5月12日晚间，江铃(líng)汽车公告宣布，公(gōng)司在2021年(nián)5月(yuè)即公开挂牌(pái)的(de)江铃重(zhòng)型汽车有限公(gōng)司（江(jiāng)铃重汽）100％股权转让交(jiāo)易终止，而此前约(y相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术uē)定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车）。

　　江铃(líng)重汽是江铃汽(qì)车在2012年以2.7亿元价(jià)格接手的资产，不(bù)过原计划(huà)在重(zhòng)卡(kǎ)行业“大(dà)展拳脚”的江(jiāng)铃(líng)汽车却因(yīn)此背上了(le)包袱。江(jiāng)铃重汽在8年间亏损额度超过20亿元。而且江铃汽车此前为转让铺路，还曾现金为(wèi)江铃重(zhòng)卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次交易终止，也意味着江铃汽车前后耗了两年的(de)“瘦(shòu)身”行(xíng)动依旧以失败(bài)告终。

　　审批未在约(yuē)定时间完成

　　这笔交易要追溯到两(liǎng)年前。在(zài)2021年(nián)5月(yuè)7日，江铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元的(de)价格，通过山西省产(chǎn)权交易(yì)市(shì)场(chǎng)公开挂牌(pái)方(fāng)式，出售全资子公司江铃重(zhòng)汽100％的股权。

　　当时，江(jiāng)铃重汽对接盘方开(kāi)出(chū)了要求：1、世界500强企业，2020年度(dù)在全球生产销售重型卡车(chē)超过(guò)12万辆；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年经(jīng)审计合并(bìng)报表净(jìng)利润率超过5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年8月(yuè)9日(rì)期限届满，交易股权出售征集到一名(míng)意向(xiàng)受让(ràng)方，符合上述要求的沃尔沃卡(kǎ)车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车(chē)也按(àn)照相(xiāng)关交(jiāo)易规则支付了(le)保证金(jīn)。2021年8月23日，双方经协商(shāng)一致(zhì)，就出售交(jiāo)易股(gǔ)权签署了《关(guān)于江铃(líng)重(zhòng)型汽车有限公司100％股(gǔ)权的股(gǔ)权转让协(xié)议》，确定就目(mù)标股(gǔ)权支付(fù)的基准价款为人民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公(gōng)告称，该笔交易需(xū)要获(huò)得国资管理(lǐ)有权单位的批准，但由于(yú)交易所需的政府审(shěn)批(pī)事(shì)项未能(néng)在约定的时间(jiān)内完成，项目双(shuāng)方经协商一致(zhì)，同意终止交易。

　　这笔交易前(qián)后耗时长达2年之(zhī)久，但(dàn)最(z相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术uì)终仍以(yǐ)失(shī)败告终。需要提及的是，江(jiāng)铃重(zhòng)汽命运颇为坎坷(kě)，此次交易已经是其历史上(shàng)第三次转手。

　　成为(wèi)“财务(wù)黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前身(shēn)是山西省汽车工业集团。作为一家老牌国营企业(yè)，该公司主要(yào)组装生产重型卡(kǎ)车与货车，但(dàn)由于经营不善陷入发展困境，在2007年第一次被重(zhòng)组。中(zhōng)国兵器装备(bèi)集团(tuán)及中国(guó)长安汽车(chē)集团有限公司，将(jiāng)太原重汽重组为太原长安重汽，作(zuò)为长安汽车进入重卡领域的跳(tiào)板。

　　但(dàn)最终太原重汽(qì)没能被盘活。太原重汽2011年(nián)的亏损已(yǐ)达1.4亿元，2012上半年的总销量(liàng)为439辆。到2012年(nián)第一(yī)季度(dù)，太(tài)原重汽(qì)的净资(zī)产仅(jǐn)为(wèi)2.5亿元，已(yǐ)难以实现正常运转。

　　不过(guò)，江铃汽车(chē)却(què)对(duì)太原(yuán)重汽(qì)产生了兴趣，该公司在(zài)2012年7月(yuè)以不超过2.7亿元的价(jià)格，从长安(ān)手中接手太原长安重汽的全部股权，并于2013年1月将其(qí)更名为(wèi)江铃(líng)重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车(chē)进(jìn)入重卡领(lǐng)域的意(yì)图是实现商用车全覆盖。2013年(nián)，江铃汽车曾表示(shì)，最(zuì)终将建(jiàn)成年产10万辆重(zhòng)型载货车(chē)、10万台(tái)发动机的大(dà)型重卡企业，达产(chǎn)后主营业相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术务(wù)将超过200亿元。

　　但(dàn)江铃由于对重卡(kǎ)市场和客(kè)户洞(dòng)察不(bù)足，经营状况(kuàng)并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的(de)销(xiāo)量分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累(lèi)计销量为1347辆。

　　同时期东风公司(sī)、中国重汽、一汽解放等头部企业的(de)单月销量，就已超过江铃重(zhòng)汽(qì)几年(nián)的(de)销(xiāo)量(liàng)总和(hé)。2020年9月之后，江铃汽车不再(zài)披露有关(guān)江铃重卡的(de)销量数据。

　　销量严重拖(tuō)后腿(tuǐ)，江铃重(zhòng)汽(qì)俨然成为“财务(wù)黑洞”。江(jiāng)铃(líng)汽车2020年财(cái)报数据显示，截至(zhì)2020年12月31日，江铃汽车重型(xíng)汽(qì)车相关业务累(lèi)计亏(kuī)损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重(zhòng)，超(chāo)5亿元。而且(qiě)2021年，江铃重汽仍然呈现(xiàn)亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底，江铃重(zhòng)汽总负债为12.69亿元，总资产(chǎn)为7.99亿元，处于资不(bù)抵债的状态(tài)。因此，2021年后，江铃重汽停止了所有的产销工作。

　　值得一(yī)提的(de)是，在(zài)2021年初，江铃汽车还对(duì)江铃重汽进(jìn)行(xíng)了11.42亿元(yuán)的现金增(zēng)资。这一举动的(de)主要目的是降低江铃重汽(qì)的资(zī)产负债率，便于吸引外(wài)部投资进(jìn)入，利于(yú)江铃(líng)重(zhòng)汽进行业(yè)务重组。

　　“地主家”也没余粮(liáng)

　　实(shí)际上，江铃汽车(chē)自身近(jìn)年来日子也不太好过(guò)。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其(qí)实现(xiàn)归(guī)母净利润分(fēn)别为(wèi)5.51亿元、5.74亿元和9.15亿(yì)元。

　　表面(miàn)上看(kàn)，盈(yíng)利状况尚可。不过(guò)，在2021年和(hé)2022年这两(liǎng)年间(jiān)，江铃汽车(chē)收到(dào)的(de)政府扶持(chí)资(zī)金就达到(dào)5.16亿元和9.07亿元(yuán)，这(zhè)几乎撑起了其(qí)当(dāng)年的(de)净利润。而扣除(chú)非经常性损益后(hòu)，江铃汽车(chē)在(zài)这两年的扣非归母(mǔ)净(jìng)利润分别为2962万元(yuán)和(hé)-2.3亿元。

　　而(ér)且(qiě)江铃汽(qì)车(chē)在这两(liǎng)年现(xiàn)金(jīn)流状况也(yě)不佳。在2020年，其(qí)经(jīng)营活动(dòng)现金流(liú)净额还达(dá)到36.98亿元，到(dào)了2021年即降(jiàng)至(zhì)17.6亿元，而到(dào)了2022年这(zhè)一科目变成了-15.19亿元。而且今年一季度(dù)，这一(yī)科(kē)目仍未回正，为(wèi)-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季(jì)度，江铃汽车营收(shōu)为(wèi)75.26亿元(yuán)，较(jiào)上年(nián)同期上升4.06％，其归母净利润(rùn)仅为1.83亿(yì)元(yuán)，较上年同期下(xià)降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃接盘告吹，江铃重(zhòng)汽这一“包袱”仍然背在江(jiāng)铃汽车肩(jiān)上。而江铃汽车(chē)此次也表示，江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)已(yǐ)暂停生产和销售，当(dāng)前(qián)主要开(kāi)支为员工(gōng)薪酬和设备维护等费用。“未来(lái)公(gōng)司仍将继续积(jī)极推进江铃重汽的(de)重组工(gōng)作，”江铃汽车方面称。

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