大型股推动了(le)2023年(nián)的美股市场的反(fǎn)弹，但这种情况可能不会持续太久。

　　摩根(gēn)大通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰退(tuì)逼近(jìn)，这些市场领军股现在面(miàn)临的抛售风(fēng)险要比其他(tā)股(gǔ)票(piào)更大(dà)。

　　Hunter周四(sì)（5月1日(rì)）在(zài)接受采访时表示，“到目前(qián)为止，股市(shì)一(yī)直保(bǎo)持稳定，更多的是(shì)向优质(zhì)资(zī)产和现金转移，这(zhè)种情况比我们想象的要持续得长一(yī)些，但我们仍然(rán)认(rèn)为(wèi)，最(zuì)终股价将更(gèng)全面(miàn)地反映经(jīng)济(jì)衰退(tuì)的可能性。”

　　他解释道，看涨势头集中在一个领域，因此只有少数(shù)几(jǐ)只大型公司的(de)股票引领市场走高。他同时也补充道，市场生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写行为通常与增(zēng)长放缓(huǎn)的经济环境有(yǒu)关。

　　“这是典型(xíng)的周期后(hòu)期行为，即随着(zhe)经济增长开始减速，但并未进入负增长区间，资(zī)金就会流向(xiàng)更优质的股票(piào)，并且越(yuè)来(lái)越集中，”Hunter指出(chū)。

　　如今，随着(zhe)美国经(jīng)济数据(jù)开始向收(shōu)缩(suō)的方向恶化，投(tóu)资(zī)者将越来越看空股市(shì)，并开始转(zhuǎn)向(xiàng)现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当(dāng)增(zēng)长数据开始(shǐ)进一(yī)步(bù)减速(sù)，向负增长方向滑去(qù)时，你往(wǎng)往会看到对高质量资产(chǎn)的投(tóu)资转向对现金的投资(zī)。”

　　这就意(yì)味着，这(zhè)些大型公司股价(jià)的稳定(dìng)可(kě)能是暂时的，Hunter称(chēng)，“它(tā)们可能比周期性公司面(miàn)临更大(dà)的风险(xiǎn)。”

　　上月，美国券商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是，大型科技股一直受益于其他(tā)行业的抛售，但最终一旦这种轮转结束，这些(xiē)指数生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写将(jiāng)相当脆(cuì)弱。这种(zhǒng)分散通常发生在(zài)市场反弹(dàn)的后期。”

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