随(suí)着3月进出(chū)口(kǒu)数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所(suǒ)缓(huǎn)和。从表象看，进出口双(shuāng)双(shuāng)超预期，也(yě)显示出纯(chún)碱市场供需两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出(chū)口下降，进口增加(jiā)，从实(shí)际数据来看，其(qí)表现(xiàn)超出市(shì)场预期。”国投(tóu)安信期货高级分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨(dūn)，同比去年3月提(tí)升3.85万(wàn)吨。”光(guāng)大期货分析师张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口(kǒu)数量超预期增长(zhǎng)。据她介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份纯(chún)碱进口数量超过1万(wàn)吨(dūn)，其余月份(fèn)进口数(sh公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站ù)量(公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站liàng)在3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在她(tā)看来，进口的大量增(zēng)长主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在国内供(gōng)需紧平(píng)衡(héng)的情(qíng)况下，下游通(tōng)过进口来补充使用量。这(zhè)部分进口增(zēng)量到港后(hòu)直接进入下游(yóu)玻璃厂，对市场的冲击(jī)程度相(xiāng)对有限，但在一定(dìng)程度上可(kě)能会导致下游(yóu)厂(chǎng)家减少从(cóng)国内(nèi)厂(chǎng)家采购纯碱(jiǎn)的(de)数量。

　　从出口数据来(lái)看，3月纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同(tóng)比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站初全球市(shì)场面临暴风雪等极(jí)端天(tiān)气、国际地缘政治(zhì)冲突导致美(měi)国和土耳其(qí)运(yùn)输阶段性受阻，再(zài)加(jiā)上全球能源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积减产、我国出口市场新增南美和非洲的份额，都是带动去年全年纯碱出口大幅提升的导(dǎo)火索。今年(nián)随(suí)着(zhe)国际(jì)能源价格的回落、黑天(tiān)鹅事件(jiàn)消退、国内多个大宗商(shāng)品价格处于全球高位之(zhī)时，纯(chún)碱出口还能保持增长态势，也(yě)确实超出市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高基数的基础上进一(yī)步增加至16.3万吨，大超市场预期，显(xiǎn)示出行业供需两旺(wàng)、出(chū)口(kǒu)向(xiàng)好的态势仍(réng)在(zài)延续。”在方(fāng)正(zhèng)中期期货(huò)分(fēn)析师魏朝明看(kàn)来，2022年国际(jì)能源价格高企(qǐ)，纯碱出口显著(zhù)放量，今年出口量能在去年高基数的基础上进(jìn)一(yī)步上扬，显示国际市场对(duì)纯碱需求具有较(jiào)强韧性(xìng)，国(guó)际需求显著走弱的预期有待修正。

　　期货日报记(jì)者了解(jiě)到，全球(qiú)经济的衰退(tuì)预期或导致全球实体企业承压，海外纯碱需求可能会受到一定影响。而国(guó)内经济稳增长预期强烈，国(guó)内纯碱(jiǎn)需求表现或较海(hǎi)外强(qiáng)劲，这在长期(qī)也可能影响我国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对(duì)此(cǐ)，南(nán)华期(qī)货分析师(shī)李嘉豪告(gào)诉记者(zhě)，相较于去(qù)年，今年纯(chún)碱出(chū)口的(de)预期走弱。主(zhǔ)要在于国外(wài)能(néng)源(yuán)的回落背(bèi)景下供应的回归，国内外碱的价差收缩，同时伴随海运费的走(zǒu)弱，使得出(chū)口(kǒu)出(chū)现了环(huán)比的(de)走弱。

　　“但是3月的出口表现(xiàn)依(yī)旧较好，与前期市场的反馈略有偏差，一部分(fēn)原因可能(néng)是前期待(dài)发订单，一部分是(shì)外围(wéi)需求从去年的出口角度存在重心上(shàng)移。”李(lǐ)嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看来(lái)，在远兴大产能落地以(yǐ)前，国内纯碱紧平衡的(de)格局(jú)很难彻底扭转，从(cóng)该角度讲可能还是(shì)优(yōu)先(xiān)国内(nèi)使用为(wèi)主(zhǔ)，纯碱出口或(huò)难(nán)以再现去(qù)年高增长(zhǎng)的态势(shì)。

　　从(cóng)价格和出口利(lì)润上来看，3月(yuè)出口均价368美元/吨，部分(fēn)长协价格可能更低，对比国(guó)内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并(bìng)不高，这将导致中国出口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只是供至国内(nèi)大型玻(bō)璃厂在海外的(de)生产线，且该(gāi)部(bù)分用(yòng)量能够长期稳定(dìng)，那么这部分用量仍(réng)能让(ràng)出口维持高位。但(dàn)如果是供给海外其他(tā)地区，可能会由(yóu)于海外需求(qiú)回落导致出口下降。”张凌(líng)璐表示，同时也(yě)要留(liú)意(yì)出口周(zhōu)期(qī)的变(biàn)化。通常，我(wǒ)国纯碱出口周期(qī)45—60天左右(yòu)。在她看来，3月(yuè)出口数据的好转，可(kě)能是(shì)1—2月的订(dìng)单兑现而已，也并(bìng)一定能(néng)够说(shuō)明3月全球的(de)纯碱需求量大。

　　“未来(lái)纯碱(jiǎn)出口下(xià)降、进口提升的趋势仍是(shì)大方向，但由于国内进出口数(shù)量占全国产能、需求(qiú)的比例(lì)相对有限，因此对于年度(dù)供需影响也相对有限。但(dàn)集中在某个月或数月，进出口超预期变(biàn)化可(kě)能会对阶段性的(de)行(xíng)情产生情绪和(hé)供需影响(xiǎng)。”张(zhāng)凌(líng)璐称(chēng)。

　　在(zài)周小燕(yàn)看(kàn)来，目前海外(wài)碱(jiǎn)厂下(xià)调报价，随(suí)着能源价格下调(diào)，内外价差呈(chéng)逐步收窄(zhǎi)态势，预计今年出口(kǒu)相对(duì)去年下降。“后续海(hǎi)外碱到港(gǎng)量增加，进口有继(jì)续增(zēng)加预期(qī)，出口(kǒu)有(yǒu)下滑压力(lì)，进出(chū)口贸易商顺(shùn)差(chà)或重回2022年前格局，对纯碱价格(gé)形成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不(bù)过，从短(duǎn)期来(lái)看，纯碱进出口数据(jù)超预期(qī)是国内纯碱市场健康(kāng)运行的旁证。魏朝明认为，短期(qī)内市场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的(de)市场(chǎng)表现来(lái)看，出口(kǒu)走(zǒu)弱的预(yù)期基本被消化(huà)，进口的量相对来(lái)说(shuō)更受市场(chǎng)关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万(wàn)吨的到港(gǎng)量，导致市场(chǎng)4月(yuè)的平(píng)衡(héng)相(xiāng)对宽松。在他看来，未来出口(kǒu)的走弱则更(gèng)加影响轻碱的供(gōng)需，在内需恢复(fù)有限的情况下(xià)，轻(qīng)碱价格重心下移会相对明(míng)显。

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