大型股推动了2023年的美股市场的反(fǎn)弹，但这种情况可(kě)能不会持续太久。

　　摩根大通策(cè)略师Jason Hunter认为，随着经济(jì)衰退逼近，这些市场领军(jūn)股现(xiàn)在面临的抛售(shòu)风险要比其他股(gǔ)票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接(jiē)受采访时(shí)表示，“到目前为止，股市一直(zhí)保持稳定(dìng)，更多的是向(xiàng)优质资产和现金转移，这种情况(kuàng)比我们(men)想象的要持续(xù)得长(zhǎng)一些，但(dàn)我们仍然认为(wèi)，最终股价将(jiāng)更全面(miàn)地反映经济(jì)衰退的可能性。”

　　他(tā)解释道，看(kàn)涨势头集中(zhōng)在一个领域，因此只(zhǐ)有少数几(jǐ)只大型公(gōng)司的股(gǔ)票(piào)引领(lǐng)市(shì)场走高。他同时也补充(chōng)道，市场(chǎng)行为通常与增长放(fàng)缓的经(jīng)济环境有关。

　　“这是典型(xregretted用法及例句，regret的用法和例句íng)的周期后(hòu)期行为，即随(suí)着经济增长(zhǎng)开始减速(sù)，但并未进入负增(zēng)长区间(jiān)，资金就会流(liú)向更优质(zhì)的股票，并且越来越集中，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今，随(suí)着美(měi)国(guó)经济数(shù)据开(kāi)始向收(shōu)缩的方向恶化，投资者(zhě)将越来(lái)越看空股市，并开始转向(xiàng)现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增长数(shù)据开始(shǐ)进一(yī)步减速，向负增长方向滑去时，你往往会看到对高(gāo)质量资产的投资(zī)转向(xiàng)对现金(jīn)的(de)投(tóu)资。”

　　这就(jiù)意(yì)味着，这些大型公司股价的稳定可(kě)能是暂时的，Hunter称，“它(tā)们可能比周期性公司(sī)面临更大的(de)风险。”

　　上月，美国券(quàn)商BTIG首席市场技术(shù)人(rén)员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指(zhǐ)出(chū)，“我们(men)的观点是，大型科技(jì)股一直受(shòu)益于(yú)其他行(xíng)业的抛售，但最终一旦这(zhè)种轮转结束，这些(xiē)指数将相当(dāng)脆弱。这(zhè)种分散通常发生在(zài)市场反弹的(deregretted用法及例句，regret的用法和例句)后期。”

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