金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经崩(bēng)盘了33年(nián)的日本股(gǔ)市竟然(rán)奇(qí)迹(jì)般的活(huó)过(guò)来了，甚至还在不断挑(tiāo)战新高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市主要股指日(rì)经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同时也是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最(zuì)高收(shōu)盘价。今年以来(lái)日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市几(jǐ)经挣扎但(dàn)是最终都黯淡(dàn)收(shōu)场(chǎng)，但是似乎这(zhè)次有点(diǎn)不(bù)一样的味(wèi)道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘(yuán)政(zhèng)治的变动(dòng)使(shǐ)得(dé)日(rì)本股市变得微妙起来。

　　海外资(zī)金是不可(kě)或缺力量

　　对(duì)于(yú)日本股(gǔ)市爆(bào)发，海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投(tóu)资(zī)者对日本股(gǔ)票需(xū)求稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月海(hǎi)外(wài)投资(zī)者(zhě)净买(mǎi)入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规模的(de)外国人净购买量。不过，日本企业部(bù)门仍(réng)然(rán)是(shì)日本股票的(de)最大(dà)净买(mǎi)家，年(nián)初至(zhì)今的(de)买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其(qí)中也包括在(zài)3年前(qián)就(jiù)“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了(le)日本(běn)前五大贸易公司每家略(lüè)高(gāo)于5%的股份。这五大贸易公司(sī)分(fēn)别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自(zì)首次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并(bìng)扩大了对日本五大商(shāng)社的股份持有量戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦(wéi)目前在日本持有的股(gǔ)票(piào)比在美(měi)国以外任何(hé)其他国(guó)家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示(shì)将进一(yī)步投资日本戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班股票。现年92岁高龄(líng)的他还在上个月罕见地(dì)亲自访问日本。

　　对(duì)于为何在(zài)这个时点，不断增持日(rì)本股票？在5月初(chū)巴(bā)菲(fēi)特股东大会上，巴菲(fēi)特就这样(yàng)说到：

　　投资日(rì)本商社的(de)决定其(qí)实非常简单，也非常容易理解，我们可能和这五(wǔ)家公司(sī)都有过业务来往。从整体来(lái)看，这些(xiē)公司能够支付(fù)不(bù)错的分红，在某些情(qíng)况下也(yě)会回(huí)购股票，我们(men)也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过(guò)融资解决汇率风险(xiǎn)问(wèn)题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这(zhè)件事(shì)情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部(bù)分原因是(shì)为了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔(ěr)（伯克(kè)希(xī)尔非保险业务副董事(shì)长(zhǎng)格雷(léi)格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来(lái)双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年布局(jú)的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大家姜还是(shì)老的辣。

   多位大佬抄(chāo)底(dǐ)日本

　　除了巴(bā)菲特(tè)，还有其他(tā)大佬(lǎo)也在(zài)紧锣(luó)密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了(le)日(rì)本(běn)首(shǒu)相岸田文雄。黑石集(jí)团两年前在(zài)日本一举(jǔ)收(shōu)购(gòu)8家酒店，此行被(bèi)外界普遍认为日本还蕴(yùn)藏着更多(duō)投(tóu)资机会。

　　同一时期(qī)，黑石集团最主要的(de)竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯也在日(rì)本与投资对象展开(kāi)交流。

　　4月初造访日本东京的(de)还有美国对冲基(jī)金(jīn)Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决(jué)定(dìng)重(zhòng)新(xīn)在(zài)东京(jīng)开设办事处，据《金融时报》报(bào)道(dào)，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在(zài)日本市场的运营(yíng)牌照。

    日本(běn)受(shòu)益于地缘政(zhèng)治(zhì)格局变化

　　自(zì)1989年日(rì)本泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来(lái)，日本(běn)股市一(yī)直都在苦苦的填坑(kēng)之(zhī)中，如今(jīn)似(shì)乎局面发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会上(shàng)解释了抄底日本股市(shì)，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有(yǒu)所保留。站在(zài)事(shì)后马后炮的(de)角度(dù)看，对股(gǔ)市拥有独特理(lǐ)解的(de)巴菲(fēi)特对(duì)国(guó)际地缘(yuán)政治的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以(yǐ)来(lái)，国际地缘(yuán)政治格局巨变(biàn)。在新(xīn)的地缘政治格局下(xià)，日本(běn)在亚太格局(jú)中扮(bàn)演(yǎn)了更加(jiā)重要的角色，同时日本(běn)在(zài)芯片等产业(yè)发(fā)展中野心勃勃，这(zhè)都成为了边际上的重(zhòng)要变量(liàng)。仔细观(guān)察日本的经济(jì)脉络，我(wǒ)们(men)也会发现(xiàn)日本的设备投(tóu)资开始进入加速期，这背后有(yǒu)产业自身(shēn)发展的(de)原因，也暗(àn)合地缘(yuán)变迁的(de)逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的(de)政(zhèng)治格局，在全球动(dòng)荡(dàng)的大背景下(xià)反而(ér)成为了(le)“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感(gǎn)变(biàn)化的巴(bā)菲特，一直(zhí)在(zài)等待(dài)出手的时(shí)机。直到新冠危机爆(bào)发，日本(běn)股市(shì)出现急搓(cuō)，巴菲特终于等到了被低估的日(rì)本资产，自此疯(fēng)狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日本5大商社(shè)也用业绩证明自己的确被低(dī)估了。据日(rì)经中文(wén)网(wǎng)，日本(běn)综(zōng)合商社的(de)2022财(cái)年（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月9日(rì)全部出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日(rì)元(yuán)，在短短2年时(shí)间(jiān)里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面发生的变化，日本监(jiān)管层的助(zhù)推也是(shì)一股不容忽视的力量。日(rì)本监管层持续推动企业经营(yíng)能(néng)力的(de)改(gǎi)善和价(jià)值的修复(fù)，其中(zhōng)敦促企业(yè)对投资(zī)者提高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成(chéng)为改革(gé)重要抓(zhuā)手。戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班

　　尤其(qí)是(shì)在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所为了改变(biàn)大量个股股价跌破净值(zhí)的情况，发布《关于(yú)实现关(guān)注(zhù)资金(jīn)成(chéng)本和股(gǔ)价经营要(yào)求》要求(qiú)上市(shì)公司提高企(qǐ)业价值和资(zī)本(běn)效率从而(ér)提升股价(jià)后，日本股(gǔ)市(shì)开(kāi)始(shǐ)掀起一波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反向(xiàng)指标(biāo)”的高(gāo)盛(shèng)也出来(lái)高喊日本可能正接近十(shí)年一(yī)遇的牛(niú)市。至(zhì)于日本(běn)股市未来将走(zǒu)向何方(fāng)，一(yī)切将(jiāng)由时(shí)间(jiān)给(gěi)出答案吧。

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