今年(nián)以来基(jī)金代销(xiāo)机构被基金公司解约的情(qíng)形明(míng)显增多(duō)。

　　近日(rì)，又有多家(jiā)基金公司发布(bù)与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家(jiā)基金(jīn)公司(sī)宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机(jī)构(gòu)终止合(hé)作。而从机构类型看，中小型独立基金销(xiāo)售机构居(jū)多，此外，也(yě)有(yǒu)银(yín)行(xíng)和保险。

　　值(zhí)得一提的(de)是，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已有多家崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读基金销售机构主动(dòng)或(huò)被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，基金(jīn)公司(sī)与基金销(xiāo)售机构(gòu)之间的(de)合作本就是(shì)双(shuāng)向(xiàng)选择(zé)，在高质(zhì)量发展背景下(xià)，基(jī)金公司(sī)严格筛(shāi)选代销机构也(yě)是(shì)降本增效的主流(liú)选择(zé)。未(wèi)来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代(dài)销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利(lì)得基金发(fā)布公告，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金(jīn)办(bàn)理该公司旗(qí)下基(jī)金的相(xiāng)关销售业务。值得(dé)注(zhù)意的是，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，还(hái)有方正富邦基(jī)金、平安基(jī)金(jīn)，以及海富通(tōng)基金停止了(le)与浦(pǔ)领基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限公(gōng)司、上海(hǎi)凯石财(cái)富基金销售(shòu)有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机(jī)构将不再代理销售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在(zài)此前(qián)的5月18日，长盛(shèng)基金也(yě)发布公告称，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基金销(xiāo)售（上(shàng)海）有限(xiàn)公(gōng)司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机(jī)构(gòu)将(jiāng)不(bù)再代理公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日起，上(shàng)述公司(sī)不(bù)再办理本公司(sī)旗(qí)下(xià)基金的(de)开户(hù)、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务(wù)，直(zhí)至所有客户赎回全部份额(é)。而在今年4月(yuè)，西部利得基(jī)金、上银基(jī)金也终止了与民(mín)商(shāng)基金(jīn)的基金销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机(jī)构的(de)合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国(guó)基(jī)金(jīn)报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家(jiā)基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止合(hé)计7家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的(de)合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金(jīn)公司(sī)终止了合计17家(jiā)独立基金销售机(jī)构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了(le)合(hé)计6家独立基金销售(shòu)机构的合(hé)作(zuò)；5月(yuè)以来(lái)，则已有(yǒu)9家基(jī)金公(gōng)司宣布终(zhōng)止(zhǐ)了合计12家基金(jīn)代销机构(gòu)的合(hé)作，这其中包括独立基(jī)金销售机(jī)构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代销机构(gòu)中，正融基金解除合作关系(xì)的基金公(gōng)司最(zuì)多，年内已有5家；而基(jī)金公司中(zhōng)，长盛基金解除合(hé)作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金(jīn)代销机构解除合作关系，目前已累计解(jiě)约11家(jiā)，海富通基金今(jīn)年(nián)2月和3月分别解除5家(jiā)合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前(qián)述被解约的基(jī)金销售(shòu)机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构(gòu)数(shù)量增(zēng)多(duō)及(jí)监(jiān)管趋(qū)严，近几年(nián)公(gōng)募(mù)基(jī)金公司对于(yú)代(dài)销机构的选择标准(zhǔn)也(yě)在提高。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本(běn)增效(xiào)的(de)一大(dà)举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示，基金公司(sī)终止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不(bù)到有效增长，对基金公司整(zhěng)体基金销(xiāo)售(shòu)贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无(wú)非就是这些(xiē)。”但该内部人(rén)员也坦言，今年以来权益市(shì)场低迷，基金销售困难也加速了(le)对尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作(zuò)机构，没(méi)有太(tài)大意(yì)义(yì)，只(zhǐ)是徒(tú)增(zēng)后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基金公司终止与代(dài)销机构的合(hé)作，通崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读(tōng)常是基金代销(xiāo)机构销售能力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除(chú)合作(zuò)关系(xì)。“基金(jīn)公司与基金(jīn)代(dài)销机构的合作(zuò)是(shì)市场化的，要(yào)考虑维(wéi)护成(chéng)本与合作的潜力，基(jī)金(jīn)公司会依据自身的发展状况有选择的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道(dào)负责人透露，其所在公(gōng)司选择基金销售公司，有(yǒu)一套完整的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售(shòu)保有规(guī)模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公(gōng)司合作等都(dōu)是考(kǎo)核(hé)的要(yào)素，其中，要求其公(gōng)募基金销售保有规模(mó)排(pái)名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要对(duì)接系(xì)统，每年要付(fù)出系(xì)统维护成本(běn)，很多销(xiāo)售(shòu)公司(sī)一年(nián)的保有量也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该(gāi)负责人(rén)透(tòu)露，即便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当(dāng)一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作是双向选择，基(jī)金公司(sī)希望能(néng)有销售能力强的机构合作(zuò)，头部代销机构也会对基(jī)金公司的投(tóu)研能力(lì)，管理规模(mó)，也(yě)有一定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究(jiū)人士称(chēng)，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分为(wèi)银行、第三方(fāng)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银(yín)行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固(gù)收类产品的(de)服务，第(dì)三方销(xiāo)售渠道线上渠(qú)道(dào)较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台(tái)流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而券商(shāng)是以线下营(yíng)业部为抓手，对权(quán)益类(lèi)产品服务能(néng)力(lì)较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来的(de)基金(jīn)销(xiāo)售市场，主要还(hái)是在银(yín)行(xíng)渠(qú)道(dào)和(hé)头部互联网公(gōng)司(sī)，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应依然是基金(jīn)销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业(yè)协(xié)会最新公(gōng)布的公募基金销售保有量数据显示，一季度(dù)，三(sān)方机构销售增长(zhǎng)最(zuì)为(wèi)明显，互联网(wǎng)流量(liàng)优(yōu)势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售(shòu)渠道中，头部(bù)机(jī)构竞争优势更(gèng)为(wèi)突出。截至今年一(yī)季度末，公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模(mó)前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿(yì)非(fēi)货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金(jīn)合(hé)计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排在(zài)末(mò)位的泛华普益基(jī)金销售有限(xiàn)公(gōng)司，其非货(huò)币市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元(yuán)，首尾差(chà)距十分明显，未上榜(bǎng)的(de)独(dú)立基(jī)金销售机构(gòu)保有(yǒu)规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)中，目(mù)前共有(yǒu)26家基金销售机构的代(dài)销基金数(shù)量(liàng)在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家(jiā)基(jī)金销售(shòu)机构代销数(shù)量不足百只。而在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只(zhǐ)。其(qí)中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行业分化更(gèng)趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示(shì)，近(jìn)期(qī)深圳前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公司向中国(guó)证券监(jiān)督管理委员会提(tí)交(jiāo)了注销(xiāo)公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)法》《公开募集证券投资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)机构监督管理办法》等有关规定，中国证券(quàn)监督管理委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目前第一家(jiā)主动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照的保险代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构(gòu)由于经营困难等原(yuán)因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南(nán)安存基(jī)金(jīn)、科地(dì)瑞富基(jī)金、晟视(shì)天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机(jī)构都选择(zé)主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构(gòu)是由于违规等(děng)原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大(dà)泰金石基金等第(dì)三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严监管态势下，未(wèi)来(lái)基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或(huò)将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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