金融(róng)界5月22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股市(shì)竟然奇(qí)迹般的活过来了，甚至还在不断挑(tiāo)战(zhàn)新高(gāo)，真是活久见。

　　22日(rì)，日(rì)本股市主(zhǔ)要股指日(rì)经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近(jìn)33年的新高，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来的(de)最高收盘(pán)价。今年以来(lái)日经225指(zhǐ)数已涨超(chāo)19%。

　　而这之(zhī)前，日(rì)本股市几经挣扎但(dàn)是最终都黯(àn)淡收场(chǎng)，但是似乎这次有点不(bù)一样的味道，“股神”巴(bā)菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及(jí)

　　地缘政治的变动使得日本股市变得微妙(miào)起来(lái)。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对(duì)于日本股(gǔ)市爆发，海外资(zī)金是不(bù)可或缺的(de)力量。数据显示，海外投资者对日本股票(piào)需求稳(wěn)健。根据日本交(jiāo)易所集团，4月(yuè)海外投资(zī)者(zhě)净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股(gǔ)票，为2017年(nián)10月以来最大规模的外国人(rén)净购(gòu)买量。不(bù)过(guò)，日本企业部(bù)门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其(qí)中(zhōng)也(yě)包括在3年(nián)前就“闻到”金(jīn)钱味(wèi)道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公(gōng)司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次(cì)披(pī)露(lù)，其(qí)收购了日本前五大贸易公司每家略高(gāo)于(yú)5%的股份。这五大(dà)贸易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次(cì)披(pī)露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大商社(shè)的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本(běn)持有的股票比在美国以外任(rèn)何(hé)其(qí)他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲(fēi)特(tè)增持了日本五大(dà)商(shāng)社，并(bìng)暗示(shì)将进一步投(tóu)资日本股票。现年92岁高龄的他还在(zài)上个月罕见地亲自访问日(rì)本。

　　对(duì)于为何在这个(gè)时点，不断增持(chí)日本股(gǔ)票？在5月初巴(bā)菲(fēi)特股东大会(huì)上，巴(bā)菲特就这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本商社的决(jué)定其(qí)实非常简单，也非常容(róng)易(yì)理解(jiě)，我们可能和(hé)这五家公(gōng)司都有(yǒu)过业务来往。从整体来看，这些公司能够支付不(bù)错的分红，在某些情况下也会回(huí)购股票，我们也(yě)能很好地理解他们(men)所拥有的一大(dà)堆(duī)业务，同时我们还能通过(guò)融资解决汇率风险问题(tí)。所以我们就(jiù)开始购买了，甚至这(zhè)件事(shì)情一(yī)开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日(rì)本之行(xíng)的部(bù)分(fēn)原因是(shì)为了向这(zhè)些(xiē)公司介绍阿(ā)贝尔（伯(bó)克希尔(ěr)非保(bǎo)险业(yè)务副(fù)董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接下来(lái)双方可能(néng)要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲(fēi)特再次用(yòng)行动告诉大家姜(jiāng)还(hái)是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还(hái)有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏世民拜访了日本首相岸田文雄(xióng)。黑石集(jí)团两年(nián)前在(zài)日本一举(jǔ)收购8家酒店，此行被(bèi)外界普(pǔ)遍认为(wèi)日本还蕴藏着更(gèng)多投资机会(huì)。

　　同(tóng)一时期，黑石(shí)集团最主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨(hēng)利·克拉维斯也在日本与投资对象展开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京的还有美(měi)国对(duì)冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新(xīn)在东京(jīng)开设(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市(shì)场的运营牌照(zhào)。

    日本受益于地缘政治格局变化(huà)

　　自1989年日(rì)本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以(yǐ)来，日本股市一直都在(zài)苦苦的填坑之中，如(rú)今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东大(dà)会(huì)上解释了抄底日本股市，但(dàn)是(shì)“狡猾”的(de)巴老爷子也有所保(bǎo)留。站在事后马后炮的角度看，对股市(shì)拥(yōng)有独特理解的巴菲特(tè)对(duì)国(guó)际(jì)地缘政治的(de)变(biàn)化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以(yǐ)来(lái)，国际地缘政治(zhì)格局巨变(biàn)。在新的地(新冠疫苗接种后多久更新健康新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息dì)缘政治格局下，日本在亚太(tài)格局(jú)中(zhōng)扮演了(le)更加重要的角色(sè)，同(tóng)时(shí)日本(běn)在芯片等产(chǎn)业发展中(zhōng)野(yě)心勃勃，这都成为(wèi)了边际上(shàng)的(de)重要变(biàn)量(liàng)。仔细观察(chá)日(rì)本的(de)经(jīng)济脉络(luò)，我们也会发现日本的(de)设备投资开始进入加(jiā)速(sù)期(qī)，这背后有产(chǎn)业自身发展的原(yuán)因，也暗合地缘变(biàn)迁的(de)逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一(yī)提的(de)是，日本(běn)相对稳定甚至略(lüè)显僵化(huà)的政治格局，在(zài)全球动荡(dàng)的大背(bèi)景下反而成为了(le)“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化的(de)巴菲(fēi)特，一直(zhí)在等待出手的(de)时机。直到新冠危机爆发(fā)，日本股市出(chū)现急(jí)搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股(gǔ)市(shì)。

　　而(ér)日本(běn)5大商社也用业绩证明自己的确被(bèi)低估(gū)了。据(jù)日经中文网，日本(běn)综(zōng)合(hé)商(shāng)社的2022财年（截(jié)至(zhì)2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日全部(bù)出炉。5大商(shāng)社的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了日本(běn)基(jī)本(běn)面发生的(de)变化，日本(běn)监管层(céng)的助推也是一股不(bù)容忽视的力量。日本监管层持续(xù)推动(dòng)企(qǐ)业(yè)经(jīng)营能力的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促(cù)企业对投资(zī)者提高回报、鼓励企业(yè)公开回(huí)购成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所(suǒ)为了(le)改(gǎi)变大量(liàng)个(gè)股股价跌破净值(zhí)的情况，发布《关(guān)于(yú)实(shí)现关注资金(jīn)成本和(hé)股价经营要(yào)求(qiú)》要求(qiú)上(shàng)市(shì)公司提高企业(yè)价值(zhí)和资本效率从而提升股(gǔ)价(jià)后(hòu)，日本(běn)股市(shì)开始掀起一波回(huí)购热潮。

　　一(yī)向被(bèi)韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出(chū)来高喊(hǎn)日本(běn)可能正接(jiē)近(jìn)十年一遇的牛市。至于(yú)日本股市未(wèi)来将(jiāng)走向何方，一切将由时间给出答(dá)案(àn)吧。

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