燕(yàn)京啤酒（000729.SZ）迎来业绩(jì)大(dà)爆发。

　　4月20日，燕京啤酒(jiǔ)发布2023年一季报，实现营收35.26亿(yì)元，同比增长(zhǎng)13.74％；实现净(jìng)利润6456.38万(wàn)元(yuán)，同比增长7373.28％。另(lìng)据2022年年报(bào)，去年(nián)燕(yàn)京啤(pí)酒的营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利(lì)润为3.52亿(yì)元，同比增长54.51％。

　　国内(nèi)两大啤(pí)酒(jiǔ)巨(jù)头(tóu)青(qīng)岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在(zài)过去一年实现营收和(hé)净利(lì)润的双增(zēng)长。

　　财报(bào)数据显示，2022年，青(qīng)岛啤(pí)酒实现营收321.7亿元，同比(bǐ)增长6.65％，实现(xiàn)净利润(rùn)37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒(jiǔ)实现营(yíng)收(shōu)352.63亿元，同比(bǐ)增长5.6％；实现净利(lì)润43.44亿元，同比下(xià)降(jiàng)5.3％，剔(tī)除一次性初始(shǐ)补偿收益影响(xiǎng)后，同比增长(zhǎng)32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒(jiǔ)企(qǐ)业调整产(chǎn)品结构(gòu)、上调产品售价(jià)的结(jié)果(guǒ)。

　　相比于净利润的高增长，上述三(sān)家啤酒上市公(gōng)司(sī)的营收增长幅度并不(bù)大，销(xiāo)量增长也不如人(rén)意(yì)。不过，其高端产(chǎn)品的表现(xiàn)却(què)非常亮眼。当(dāng)然，业(yè)绩数字增长的背后亦不(bù)乏(fá)关厂减员、出(chū)售土地等降低经营成本、改善盈利(lì)的情(qíng)况(kuàng)。

　　酒业(yè)分析师蔡(cài)学飞告(gào)诉时代财经，啤酒企业关停部分工(gōng)厂是为了(le)提高运行(xíng)效率，降低运(yùn)营(yíng)成(chéng)本，同(tóng)时淘(táo)汰(tài)低(dī)端落(luò)后产(chǎn)能，而(ér)新(xīn)增产(chǎn)能是为了利用自身品牌、品质和区位优势，扩大(dà)高端产(chǎn)品的占比，符合(hé)整个行业消(xiāo)费结构升级的(de)趋势。

　　动辄上千元，啤(pí)酒迎来高(gāo)价(jià)潮(cháo)

　　随着啤酒由(yóu)增量(liàng)市(shì)场转为存(cún)量市场，啤酒企业想依靠(kào)卖更多(duō)的啤酒来拉动(dòng)业绩(jì)增长变得(dé)越来越难。

　　过去一年，上述三家啤酒上市公司的(de)产品销量(liàng)增(zēng)长幅度(dù)均在个位数。其中，华润啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒实(shí)现产品销量807.2万千升，同比增长1.8％，其中主品牌销量444万千升(shēng)，同比增长2.6％；燕京啤(pí)酒实现产品销量儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班(liàng)377.02万千升(shēng)，同比增长4.12％。

　　为了改变啤(pí)酒(jiǔ)销量(liàng)增长乏力的局面(miàn)，啤(pí)酒(jiǔ)企业都把(bǎ)目光锁定在高端化上，啤酒圈因此迎来一波“高价(jià)潮”。

　　过去一年，华(huá)润啤酒推行多元品(pǐn)牌组合建(jiàn)设，并(bìng)推出多款新品，其中，在“醴”的基础(chǔ)上推出首款(kuǎn)超(chāo)高端烈(liè)性啤酒“醲醴(lǐ)”。另外，华润啤酒高端产品黑(hēi)狮果啤(pí)、雪(xuě)花全(quán)麦纯生及碳酸(suān)饮(yǐn)料(liào)雪(xuě)花小啤等产(chǎn)品也相继上市；青岛啤酒在保持“青岛啤酒主品牌(pái)+崂(láo)山啤(pí)酒第二品牌”战(zhàn)略的同时(shí)，也(yě)加快布局(jú)高儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班(gāo)端和超(chāo)高端市场(chǎng)；燕京啤酒则持续实施大(dà)单品战略(lüè)，形成以燕京(jīng) U8、燕京 V10等(děng)产(chǎn)品为代(dài)表的(de)大单(dān)品与特色产品(pǐn)组合(hé)的产品矩阵(zhèn)。

　　你追我赶之下，啤酒的售价(jià)也(yě)不断上涨(zhǎng)。2022年年初，青岛啤(pí)酒推出了(le)一款名为“一(yī)世传奇”的高端啤酒，这款一瓶(píng)1.5升装(zhuāng)的(de)啤酒，每瓶(píng)售价高达1199元，而此前华润雪(xuě)花啤酒最高(gāo)端的啤(pí)酒“醴”，两瓶装礼盒的(de)售(shòu)价也只售999元。

　　高端化路线对业(yè)绩的提振效应明显。华润啤酒(jiǔ)表示，2022年，高(gāo)档及以上啤酒(jiǔ)销量约210.2万千升，较2021年(nián)增长约(yuē)12.6％，产品结构(gòu)得到优化(huà)；青岛(dǎo)啤酒中高(gāo)端以上产(chǎn)品实现(xiàn)销量293万千(qiān)升(shēng)，约占全年总销量807.2万千升的36％，中高端(duān)以上产品销量(liàng)同(tóng)比增长4.99％；燕京啤酒的核心大单品“燕京U8”的销量(liàng)达39万千升，同(tóng)比增长超(chāo)50％。从吨(dūn)价(jià)看，中信证券研报显(xiǎn)示，燕(yàn)京啤(pí)酒的吨价(jià)超3500元/千升，同比增长约(yuē)6％。

　　但受俄乌关系等影响(xiǎng)，全球啤酒原材料及(jí)包装物成本上升，燕(yàn)京啤酒(jiǔ)和华润(rùn)啤酒的整体毛利率均(jūn)有所下(xià)滑。

　　在此情况下(xià)，部(bù)分啤(pí)酒企(qǐ)业开始筹划拓展非(fēi)啤酒业(yè)务，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通(tōng)过(guò)其全资子(zi)公司(sī)向山东景芝白酒(jiǔ)注资13亿元(yuán)，收购其(qí)40％股权。2022年，华润啤酒又相继(jì)收购金(jīn)种子酒（600199.SH）和贵州(zhōu)金沙酒业股权，成为这两家(jiā)白(bái)酒企业的实控(kòng)方。

　　业(yè)内普遍认为，华(huá)润啤酒跨入白(bái)酒行业的(de)目的是希望(wàng)借助白(bái)酒来(lái)实现(xiàn)高端(duān)化发展。

　　一边(biān)关厂卖地，一边扩建产能

　　过去一年(nián)，众多啤酒企(qǐ)业(yè)的营(yíng)收增速放缓(huǎn)，但净利润大多实现了可(kě)观的(de)增长(zhǎng)，除了高端化战略带来(lái)的拉动(dòng)效应(yīng)外，也与其关(guān)厂(chǎng)裁员、变卖(mài)资(zī)产(chǎn)以缩(suō)减成本的策(cè)略(lüè)有关。

　　华润啤(pí)酒在年报中透露，截至2022年年底，公司在中国内地24个省、市(shì)、区营(yíng)运63间(jiān)啤酒(jiǔ)厂(chǎng)，目前正持续推动(dòng)优化(huà)产能布(bù)局(jú)，已停止(zhǐ)营运两间啤(pí)酒厂。财报显示，2022年，华润啤酒于2022年一次性(xìng)确认员工补偿及安置费(fèi)用和关厂相关(guān)的固定资产减值亏损合共约2.35亿元(yuán)。

　　近(jìn)年来，“关厂”已经成(chéng)为国内啤酒企业优化(huà)经营的常用手段。燕京啤酒(jiǔ)在近期的投资者交流(liú)会上就透露(lù)，已着(zhe)手开始进行(xíng)关厂(chǎng)动作(zuò)，同(tóng)时调(diào)整和精简(jiǎn)总部和工(gōng)厂员工架构，压(yā)缩(suō)管(guǎn)理层级(jí)，未来(lái)公司(sī)销售(shòu)、管(guǎn)理费用率有望持续收缩。

　　伴随着关厂(chǎng)“瘦(shòu)身”，啤酒(jiǔ)企业也出(chū)现较大(dà)规模的减员(yuán)。

　　财报数据显示，2022年，华(huá)润啤酒人(rén)员减(jiǎn)少的(de)趋势仍在延续，全年共聘用约(yuē)2.4万人，较2021年减少(shǎo)1千人；2022年，青(qīng)岛啤酒在职(zhí)员工数(shù)合计为(wèi)31707人(rén)，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年在职员工数合(hé)计(jì)为23708人，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出售空置的土地也为啤酒上市公司增厚了利润。

　　今(jīn)年(nián)3月2日，青岛啤酒发(fā)布(bù)公告称，董(dǒng)事会(huì)同(tóng)意政府对公司所属(shǔ)杨家群货场土(tǔ)地进(jìn)行(xíng)收储。今(jīn)年3月(yuè)1日，公(gōng)司(sī)收到上述目(mù)标土(tǔ)地(dì)的(de)征收补偿总价款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年，青岛(dǎo)啤酒也曾通过资产(chǎn)处置(zhì)的方式(shì)获得4.81亿元的(de)收益，较上一年增加4.86亿元。青岛啤(pí)酒(jiǔ)表(biǎo)示，这(zhè)部分收益主要系(xì)公司取得处置土(tǔ)地使用权(quán)等长(zhǎng)期资产的(de)收(shōu)益同比增加所致。

　　2021年(nián)1月22日，深圳市润投咨(zī)询有限公司、华(huá)润雪花啤酒（中国）投资有(yǒu)限公司及本公司间接全资附(fù)属公司(sī)华润雪花啤酒（中国）有限公司签订搬迁补偿协议，华润啤酒就出(chū)让其拥有(yǒu)的地块收(shōu)取(qǔ)初始补偿收益约17.55亿元(yuán)，对应(yīng)税后收益13.16亿(yì)元。仅(jǐn)此一(yī)项(xiàng)，就(jiù)为华润啤(pí)酒带来了当年约三成的利(lì)润(rùn)。

　　而在(zài)关厂裁员(yuán)的同时，啤酒(jiǔ)企业也在(zài)筹划新增产能。

　　根(gēn)据官方资料，2022年(nián)，华(huá)润啤酒共(gòng)有7个搬迁新建项目启动，包(bāo)括蚌埠(bù)80万千升/年搬迁新建项(xiàng)目(mù)、喜(xǐ)力厦(shà)门40万千升/年(nián)新建项目等，同(tóng)时(shí)还有8个项目正式投产运营(yíng)，包括杭(háng)州(zhōu)工厂20万千(qiān)升(shēng)/年喜力啤酒升级改造项(xiàng)目、黔(qián)南工厂新增12万(wàn)罐/小时罐装生(shēng)产(chǎn)线(xiàn)项目等(děng)。此外，燕京啤酒与(yǔ)青岛啤酒也(yě)在年度报告中披露了(le)多项新(xīn)建(jiàn)、搬迁和改(gǎi)造工(gōng)程。

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