近(jìn)期市场风向(xiàng)变动，北(běi)向资金调(diào)仓换股(gǔ)，外资基(jī)金(jīn)也(yě)纷纷行动(dòng)。记者(zhě)梳(shū)理发现，欧(ōu)洲巨(jù)头施罗德旗(qí)下三只(zhǐ)旗舰基金同时大手(shǒu)笔加仓(cāng)“宁王”。3月(yuè)底以(yǐ)来，宁(níng)王股价(jià)震荡上行(xíng)，虽较高点仍有距离，但部分(fēn)资金开(kāi)始行(xíng)动。透露什么信号？我们一起(qǐ)来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行(xíng)动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为中(zhōng)国平安(ān)、招商(shāng)银(yín)行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州(zhōu)茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱、芒果(guǒ)超媒(méi)、海尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴(bā)巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁(níng)德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗(qí)下(xià)另一只旗舰基金也(yě)加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。“施(shī)罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台(tái)、深(shēn)圳国际。4月，基金(jīn)减持(chí)腾讯控股2％、减持(chí)阿(ā)里巴巴(bā)3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德(dé)时代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业链

　　同(tóng)一家(jiā)机构旗下(xià)三大(dà)旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么回(huí)事(shì)？

　　资料(liào)显示(shì)，这(zhè)三只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选基(jī)金(jīn)中国A由Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施(shī)罗德国际精选基金(jīn)大(dà)中华和施(shī)罗德国际精选中(zhōng)国机(jī)遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中并未解(jiě)释为何(hé)基金在4月大(dà)手笔加仓宁(níng)德(dé)时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国(guó)新能源(yuán)车产(chǎn)业链(liàn)的看(kàn)重(zhòng)是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一(yī)份研究日(rì)志中解释道(dào)：长(zhǎng)期来看，关注三(sān)大主题。一是(shì)电动车(chē)供应链；二是(shì)技术自(zì)主可控；三是医疗(liáo)健康基础设(shè)施。一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱p>

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现，全球各国的脱碳行(xíng)动变得越来越重(zhòng)要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方(fāng)面(miàn)。中国在这(zhè)方(fāng)面为(wèi)投资者提(tí)供了重要的机会。中(zhōng)国在电动汽车价值链的供应方(fāng)面(miàn)是(shì)全球的领导(dǎo)者，同时中国(guó)对成品车辆的需求(qiú)方(fāng)面也占据重要(yào)地(dì)位。可(kě)能(néng)很多人(rén)不知道的是，全球2022年销售(shòu)的所(suǒ)有电动汽车(chē)中，57％是在中国销售的(de)。

　　整(zhěng)车制造(zào)之外，中(zhōng)国(guó)也是(shì)全球电动车基础设(shè)施(shī)最完善的国(guó)家之一。以充电桩为(wèi)例，中国(guó)平均(jūn)一(yī)个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴(bā)西(xī)是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正(zhèng)在(zài)在各(gè)自的领(lǐng)域中建立(lì)主导(dǎo)地位(wèi)，以某智能组件为例，它是(shì)电动汽(qì)车中(zhōng)用于电池和电机温(wēn)控的关键组件(jiàn)的生产商。该公(gōng)司(sī)在(zài)空调阀行业全球(qiú)市场占有约60％的(de)份额，并(bìng)在电(diàn)动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括(kuò)特斯拉等(děng)全球电动汽车专家以及(jí)福特、宝(bǎo)马等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范围(wéi)内(nèi)继续占据市场(chǎng)份额——在(zài)法规的支持下(xià)，该公司的(de)增长潜力是可预见的(de)。

　　事实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联(lián)投资旗舰基(jī)金安联神(shén)州A股(gǔ)基金也(yě)在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新(xīn)规模47亿美(měi)元(yuán)，截至3月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德时代(dài)、中国中免、东(dōng)方财富、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品(pǐn)、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐(zhú)一加仓，其(qí)中(zhōng)加(jiā)仓幅(fú)度最大(dà)的就是(shì)宁德时(shí)代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对(duì)中(zhōng)国中免加仓(cāng)21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股中其(qí)余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽(qì)车(chē)工业协会）近日发(fā)布的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力(lì)电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电池行业集中度方面，今年4月(yuè)，尽管我国新能(néng)源汽车(chē)市场共计36家动力(lì)电池企业实现(xiàn)装车配套，较(jiào)去年同期增加2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动力电池企业动力电(diàn)池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度(dù)依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国汽车动力电(diàn)池产业创新联盟(méng)数据显(xiǎn)示，今年(nián)4月，宁德时代(dài)以40.83％的(de)占比持续领(lǐng)跑(pǎo)，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居(jū)第2-5名(míng)。第6-10名则分别(bié)为：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电(diàn)池行(xíng)业(yè)的龙头企(qǐ)业(yè)，宁德时代(dài)于2023年一(yī)季度实(shí)现营业收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速(sù)创历史新高。

　　北向资金(jīn)调(diào)仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异(yì)的业绩，来自(zì)Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜首。北向资金(jīn)净流入较多的(de)其它个股(gǔ)还(hái)包括(kuò)宁(níng)德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行(xíng)、比(bǐ)亚迪(dí)、中国石(shí)化。北(běi)向资金净(jìng)流出较(jiào)多的个股包括(kuò)格力电器(qì)、中国建筑、东方财富(fù)、中国中免、阳(yáng)光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包(bāo)括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱p>

　　柏(bǎi)基在谈(tán)及为何(hé)持有宁德时(shí)代时，写道：宁德时代所(suǒ)处的位置(zhì)是令人羡慕的(de)。它背后有两大增长机遇一是电动(dòng)车二(èr)是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它的(de)市场份额是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为(wèi)安全性(xìng)、生(shēng)命周(zhōu)期和不含钴等特(tè)征而受到欢迎；动力(lì)电池的企业发展(zhǎn)与(yǔ)政府的脱碳(tàn)计划是(shì)一致的。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者(zhě)也非常(cháng)有远见(jiàn)。

　　柏基同(tóng)时也解(jiě)释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁德时(shí)代的(de)。

　　不过(guò)，柏基也表(biǎo)示，如同所(suǒ)有(yǒu)的投资者，他(tā)们的(de)判断也可能(néng)是(shì)错的。例如，若(ruò)未(wèi)来新的(de)电(diàn)池(chí)技术出现，宁德时代的竞(jìng)争优势(shì)不复。随着电(diàn)池成本下(xià)降(jiàng)，宁(níng)德时代(dài)若不能保(bǎo)持利润率。宁德(dé)时代和电动车(chē)厂商(shāng)的关(guān)系若不能(néng)维系。这些因(yīn)素都(dōu)会影响柏基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非所有(yǒu)的外资都在加(jiā)仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国(guó)基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代(dài)、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商银行(xíng)、美(měi)的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网或者食品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根基金-中国(guó)A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截(jié)至(zhì)2023年(nián)一季度末，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、金山软件、中国平安、招(zhāo)商银行、万(wàn)华化学、恒(héng)生(shēng)金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医(yī)疗、京(jīng)东(dōng)方。3月基金加仓幅度最大的(de)为泸州(zhōu)老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗(qí)下(xià)瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国机(jī)遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中(zhōng)国平(píng)安、招(zhāo)商银行、石药集团(tuán)、AIA、平(píng)安银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴(bā)11.66％。

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