金融界5月23日 万物皆周(zhōu)期,周期皆(jiē)供(gōng)需！

　　日前，六年一(yī)个周期轮回的白糖期(qī)货正在迎来(lái)疯(fēng)狂(kuáng)时刻。五(wǔ)一假期之前的最后一个交易日，在郑州商品交易(yì)所交易的白(bái)糖(táng)主力期货(huò)合约收盘成功站上7000元/吨(dūn)关口。

　　让人遗憾的(de)是，如(rú)此关(guān)键的信息湮没在五一假(jiǎ)期的(de)兴奋与快乐之(zhī)中，并(bìng)未引(yǐn)起市场关注。直至昨日（5月22日），白(bái)糖主力合约收盘站上7100/吨(dūn)关口，市场资金(jīn)虎(hǔ)躯(qū)一震，恍然醒悟(wù)。

　　5月23日(rì)，白糖主力(lì)合约盘中(zhōng)继续狂(kuáng)飙，盘(pán)中一度(dù)打破7200元/吨关(guān)口，创下7202元/吨的(de)高(gāo)点。

　　六年一次的白糖周期

　　而上一次白糖主力期货合约(yuē)打破7000元/吨大关还(hái)是6年半前。

　　2016年11月28日，彼(bǐ)时的白糖主力合约正(zhèng)在上演最后的末日疯(fēng)狂，一天之内，白糖(táng)主力合约连(lián)破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点(diǎn)位(wèi)，收盘大涨4%，报(bào)7207元/吨。

　　随即(jí)第二天（11月29日），白(bái)糖主力合约盘中就创下7314元/吨的(de)周(zhōu)期(qī)高点(diǎn)，随(suí)即(jí)白糖(táng)期货(huò)开始(shǐ)一路狂跌，直至2019年年初(chū)才勉强(qiáng)止住(zhù)颓势(shì)。

　　真的(de)注(zhù)意的是，从白糖主力合(hé)约价格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大(dà)约六年一次的(de)白(bái)糖(táng)周期(qī)十分准时，从未缺(quē)席过。而形成这种周(zhōu)期的原因(yīn)与白糖期货的种植周期有关(guān)，一般甘蔗的(de)每(měi)三年一(yī)个(gè)种植周期，这从(cóng)根本决(jué)定了2023年石油会暴涨吗，今日油价格表白糖周期到来。

　　此轮白糖(táng)周期已经(jīng)渐入高潮

　　目(mù)前，此轮(lún)白糖周期已经渐入高潮，据(jù)生意社显示，截至5月22日(rì)，白(bái)糖现货市场价格报(bào)6962元/吨(dūn)，较去(qù)年底涨幅(fú)约20%。与历(lì)史对比来(lái)看，白糖(táng)价格已经创下2018年(nián)以来的新(xīn)高。

　　国(guó)内白糖供给方面，减(jiǎn)产(chǎn)是大概率(lǜ)事件。

　　中国糖业协(xié)会发布的全国食(shí)糖产(chǎn)销数据显示，2022年/2023年(nián)制糖期截至今年4月底，甜菜(cài)糖厂已全部停机，甘蔗糖(táng)厂除云(yún)南省有3家尚在生产(chǎn)外，其(qí)他(tā)省(区(qū))糖厂已全部收(shōu)榨(zhà)。

　　广(guǎng)发证券认为，22/23年白(bái)糖生产季逐(zhú)步进(jìn)入(rù)尾(wěi)声(shēng)，除云南地区(qū)外，广(guǎng)西等主产(chǎn)区陆续收榨。由(yóu)于(yú)广西前期受不利天(tiān)气(qì)影响，甘蔗单产降幅高于预(yù)期，22/23榨季(jì)国内糖产量延(yán)续下滑趋势。

　　据农(nóng)业农村部预(yù)测，22/23榨季全国食糖产量约933万吨，同比下降(jiàng)2.4%，其中广西白糖(táng)产量约(yuē)530万吨，同比减(jiǎn)少约80万吨。考虑国内白糖需(xū)求量约1450-1500万吨，简单估算(suàn)供需缺口(kǒu)超过500万吨。

　　短时间(jiān)增产对白糖来说(shuō)并不(bù)现实，由于(yú)国内糖(táng)料作物(wù)种(zhǒng)植面积增长有限，国内糖料作(zuò)物产量也增长缓慢且有限，我(wǒ)国食糖产量整(zhěng)体保持平稳(wěn)，年产量在1000万吨(dūn)左右。目前国内食糖消(xiāo)费量(liàng)每年在(zài)1500万吨(dūn)左(zuǒ)右，缺口部分通(tōng)过进口糖补充。

　　但是，国际市(shì)场供需情况也不容(róng)乐(lè)观。

　　据(jù)消费日报报道，联合国粮食及农业组织（粮农组织）发(fā)布的报告(gào)显示，4月国际食(shí)品价格(gé)指数出(chū)现1年以(yǐ)来的首(shǒu)次回升(shēng)，食(shí)糖(táng)、肉类及大米的世界报价(jià)上(shàng)涨。粮(liáng)农组织(zhī)食糖价格指数4月(yuè)环比上涨17.6%，创2011年10月(yuè)以来的新高。

　　白(bái)糖全球主要生产国和地(dì2023年石油会暴涨吗，今日油价格表)区包括巴西(xī)、印度、欧盟、泰国(guó)、中(zhōng)国、美(měi)国、墨西(xī)哥(gē)、俄(é)罗斯、巴基斯坦和澳(ào)大(dà)利(lì)亚等，其中前十位食糖产量(liàng)约占全球总(zǒng)产量的76%；前四(sì)大出口国分别是巴西(xī)、泰国、澳大利(lì)亚和印度，整(zhěng)体贸易量占全球(qiú)比重超(chāo)过67%。

　　但是作为全(quán)球(qiú)主要产(chǎn)糖(táng)国之一，印度正(zhèng)面临甘蔗产量下(xià)降危机(jī)，加上政(zhèng)府实(shí)施的出口限制，世界各(gè)地的糖价可能会(huì)进一步飙升。

　　A股市场(chǎng)闻风(fēng)而动

　　A股市场(chǎng)也是闻风而动，5月(yuè)22日(rì)，两大白糖龙头股中(zhōng)粮糖(táng)业、南宁糖业双(shuāng)双涨(zhǎng)停。5月23日，南(nán)宁糖业继续大(dà)涨(zhǎng)，收盘(pán)2023年石油会暴涨吗，今日油价格表大(dà)涨超(chāo)4%。截至目前，今(jīn)年以(yǐ)来，中(zhōng)粮糖业(yè)累(lèi)计上(shàng)涨幅度超(chāo)过30%，南宁糖业(yè)年内涨(zhǎng)幅超过(guò)40%。

　　至于(yú)白糖(táng)主力合约是否会重(zhòng)蹈(dǎo)覆辙，还是继续挑战(zhàn)极(jí)限(xiàn)，市场(chǎng)将会(huì)给出答(dá)案。

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