财联(lián)社5月6日讯（编辑 若(ruò)宇）黄(huáng)金现(xiàn)货价格本周(zhōu)四一度(dù)冲上2080美元/盎司(sī)一线，创历史新高(gāo)。A股(gǔ)方面，珠宝首饰(shì)品牌(pái)老凤(fèng)祥及潮宏基(jī)自去年10月(yuè)低(dī)点(diǎn)以来股价均(jūn)接(jiē)近翻倍。

　　黄金价(jià)格(gé)的(de)持续攀升，引来众多投资者的目光(guāng)。国泰君安刘越男(nán)等人在4月23日(rì)研报中表示，黄金珠宝复苏(sū)节(jié)奏与(yǔ)弹(dàn)性优于预期，根据行业数(shù)据，1-2月同期高基数下黄(huáng)金珠宝销售表现亮眼；3月后逐步进入Q2同期低基数(shù)，金银(yín)珠宝类(lèi)2023年3月(yuè)社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄金珠(zhū)宝亮眼(yǎn)的逻辑，刘(liú)越(yuè)男等人拆解，其一，金价(jià)稳(wěn)步(bù)上行预(yù)期提振(zhèn)长期需(xū)求，存货增值(zhí)提振毛利率，C端消(xiāo)费者黄金(jīn)投资保值需求及(jí)加盟商补货需求(qiú)有望(wàng)释放；其二，Q2开(kāi)始婚(hūn)庆需求一寸多少厘米公分 一寸是几个手指显著回补，同店开店有望匹配(pèi)释放，长三角地(dì)区表现尤其值得期待；其三，古(gǔ)法金中流砥柱，金镶钻(zuān)打开利润弹性。

　　关于黄金珠(zhū)宝板块行情的可持续性，德邦证券郑澄怀在5月5日(rì)研(yán)报中分析，从国际(jì)金价来看(kàn)，全球地(dì)缘(yuán)政治的不确定性、美国(guó)经济衰退的(de)不确定性等(děng)因素均有(yǒu)望对金价形成(chéng)长期支撑(chēng)。从国内消费复苏的节(jié)奏来看，预计(jì)今年三四季(jì)度婚庆旺季将持续释放消费需求。

　　长期来看，龙头公司有(yǒu)望凭借精(jīng)准的产(chǎn)品定位，创新性的产品设计(jì)，以及积(jī)极的渠道扩张策略下，持续提升市场占有率，平稳兑现业绩(jì)增长。当前(qián)黄金珠宝板(bǎn)块估值基本处于(yú)历史中枢(shū)水平，仍具有较大的投资吸(xī)引力。

　　中国银(yín)河(hé一寸多少厘米公分 一寸是几个手指)证券(quàn)研究院(yuàn)甄(zhēn)唯萱在研报中指(zhǐ)出(chū)，预期国(guó)内金银(yín)珠宝市(shì)场规模未来(lái)将稳步(bù)上升，将在(zài)2024年超过90万亿元(yuán)，年复合增长率约为5％，奢侈金银珠宝的市场(chǎng)规(guī)模增(zēng)长速度更快，年复合增长率约为17％。

　　头豹(bào)研(yán)究院预(yù)测(cè)，中国金银珠宝行业中黄金市场的增(zēng)速最快，2018-2021年间的复合增长(zhǎng)率为5.9％，预(yù)计未来5年也(yě)将保持6％的增(zēng)速(sù)。

　　从黄金珠宝行业的产(chǎn)业链来看，主要包(bāo)括(kuò)上游(yóu)黄金、钻石等原材(cái)料供应，中游的制造(zào)设计及下游的终端零售环节，其中(zhōng)下(xià)游环(huán)节的附加值较高，盈(yíng)利能力较强。

　　国信证(zhèng)券研报(bào)中指出，下游(yóu)零售环节同样拥有较高的毛利率水平(píng)，黄金品类零售毛利率10％-20％不(bù)等，钻石镶嵌类可达到60％左右的高毛利率(lǜ)水平，产业链(liàn)附(fù)加值高，相关企业通过强势的渠道建设以提高市场份额，可(kě)以(yǐ)获得更加优化的盈利表现。

　　从竞争格局的角度(dù)来看，截至(zhì)2022年，中国(guó)金银珠宝行业(yè)市占率前(qián)十的集团(tuán)中(zhōng)，除(chú)了(le)瑞士历(lì)峰集团、路(lù)易·威登集(jí)团外(wài)其余8个(gè)均为国产品牌集团。中国金银珠宝行业头部公司周大福、老凤祥(xiáng)、豫(yù)园股份在2022年(nián)的市(shì)占率(lǜ)分别达到(dào)了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行(xíng)业内(nèi)的CR10不断提升，于2021年超(chāo)过了(le)30％。

　　据财联社(shè)不完(wán)全统计，相关上(shàng)市公司(sī)包括萃华珠宝(bǎo)、曼卡(kǎ)龙、菜(cài)百股份、潮宏基(jī)、老(lǎo)凤祥和周大生等，具体情况如下：

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