(yè)人(rén)口降幅不及劳动(dòng)力(lì)降幅，青年失业率上升(shēng)；③青(qīng)年失业(yè)人口与劳动力均(jūn)在减少，失业(yè)人口降幅大于(yú)劳动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人(rén)口(kǒu)会随着疫情后经济(jì)复苏(sū)而减少，但青年劳动(dòng)力的(de)下降可(kě)能成为就(jiù)业“疤痕效应(yīng)”的(de)长期来源，抬高(gāo)青年失业(yè)率的长期中枢。未来(lái)失(shī)业率的分母端(duān)越来(lái)越重要。

　　·风险提示：服务业(yè)分化(huà)未收窄；青年劳(láo)动参与率出(chū)现明显下降；外需、房地(dì)产(chǎn)等不(bù)及预期(qī)，经济和就业恢复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业率的三因素(sù)框(kuāng)架

　　2.分子(zi)端：新增青年失业人(rén)员缘(yuán)于(yú)服务业复(fù)苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居(jū)多；三(sān)分(fēn)之(zhī)二(èr)接受(shòu)过(guò)大学教育(yù)

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务(wù)，知识密度从低(dī)到高

　　2.3.服务业(yè)复苏分化(huà)或是一(yī)季度青年失业人口仍增(zēng)加的(de)原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下(xià)降(jiàng)，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口(kǒu)与乡村迁(qiān)入均在(zài)减少

　　3.2.青(qīng)年劳动参与率：超预(yù)期(qī)下降

　　4. 结(jié)论：未来失业率(lǜ)的分母端可能会越(yuè)来越重(zhòng)要

　　5. 附录：概念(niàn)和数据说(shuō)明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年(nián)失业(yè)率攀升至20.4％，创下2018年有数据以来最高值(zhí)。在疫情影响(xiǎng)退散、经济(jì)逐步(bù)复苏的情况下，城(chéng)镇调查失业率较去(qù)年同期大幅(fú)下(xià)降0.9个点，但青年失业率却较(jiào)去年4月逆势攀升(shēng)2.2个点。本篇报告将重点研究疫(yì)情(qíng)后留(liú)下(xià)的(de)“疤痕效应”如何推高青年(nián)失业率。

　　1.青年(nián)失业(yè)率的三因素框架

　　失(shī)业(yè)率=失业人口/劳(láo)动力=失(shī)业(yè)人(rén)口/（总人口×劳动参与率）

　　据此可(kě)见，影响青年失业率的主要是(shì)三个因素：①青年失(shī)业(yè)人口；②青(qīng)年总(zǒng)人(rén)口(kǒu)；③劳动参与(yǔ)率，其中②③决定(dìng)着青年劳动(dòng)力的变化。这(zhè)三个因素均为(wèi)城镇口径。

　　三个因素的变(biàn)化(huà)都(dōu)不(bù)能忽视。当(dāng)我们讨论失(shī)业率时，经常认为失业率上(shàng)升一定是失业增(zēng)加的结果(guǒ)，这(zhè)个判断对于全年(nián)龄段(duàn)失(shī)业率(lǜ)来说并没有(yǒu)问题(tí)，因为我国的劳动力总量（也称经(jīng)济活动人口）在2015年之前一直(zhí)在上升，2015年后略(lüè)有下(xià)降，到2021年末下(xià)降了2.6％，年均(jūn)降幅约0.4％。但青(qīng)年失业率则不(bù)能忽(hū)视(shì)分母的(de)变动，因为青年(nián)劳动力波动幅度(dù)更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青年失(shī)业人口(kǒu)只增加4万，青年(nián)劳动力却减少1578万，带动16-24岁(suì)人口失业率(lǜ)大幅提高3.8个点。两次人口普查期(qī)间（2010-2020年），青年失业人口从(cóng)496万(wàn)增加(jiā)到(dào)500万(wàn)，仅增加(jiā)了4万左右，约为2020年(nián)青年(nián)劳(láo)动力的0.1％，但青年失业(yè)率(lǜ)却从六普的9％提(tí)高到(dào)七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个(gè)点。主要原因(yīn)就是失业率(lǜ)的分(fē讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意n)母在下降，16-24岁青年劳(láo)动(dòng)力人(rén)口在此(cǐ)期间从5481万人大(dà)幅减至3903万人，减少(shǎo)了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全(quán)年龄段劳动力(lì)数量基本稳(wěn)定在7.8亿(yì)，整体失业率的分母基本不(bù)变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的(de)是失业人口数量（分(fēn)子），但决(jué)定青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)变动(dòng)的(de)却是青年劳动力总量(liàng)（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业人员缘于服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主(zhǔ)动辞职(zhí)居多；三分之二接(jiē)受过大学教(jiào)育(yù)

　　从总量来看，当前城镇青年就业人(rén)数约(yuē)为(wèi)2587万人，失(shī)业(yè)人数632万人，比去年4月增加约(yuē)70万，较七普增加约(yuē)132万。国(guó)家(jiā)统计局在(zài)3月就业数(shù)据解读时，披(pī)露了当前(qián)青年就业(yè)和失业人数的基本情(qíng)况：“初步测算3月(yuè)份城镇(zhèn)青年9637万人，没有参与(yǔ)劳动力市场的青(qīng)年6418万人，主体为(wèi)在校学生；参与(yǔ)劳动力市(shì)场的青年3219万人，其中(zhōng)就(jiù)业(yè)人数2587万人、失业(yè)人数632万(wàn)人。”[1]假设(shè)青年(nián)劳动(dòng)力(lì)人数与去年基本持平，今年4月青年(nián)失业率比去年同期高(gāo)2.2个(gè)点，青年失业人员比去年(nián)同(tóng)期多70万人左右(yòu)，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年(nián)前(qián)四个月青(qīng)年失(shī)业形势好于去年(nián)同期。假设2022年以来(lái)青年劳动力总量维持在3219万，青年失业率每提高(gāo)1个点，带(dài)来32万(wàn)左右的新增失业人口。尽管(guǎn)今年4月(yuè)青年失业率比去年(nián)同期(qī)高(gāo)2.2个点，但从新增青年(nián)失业人口来看，今(jīn)年1-4月约(yuē)为119万，去(qù)年同(tóng)期为(wèi)125.5万。从增量(liàng)来看，今年前四个月青年(nián)失(shī)业形势要好于去(qù)年(nián)，这与当前经济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影响，我国青年失业(yè)率一(yī)般在上半年逐渐提高，7月(yuè)达到峰值(zhí)，8月(yuè)开始逐步回落，预计5-7月青年失业率或将继(jì)续小幅攀升(shēng)。

　　失业(yè)原因方(fāng)面，近7成(chéng)青(qīng)年失业者(zhě)是主(zhǔ)动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。一种观(guān)点认为，青(qīng)年群体由于工作经验(yàn)和技能相对不(bù)熟(shú)练，往往在(zài)企业(yè)裁员时首(shǒu)当其冲。但根据月度劳动力调(diào)查(chá)数据，青年失业主要原因是主动辞职，被裁(cái)员的比例明显低于35岁以(yǐ)上群体。根据《2021年中(zhōng)国劳动统计(jì)年鉴》，有工作意愿但从未工作过的失业群体在16-24岁失(shī)业人口中占比59％，其他(tā)年龄群(qún)体中这一比例最高是14.4％。我们剔除(chú)这(zhè)部分失(shī)业人群后，剩下(xià)的青年失业人口中(zhōng)，第(dì)一大失业(yè)原因(yīn)是(shì)主动辞(cí)职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对(duì)比，裁员(yuán)比例从高(gāo)到低依次(cì)是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教育(yù)程度来看，三分之二的(de)青年(nián)失业人员接(jiē)受过大学教育。各年(nián)龄(líng)段(duàn)失业人群中，年(nián)龄越低，平(píng)均受(shòu)教育程度越高。16-24岁失业人员(yuán)中66.2％是接受过大(dà)学教育的(de)，这一比例在其(qí)他三个年龄阶段逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的(de)受教育程(chéng)度(dù)也(yě)大致类似，青(qīng)年人由于年龄限制，接受(shòu)大(dà)学教育比例略(lüè)低于25-34岁，整(zhěng)体来看35岁以下就(jiù)业(yè)人(rén)员的受教育程度(dù)大幅高(gāo)于35岁以上。按照(zhào)接受过大学教(jiào)育的占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务(wù)，知识密度从低到高

　　青年失业人口的(de)行业(yè)与青年就(jiù)业分(fēn)布基本(běn)一(yī)致(zhì)。青年失业(yè)人口(kǒu)呈现出行业聚(jù)集的特点，主要集中(zhōng)在5个大类(lèi)行业，2020年占比分别为：批发零售(shòu)（19.3％）、制(zhì)造(zào)业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服务\修(xiū)理和其他服务业(yè)（6.7％），这(zhè)5个行业占全(quán)部青年失业(yè)人口的65％左右。同(tóng)时(shí)，这(zhè)5个行业也(yě)是青年就业集中(zhōng)的行业，吸纳了(le)60.7％的青年就(jiù)业。从(cóng)行业来看，青年失业人(rén)口的行业分(fēn)布是由就业分布决定的，吸纳就业占比较(jiào)大的行业，往往也(yě)贡献了较大规模的失业。因此，在挖掘青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)来自何(hé)处(chù)之(zhī)前，需要研究青年就(jiù)业的(de)行业结构(gòu)。

　　2010-2020年青(qīng)年就(jiù)业的结构变化较大，呈现出从制(zhì)造到服务、知(zhī)识密(mì)集程度由(yóu)低(dī)到高(gāo)两个(gè)特点。

　　青年就业(yè)从(cóng)工农业大(dà)量流入服务(wù)业。农林牧渔、采矿业、制造业和(hé)电热燃(rán)水的生产供应业，这四个(gè)行业是(shì)国民经济分类(lèi)的农(nóng)业和(hé)工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的青(qīng)年就(jiù)业人口，到2020年该比例(lì)大(dà)幅降至25.4％。其中，制造业(yè)从37.4％降(jiàng)至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个(gè)行业吸纳青年就业比例(lì)增加(jiā)超2个点(diǎn)，其中，教育业为5.3％，租赁(lìn)和商(shāng)务服(fú)务(wù)为(wèi)3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外(wài)，建筑业(yè)和(hé)房地(dì)产等其他6个服务行业吸纳(nà)青(qīng)年就(jiù)业(yè)的比(bǐ)例均(jūn)增超1个百分(fēn)点。

　　以(yǐ)受教(jiào)育年限(xiàn)作为(wèi)维度，青(qīng)年就业从知(zhī)识(shí)密集程度较低的行(xíng)业(yè)流向较高行业。我(wǒ)们以(yǐ)《2021年劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》中(zhōng)各(gè)行(xíng)业就业人员的(de)受教育(yù)年限，来计算各行(xíng)业(yè)的知识密集程(chéng)度。有5个行业的(de)平均受教育年限在14年以上，依(yī)次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息(xī)传(chuán)输、软件和信息(xī)技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除(chú)金(jīn)融业外，其他四个(gè)行业是过去十年(nián)青年就业流入的主要行业，吸纳青年就业比例的增幅均居前列(liè)。如图10，各行(xíng)业(yè)所(suǒ)吸纳的青年就业比例变动与(yǔ)行业平均受教育年限基本一致(zhì)，即青年就(jiù)业(yè)从(cóng)知识密集(jí)程(chéng)度较低的行业流向(xiàng)较高行业。

　　但是知识密集型行业的青年(nián)失(shī)业情况比整体失业更严峻。我们用《2021年(nián)中国劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》中各(gè)行业的青年失业比(bǐ)例（该行业(yè)的(de)青(qīng)年失业人数/青年失(shī)业总人(rén)数），除以各行业的青年(nián)就(jiù)业比例（该(gāi)行(xíng)业的青(qīng)年就业(yè)人(rén)数/青年就业(yè)总(zǒng)人数(shù)），来作为各行业失业率(lǜ)的近似替代指(zhǐ)标。以这个指标(biāo)来看，知识密集型行业的青(qīng)年失业率大多高于全年龄段失业率，如信息技术、教育、科研(yán)服(fú)务(wù)、公共管理(lǐ)等行(xíng)业，体现在图(tú)11中，都位于右下(xià)方。

　　2.3.服务业复苏(sū)分(fēn)化或是一(yī)季度(dù)青年失(shī)业人口仍(réng)增(zēng)加的原因

　　一季度(dù)服(fú)务业复苏(sū)出(chū)现分化。今年一季度(dù)GDP同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)4.5％，较(jiào)疫情前三(sān)年Q1均值有(yǒu)2.2个点的增速(sù)缺口。分(fēn)行业来(lái)看，批(pī)发零售(shòu)业缺口为(wèi)1.5个点，而建筑业、住宿(sù)餐(cān)饮(yǐn)业增速均高于疫情(qíng)前三年均值，这三个行业一季度(dù)复(fù)苏讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意情况较好；知识密集程(chéng)度更高的房地产业、租赁和(hé)商务(wù)服务业、信息技术服务(wù)业(yè)的(de)缺口(kǒu)分(fēn)别为4.1、4.7、11个(gè)点，一(yī)季度复苏相对(duì)较慢。

　　因此从失业率的(de)分子端来看，当前青(qīng)年失(shī)业人(rén)员增长的(de)症(zhèng)结(jié)在于服务业就业复苏的结构不均(jūn)衡。一方面(miàn)，随着受教育水平的整体提高，青年就(jiù)业大量流向(xiàng)知识密(mì)集型服务业，如教育、信息技(jì)术等行(xíng)业。另一方面，年初疫情影响减(jiǎn)弱后(hòu)，经济复苏的主(zhǔ)力(lì)是(shì)知识密集程度(dù)较低的生活性服务业，而知识密集(jí)程度(dù)较(jiào)高的生产性服务业复苏较慢。所以服(fú)务业就业复苏结构分化(huà)，带来的青年失业人口和25-59岁失(shī)业人口的(de)分化(huà)。房地产、互联(lián)网、教(jiào)育(yù)[1]等行业的一季度(dù)就业(yè)尚未出现明显改(gǎi)善，应届生(shēng)就业(yè)压(yā)力大；而住宿餐饮(yǐn)等行(xíng)业就(jiù)业(yè)已经出现(xiàn)回暖，但对于三分之二(èr)接受过大学教育的青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)而言，这些行(xíng)业的就业吸纳相对(duì)有(yǒu)限(xiàn)。

　　3.分母端：人口和劳动参与率均(jūn)下(xià)降，带来(lái)劳(láo)动(dòng)力减少

　　青年失业率的分母端是城镇青年劳动力，主要由(yóu)青年人口和劳动参与率决定。2022年我国开始步入人口(kǒu)负增(zēng)长时(shí)代(dài)，城镇青(qīng)年劳动力可能将步入(rù)长期(qī)下(xià)降通道(dào)，这将从分母端推升青年失业率，或成为(wèi)疫情后就业“疤痕效应”的长期(qī)来(lái)源。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村(cūn)迁入均在(zài)减少

　　城镇青(qīng)年劳动力首先取决于城镇青(qīng)年人口数量，而后(hòu)者(zhě)来自于(yú)两部分，一(yī)是(shì)16-24年前的出生人口，二是乡(xiāng)村到城镇(zhèn)的迁移人口，这两部分增量未(wèi)来都(dōu)趋(qū)于下降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力对应(yīng)的出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的(de)16-24岁人口分别(bié)对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是建国以来(lái)的一轮(lún)“小(xiǎo)婴儿潮(cháo)”时期(qī)，年(nián)均出生人口(kǒu)超2000万，其中(zhōng)1987年出生人口最高超过2500万(wàn)，到90年(nián)代开始明显步入下降通道。1986-1994年合(hé)计(jì)出生人(rén)口(kǒu)2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少(shǎo)约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对(duì)应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人(rén)口减(jiǎn)少约1762万。

　　另一方面，我国农村向(xiàng)城(chéng)镇的人口转(zhuǎn)移也在减速。新增城镇人口(kǒu)从2016年开始(shǐ)逐年减(jiǎn)少，十三五期间(jiān)（2016-2020年(nián)）均值约为(wèi)2184万人，但2022年只有650万人。预(yù)计今年随着疫情(qíng)影响减弱，人员流动恢复，新(xīn)增城镇人(rén)口数量(liàng)会较(jiào)去年有明显增长，但可能仍(réng)然(rán)较难(nán)回到十(shí)三(sān)五期间超2000万(wàn)的规模。当前(qián)我国城镇化率已经达到65％以上，继续高速增长空间有(yǒu)限，从乡村到(dào)城镇(zhèn)的迁移人口数量整体将(jiāng)呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动(dòng)参与率：超预期下降

　　青年劳动参与率有两个(gè)特点(diǎn)，一是低于其他年龄段群体(tǐ)，大(dà)部分青年在(zài)校，并未进入劳动市场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出现超预期下(xià)降。根据(jù)今年3月统计局(jú)披露(lù)的青年就(jiù)业和失业人数，当前16-24岁青年的劳动参与率约(yuē)为33.4％，即9637万城镇青年人口中(zhōng)，有(yǒu)3219万进入或有意愿进入劳动(dòng)市场(chǎng)。而(ér)2010和2020年两次人(rén)口(kǒu)普查时，青年劳动参(cān)与率分别(bié)为47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青(qīng)年劳动参与率(lǜ)下降(jiàng)6.7个(gè)点(diǎn)，但疫情以来仅(jǐn)仅三(sān)年，该(gāi)指标已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳(láo)动参与率(lǜ)的下降(jiàng)主(zhǔ)要(yào)有三方(fāng)面原因。

　　一(yī)是16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万。2010到(dào)2020的十年间(jiān)，16-24岁在校生增加了706万，年均(jūn)增加70.6万(wàn)；但(dàn)2019年末到2021年末，仅仅(jǐn)两年的时间里(lǐ)，该(gāi)年龄段的在(zài)校生增加(jiā)了(le)493万(wàn)，年均增长246.5万(wàn)，远远快于此(cǐ)前十(shí)年增速。

　　二(èr)是部(bù)分群体因就(jiù)业形(xíng)势恶(è)化而退出劳动(dòng)市场，在未(wèi)来(lái)经济和(hé)就业好转后会回(huí)到劳动市场。2020年3月(yuè)，国家统计局曾在发布(bù)会(huì)指(zhǐ)出(chū)当月(yuè)“就(jiù)业人员规模比(bǐ)1月份下降6％以(yǐ)上”，说明就业形势恶化(huà)时，也会影响劳动参与率(lǜ)。

　　三(sān)是就业观(guān)念的变化导(dǎo)致初次进入(rù)劳动市(shì)场(chǎng)时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参与率。从(cóng)社会(huì)风气来看，对学历的(de)推崇导致本(běn)科(kē)毕业即进入就业市场的年轻人(rén)减少，加上考(kǎo)研(yán)、考公竞争激烈，发展至“二(èr)战”“三战”，客观上会将部分青年人初(chū)次就业时间(jiān)从16-24岁延(yán)迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参与率(lǜ)出现下降。

　　4.结论：未来(lái)失业率的分(fēn)母端可能会越(yuè)来越重要

　　失业(yè)人(rén)口的增加(jiā)不能完全解释(shì)青(qīng)年失业率的上升。假如(rú)当(dāng)前青年(nián)劳(láo)动力与(yǔ)2020年相(xiāng)同，在失业(yè)人口增加(jiā)132万至632万人的情况下(xià)，对应青(qīng)年失业率(lǜ)应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业人口的增(zēng)加只(zhǐ)能解释当前(qián)青(qīng)年失业率的一(yī)部(bù)分，另一部分则来(lái)自分母(mǔ)端，城(chéng)镇青年劳(láo)动力的(de)减少。

　　考(kǎo)虑到2020年我国人口已经开始负增长，未(wèi)来青年失业率的变动可能出现以(yǐ)下三种情(qíng)况：

　　①青年失业人(rén)口增(zēng)加，同时劳(láo)动力减少(shǎo)，青(qīng)年失业率(lǜ)上升；

　　②青年失业人口(kǒu)与(yǔ)劳动力均(jūn)在减少(shǎo)，但失(shī)业人口(kǒu)降(jiàng)幅不及劳(láo)动(dòng)力降(jiàng)幅，青年失业率(lǜ)上升(shēng)；

　　③青年失业(yè)人口与劳动力均在减少(shǎo)，失业人(rén)口降幅大于劳动力(lì)降幅(fú)，青年(nián)失业率下降。

　　我(wǒ)们(men)认为，未(wèi)来失(shī)业人口会随着(zhe)经济复(fù)苏而(ér)减少，但经济复苏难以改变失业率的分母下(xià)降(jiàng)趋势(shì)。青年劳(láo)动力的(de)下(xià)降可能成(chéng)为(wèi)就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率的(de)长期(qī)中枢。未(wèi)来(lái)失业率的分母(mǔ)端可能会越来越重(zhòng)要，这(zhè)也是人口长周期变化的影(yǐng)响之(zhī)一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失业率的两个(gè)前置概念(niàn)。讨论16-24岁人(rén)口调查失业率(lǜ)时，有必要明(míng)晰这一概念的两个要点：一是调查失业率是城(chéng)镇(zhèn)就(jiù)业(yè)范围，并非(fēi)针对(duì)全(quán)部(bù)就业人口，不包括乡(xiāng)村就业(yè)，2022年底(dǐ)我国城乡就业大约分别(bié)占63％、37％，近(jìn)四成的就业人口并未包含在(zài)内(nèi)。因此(cǐ)，许多针对青年失业率的讨论以全国青年人口数量为出发点，未(wèi)区(qū)分人口总量与城乡(xiāng)结构(gòu)的问(wèn)题，有失(shī)偏(piān)颇(pǒ)。本篇报(bào)告如无特(tè)别(bié)说(shuō)明，各概念均是指城镇就业口(kǒu)径。

　　二是失(shī)业率(lǜ)的分(fēn)母不(bù)含没有劳动意愿(yuàn)的劳动年龄人口(kǒu)。按照(zhào)统计(jì)局(jú)的(de)定(dìng)义，“劳动力指(zhǐ)年满16周岁(suì)，有劳动(dòng)能力，参加或要求参加社会经济活(huó)动(dòng)的(de)人员。包括就(jiù)业人员和失(shī)业人员”，因此没有就业意愿的劳(láo)动(dòng)年龄人口不(bù)计入劳(láo)动力。根据(jù)《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁以上(shàng)的人口约(yuē)为(wèi)11.5亿，其(qí)中(zhōng)只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人(rén)口为(wèi)约7.46亿，据此(cǐ)推算城乡失业人口(kǒu)可(kě)能为(wèi)3372万人左右。

　　从数据来看(kàn)，失业率来(lái)自全国月度劳动力调查。该项调查(chá)制度(dù)于2005年正式实施，每年(nián)进行(xíng)两次(cì)全(quán)国(guó)劳(láo)动力抽样调查，调查范围为(wèi)中国大陆的城镇和乡(xiāng)村(cūn)，调查(chá)对象为16岁及以上人口(kǒu)。2009年(nián)3月，为更及时准确反映劳动(dòng)力市场变(biàn)化情况，建立(lì)了(le)31个大城市月(yuè)度劳动力调查(chá)制度。2013年(nián)4月，又将月(yuè)度(dù)劳动力(lì)调查范(fàn)围扩大至65个城市。2016年1月(yuè)，全国月度劳动力调(diào)查正式在(zài)全国范围内开展，调查范围覆盖全(quán)国所有地级(jí)市(shì)。

　　月(yuè)度劳动力调查样本比(bǐ)例约为(wèi)0.2‰，是年度调(diào)查(chá)的五分之(zhī)一(yī)左右(yòu)。全国每月(yuè)调查约12万户，2020年(nián)全国家庭(tíng)户约为49415.7万户，样本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国年(nián)度人口调查样本比例为1‰，五年一次的人口抽样调查(chá)样本(běn)比例为1％。而每10年一次的(de)人口(kǒu)普查则在长表部分纳入(rù)就业(yè)调(diào)查，长(zhǎng)表(biǎo)抽样比例是10％左右，因而(ér)人口(kǒu)普查的就业数据质量更高。

　　就业人(rén)员总(zǒng)数会(huì)根据普查数据(jù)进行修正，但结构数据(jù)仍会存(cún)在差异(yì)。比如(rú)2020年(nián)的《劳动统计年鉴》显示，2019年(nián)末全国就业人员约为(wèi)7.75亿人；而七普后次年的年鉴(jiàn)将这一数据修正为7.54亿人左右，误差(chà)约2100万人(rén)。但结(jié)构数据的差异仍(réng)然存(cún)在。比如(rú)《2021年劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》中，2020年城镇制造(zào)业就业人(rén)员(yuán)占比为(wèi)18.0％，而七(qī)普(pǔ)数(shù)据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外(wài)需(xū)、房地产等不及(jí)预期(qī)，经济和就业恢复偏(piān)慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究报告(gào)：【芦哲&；占烁】青年就业：从三(sān)因素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写人员(yuán)：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席(xí)宏观经济学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系人）

　　对外(wài)发布时间：2023年5月26日

　　报告发布机(jī)构(gòu)：德(dé)邦证券股份有(yǒu)限公司

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