在锂价(jià)初现企稳态势的微妙时(shí)点，头(tóu)部锂电厂商如何看待？行业(yè)去库存(cún)进展又如何？

　　披(pī)露年(nián)报和一(yī)季报后，市(shì)值(zhí)近500亿元的(de)锂电(diàn)巨头国(guó)轩(xuān)高科4月28日(rì)举办媒体开(kāi)放日上作出一(yī)系(xì)列判断。在交流中，公司管理层对(duì)中国基(jī)金报记者表示，近期“跌跌(diē)不休”的碳酸锂价格，或将在(zài)15-20万元/吨(dūn)之间形(xíng)成震荡。

　　同时，该公司一季报显示(shì)，库存“水位”已经(jīng)显(xiǎn)著降(jiàng)低，压力已并不(bù)明显。这也(yě)在一(yī)定程度上反映了(le)电(diàn)池(chí)厂商们近期去(qù)库存(cún)动作的“一(yī)致性”。

　　而且需要(yào)注意(yì)的是(shì)，在国(guó)轩高科(kē)方(fāng)面看来，储能(néng)行(xíng)业今年上(shàng)升空间预计(jì)将(jiāng)高(gāo)于动力电池。换(huàn)言之，从增速陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思方(陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思fāng)面看，储能有(yǒu)望(wàng)接(jiē)棒(bàng)动力(lì)电(diàn)池(chí)，带(dài)动电池厂(chǎng)商出货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心(xīn)原材(cái)料(liào)，碳酸锂(lǐ)价(jià)格大起大落在市场(chǎng)上引(yǐn)起巨大(dà)争议。“就(jiù)为了买100吨碳酸(suān)锂，我们曾经开车16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科高级(jí)副总裁、中(zhōng)国(guó)业务板块总裁王启岁笑(xiào)称。这(zhè)也在(zài)一定(dìng)程(chéng)度上反映了锂价迅速上涨给(gěi)下游带来的阵(zhèn)痛。

　　不(bù)过，今年以来(lái)锂(lǐ)价又迅速击穿20万元(yuán)关(guān)口，在近期才有明显企稳趋势(shì)。毕竟，在4月12日(rì)之前，电池(chí)级碳酸锂价格已经连(lián)跌52天。而且在(zài)此前(qián)30天(tiān)内(nèi)，价格共(gòng)计跌去19.25万元/吨。

　　而据(jù)上海钢联(lián)数据最新显示，在4月27日-28日两天内，电池(chí)级(jí)碳酸锂价格已经连(lián)续两日上涨，两日内分别上(shàng)涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨(zhǎng)至18.9万元(yuán)/吨，反(fǎn)弹趋势(shì)明显。

　　锂(lǐ)价在什么区间较为(wèi)合理(lǐ)，国轩高科方面也(yě)给出自己研判。王启(qǐ)岁(suì)在会上表示，碳酸(suān)锂(lǐ)在15-20万/吨的区间(jiān)可能形成振荡(dàng)期。“我(wǒ)们通过一季度观察(chá)来看(kàn)，新(xīn)能(néng)源行业处于稳定(dìng)增(zēng)长阶段，储能行(xíng)业(yè)在一季度是处于投标(biāo)、招标的(de)阶段，第(dì)三季度将迎来大规模交付，而(ér)储能大规模(mó)交付会带来产(chǎn)能复苏，碳酸(suān)锂价格预计(jì)会维持在(zài)这个区间之(zhī)内(nèi)。”

　　实际(jì)上，碳酸锂价格下降，对于电池厂商的毛利(lì)率提(tí)升已经有了立竿见影效果(guǒ)。

　　从毛利率方(fāng)面来看，国(guó)轩高科在一季(jì)度达到(dào)了(le)18.94％，较去年全(quán)年(nián)的17.79％超出1.15个(gè)百分点。实际(jì)上(shàng)，同样的情况也发生在宁(níng)德时代与亿纬锂能身上，其中宁德时代一(yī)季度毛利率为21.27％，较去(qù)年全(quán)年(nián)水平提升1.02个(gè)百分点。而亿纬锂(lǐ)能则不如前两者明显，但(dàn)也提升了0.4％个百分(fēn)点(diǎn)。

　　王启岁(suì)也认为，在碳酸(suān)锂(lǐ)回归理性价格之(zhī)后(hòu)，新能源汽车(chē)市场会趋(qū)于较为(wèi)合理(lǐ)增长。“去年是600万辆，经过一季度(dù)之后(hòu)，我们依(yī)然(rán)判断今年新能源汽车应(yīng)该在90陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思0-950万(wàn)辆区(qū)间(jiān)，”他(tā)预计。

　　据悉，国轩高科也正在加速产能扩(kuò)张。其南京基地智能制(zhì)造20GWh动力电池项目、宜春基地(dì)10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万吨高端正极材料项目(mù)、桐城基地年产(chǎn)40GWh动力电(diàn)池项目一期、柳州基地年(nián)产10GWh电池项目等(děng)多个项目相继(jì)投产。据规划，国轩(xuān)高科2025年产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库(kù)存效果明显

　　国轩高科的一季报显示，其截至报(bào)告(gào)期末其存(cún)货余(yú)额为65.98亿(yì)元，较去年底(dǐ)的75.84亿(yì)元下(xià)降13％。而(ér)其(qí)一季度末，存货占(zhàn)总(zǒng)资产比例为8.38％。在去(qù)年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况(kuàng)看，国(guó)轩高科存货水平保持了(le)较低位(wèi)置(zhì)。国轩高科高级副总裁蔡毅也表(biǎo)示，由(yóu)于公司在江西宜春碳酸(suān)锂原材料有自产能力(lì)，因(yīn)此(cǐ)其(qí)外购仅补充自产不足，“外购只是(shì)缺多少，补(bǔ)多少，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降(jiàng)，也(yě)反映了行业整体状况，不(bù)少电池厂商存货余额均在下降。其中宁德(dé)时代(dài)一季度报(bào)告显示，其库存金额已从年初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿元(yuán)，环(huán)比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂(lǐ)能一季报(bào)也(yě)显示，其存货金额从去年底(dǐ)的85.88亿元，降至78.6亿(yì)元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者了解(jiě)，已经(jīng)有库存较低的电(diàn)池厂商提到，库存已恢复(fù)至健康水平，后续将(jiāng)根据规划，逐(zhú)步进行补货。

　　东(dōng)吴证券(quàn)近期在(zài)一份研报中指出，在电池环(huán)节，厂商(shāng)从(cóng)22Q4开始(shǐ)去库存，生产(chǎn)材料均维持极(jí)低库存(cún)，电池本身库存不足1个月(yuè)；另外在中(zhōng)游材料方面，正(zhèng)极和电解(jiě)液库存周期(qī)大幅(fú)下降至(zhì)7天左右(yòu)，负极因(yīn)石(shí)墨化需要一(yī)个月(yuè)时间，库(kù)存(cún)周(zhōu)期(qī)较(jiào)长，而隔膜约为一个月正(zhèng)常(cháng)库存。

　　该机构(gòu)认为，目前库存(cún)多(duō)集中于上游锂盐厂，中游材料库存极(jí)低，基本保持7天的最低(dī)安(ān)全(quán)库存。若下游需求恢复，将(jiāng)带来强烈(liè)补库需求(qiú)。

　　值得注意的是，在去库存的过程中，国轩高科也在积极(jí)尝试“出(chū)海”。该公司在2022年加速全(quán)球化步伐，收购博世集团的德国(guó)哥廷根工厂，于2022年6月(yuè)开始改(gǎi)造并(bìng)已顺利(lì)投(tóu)产，开(kāi)始(shǐ)欧洲(zhōu)本地化运营。其年报(bào)显示，2022年(nián)该(gāi)公司海外销售收(shōu)入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关(guān)产品供不应求

　　此前市场普(pǔ)遍预计(jì)，储能(néng)有望接棒动力(lì)电池(chí)，带动(dòng)电池厂商出货增长(zhǎng)。近日，宁德时代(dài)也作出判断认为，储能方面今年(nián)预计增速将会比(bǐ)动力电池更高(gāo)。

　　王启岁在(zài)交流中也认同(tóng)这一观点。他(tā)预(yù)计，储能行业今年上升空间预计会高于动力电(diàn)池，其中国(guó)外家储市(shì)场需求(qiú)预(yù)计(jì)会在(zài)下半年放量，而国内大储市场方面，今年一季度处于招标阶段，自(zì)二(èr)季(jì)度开始将进入交付阶段，目(mù)前相关(guān)产品供不应(yīng)求。

　　从国(guó)轩高(gāo)科披(pī)露(lù)的年报数据显示，其(qí)储能业务(wù)在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的(de)营收，同比增长幅(fú)度达到186.49％，已(yǐ)经高于其动(dòng)力电池业务116.4％的(de)增(zēng)速。按照这一数据(jù)计算，储能(néng)业务已经占到其总营收(shōu)的15.22％，而在2021年，这一(yī)比例为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储能行业的空间比动力电池上升空间(jiān)更大，“这是一(yī)个需(xū)求(qiú)量大于(yú)供应量的领域，不(bù)存(cún)在需求疲软或者是产能过(guò)剩(shèng)。”

　　他指出，首先在家储环节，因为涉(shè)及到用电需求，每(měi)年到了第二(èr)季度开(kāi)始后才爆发。而在大储环节，国内(nèi)下(xià)游招标、立项(xiàng)都在(zài)一季度，真正出(chū)货是在(zài)二季度以后，目前(qián)订单状况看来是(shì)供不应求。此外，海外(wài)的客户也正逐渐接受中国的标准化集装箱产品。

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